Форекс-новости от компании InstaForex

Alina InstaForex · 31 Май 2023

Европад: доллар прокладывает дорогу к успеху, воспринимая евро как помеху

Американской валюте в очередной раз удалось потеснить европейскую, которая безуспешно борется за лидерство в паре EUR/USD. Некоторый подъем евро испытал после выхода статистики по еврозоне, но успех был кратковременным. На этом фоне гринбек укрепляет свои позиции и намерен двигаться дальше. По наблюдениям аналитиков, недавние отчеты из еврозоны продемонстрировали достаточно сильную реакцию экономики ЕС на ужесточение монетарной политики, проведенное ЕЦБ. Напомним, что в еврозоне снизились темпы наращивания денежной массы (до 1,9% г/г при ожидаемых 2,1% г/г). При этом подъем процентных ставок мешает росту новых кредитов, которые оказались на минимуме с 2017 года. В сложившейся ситуации эксперты заявляют о перепроданности евро по отношению к доллару. Это поддерживает единую валюту, как и «ястребиный» настрой ЕЦБ в отношении инфляции. Напомним, что европейский регулятор, как и американский, стремится к целевому уровню инфляции в 2%. В ближайшее время евро останется под давлением, поскольку рынки ожидают от ЕЦБ паузы в цикле повышения ставок. Ранее такие настроения преобладали в отношении ФРС, усиливаясь на фоне замедления глобального экономического роста. В сложившейся ситуации аналитики ожидают снижения пары EUR/USD в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования. Целью тандема на ближайшие недели будет диапазон от 1,0470 до 1,0500. В начале текущей недели пара EUR/USD преодолела круглый уровень 1,0700, обновив мартовский минимум. Затем был резкий подъем до 1,0745, завершившийся спадом. Утром в среду, 31 мая, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0678, стараясь вернуть утраченные позиции. Согласно техническому графику, сейчас пара EUR/USD обладает ограниченным восходящим потенциалом. В настоящее время тандем стремится преодолеть критически важный уровень Фибоначчи (61,8% коррекции), при этом оставаясь ниже 20- и 100-простых скользящих средних (SMA). По оценкам специалистов, технические индикаторы пары EUR/USD остаются вблизи уровней перепроданности, не демонстрируя выраженной динамики. Это свидетельствует об отсутствии покупательского интереса. «Бычий» потенциал тандема тоже остается ограниченным. По наблюдениям аналитиков, в паре EUR/USD по-прежнему сохраняется «медвежий» уклон, а скользящие средние проходят выше текущего ценового уровня. Технические индикаторы тандема направлены на север. Недавнее восстановление пары EUR/USD может оказаться коррекционным ростом, и если тандем не выйдет из текущего ценового диапазона, то его ожидает снижение. Недавнее обновление минимумов в паре EUR/USD оказалось на руку гринбеку и способствовало его росту до новых локальных максимумов. Однако эксперты предостерегают от эйфории, полагая, что текущий подъем USD – временное явление, а не устойчивый восходящий тренд. При этом позитивными факторами для доллара остаются решение проблемы потолка госдолга США и рост коротких доходностей. По предварительным прогнозам, в начале июня пару EUR/USD ожидает масштабная коррекция и возврат к отметке 1,0900. Позже тандем направится в нисходящую спираль. К концу текущего года многие аналитики ожидают возвращения тандема к паритету, в ходе которого пара EUR/USD направится к отметке 1,0000. В сложившейся ситуации у гринбека больше шансов на рост, уверены экономисты MUFG Bank. По мнению специалистов, поддержку доллару окажет сильный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США, который будет опубликован в пятницу, 2 июня. Валютные стратеги Jefferies тоже видят больше возможностей для роста доллара после публикации новых экономических данных. По оценкам аналитиков, позитивные отчеты по рынку труда в США подтолкнут ФРС к повышению ключевой ставки в июне. В итоге текущие макроданные дадут надежду участникам рынка на продолжение повышения ставок в США. В фокусе внимание рынка – окончательное решение вопроса по поводу потолка госдолга. В конце этой недели Конгресс США должен подписать соответствующий законопроект. При этом демократы и республиканцы по-прежнему сомневаются по поводу сделки, но ее заключение критически важно для решения проблемы потолка госдолга. Это позволит американской экономике избежать сильнейшего шока, уверены эксперты. Несмотря на уверенность в дальнейшем росте доллара после публикации отчета по рынку труда США, аналитики Jefferies рекомендуют покупать USD «на любых попытках падения, зафиксированных после пятничных данных». Кроме того, участники рынка оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 25 б. п. на июньском заседании FOMC как очень высокую. По мнению экспертов, сильный отчет по занятости в США укрепит эти ожидания и будет способствовать росту доллара в ближайшей перспективе.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 1 Июн 2023

Когда USD/JPY вернется к росту?у

Вчера американская валюта выросла почти по всем направлениям, но в паре с иеной по-прежнему завершила торги в минусе. Почему актив USD/JPY живет сейчас по своим правилам и когда он начнет следовать за общей динамикой доллара? Черная полоса USD/JPY На этой неделе росту американской валюты по-прежнему способствуют антирисковые настроения, хотя опасения по поводу дефолта США заметно остыли, ведь сделка по повышению госдолга США может принять форму закона уже на днях. Повышение спроса на доллар как на актив-убежище на сей раз вызвано неровным восстановлением китайской экономики. Недавние слабые экономические данные из Поднебесной усилили риск глобальной рецессии. На этом фоне в среду индекс DXY подскочил к корзине основных валют на 0,26%. Однако в паре с иеной гринбек показал негативную динамику. По итогам вчерашних торгов пара USD/JPY опустилась на более чем 0,3%, достигнув отметки 139,3. Это уже третье подряд дневное падение котировки. Основной причиной снижения мажора является внезапное предупреждение японских властей о возможном вмешательстве. Напомним, что на прошлой неделе доллар подскочил против иены до нового 6-месячного максимума, поскольку на рынке выросли ожидания по поводу усиления монетарной дивергенции между США и Японией. В ответ на это во вторник японское правительство созвало экстренное совещание. Обсуждая ситуацию на финансовом рынке, главный валютный дипломат страны Масато Канда предупредил о том, что власти пристально следят за развитием событий и, в случае необходимости, отреагируют соответствующим образом. Страх перед интервенцией заставил долларовых быков отступить, что пошло на пользу иене. С понедельника курс JPY вырос относительно американской валюты на 0,7%. Вчерашнюю распродажу пары USD/JPY аналитики объясняют падением доходности гособлигаций США по всей кривой. Показатели резко спикировали, поскольку ястребиные ожидания рынка относительно дальнейшей политики ФРС заметно ослабли. В среду инвесторы проигнорировали позитивную статистику по занятости США, сосредоточившись главным образом на голубиной риторике официальных лиц американского ЦБ. Вчера член совета управляющих Федрезерва Филип Джефферсон и глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявили о целесообразности приостановки ужесточения на следующем заседании FOMC. Это привело к резкой смене настроений на рынке. Сейчас трейдеры оценивают вероятность июньского повышения ставок в США всего лишь в 26%, хотя днем ранее она составляла почти 70%. Тем временем многие эксперты предупреждают, что в ближайшие дни инвесторы могут снова резко переобуться и поменять свои прогнозы в обратную сторону, поэтому вероятность роста доллара против иены по-прежнему сохраняется. Что вернет к жизни USD/JPY? Экономисты MUFG Bank считают, что официальное принятие соглашения по потолку госдолга США, которое еще больше ослабит опасения трейдеров по поводу дефолта и рецессии, вернет на рынок более ястребиные настроения. Но самым убедительным аргументом для инвесторов в пользу июньского повышения ставок должен стать завтрашний отчет по занятости в Америке. Согласно предварительным оценкам экономистов, в мае число занятых в несельскохозяйственном секторе страны выросло на 180 тыс. против апрельского значения 253 тыс., а уровень безработицы увеличился до 3,5% по сравнению с 3,4%, отмеченными месяцем ранее. Однако опубликованные вчера данные по количеству вакансий на рынке труда JOLTS показали нам, что эксперты могут сильно ошибаться в своих прогнозах. Согласно статистике, в апреле показатель вырос до 10,1 млн против ожидавшихся 9,375 млн. Если майский релиз NFP, который считается одним из ключевых макропоказателей, также превзойдет консенсус, это не оставит никаких сомнений у инвесторов по поводу июньского раунда ужесточения в Америке. – Более сильный отчет о занятости заставит трейдеров увеличить вероятность повышения ставки на заседании ФРС, которое пройдет в середине июня. Скорее всего, это приведет к дальнейшим покупкам пары USD/JPY, – поделились мнением аналитики MUFG. В то же время эксперты предупреждают, что, по мере приближения мажора к уровню 145 и выше, риск валютной интервенции со стороны японских властей может значительно усилиться. Если правительство Японии снова пригрозит спекулянтам вмешательством, это отбросит пару USD/JPY назад. Также опасность для котировки сейчас представляет рост спекуляций по поводу возможной коррекции политики контроля кривой доходности в Японии. Если накануне июньского заседания BOJ инвесторы снова начнут активно муссировать эту тему и делать ставки на изменение YCC, подъем пары USD/JPY будет очень ограниченным, даже несмотря на уверенность рынка в ястребиной решительности Федрезерва. Как видим, дальнейшая динамика доллара против иены может быть очень нестабильной. Многие эксперты прогнозируют повышенную волатильность мажора в ближайшие 2 недели, однако большинство из них настроены на то, что пара USD/JPY будет оставаться преимущественно в зеленой зоне. Технический анализ На старте четверга пара USD/JPY попыталась восстановиться от нижней границы краткосрочного формирования бычьего флага и продемонстрировала первый за 4 сессии дневной рост. Тем не менее барьер 50-SMA около 139,50 и медвежьи сигналы MACD бросают вызов долларовым быкам. Явный прорыв непосредственной поддержки 139,00 не позволит восходящему графику сформироваться и может подтолкнуть котировку к максимуму колебания середины мая около 138,75. С другой стороны, если паре USD/JPY удастся преодолеть барьер 139,50, это подтвердит формирование бычьего импульса. В таком случае следующей целью покупателей станет круглая фигура 140, а затем недавний 6-месячный максимум 140,93.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 2 Июн 2023

Доллар теряет высоту, а евро перехватывает эстафету роста. Подъем ставки ФРС под вопросом

Американская валюта резко сдала свои позиции после «голубиных» комментариев представителей ФРС и разочаровывающей макростатистики из США. На этом фоне активизировалась европейская валюта, уверенно набирая обороты. Тем не менее аналитики рассчитывают на восстановление гринбека в ближайшей перспективе, а также на стабилизацию «европейца». Вечером в четверг, 1 июня, американская валюта существенно просела по отношению к другим валютам, в первую очередь к европейской. В пятницу, 2 июня, эта тенденция продолжилась. Ключевым фактором ослабления гринбека стали ожидания рынка в отношении подъема процентной ставки ФРС, которые не оправдались. В данный момент участники рынка допускают такое повышение (на 25 б. п.) с вероятностью всего в 24%. Этот вопрос решится на ближайшем заседания FOMC, которое запланировано на 14 июня. При этом некоторые аналитики рассчитывают на увеличение ставки к концу июля. На ожидания по ставкам, как и на динамику USD, негативно повлияли комментарии Патрика Харкера, главы ФРБ Филадельфии. По словам чиновника, регулятору следует взять паузу в цикле повышения ставок. Эти заявления расшатали позиции доллара, который ранее поддерживали опасения по поводу потолка госдолга США. Сейчас этот вопрос решился. Сенат США принял законопроект, согласно которому действие потолка госдолга ($31,4 трлн) приостановлено. Это ликвидировало вероятность наступления дефолта и усилило риск-аппетиты на рынке. В сложившейся ситуации усилилось давление на гринбек, который лишился дополнительной поддержки. Другим негативным фактором для американской валюты стала разочаровывающая статистика из США. Некоторая мягкость данных по деловой активности в производственном секторе Америки также стала главным аргументом в пользу паузы в цикле повышений ставок ФРС. Согласно текущим отчетам, в мае было зафиксировано падение индекса PMI для производственной сферы от ISM до 46,9 пункта. Это свидетельствует о значительном снижении производственной активности в США, подчеркивают эксперты. Кроме этого, смешанные данные по занятости отражают рост частного найма в Америке, а количество первичных заявок на пособие по безработице демонстрирует напряженность на рынке труда. После выхода ISM пара EUR/USD совершила резкий подъем к отметке 1,0750. При этом смешанные данные по занятости в США оказали весомую поддержку тандему. Согласно отчету ADP, в минувшем месяце частный найм увеличился на 278 тыс. чел., превысив прогноз в 170 тыс. чел. В фокусе внимания рынка – предстоящий отчет по американскому рынку труда, который будет опубликован в пятницу, 2 июня. По предварительным оценкам, в мае экономика США создала 195 тыс. новых рабочих мест (вне сельского хозяйства). Напомним, что в апреле этот показатель составил после 253 тыс. При этом уровень безработицы в стране может увеличиться до 3,5% (с прежних 3,4%). Что касается темпов роста средней зарплаты, то эксперты ожидают их замедления. В сложившейся ситуации в паре EUR/USD преобладает нисходящий тренд, но с уклоном в нейтральную позицию. Согласно техническому графику, в тандеме ограниченно действуют динамические уровни сопротивления, такие как 100-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA), которая проходит вблизи 1,0772. Следующим уровнем является психологически важная отметка 1,0800. Утром в пятницу, 2 июня, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0776, стараясь подняться выше. Текущим проседанием гринбека воспользовался евро, который уверенно поднялся после выхода позитивных данных по экономике еврозоны. Европейская валюта укрепилась после предварительной оценки Евростата, который сообщил о замедлении инфляции до 6,1% в мае с апрельских 7%. Однако это оказалось ниже прогноза экономистов в 6,3%. При этом уровень базовой инфляции в ЕС, который считается более важным показателем, снизился до 5,3% (с прежних 5,6%). Отметим, что эксперты ожидали его падения до 5,5%. По мнению аналитиков, некоторое снижение инфляции в еврозоне вряд ли заставит ЕЦБ свернуть цикл ужесточения монетарной политики. Валютные стратеги Nomura придерживаются аналогичной позиции: «В данный момент базовая инфляция в ЕС снизилась всего на 0,4% от своего пика, до уровня в 5,3%. Поэтому европейский регулятор все еще далек от того, чтобы завершить цикл ужесточения ДКП». Ранее Кристин Лагард, президент ЕЦБ, выступила с «ястребиными» заявлениями, подчеркнув, что сейчас нет четких доказательств того, что базовая инфляция в еврозоне достигла пика. В ближайшие месяцы европейский регулятор намерен внимательно следить за базовой инфляцией и ценами на услуги в ЕС, в особенности за ежемесячной динамикой этих показателей. Данные меры необходимы, чтобы определиться с дальнейшим направлением монетарной политики и разобраться, целесообразно ли в такой ситуации свернуть цикл повышения ставок. По мнению экономистов Nomura, в ближайшее время ЕЦБ повысит ставки еще дважды (то есть 2 раза по 25 б. п. в июне и июле). Это необходимо, чтобы конечная ставка составила 3,75%. Приступить к завершению цикла подъема ставок регулятор сможет только в том случае, если динамика базовых цен в ЕС достаточно замедлится. В банке полагают, что первое снижение ставки ЕЦБ произойдет намного позже, чем ожидают рынки, а именно к концу 2024 года. По мнению аналитиков, снижение общей инфляции в Европе станет положительным фактором для евро. Однако доллар тоже вряд ли останется в проигрыше в долгосрочной перспективе, поскольку его текущее снижение кратковременно. В сложившейся ситуации возможен рост пары EUR/USD до 1,1500 к концу года, резюмируют эксперты.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 5 Июн 2023

Триумфальное возвращение USD/JPY

Доллар снова на коне. В пятницу USD феерично обскакал своих основных конкурентов, но и наилучшую динамику уже традиционно продемонстрировал по отношению к иене. Сможет ли пара USD/JPY удержаться на этой волне роста в краткосрочной перспективе и что ждет ее в более отдаленном будущем? Белая полоса для зеленой валюты По итогам прошлой семидневки курс доллара снизился к корзине основных валют на 0,2%. Это самое большое с начала мая недельное падение гринбека. Однако потери «американца» могли быть намного серьезнее, если бы не пятничное ралли USD. На торгах 2 июня индекс DXY подскочил на более чем 0,4%. Это лучший с середины мая дневной результат доллара. Что же вернуло зеленую валюту к жизни? Эксперты считают, что главным драйвером роста для USD послужила переоценка инвесторами перспектив денежно-кредитной политики ФРС. Пересмотреть свои прогнозы относительно дальнейшей траектории повышения ставок трейдеров заставил опубликованный в минувшую пятницу отчет по занятости в США. Майские нонфармы шокировали рынок резким скачком числа занятых в несельскохозяйственном секторе страны. В прошлом месяце показатель вырос на 339 тыс. Это намного выше предварительной оценки (190 тыс.) и пересмотренного апрельского значения (294 тыс.). С другой стороны, уровень безработицы в США также заметно вырос (с 3,4% до 3,7%), а инфляция заработной платы, измеряемая средней почасовой оплатой, составила в годовом исчислении 4,3% против ожидаемых 4,4%. Несмотря на смешанные данные, которые указали на некоторое замедление американского рынка труда, сильный рост занятости в мае все-таки убедил трейдеров в том, что ставки в США могут вырасти еще больше. Учитывая недавнюю голубиную риторику членов ФРС, сейчас большинство участников рынка по-прежнему ожидают, что в июне регулятор сохранит процентные ставки на текущем уровне. При этом многие трейдеры склоняются к тому, что в следующем месяце американский ЦБ снова поднимет показатель как минимум на 25 б.п. Такая вероятность оценивается в более чем 70%. Укрепление ястребиных настроений относительно дальнейшего ужесточения в США послужило отличным трамплином для доходности US Treasuries. В пятницу доходность 10-летних американских гособлигаций подскочила на 1%, до 3,67%, а их 2-летних аналогов взлетела почти на 2%, до 4,47%. Резкий рост доходности бондов спровоцировал ралли доллара по отношению к иене. Под занавес недели актив USD/JPY продемонстрировал параболический рост, укрепившись за день на более чем 0,8%, до 139,9. В понедельник утром доллар продолжает наращивать свои позиции в паре с японской валютой. На момент подготовки публикации мажор вырос на 0,1%, что позволило ему пробить ключевой порог 140. – Тот факт, что заработная плата в Америке снижается, указывает на потенциальную паузу со стороны ФРС. Однако я не верю в то, что в июне регулятор поставит окончательную точку в текущем цикле ужесточения, учитывая довольно сильный рынок труда и все еще устойчивую инфляцию. Ожидания более высоких процентных ставок должны оказать доллару хорошую поддержку, особенно в паре с иеной, – поделился мнением аналитик Барт Вакабаяши. По мнению эксперта, в ближайшей перспективе доллар может подняться относительно японской валюты до уровня 142,50. Явный прорыв этой отметки откроет котировке быстрый путь к круглой фигуре 145. На дальнейший рост пары USD/JPY сейчас указывает и техническая картина. Актив уверенно закрепился выше 50% коррекции Фибоначчи, расположенной на отметке 139,66, а индекс относительной силы (RSI) колеблется в бычьем диапазоне 60,00–80,00. Какие есть риски для USD/JPY? В настоящее время поддержку паре доллар–иена оказывают не только ястребиные ожидания рынка относительно дальнейшей ДКП в Америке, но и голубиные настроения Банка Японии. – Тот факт, что новый глава BOJ явно не торопится что-то менять в текущем монетарном подходе, усиливает падение иены в паре с долларом, – отмечает аналитик MUFG Дерек Халпенни. Напомним, что, несмотря на заметное ускорение инфляции в стране, японский регулятор до сих пор сохраняет процентные ставки сверхнизкими (-0,1%) и удерживает доходность 10-летних облигаций в диапазоне +/- 50 б.п. благодаря своей политике контроля кривой доходности (YCC). В своих недавних заявлениях К. Уэда подчеркнул необходимость дальнейшего продолжения ультрамягкой политики, сославшись на временный характер роста цен. Однако многие эксперты считают, что Банк Японии вполне может в скором времени преподнести рынкам сюрприз наподобие того, что сделал в конце прошлого года. Конечно, речь идет о коррекции YCC. Чтобы улучшить функционирование местного рынка облигаций, в декабре 2022 года BOJ расширил допустимый диапазон колебаний доходности 10-летних госбумаг. Такой шаг был воспринят трейдерами как сдвиг в ястребином направлении и способствовал укреплению иены. Аналитики SocGen считают, что Банк Японии может внести изменения в механизм YСС уже на следующей неделе – на июньском заседании по вопросам денежно-кредитной политики. – Если BOJ примет такое решение, пара USD /JPY может снова упасть примерно до 130 по мере роста доходности JGB, а в более отдаленной перспективе мы видим риск снижения котировки до отметки 110. Правда, это произойдет не ранее 2025 года, – заявили экономисты французского финансового конгломерата. Их коллеги из MUFG также видят ограниченные возможности для дальнейшего роста пары USD/JPY в краткосрочной перспективе. Однако, по их мнению, основное давление на котировку должна оказать июньская пауза со стороны ФРС. MUFG прогнозирует, что Банк Японии приступит к коррекции YCC лишь в четвертом квартале 2023 года. Это приведет к ослаблению доллара против иены примерно на 3% к концу года, до уровня 136.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 6 Июн 2023

Биткоин резко обвалился ниже $26 000 за монету

Утро вторника цифровое золото начало с бокового движения. На момент написания материала BTC балансирует на уровне $25 849. По данным веб-сайта для отслеживания котировок виртуальных активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки максимальная цена Bitcoin достигала $26 934, а минимальная – $25 445. Накануне на рынке цифровых активов царили уверенные медвежьи настроения. Так, по итогам понедельника первая криптовалюта обвалилась на 5,84%, в моменте снизившись до минимумов середины марта 2023 года и закрыв торговую сессию на отметке $25 609. Пессимизм лидера рынка накануне переняли и ведущие криптовалюты из топ-10 по капитализации, большинство из которых также упало в цене. Ключевым фактором перехода цифровых активов к резкому падению в понедельник стали свежие новости о проблемах крупнейшей криптовалютной криптобиржи Binance. Так, накануне Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предъявила компании 13 обвинений, включая незаконную деятельность на территории Америки и нарушение закона о ценных бумагах. Кроме того, SEC назвала некоторые криптовалютные активы незарегистрированными ценными бумагами. Среди таковых оказались BNB, BUSD. Solana, Polygon и многие другие. Дополнительным фактором давления на ведущие цифровые монеты в понедельник стал пессимизм на фондовых рынках США, отмеченный накануне. Так, по итогам вчерашней торговой сессии биржевой показатель The Dow Jones Industrial Average просел на 0,6%, S&P 500 упал на 0,2%, а NASDAQ Composite потерял 0,1%. К слову, эксперты отмечают снижение уровня корреляции криптовалютного и фондового рынков в наступившем году на фоне действующего флетового движения цены ВТС. Об этом в конце февраля сообщили аналитики из американской инвестиционной компании Bernstein. В ушедшем месяце взаимосвязь цифрового золота с индексом NASDAQ Composite обвалилась с 0,94 до 0,58. По словам экспертов из Bernstein, в последнее время криптовалютный рынок балансирует между бычьим и медвежьим трендами в ожидании дальнейших катализаторов. При этом его восприимчивость к важным новостям и событиям в финансовом мире ощутимо снизилась. Напомним, в начале 2022 года аналитики, наоборот, часто подчеркивали высокий уровень корреляции американского фондового рынка и рынка виртуальных активов на фоне напряженного ожидания обоими последствий геополитического конфликта на востоке Европы и дальнейших шагов Федрезерва США. Так, в середине прошлого года эксперты инвестиционной компании Arcane Research заявляли о том, что взаимосвязь ВТС и технологических ценных бумаг достигла максимума с июля 2020 года. При этом экономисты аналитической платформы TradingView заявляли, что корреляция рынка криптовалют с фондовым рынком США в четвертом квартале 2022 года составляла 70%. Дополнительным фактором поддержки для рынка цифровых активов на ушедшей недели стали новости из Соединенных Штатов по лимиту государственного долга. Накануне американский Сенат принял бюджетный законопроект об увеличении потолка госдолга. Ранее документ был одобрен большинством голосов Палаты представителей США. После того как законопроект будет одобрен обеими Палатами, предложение поступит на подпись президенту Америки Джо Байдену. Эксперты утверждают, что такие новости из США ощутимо снижают вероятность дефолта и ослабляют состояние неопределенности на мировых рынках, что позитивно сказывается на рисковых настроениях трейдеров. Рынок альткоинов Ethereum – главный конкурент Bitcoin – также начал вторник с боковика. К моменту написания материала альткоин торгуется по $1 811. По понедельника криптовалюта обвалилась на 5,01% и закрыла сессию на отметке $1 807. Что же касается прогнозов аналитиков относительно ближайшей стоимости ЕТН, они предполагают, что будущий тренд альткоина будет зависеть от того, обвалится монета ниже $1 600 или поднимется выше $1 950. Тем временем среди криптовалют из топ-10 по капитализации в рамках минувших суток худшие результаты показала BNB (-8,49%). В течение последних 24 часов все монеты из топ-10 самых капитализированных продемонстрировали отрицательную динамику. В рамках прошедшей недели среди криптовалют из сильнейшей десятки список падения также возглавила BNB (-11,78%), а список роста – XRP (+2%). Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов первое место в списке подъема досталось токену Kava (+10,43%), а в списке падения – Terra Classic (-8,04%). По итогам ушедшей недели в составе первой сотни сильнейших криптовалют лучшие результаты продемонстрировал цифровой актив Terra Classic (+5,21%), а худшие – Pepe (-29,15%). Согласно данным CoinGecko, по состоянию на утро вторника общая рыночная капитализация криптовалют находилась выше важного ключевого уровня в $1 трлн и составляла $1,057 трлн. За минувшие сутки этот показатель просел на 0,07%. С момента достижения своей пиковой отметки выше $3 трлн в 2021 году капитализация криптовалютного рынка потеряла почти $2 трлн. Прогнозы криптоэкспертов Традиционно июнь считается достаточно хорошим периодом для Bitcoin. Так, за ушедшие 12 лет цифровое золото завершало этот месяц увеличением в семи случаях и падением – в пяти. Показатель среднего июньского подъема составляет порядка 16,7%, а снижения – 19,2%. Если в текущем июне первая криптовалюта решит повторить приблизительную динамику ушедших лет, то может вырасти за месяц до $31 600, обновив максимумы апреля, или обвалиться до $21 900. Что же касается краткосрочных прогнозов аналитиков относительно ближайшего будущего Bitcoin, большинство из них предполагает позитивный сценарий и говорит об устойчивости виртуальной монеты. Так, криптоэксперты утверждают, что в краткосрочной перспективе стоимость BTC будет находиться в диапазоне от $27 000 до $28 500. Специалисты уверены, что у биткоина есть все шансы преодолеть медвежий тренд, но для этого криптовалюте потребуются сильные катализаторы, которые на текущий момент отсутствуют на рынках. Еще более позитивно настроен ютуб-аналитик Джейсон Пиццино. Он утверждает, что даже неблагоприятные события на рынке не смогут остановить ралли цифрового золота и в скором времени монета окажется в диапазоне $32 000–42 000. Подобного мнения придерживается и основатель криптовалютной биржи BitMEX Артур Хейс, который уверен: независимо от того, по какому финансовому пути пойдут Федеральная резервная система и власти США, BTC поднимется к новым ценовым вершинам. По мнению Хейса, это произойдет и в условиях высокой инфляции и увеличения ключевой процентной ставки, и в случае снижения инфляции и уменьшения процентных ставок. Напомним, по итогам мая биткоин снизился на 7,6% и закрыл месяц на отметке $27 100. В апреле ВТС потерял почти 10%. По итогам ушедшего марта стоимость монеты взлетела на 22,6%, показав увеличение третий месяц подряд на фоне нормализации ситуации вокруг банковского кризиса. Минувший февраль первая криптовалюта завершила увеличением на 0,9% – до $23 200, а за первый месяц 2023 года набрала в цене почти 40%, благодаря чему январь стал для нее лучшим месяцем с октября 2021 года. К слову, январь–март текущего года оказались для монеты лучшим кварталом с начала 2021 года, а ВТС стал одним из самых прибыльных активов. Ключевой причиной роста рынка цифровых валют с начала 2023 года оказался надвигающийся кризис на традиционном финансовом рынке. Сегодня ценные бумаги и облигации переживают довольно непростой период. Именно поэтому мы наблюдаем перманентно растущее желание инвесторов по всему миру вкладываться в виртуальные валюты.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 7 Июн 2023

Не хороните USD/JPY раньше времени

Пара доллар–иена перешла в фазу консолидации в преддверии следующей недели, на которой ожидается сразу 2 важных триггера: заседания Федрезерва и Банка Японии по вопросам ДКП. Сейчас большинство инвесторов уверены в том, что в июне агрессивной политике США наступит «финита ля комедия». Но значит ли это конец света для USD/JPY?

Голубиная риторика членов ФРС на прошлой неделе почти убедила трейдеров в том, что Америка готова приостановить свою многомесячную антиифляционную кампанию.

Однако майский отчет по занятости в США снова вернул надежду по поводу более высоких ставок в США и спровоцировал кратковременное ралли доллара.

В прошлом месяце рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны существенно превзошел прогнозы, что указало на устойчивый рынок труда и возможность дальнейшего ужесточения.

Нонфармы заметно укрепили ястребиные ожидания рынка, но искоренить червь сомнения не смогли. Резкий скачок безработицы до 7-месячного максимума в 3,7%, о котором сообщило в минувшую пятницу Минтруда США, стал для трейдеров первым тревожным звоночком, а второй не заставил себя долго ждать.

В понедельник Институт управления поставками (ISM) опубликовал индекс деловой активности в сфере услуг США за май. Неожиданное снижение показателя (с 51,9% до 50,3%) усилило опасения инвесторов по поводу замедления американской экономики.

Рынок прекрасно понимает, что в условиях, близких к рецессии, Федрезерв не сможет продолжать повышение ставок и будет вынужден в скором времени дернуть стоп-кран.

Сейчас вероятность того, что регулятор инициирует очередное повышение на своем заседании 13–14 июня, оценивается фьючерсными трейдерами примерно в 19%, тогда как неделю назад она составляла более 60%.

Тот факт, что ставки в США могут остаться на текущем уровне, а в течение следующих нескольких месяцев и вовсе начать снижаться, помог JPY укрепиться относительно доллара.

В начале семидневки курс «японца» вырос на 0,3%, до отметки 139,6, хотя еще несколько дней назад пара USD/JPY уверенно держалась выше уровня 140 и была готова к штурму новой круглой фигуры.

Многие аналитики считают, что мажор может вернуться к своим недавним максимумам на следующей неделе, если майский отчет по американской инфляции, выход которого ожидается за день до объявления решения ФРС по процентным ставкам, окажется сильным.

Скорее всего, более горячие данные по росту потребительских цен будут не в силах свернуть базовый сценарий, который предполагает паузу в текущем месяце. Но они могут повысить вероятность продолжения агрессивного курса в дальнейшем.

Если же инфляционный релиз, наоборот, окажется слабым, это еще больше убедит инвесторов в том, что Центробанк США приближается к монетарному развороту. При таком раскладе гринбек рискует опуститься по всем фронтам, включая тандем с иеной.

Аналитики ING прогнозируют, что доллар в ближайшие месяцы войдет в циклический медвежий тренд, а пара USD/JPY упадет к концу года на более чем 6% от своих текущих уровней (до отметки 130), если в дальнейшем американский регулятор действительно перейдет к резкому смягчению своей ДКП.

Однако далеко не все эксперты разделяют эту точку зрения. По мнению MUFG, снижение гринбека в паре с иеной будет довольно ограниченным.

– Мы думаем, что японская валюта продолжит торговаться относительно доллара на уровнях чуть ниже 140, если Банк Японии не инициирует в этом году никаких изменений, – заявили стратеги японского банка.

В MUFG считают, что BOJ сохранит текущие параметры своей денежно-кредитной политики на заседании 16 июня и будет придерживаться голубиного маршрута до конца 2023 года, если в ближайшие месяцы не увидит сильного повышения заработной платы, необходимого для более устойчивой инфляции.

Напомним, что опубликованная вчера статистика по росту заработной платы разочаровала быков по иене. В апреле оплата труда снизилась на 3% в годовом выражении.

Негативная динамика заработной платы указывает на то, что японскому регулятору понадобится еще довольно много времени, чтобы достичь своего таргета по инфляции в 2% и приступить к долгожданной нормализации монетарной политики.

Кроме того, в последнее время заметно утихли спекуляции по поводу возможной коррекции политики контроля кривой доходности в июне или июле. Эксперты объясняют это заметным улучшением функционирования рынка японских облигаций.

Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, спред между июньским контрактом на фьючерсы на 10-летние JGB и самыми дешевыми в поставке ценными бумагами сократился в июне до самого низкого с начала торгов контрактами в сентябре уровня.

Меньший разрыв указывает на то, что теперь у трейдеров достаточно ликвидности для проведения арбитражных операций между облигациями и фьючерсами, после того как Банк Японии сократил объем покупок долговых обязательств.

– Рынок постепенно возвращается к состоянию, которое было преобладающим до того, как BOJ начал скупать неограниченное количество ценных бумаг с самой дешевой поставкой в июне прошлого года, – отметил аналитик Атару Окумура.

Улучшение ликвидности рынка госбумаг снижает давление на Банк Японии и избавляет его от необходимости экстренного изменения YCC.

Многие аналитики предполагают, что очередная отсрочка коррекции механизма контроля кривой доходности может помешать укреплению иены против американской валюты в среднесрочной перспективе.

Резюме

Как видим, риски для актива USD/JPY сейчас очень высокие, но при этом односторонние. Разворот ФРС, безусловно, является сильным встречным ветром для мажора. Однако голубиная непоколебимость Банка Японии может оказать весомую поддержку гринбеку в паре с иеной и уберечь его от серьезных потерь.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 8 Июн 2023

У доллара есть шансы

Американская валюта демонстрирует просто необыкновенную живучесть. Сейчас рынки полны спекуляций по поводу июньской паузы в текущем цикле ужесточения ФРС. Казалось бы, такая перспектива должна отправить гринбек в глубокий нокаут, но он все равно находит силы, чтобы выстоять. Что же поддерживает USD и сможет ли он в ближайшей перспективе снова блеснуть мускулами? Ястребиные амбиции доллара В среду зеленая валюта с ветерком прокатилась на американских горках. В первой половине дня курс доллара резко спикировал к корзине основных валют, достигнув отметки 103,64. Однако позже индекс DXY так же уверенно отпружинил наверх, что позволило ему вернуться в уже привычную область 104. Первоначальное падение гринбека связано с ястребиным сюрпризом от Банка Канады. Напомним, что вчера регулятор шокировал рынки первым с января повышением ставки. Вопреки прогнозам центральный банк возобновил ужесточение, сославшись на растущие опасения по поводу того, что инфляция может надолго застрять существенно выше целевого уровня. Решение Банка Канады последовало за повышением ставки в Австралии. Во вторник RBA увеличил показатель на 25 б.п., хотя экономисты ожидали, что регулятор сохранит его на прежнем уровне. Безусловно, более агрессивная политика крупных центробанков является негативным фактором для доллара, который на следующей неделе вполне может не получить ястребиного импульса от ФРС, учитывая недавние голубиные комментарии американских чиновников. Однако тот факт, что сразу 2 регулятора пошли вразрез рыночным ожиданиям и продолжили ужесточение денежно-кредитных условий, конечно, вселил оптимизм в участников рынка. Сейчас трейдеры оценивают вероятность того, что Федрезерв поднимет ключевую ставку в этом месяце, примерно в 29%, что на 10% выше, чем день назад. Как видим, большинство инвесторов по-прежнему ожидают, что в июне регулятор возьмет передышку. Однако в свете последних событий заметно повысилась вероятность июльского повышения ставки (до 80%). Укреплению ястребиных настроений рынка также способствовал рост инфляционных ожиданий в США. Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, 5-летние инфляционные ожидания поднялись до самого высокого за неделю уровня и составили около 2,15%, в то время как 10-летний показатель обновил недельный максимум на отметке 2,21%. Перспектива того, что высокая инфляция может остаться с американцами надолго, усилила вероятность проведения еще как минимум одного раунда повышения ставок в США, что спровоцировало скачок доходности US Treasuries. В ходе вчерашних торгов доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на 10 б.п., до пика в 3,801%. Это оказало весомую поддержку доллару, который закрыл сессию пусть и с небольшим, но очень обнадеживающим плюсом. В ближайшие дни аналитики прогнозируют консолидацию индекса DXY на фоне почти пустого экономического календаря и ожидают сильной волатильности доллара уже на следующей неделе, когда будет опубликован отчет по инфляции в США за прошлый месяц. Майский релиз по ИПЦ должен стать главным ориентиром для Федрезерва при определении дальнейшего вектора ее монетарной политики. Устойчивая инфляция может еще больше укрепить мнение о том, что ФРС продолжит действовать агрессивно на своих следующих заседаниях и вряд ли начнет снижать ставки во втором полугодии. Большинство валютных стратегов, опрошенных недавно агентством Reuters, считают, что в среднесрочной перспективе доллар останется сильным по отношению ко всем своим конкурентам. Основным валютам (EUR, GBP, JPY) не удастся восстановить свои максимумы в паре с USD как минимум до сентября. По мнению экспертов, существенно ослабить доллар в обозримом будущем может только монетарный разворот американского регулятора. Однако около 70% респондентов заявили, что ожидают снижения ставки ФРС не ранее следующего года. Дополнительный фактор роста для USD Еще одним трамплином для доллара в ближайшее время продолжат оставаться антирисковые настроения трейдеров. Опасения по поводу глобальной рецессии никуда не делись даже после того, как американские политики заключили спасительную сделку по повышению потолка госдолга. Новую угрозу для мировой экономики представляет довольно нестабильное восстановление Китая. В среду власти Поднебесной опубликовали свежие данные по торговле, которые оказались очень слабыми. В мае экспорт Китая прервал 2-месячную полосу роста и упал на 7,5% в годовом исчислении, тогда как экономисты ожидали снижения всего лишь на 0,4%. Сокращение объемов китайского экспорта ставит под сомнение восстановление второй по величине экономики мира, что усиливает риск глобальной рецессии. Также ситуацию на мировых рынках накаляют последние ястребиные действия Банка Канады и Австралии. На этой неделе регуляторы не только подняли процентные ставки, но и предупредили о возможном продолжении агрессивной политики на фоне устойчивой инфляции. Если денежно-кредитные условия продолжат повсеместно ужесточаться, это окажет давление на глобальный спрос, что в свою очередь приведет к замедлению мирового экономического роста. Об этом в среду предупредила Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В ее последнем отчете говорится, что мировую экономику ожидает слабое восстановление в ближайшие годы из-за ястребиной политики крупных центробанков. Сейчас многие аналитики считают, что страх перед рецессией снова заставит инвесторов отказаться от рисковых активов в пользу убежищ. Одним из бенефициаров, как обычно, окажется доллар США.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 9 Июн 2023

Доллар придержал коней, но евро недолго удержится на пьедестале

Под занавес текущей недели направление в паре EUR/USD задала европейская валюта, на время выбившись в лидеры. Однако гринбек, несмотря на значительное проседание, не сдается и продолжает идти к цели, а именно к лидерству в тандеме. По мнению аналитиков, в ближайшее время американская валюта наверстает упущенное. Вечером в четверг, 8 июня, гринбек резко подешевел, поскольку доходность казначейских облигаций существенно снизилась после публикации более высоких, чем ожидалось, первичных заявок на пособие по безработице в США. Это усилило опасения по поводу наступления рецессии и увеличило спрос на защитные активы. На этом фоне упала доходность казначейских госбондов, а доллар заметно просел. По мнению аналитиков Citigroup, майский рост USD находится под угрозой потенциального разворота. Согласно данным агентства Bloomberg со ссылкой на Министерство труда США, за истекшую неделю число первичных заявок на пособие по безработице выросло на 261 тыс. Ранее этот показатель за аналогичный период времени составил 233 тыс., хотя эксперты прогнозировали +235 тыс. По оценкам специалистов, это самый существенный прирост с 2021 года. После публикации отчета индекс доллара (USDX) продемонстрировал снижение, упав до нового минимума 103,70 и ниже. Что касается пары EUR/USD, то она ускорила рост после выхода данных по занятости в США и торговалась вблизи 1,0770, самого высокого уровня, зафиксированного в минувшую пятницу, 2 июня. Поддержку европейской валюте оказало снижение доллара по всему спектру рынка. Катализатором относительного укрепления EUR (на 0,3%) также стали текущие макроданные по ВВП еврозоны. Согласно оценкам Евростата, в первом квартале 2023 года ВВП региона вырос до 1% в годовом исчислении. Прежняя оценка подразумевала увеличение этого показателя до 1,3%. В квартальном выражении ВВП еврозоны упал на 0,1%, подчеркивают эксперты. Снижение этого индикатора на протяжении двух кварталов подряд свидетельствует о вступлении экономики в рецессию. Согласно заявлению Верле Нютса, представителя Еврокомиссии, в данный момент еврозона действительно находится в рецессии, но она неглубокая. Тем не менее аналитики убеждены, что рецессия станет ударом для ЕЦБ и ряда европейских политиков, которые неоднократно заявляли, что экономический спад можно предотвратить. Кроме того, они не видели серьезной проблемы в дальнейшем росте инфляции, полагая, что экономика ЕС справится с ней. По словам Кристин Лагард, главы регулятора, сейчас инфляция по-прежнему «слишком высокая». С этим согласны в Совете управляющих, хотя Франсуа Вилльруа де Гало, представитель этого ведомства, обратил внимание на ее замедление. Напомним, что в минувшем месяце в Еврокомиссии прогнозировали, что экономика региона избежит рецессии, а ВВП еврозоны вырастет в 2023-м и 2024 году на 1% и 1,7% соответственно. Тем не менее участники рынка ожидают, что в следующий четверг, 15 июня, ЕЦБ объявит о повышении ставки, несмотря на слабые макроэкономические показатели. На этом фоне американская валюта немного взбодрилась и продемонстрировала коррекционный рост по отношению к другим валютам, в первую очередь к европейской. Днем ранее гринбек оказался по давлением, реагируя на слабые статданные по рынку труда в США. Текущие отчеты укрепили ожидания рынка по поводу того, что ФРС возьмет паузу в процессе подъема ставок. Утром в пятницу, 9 июня, пара EUR/USD торговалась по 1,0775, стараясь минимизировать последствия недавнего провала. Согласно оценкам специалистов, тандем движется к максимуму прошлой недели, а именно к отметке 1,0800. На следующей неделе, 13–14 июня, состоится заседание ФРС, на котором решится вопрос по поводу ключевой ставки. В преддверии этого события трейдеры и инвесторы внимательно следят за статданными, пытаясь спрогнозировать дальнейшие действия Федрезерва. При этом участники рынка опасаются, что регулятор откажется сворачивать цикл повышения ставок, а возьмет паузу, которую завершит очередным ужесточением монетарной политики. Аналитики оценивают вероятность повышения ставки на 25 б. п. как низкую, полагая, что в ближайшее время ставка по федеральным фондам сохранится на уровне 5% до конца этого года. В сложившейся ситуации пара EUR/USD останется во флэте в течение 2023 года, полагают экономисты Bank of America. По мнению валютных стратегов, тандем будет демонстрировать ослабление на фоне постоянно растущей инфляции. «Устойчивое ралли в паре EUR/USD потребует изменения позиции ФРС. При этом текущая позиция европейского регулятора оказывает понижательное давление на евро», – подчеркивают в Bank of America. Специалисты допускают усиление евро, но предупреждают, что его дальнейший рост «будет ограничен». В долгосрочной перспективе динамика пары EUR/USD зависит от приверженности ЕЦБ и ФРС текущему монетарному курсу и возможности достижения ими целевого уровня инфляции в 2%.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 12 Июн 2023

USD/JPY не теряет надежды

В ближайшие дни аналитики прогнозируют сильную волатильность по паре доллар/иена. Сейчас есть большая вероятность того, что к концу недели гринбек не только восстановит свои недавние потери против JPY, но и продемонстрирует эффектный скачок вверх. Что может вернуть доллар к росту? В минувшую пятницу американская валюта развернулась в северном направлении после сильного снижения накануне. Однако семидневку доллар все равно завершил в минусе, упав к корзине основных валют на 0,5% и показав худшую динамику в паре с иеной. Давление на гринбек на прошлой неделе оказали усилившиеся опасения инвесторов по поводу предстоящей паузы на июньском заседании FOMC и дальнейшего монетарного разворота Центробанка США. Сейчас большинство участников рынка уверены, что в этом месяце регулятор впервые с марта прошлого года, когда начался его текущий цикл ужесточения, не станет повышать ставки. Также на данном этапе популярно встречается мнение, что июньская пауза может стать началом конца. Многие трейдеры ожидают, что на своих следующих заседаниях Федрезерв займет более мягкую позицию и перейдет к снижению ставок. Однако аналитики считают, что рынок может глубоко заблуждаться насчет голубиных перспектив американского ЦБ. Так ли это на самом деле, станет понятно уже на днях. Во вторник, 13 июня, выйдет майский релиз по росту потребительских цен в Штатах. Сейчас экономисты прогнозируют, что в прошлом месяце общая инфляция снизилась в годовом исчислении с 4,9% до 4,2%, а базовая – с 5,5% до 5,3%. Как и прежде, ключевым ориентиром для рынка станет базовый компонент инфляции. Если эти данные окажутся более горячими, чем ожидается, это, скорее всего, заставит инвесторов скорректировать свои оценки относительно дальнейшего монетарного курса ФРС. – Сильный базовый ИПЦ может повлиять на июньское решение FOMC, а также на его следующие шаги, – отметили аналитики ANZ. Эксперты по-прежнему сохраняют вероятность повышения ставки в этом месяце на 25 б.п. Если в среду их прогноз сбудется и ФРС шокирует рынки очередным увеличением ставки, как это сделал на прошлой неделе ее австралийский коллега, это позволит доллару вырасти по всем направлениям, особенно против иены, которая находится под голубиным давлением Банка Японии. Также аналитики предупреждают, что в середине недели доллар может получить еще больший импульс для роста после публикации обновленных dot plots. – Более устойчивая инфляция, скорее всего, вынудит ФРС пересмотреть свой "точечный график" по процентным ставкам в сторону повышения. Мы думаем, что Федрезерв сохранит свой ястребиный настрой до конца года, – заявили представители UBS. Такой же точки зрения придерживаются и экономисты National Bank of Fujairah. Они считают, что американский Центробанк оставит ставки высокими до первого квартала 2024 года, что послужит для USD отличной поддержкой. По прогнозам NBF, доллар продолжит укрепляться в ближайшие месяцы. Еще один стимул для USD/JPY Большинство аналитиков прогнозируют, что в конце рабочей недели пара доллар-иена может заметно ускорить свой рост после заседания Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики. По словам источника, близкого к руководству BOJ, на этой неделе регулятор, вероятно, сохранит основные параметры своей ДКП без изменений. Процентные ставки останутся на уровне -0,1%, а доходность 10-летних облигаций по-прежнему будет удерживаться в размере 0% в рамках политики контроля кривой доходности (YCC). – Банк Японии должен поддержать экономику, чтобы обеспечить сохранение недавних позитивных признаков и помочь устойчивому достижению инфляции таргета в 2%, – заявил на днях в интервью агентству Reuters инсайдер. Напомним, что опубликованные в пятницу данные показали, что ВВП Японии вырос в первом квартале 2023 года сильнее, чем ожидалось (+ 2,7%). Тем не менее многие эксперты уверены, что на этой неделе регулятор сохранит свой прогноз умеренного восстановления экономики, что укажет на дальнейшее сохранение ультрамягкой политики. Что же касается прогнозов BOJ в отношении инфляции, то на июньском заседании мы их не услышим. Регулятор представит свой обновленный консенсус в ходе следующего квартального обзора в июле. Некоторые участники рынка считают, что в дальнейшем Банк Японии может изменить свои прогнозы по инфляции в сторону повышения, учитывая тот факт, что многие компании продолжают поднимать стоимость товаров и текущий рост цен заметно превышает ранние оценки BOJ. На прошлой неделе глава ведомства Кадзуо Уэда предупредил участников рынка, что инфляция в стране может усилиться в ближайшей перспективе, но также дал четко понять, что до достижения главной цели (устойчивого роста цен на уровне в 2%) потребуется еще немало времени. – Пока слишком рано говорить о том, что текущая инфляция является стабильной, поэтому я думаю, что на июньской встрече BOJ ничего не будет, – заявил в понедельник бывший заместитель главы японского Центробанка Масадзуми Вакатабе в эфире Bloomberg TV. Чиновник уверен, что Банк Японии сохранит процентные ставки на минимальном уровне не только на этой неделе, но и на ближайших своих заседаниях, поскольку текущая фундаментальная картина по-прежнему является крайне неоднозначной. Риск глобальной рецессии, который повышается на фоне продолжения ужесточения со стороны крупных регуляторов, ставит под сомнение дальнейшее уверенное восстановление японской экономики. Также есть большая вероятность того, что инфляция в стране может не оправдать ожиданий рынка и перейти к снижению в обозримом будущем. На это указал опубликованный сегодня утром индекс цен производителей Японии. В мае PPI резко снизился c 5,8% до 5,1% в годовом исчислении. Это уже пятое подряд падение показателя, что может свидетельствовать об ослаблении инфляционного давления в стране. Как видим, у Банка Японии нет никаких весомых аргументов в пользу нормализации своего монетарного курса на заседании 15–16 июня, тем более что ранее К. Уэда неоднократно заявлял о своем намерении подождать, прежде чем вносить какие-либо серьезные изменения в стимулирующие меры Центрального банка. – Мы думаем, что BOJ хочет отложить любые изменения своей политики, включая коррекцию YCC, до конца этого года или даже дольше, учитывая, что сейчас в этом вообще нет никакой срочности, в отличие от недавнего времени, – поделился мнением аналитик Shinkin Asset Management Co Джун Като. Если Банк Японии действительно на этой неделе не преподнесет никаких сюрпризов и сохранит свой статус-кво, это спровоцирует сильное ралли пары USD/JPY. По прогнозам, к концу недели мажор может вернуться к своим недавним пикам выше области 140.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Alina InstaForex · 13 Июн 2023

Что ждет доллар сегодня. 3 возможных сценария

Вторник на валютном рынке обещает стать очень жарким. Всего за один день до того, как ФРС США вынесет свой вердикт по процентным ставкам, будет опубликован экономический индикатор №1. От данных по инфляции США напрямую зависят решение регулятора и дальнейшая судьба доллара. Давайте рассмотрим возможные сценарии сегодняшней динамики USD и определим наиболее вероятный из них. Доллар затаил дыхание Сегодняшний день американская валюта начала с падения почти по всем направлениям, но по-прежнему осталась в очень узком ценовом диапазоне (103,40–103,60). Текущая вялость USD связана с осторожным настроением инвесторов в преддверии выхода ключевых данных по росту потребительских цен в США за май. Ожидается, что статистика будет опубликована как раз в тот момент, когда Федрезерв начнет свое 2-дневное заседание по вопросам денежно-кредитной политики. Сейчас фьючерсные трейдеры оценивают вероятность того, что завтра регулятор объявит о паузе в текущем цикле ужесточения, примерно в 80%. Эксперты считают, что свежий инфляционный релиз может либо еще больше укрепить рыночный прогноз, либо полностью его изменить. Но какими бы ни оказались данные, доллар, скорее всего, очень бурно отреагирует на них и совершит прорыв консолидации. Сегодня волатильность USD может взлететь до небес, но в какую сторону – большой вопрос. Аналитик Йохай Элам выделил 3 возможных сценария краткосрочной динамики доллара в зависимости от базового компонента инфляции и назвал самый вероятный из них. 1. Глубокий штопор Если рынок увидит существенное ослабление инфляционного давления в мае, это снизит вероятность повышения ставки в этом месяце почти к нулю и значительно подорвет шансы на ужесточение в июле. Что же можно считать «существенным ослаблением»? По мнению Й. Элама, увеличение базового ИПЦ в месячном выражении на 0,3% (или меньше) укажет на устойчивую дезинфляцию, что приведет к резкому снижению доллара. Однако, учитывая новые признаки слабости американской экономики (например, недавний скачок числа заявок на пособие по безработице), эксперт оценивает вероятность роста базовой инфляции на 0,3% как среднюю. А более низкий показатель видится ему маловероятным. 2. Ракетный взлет Увеличение базового индекса потребительских цен на 0,5% в месячном выражении приведет к росту показателя в годовом исчислении на 6%. Такое положение дел, конечно, не устроит ФРС, которая спит и видит инфляцию на уровне 2%. Устойчивый рост цен, скорее всего, заставит американских политиков действовать жестче, а трейдеры будут вынуждены изменить свои прогнозы на более ястребиные в самую последнюю минуту. Это приведет к резкому взлету доллара по всем фронтам. Й. Элам рассматривает рост базового ИПЦ на 0,5% как возможный, но маловероятный, учитывая, что в последнее время ценовое давление начало заметно ослабевать во многих секторах экономики США. 3. Умеренное падение Если базовый индекс потребительских цен совпадет с прогнозом и продемонстрирует месячный рост на 0,4%, это укажет на устойчивый характер инфляции, поскольку в апреле ИПЦ также вырос на 0,4%. Однако такой динамики явно будет недостаточно для того, чтобы ФРС в ближайшее время снова показала зубы и повысила ставки. Скорее всего, регулятор предпочтет взять паузу в июне и дождаться дополнительных данных, которые помогут ему определиться с дальнейшим маршрутом. Уверенность трейдеров в отношении июньской паузы, безусловно, окажет давление на доллар, но его падение будет довольно ограниченным на фоне сохраняющихся надежд на продолжение ужесточения в июле. Й. Элам рассматривает сценарий с ростом базового ИПЦ на 0,4% как наиболее вероятный, поскольку последние прогнозы экономистов были точными в 4 из 5 случаев. Для дополнительного размышления Помимо базового ИПЦ, сегодня трейдеры также будут внимательно следить и за динамикой общей инфляции в США. Здесь более важным ориентиром является годовой показатель. В настоящее время прогнозы экономистов относительно роста ИПЦ в годовом выражении варьируются от 4,8% до 3,9%. Однако данные аналитического агрегатора Truflation указывают на то, что реальный показатель может находиться намного ниже данного диапазона. – Мы считаем, что индекс потребительских цен сейчас гораздо ближе к целевому показателю в 2%, о чем нам сообщает американское правительство. Согласно нашим последним подсчетам, реальный ИПЦ составляет примерно 2,75% по состоянию на 12 июня 2023 года, – заявил вчера эксперт Truflation Оливер Раст. Если аналитики окажутся правы и мы увидим более резкое замедление годовой инфляции в мае, завтра Федрезерв, скорее всего, нажмет стоп-кран и начнет всерьез рассматривать возможность прекращения цикла повышения ставок. Это очень негативный сценарий для доллара, который может привести к затяжному медвежьему тренду USD.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com