Форекс-новости от компании InstaForex

[Alina InstaForex]

USD/JPY. Парадоксальный или все же логичный рост?

У пары USD/JPY своя песня. Вчера мажор стал единственным долларовым активом, который не рухнул под давлением слабого инфляционного релиза США, а, наоборот, продемонстрировал рост. В же чем причина и какие дальнейшие перспективы у самой парадоксальной котировки? Доллар: стоять, держаться! Инфляционный монстр, с которым больше года боролась Америка, становится все слабее и слабее. Это показала опубликованная вчера статистика по росту потребительских цен в США за май. Согласно отчету, в прошлом месяце общая инфляция выросла всего на 0,1%, а за год показатель продемонстрировал самый скромный рост с марта 2021 года, увеличившись на 4,0%. Напомним, что в апреле месячная динамика потребительских цен в Америке составила 0,4%, а годовая – 4,9%. Как видим, прогресс на лицо. Инфляция в США отступает более быстрыми темпами, чем даже ожидалось. Майские данные оказались не намного, но все-таки прохладнее предварительных оценок экономистов, что не оставило у трейдеров почти никаких сомнений по поводу приостановки ужесточения в этом месяце. Сейчас рынки оценивают вероятность того, что сегодня Федрезерв откажется от 11-го повышения процентной ставки подряд и сохранит показатель на его текущем уровне, примерно в 93%. Для сравнения: до выхода релиза по ИПЦ она составляла 75%. Значительное ослабление ястребиных настроений на рынке в преддверии сегодняшнего заседания FOMC привело к широкомасштабному падению доллара во вторник. По итогам вчерашних торгов индекс DXY опустился относительно своих основных конкурентов на 0,3% и достиг 3-недельного минимума на отметке 103,04. Единственным исключением среди долларовых мажоров стал актив USD/JPY. Котировка выросла на 0,4% и закрылась выше ключевого порога 140. Поддержку доллару в паре с иеной оказало укрепление доходности американских казначейских облигаций. Вчера показатель резко вырос до 3,790%, поскольку трейдеры сохранили вероятность дополнительного повышения ставок в США в июле. На данном этапе рынок не может полностью исключить этот сценарий по той простой причине, что рост потребительских цен в Америке все еще далек от намеченного ФРС таргета в 2%. Но особую тревогу у членов ФРС сейчас должна вызывать устойчивость базового компонента инфляции. Как показала статистика, в мае базовый ИПЦ, который считается ключевым ориентиром для регулятора, остался на том же уровне, что и месяцем ранее. Это вселяет надежду в долларовых быков, которые рассчитывают услышать сегодня от главы Федрезерва более ястребиный спич. Многие аналитики считают, что доллар может укрепиться в среду по всем направлениям, даже если американский центробанк объявит о паузе. Импульсом роста для USD могут выступить намек Джерома Пауэлла о продолжении агрессивной политики и изменение точечного графика ФРС в сторону повышения. Если мы увидим дабл страйк (реализацию сразу 2 этих сценариев), гринбек, скорее всего, покажет лучшую динамику в паре с иеной, поскольку рынок снова захлестнут спекуляции по поводу дальнейшего усиления монетарной дивергенции между США и Японией. В настоящее время большинство инвесторов склоняются к тому, что японский регулятор сохранит сверхнизкие процентные ставки на своем 2-дневном заседании по вопросам ДКП, которое завершится в пятницу, 16 июня. Такая перспектива выступает попутным ветром для пары USD/JPY. Иена: высокий риск дальнейшего ослабления Японская валюта начала этот год на мажорной ноте, поскольку инвесторы надеялись на то, что предстоящие кадровые пертурбации в руководстве BOJ принесут долгожданные перемены в монетарную политику страны. Однако время показало, что новый глава ведомства Кадзуо Уэда совсем не спешит с нормализацией денежно-кредитного курса. Последние комментарии чиновника указывают на продолжение ультрамягкой политики в Японии, которая подразумевает отрицательные процентные ставки. Голубиная позиция К. Уэды возобновила прошлогоднюю тенденцию к ослаблению иены. С начала года курс JPY упал по отношению к доллару на 6%. Некоторые эксперты считают, что это не предел, и видят потенциал для дальнейшего снижения «японца» в ближайшей перспективе. По прогнозам, в конце недели пара USD/JPY может показать параболический рост, если Банк Японии действительно не преподнесет никаких сюрпризов и сохранит свой статус-кво. Согласно недавнему опросу агентства Bloomberg, более 50% экономистов ожидают, что BOJ оставит процентные ставки на уровне -0,1% на заседании в июне и будет удерживать их в данном диапазоне до конца года. Это позитивный сценарий для пары USD/JPY, который поможет ей избежать серьезных потерь даже в том случае, если ФРС резко поменяет свою монетарную стратегию. По мнению аналитиков Bloomberg, усилению медвежьего тренда иены также будет способствовать дальнейшее укрепление статуса JPY как наиболее привлекательной валюты финансирования для керри-трейдеров. В настоящее время иена является единственной валютой с отрицательной доходностью. Ее показатель стоимости финансирования с 3-месячной ставкой составляет -0,4% по сравнению с 30 другими валютами, проанализированными Bloomberg. Их доходность находится выше нуля. – На данном этапе это делает JPY наиболее предпочтительным источником финансирования. Мы думаем, что дальнейший рост спроса на операции со стороны керри-трейдеров должен ограничить любое укрепление японской валюты, – заявил экономист исследовательского института NLI Цуеси Уэно. Основным риском для керри-трейдеров, торгующих иеной, сейчас является скачок волатильности рынка, который может свести на нет прибыль. Но показатель ожидаемых колебаний валютных курсов, рассчитываемый Deutsche Bank, упал на этой неделе до самого низкого с февраля 2022 года уровня, что свидетельствует о благоприятной конъюнктуре на фронте волатильности. – Поскольку волатильность снижается, мы видим довольно хороший потенциал для керри-трейдинга по иене, тем более что Банк Японии не намерен в ближайшее время повышать процентные ставки, – отметил аналитик The Bank of America Шусуке Ямада. Техническая картина по USD/JPY С точки зрения дневного графика мажор занимает сейчас нейтральную позицию или слегка устремлен наверх, поскольку находится выше дневных экспоненциальных скользящих средних. Надежду в покупателей вселяют бычьи сигналы MACD и оптимистичная линия RSI. Однако для продолжения восходящего тренда котировка должна снова пробиться выше отметки 140,00 и нацелиться на следующее сопротивление, расположенное на максимуме с начала года 140,91. Если же пара USD/JPY, наоборот, откатится назад и пробьет вниз 20-дневную EMA на отметке 138,88, это откроет быстрый путь к месячному минимуму на уровне 138,42. В случае если котировка опустится ниже 138,40, поддержка 200-EMA на уровне 138,00 выступит в качестве последней защиты покупателей мажора.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

ФРС. Точечный график, угрозы инфляции и тайны июльского периода. Стоит ли надеяться доллару

Пауза или все-таки сворачивание стимулирующей программы? На данный момент это выглядит как нежелание ФРС объявлять о завершении цикла высоких ставок, что несколько оживило доллар. Фунт созрел для разворота, евро все еще надеется на поддержку со стороны ЦБ. Что ждет ключевые пары в ближайшем будущем? Итак, пара GBP/USD отступила от предыдущих максимумов на фоне распродажи на рынке и возобновления спроса на доллар после того, как ФРС сохранила ставку без изменений, как и ожидалось. Руководство регулятора говорит о необходимости дополнительных повышений. Прогнозы будущей динамики процентных ставок, предусмотренные FOMC, известные как точечный график, показали, что политики полагают, что им потребуется повысить ставки еще на 50 б.п. к концу года. Это можно считать неожиданностью, поскольку рынки ожидали полного прекращения цикла или потенциального дальнейшего повышения максимум на 25 б.п. После 10 последовательных повышений с марта 2022 года экономика нуждается в передышке. Но, как мы сейчас видим, все идет не по плану рыночных игроков, у регулятора свои представления. На этом фоне к концу года может произойти падение рынка акций. Точечный график уже попал под микроскоп, рыночные игроки будут его изучать вдоль и поперек. «Точки за этот год показывают, что два члена не ожидают дальнейших повышений. Четверо ожидают одно повышение, девять ожидают два повышения, двое ожидают три повышения, а тот, кто не читал памятку о задержках и кумулятивных эффектах политики, ожидает четыре», – отмечают экономисты Pantheon Macroeconomics. Недавний высокий энтузиазм угасает, поскольку инвесторы оценивают событие, полное препятствий. Похоже, много воды утечет, пока на горизонте появится шанс снижения ставки в 2024 году. Нужно переобуваться. Фунт, установивший новый 13-месячный максимум на уровне 1,2699 в преддверии решения ФРС, отступил и находится на перепутье. Курс EUR/USD был на уровне 1,0863 до принятия решения, но затем отступил до 1,0809. Сегодня евро соблюдает золотую середину, трейдеры определяются с дальнейшим движением. Поддержка находится на 1,0790, 1,0735, 1,0700. Сопротивление – на 1,0880, 1,0920, 1,0970. Хотя практически все политики придерживались мнения, что некоторые дальнейшие повышения в этом году были бы уместны, рыночные игроки все же видят уклон в сторону снижения процентных ставок, которое начнется в конце года и, безусловно, к 2024 году. Инфляция в последние месяцы имеет тенденцию к снижению. ФРС пока рассматривает ситуацию как нестабильную, поскольку опасается свести на нет свою недавнюю работу. Необходимо выждать какое-то время, спешка ни к чему хорошему не приводит. Как бы то ни было, цены по-прежнему растут месяц к месяцу, инфляционный шок все еще может подняться и повернуть нисходящую траекторию вспять. Еще слишком рано. Возможно, ФРС права, проявляя ястребиную позицию, пишут эксперты. Звездный путь фунта Фунт, видимо, рухнет в какой-то момент в ближайшие недели, поскольку экономика Великобритании начинает отставать от конкурентов, говорится в BNP Paribas в новом валютном прогнозе. Британская валюта особенно уязвима к потерям по отношению к евро. В последний месяц фунт продолжал хорошо торговаться, шорты в основном были сняты. Это может быть объяснено устойчивыми данными (в частности, недавним отчетом по инфляции за апрель). В этой связи рынки решили заложить более высокие ожидания дальнейшего ужесточения. Рост фунта совсем недавно последовал за июньским отчетом по рынку труда, который показал неожиданное падение уровня безработицы и более сильный, чем ожидалось, рост создания рабочих мест и заработной платы. Напряженность здесь сохраняется. Экономисты говорят, что рост заработной платы означает, что инфляция в Великобритании будет оставаться стабильно высокой в обозримом будущем. Банк Англии должен отреагировать повышением ставок. Да, данные требуют дальнейшего ужесточения со стороны ЦБ. Также очевидно то, что регулятор оправдал ожиданий. Если инфляция продолжит расти, рынки могут все чаще интерпретировать Великобританию как имеющую проблемы с инфляцией. Все это негативно для фунта. На данный момент закладывается около 130 б.п. дальнейшего повышения ставок Банком Англии до конца года, что контрастирует всего лишь с 60 б.п. от ЕЦБ и 25 б.п. от ФРС, даже если здесь будет 50 б.п. Это позволяет фунту расти по отношению к евро и доллару, но это также оставляет валюту готовой к разочарованию. Если ожидания в отношении ставок упадут, следом вниз пойдет и стерлинг. В BNP Paribas пересмотрели свой конечный прогноз по банковской ставке до 5% с 4,75%. Устойчивый рост инфляции и потенциальные опасения по поводу последствий второго раунда, вероятно, сохранятся, что приведет к очередному повышению в августе. Если экономисты правы и банковская ставка вырастет до 5%, есть возможность для существенного снижения по сравнению с текущими ожиданиями рынка относительно пика банковской ставки на уровне 5,75–6,00%. При этом в BNP Paribas считают, что фунт останется структурно слабым из-за того, что темпы роста в Великобритании отстают от других стран, остаются ниже тренда и сохраняется дефицит текущего счета, который требует иностранного финансирования. Все это несмотря на продолжающийся экономический рост Великобритании и подтверждение на прошлой неделе того, что еврозона впала в рецессию. Аналитики BNP Paribas прогнозирует, что пара EUR/GBP восстановит свои недавние потери, поднявшись до 0,8800 в ближайшие месяцы, и будет торговаться в этом районе до конца 2024 года. Однако этот прогноз представляет собой понижение рейтинга по сравнению с предыдущим прогнозом в 0,8900. Между тем у экспертов крайне негативное отношение к доллару. Они все еще ждут, что пара GBP/USD вырастет до 1,2700 к концу 2023 года. И все же это понижение оценок, ранее они ожидали роста до 1,2800. Данные по инфляции в Великобритании в следующую среду являются ключевым риском в краткосрочном календаре фунта. Снижение показателей может привести к тому, что ожидания недавнего повышения ставки Банком Англии обратятся вспять. Поддержка по GBP/USD расположена на 1,2615, 1,2560, 1,2515. Сопротивление – 1,2715, 1,2755, 1,2810.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Фунт замер в ожидании данных по инфляции

Фунт стерлингов слегка снижается в цене по отношению к доллару США в понедельник, однако по-прежнему находится на вершине своего ценового максимума, который в последний раз наблюдался на графиках больше года назад (в апреле 2022-го). Фунт стерлингов на прошлой неделе получил весомую поддержку за счет роста доходности краткосрочных облигаций Великобритании. Несмотря на высокую стоимость, эта неделя может оказаться для британской валюты одной из худших, если данные по инфляции в Великобритании снова продемонстрируют рост, а Банк Англии при этом не пожелает делать резких движений. На момент 14:17 по московскому времени котировки пары GBP/USD опускаются на 0,10%, до отметки 1,28. Хотя снижение имеет место быть, все же британский фунт пока сохраняет уверенное растущее движение, преодолевая линию тренда нисходящего движения с апреля по октябрь 2022 года. Котировки поднялись выше уровня Фибоначчи 61,8% этого же движения, а это говорит о том, что у GBP не осталось серьезных препятствий для дальнейшего роста вплоть до отметки 1,30. На этой неделе состоится заседание Банка Англии, на котором банковские чиновники озвучат свое решение по ставкам в стране. Сюрпризов от этой встречи явно никто не ждет. Аналитики уверены, что британский регулятор обязательно поднимет процентную ставку в стране как минимум на 0,25%. Эта уверенность подкреплена тем фактом, что в Великобритании инфляция по-прежнему на очень высоком для нее уровне – больше 8%. Отчет по динамике потребительских цен будет опубликован в эту среду. Если данные покажут снижение инфляции, то и ожидания Банка Англии в отношении повышения процентной ставки будут понижены, а это уже пошатнет позиции фунта стерлингов. Итак, эксперты прогнозируют, что месячная общая инфляция в Великобритании по итогам мая составит 0,4% (в апреле этот показатель был ниже на уровне 1,2%). Ожидают, что общий годовой индекс потребительских цен упадет до 8,5% (в апреле он был на отметке 8,7%). Базовая инфляция, которая не учитывает цены на нефть и продукты питания, должна остаться неизменной на уровне 6,8%. Инфляция цен на продукты питания в Соединенном Королевстве колеблется вблизи 45-летнего максимума в 19%, что в итоге поддерживает инфляционное давление на очень высоком уровне. Свое решение относительно ставки Банк Англии должен объявить на следующий день после выхода данных по инфляции – в четверг. Само собой, регулятор больше нацелен на то, чтобы наконец прервать этот затянувшийся цикл подъемов, поскольку они сильно подрывают экономику страны и приближают ее к глубокой рецессии. Экономисты Investec при этом иллюзий не питают и почти уверены, что в дополнение к следующей неделе MPC повысит ставку банка в августе и сентябре, в итоге окончательная ставка достигнет уровня 5,25%. До этого эксперты ожидали, что ставка в Великобритании достигнет максимума на уровне 4,75% и не станет расти до 6%. Однако решение чиновников банка сегодня сильно зависит от экономических данных, а они пока совсем не радуют своими цифрами, поэтому риски поднятия ставки до более высокого уровня остаются высокими. Есть вероятность, что рост инфляции может вызвать также рост доходности облигаций, а если так произойдет, то глубокой рецессии стране будет сложно избежать, а если быть точнее, то она может весьма бодро сформироваться в самые ближайшие месяцы. При таком сценарии у фунта не будет шансов – он будет подвержен массовой распродаже.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Доллар готов к реваншу?

Американская валюта демонстрирует попытки отыграться, причем небезуспешно. Доллар стремится обойти евро, и сейчас это вполне осуществимо. Время от времени попытки взять реванш проваливаются, но это кратковременное замедление, полагают эксперты. Гринбек постепенно набирает обороты, отвоевывая у «европейца» ценовые пики. Утром во вторник, 20 июня, американская валюта торговалась почти без изменений по отношению к европейской в преддверии выхода макростатистики из США. Позже участники рынка ожидают отчетов по американскому рынку недвижимости. По предварительным оценкам, количество новостроек в стране практически не изменилось по сравнению с апрелем этого года, снизившись до 1,4 млн с прежних 1,401 млн. В фокусе внимания рынков – выступления Джерома Пауэлла, главы ФРС, перед Конгрессом США, которые запланированы на 21–22 июня. Аналитики и инвесторы ожидают от председателя ФРС сигналов, свидетельствующих о дальнейшем направлении монетарной политики регулятора. Комментарии главы Федрезерва могут повлиять на курс доллара, подчеркивают эксперты. По оценкам специалистов, предстоящий полугодовой отчет Дж. Пауэлла – это одно из важных рисковых событий для гринбека. Валютные стратеги MUFG Bank полагают, что текущие комментарии главы ФРС будут аналогичны тем, которые фигурировали на заседании FOMC на прошлой неделе. «Обновленная точечная диаграмма продемонстрировала, что большинство представителей ФРС выступают за проведение еще двух повышений ставки до конца 2023 года», – подчеркивают в банке. Однако рынок ставок в США пока еще пребывает в сомнениях относительно двукратного подъема ставки ФРС. При этом участники рынка допускают дальнейшее увеличение ставки (на 25 б. п.) в сентябре этого года. В MUFG Bank полагают, что реализации планов Федрезерва помешают «растущие свидетельства дезинфляционного давления в США». На этом фоне усиливаются риски дальнейшего ослабления гринбека, поскольку текущая стратегия ФРС обретает «голубиные» черты. В настоящее время гринбек отвоевал часть своих позиций, утраченных ранее. Американская валюта немного потеснила европейскую, но до реванша USD далеко. По мнению валютных стратегов Scotiabank, рост доллара продолжится, но будет нестабильным. При этом гринбек «останется чувствительным к макроданным из США, особенно к негативным сюрпризам». Уверенному росту американской валюты может помешать повышение процентных ставок на 25 б. п. в ряде развитых стран, таких как Великобритания, Норвегия и Швейцария. Несмотря на весомую поддержку USD со стороны ФРС, он будет ослабевать на фоне дальнейшего роста инфляции. Масла в огонь добавляет снижение «ястребиного» накала в комментариях представителей Федрезерва. Отметим, что периоды высокой инфляции обычно совпадают с очередным витком безработицы, который провоцирует рецессию. Поэтому, несмотря на снижение общего показателя инфляции в США, регулятору крайне затруднительно вернуть ее к целевым 2%, избежав при этом роста безработицы. По мнению специалистов, в ближайшее время Соединенные Штаты ожидает стагфляция, для которой характерны рост цен и увеличение безработицы. На этом фоне специалисты ожидают дальнейшего проседания гринбека. По мнению экономистов Danske Bank, пара EUR/USD будет находиться в нисходящем тренде до тех пор, пока «в мире сохраняется устойчивая инфляция». В начале этой недели тандем курсировал в рамках восходящего регрессионного канала вблизи круглого уровня 1,0900. Согласно техническому графику, этот рубеж является сильной поддержкой для пары EUR/USD. Уровень Фибоначчи 61,8% коррекции последнего нисходящего тренда и 20-периодная простая скользящая средняя (SMA) способствуют укреплению ценовых рамок тандема. Утром во вторник, 20 июня, пара EUR/USD оставалась вблизи отметки 1,0926, пытаясь преодолеть притяжение текущего диапазона, но безуспешно. По мнению аналитиков, если пара EUR/USD откатится до 1,0900 и ниже, то этот уровень станет зоной сопротивления, а там рукой подать до коррекции тандема в направлении 1,0850 (нижняя граница восходящего канала, уровень Фибоначчи 50%). На этом фоне валютные стратеги MUFG Bank допускают снижение пары EUR/USD до 1,0600 в ближайшие 6–12 месяцев. При этом аналитики оценивают перспективы американской экономики как более позитивные по сравнению с европейской. В MUFG Bank полагают, что такой расклад сил «окажет давление на пару EUR/USD во втором полугодии». При этом в долгосрочной перспективе гринбек продолжит ослабление, поскольку рынки ожидают пика в цикле подъема процентных ставок в США.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

«Золотые» прогнозы: цена Gold от $2075 до $2100. Длительное влияние ФРС

Желтый металл сохраняет спокойствие, несмотря на кратковременные ценовые провалы. По итогам недавнего заседания ФРС золото немного подорожало, поддержав текущий восходящий тренд. Однако аналитики опасаются проседания драгметалла в среднесрочной перспективе, хотя многие факторы свидетельствуют в пользу роста Gold. В начале этой недели золото продемонстрировало разнонаправленную динамику, немного поднявшись на фоне снижения доллара. По мнению экспертов, «солнечному» металлу не хватает импульса, поскольку участники рынка заняли выжидательную позицию в преддверии выступления Джерома Пауэлла, председателя ФРС, перед американским Конгрессом, которое состоится в среду, 21 июня. В четверг, 22 июня, он произнесет речь перед банковским комитетом США. На этом фоне участники рынка ожидают, что глава Федрезерва даст подсказки о дальнейшей монетарной политике регулятора и внесет ясность в отношении перспектив процентных ставок. Напомним, что на минувшей неделе ФРС прервала цикл повышений ключевой ставки, который продолжался с марта 2022 года. Однако с этого времени многое изменилось. В следующем месяце большинство аналитиков (76,9%) ожидают очередного подъема ставки ФРС на 25 б. п., до 5,25%–5,5% годовых. В сложившейся ситуации американская валюта подешевела на 0,1%, открыв дорогу для кратковременного подъема золота. Драгметалл воспользовался ситуацией и немного подорожал, пока трейдеры находились в подвешенном состоянии в отношении дальнейших действий регулятора. Позже ситуация прояснилась, но расклад сил оказался не в пользу золота. Утром в среду, 21 июня, желтый металл немного подешевел на фоне укрепления гринбека и роста доходности американских госбондов. Стоимость августовского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex упала на 0,04%, до $1947,10 за 1 тройскую унцию. При этом спот-цены на драгметалл находились у флэтовой линии, на уровне $1936,03 за 1 унцию. В среду, 21 июня, пара XAU/USD торговалась по $1946,85, удивляя инвесторов ценовыми перепадами. Незначительное ослабление золота было зафиксировано на фоне постепенного подъема гринбека. Кроме этого, снижению «золотых» котировок способствовал рост доходности госбондов США. Напомним, что американские гособлигации – это альтернатива инвестициям в Gold. Однако трейдерам и инвесторам нужно быть внимательными, поскольку их котировки имеют разнонаправленную динамику. По наблюдениям аналитиков, на протяжении последнего месяца драгметалл торгуется в узком диапазоне, находясь под влиянием неопределенности относительно повышения ставок ФРС и противоречивых сигналов о возможной рецессии в США. Диапазон цен Gold охватывает промежуток между $1925 и $2000 за 1 унцию. При этом катализаторов роста или падения золота не наблюдается. Такое относительное равновесие в ближайшее время должно измениться, полагают эксперты. Однако они затрудняются ответить, в какую сторону – нисходящую или восходящую – направится желтый металл. Перспектива повышения процентных ставок сдерживает рост Gold, подчеркивают специалисты. При этом источником поддержки для «солнечного» металла стал спрос на активы-убежища со стороны инвесторов, готовящихся к потенциальной рецессии в 2023 году. По предварительным прогнозам, в ближайшее время пара XAU/USD будет торговаться в «боковике». При этом в рамках «медвежьей» коррекции драгметалл может вновь начать штурм уровня $1925, а потом уйти к низким отметкам $1913–$1900. Альтернативным вариантом этого сценария является дальнейший устойчивый рост «солнечного» металла. Аналитики допускают его консолидацию выше 100-дневной SMA на $1942 за 1 унцию. В подобной ситуации золото может возобновить рост до $1967 и выше. Для дальнейшего подъема Gold, который может идти «лесенкой», то есть двигаться в рамках $1990–$2005–$2015, придется преодолеть ключевую зону сопротивления в $1975–$1978. В середине текущей недели стоимость золота пробила вниз 100-дневную скользящую среднюю, подчеркивают эксперты. Это оказало дополнительное давление на котировки драгметалла, поскольку трейдеры, ориентирующиеся на технические индикаторы, продают Gold или наращивают по нему короткие позиции. Участники рынка полагают, что к концу недели «солнечный» металл может просесть до $1842, хотя такой сценарий маловероятен. Немаловажное значение для дальнейшей динамики золота имеют ожидания рынка в отношении процентных ставок. В данный момент они достаточно высоки, поскольку трейдеры и инвесторы рассчитывают на очередное повышение ставки ФРС в июле. Изменение прогнозов процентных ставок со стороны FOMC предусматривает ее двукратный подъем на 25 б. п. в 2023 году. Валютные стратеги Commerzbank скорректировали свой прогноз по золоту после заседания ФРС, которое состоялось на прошлой неделе. Они считают наиболее подходящим уровнем для золота отметку $1950 за 1 унцию. При этом в Commerzbank понизили прогноз цен на Gold: во второй половине 2023 года стоимость драгметалла составит $2000 за 1 унцию. В банке рассчитывают на еще одно повышение ставки ФРС, которое произойдет в следующем месяце. Затем регулятор возьмет паузу вплоть до второго квартала 2024 года. «Это замедлит любое устойчивое восстановление золота», – полагают в Commerzbank. Кроме этого, аналитики утверждают, что в следующем году желтый металл достигнет нового исторического максимума в $2100 за 1 унцию. В ближайшее время драгметалл останется в «боковике», подчеркивают в банке. Текущий прогноз экономистов Commerzbank предусматривает, что во втором полугодии 2023 года цена золота окажется на $50 ниже, чем раньше (в конце этого года – $2000 за 1 унцию). Отметим, что прежний прогноз предполагал $2050 за 1 унцию. Пересмотр «золотых» цен со стороны аналитиков банка свидетельствует о том, что эксперты считают потенциал дальнейшего роста Gold ограниченным. Однако возможность дальнейшего подъема сохраняется. В Commerzbank не теряют оптимизма в отношении среднесрочных и долгосрочных перспектив желтого металла. Подобного мнения придерживаются валютные стратеги VanEck, глобальной компании по управлению активами. Специалисты полагают, что в ближайшей перспективе золото подорожает до $2075 за 1 унцию и останется в этом диапазоне длительное время. Этому способствуют эскалация геополитической напряженности и возможная рецессия в США. Тем не менее для драгметалла существуют благоприятные «хвостовые» риски (риск того, что цена актива или инвестпортфеля изменится больше, чем на три стандартных отклонения от текущей цены). К таким факторам относятся геополитические конфликты и и финансовые неурядицы. В настоящее время в них нет недостатка, резюмируют в VanEck. Кроме того, глобальные финансовые риски, которые поддерживают рост Gold, остаются высокими и сохранятся на протяжении долгого времени. Масла в огонь добавляет вероятность наступления рецессии в США. По мнению аналитиков, ее может спровоцировать ухудшение финансовых условий. В данный момент в производственном секторе США зафиксирован продолжительный спад. Другой потенциальной угрозой для желтого металла остается сильный доллар. Однако ему все сложнее конкурировать с золотом, поскольку Gold пользуется усиленным спросом среди правительств и центробанков. «В этот раз укрепление гринбека станет меньшей проблемой для золота, поскольку развивающиеся страны продолжают покупать драгметалл и сокращают зависимость от USD», – подводят итог аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

На краю обрыва. Сегодня фунт может рухнуть

Насколько в итоге Банка Англии повысит ставку сегодня и на последующих заседаниях и как это повлияет на фунт? Об этом и многом другом высказались авторитетные аналитики. Фунт понес значительные потери из-за реакции рынков на дальнейший рост одного из ключевых показателей инфляции в Великобритании. Это вызвало изменения прогнозов у аналитиков и экономистов в отношении фунта и сегодняшнего решения по ставке в Англии. В среду стерлинг вырос по отношению к японской иене и корейской воне, но упал по отношению к другим валютам G20. Особенно сильные потери были по отношению к шведской кроне, российскому рублю и польскому злотому из-за значительных изменений в ожиданиях рынка относительно ставок Банка Англии. По данным рынка, предполагаемая ставка на конец года достигла 6% в среду, превысив порог в 5,75%. Сейчас неясно, какие действия предпримет Банк Англии сегодня и как рынки валют отреагируют на различные возможные сценарии. Как отмечают аналитики, фунт стерлингов был продан на валютных рынках, поскольку трейдеры сочли, что повышение ставок оказалось недостаточным и это привело к увеличению других рисков. Существует значительный риск того, что Центральный банк G10 не сможет ограничить базовый индекс потребительских цен до 2%. Единственный яркий пример сдерживания общей инфляции происходит от FOMC, но их базовый показатель превышает 4%. Субсидии ЕС и Великобритании на энергоносители также усиливают фискальные проблемы, например, в Великобритании соотношение долга к ВВП составляет 100%. Майские прогнозы Банка Англии предполагали, что инфляция, вероятно, снизится примерно до 7% к июлю и около 4% к концу года. Однако в Центральном банке признают, что существует высокая неопределенность относительно перспектив, и множество факторов может дополнительно задержать процесс дезинфляции. Итак, что же думают аналитики и экономисты? Существует широкий спектр мнений относительно возможных изменений банковской ставки в четверг и в дальнейшем. Аналитики также различно видят перспективы фунта. Capital Markets Валютный рынок сосредоточился на ослаблении доллара США, которое оказало поддержку фунту, и на ожидании увеличения керри, что, вероятно, частично объясняет снижение EUR/GBP. Эта динамика меняется. Были периоды, когда фунт обесценивался или оставался слабым, поскольку ставки по нему росли. Один период пришелся на период подготовки к девальвации 1967 года, и были другие случаи в 1970-х и начале 1980-х годов. Хаотичный выход Великобритании из ERM в 1992 году – еще один пример. У Банка Англии есть два варианта. Первый – продолжить осторожное ужесточение и надеяться, что инфляция и спираль роста заработной платы сами по себе приведут к замедлению темпов роста. Проблема с этим вариантом заключается в том, что высокая инфляция уже заложена, и это, вероятно, приведет к ослаблению фунта, поскольку рынки исключат повышение процентных ставок из кривой. Второй вариант заключается в более быстром и агрессивном ужесточении политики путем повышения ставок на 50 или даже 75 б.п. Учитывая, что базовая инфляция превышает 7%, а учетная ставка менее 5%, ЦБ, возможно, недостаточно строг. Однако регулятор был сбит с толку силой рынка труда в 2023 году. Второй вариант видится наиболее приемлемым. Возможно ужесточение политики на 50 б.п. Saxo Bank Банк Англии должен сделать все возможное, чтобы вернуть к себе доверие. Иначе небольшое повышение ставки может оказаться разрушительным для фунта. Вкратце, рынок уже учел 90 б.п. на трех последующих заседаниях. Пара EUR/GBP резко выросла, несмотря на новую волну инфляции в Великобритании. Это указывает на то, что Банку Англии предстоит проделать значительную работу для поддержки бычьего настроения фунта. Пара имеет возможность консолидироваться выше без разворота нисходящего тренда, хотя уровень 0,8675 оказывает на нее сильное давление. Capital Markets Хотя рынок на короткое время снизил вероятность почти 50% повышения на 50 б.п., рост фунта замедлился. Риск того, сто ставки в конечном итоге достигнут 6%, усилил опасения по поводу рецессии в 2024 году. Несмотря на рост базового индекса потребительских цен, частично из-за сохраняющихся проблем с предложением, которые не могут быть устранены одним только повышением ставок, по-прежнему ожидается повышение на 25 б.п. Возобновившиеся продажи золота, повышение ставок по ипотечным кредитам указывают на то, что опасения по поводу рецессии, похоже, продолжат оказывать негативное влияние на краткосрочные показатели фунта. Jefferies Ситуация в Великобритании не становится лучше, но экономисты надеются, что динамика инфляции резко изменится в следующем месяце и базовые эффекты начнут действовать в самое ближайшее время, особенно в энергетическом секторе. Время покажет. «Давайте посмотрим, хватит ли у фунта терпения дождаться данных по инфляции за июль», – задаются вопросом аналитики. Пара GBP/USD снизилась и вернулась к отметке 1,2700. Здесь, скорее всего, нужно остановиться и дождаться пока ситуация не разрешится. Комитет по инфляции проголосовал за повышение ставки на 50 б.п. Посмотрим, хватит ли у Банка Англии смелости последовать его рекомендации. Поддержка по GBP/USD расположена на 1,2705, 1,2645, 1,2595. Сопротивление – 1,2820, 1,2865, 1,2930.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Для валют антиподов Уолл-стрит больше не указ?

Выступая на этой неделе перед Конгрессом, глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл подчеркнул, что регулятор намерен и дальше оставаться ястребиным. Также он отметил, что в этом вопросе все члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке проявили общее единодушие. На ястребиной тропе продолжают оставаться и центробанки: еврозоны Австралии Канады Англии Норвегии Швейцарии Неудивительно, что на фоне роста ставок, инфляции и страхов фондовые индексы падают. Например, Уолл-стрит на торговой сессии в четверг выглядела очень слабо и по большей части снижалась. Тем не менее фондовый рынок США закрылся 22 июня в основном в зеленой зоне. А подъем возглавил самый чуткий к перемене настроений индекс NASDAQ, который вырос на резком скачке акций высокотехнологичного сектора. В пятницу тот же NASDAQ несколько снизил импульс роста, но держался все же на подъеме. NASDAQ Для валют Австралии и Новой Зеландии подъем Уолл-стрит, как правило, тоже служит зеленым сигналом. Но вчера (и тем более сегодня) мы наблюдаем их резкое падение. Почему сбились устоявшиеся настройки корреляции и повышение активов риска в США больше не поддерживает рост рисковых валют в азиатско-тихоокеанском домене? Австралийский доллар Для австралийского доллара, который всегда реагировал на внешние события сильнее, чем на новости внутри страны, похоже, ситуация несколько изменилась. Недавнее решение Федрезерва США поставить ставку на паузу неожиданно оказалось более голубиным на фоне Резервного банка Австралии. Таким образом, австралийский регулятор оказался временно более ястребиным, чем его американский коллега. В то же время Федрезерв США декларирует свою приверженность агрессивной политике в течение 2023 года. А протоколы РБА в плане перспектив выглядят очень туманно. Что в этой ситуации выбирает оззи? Дело в том, что у него, по большому счету, и нет никакого выбора. Только падение под давлением сразу нескольких негативных факторов: резкого снижения цен на нефть укрепления «американца» на агрессивных планах ФРС оттока инвесторов из рисковых активов в безопасные гавани – американский доллар, японскую иену и швейцарский франк AUD/USD Так что, похоже, недавняя сила австралийского доллара все-таки закончилась. Сегодня он опустился до самых уровней за две недели и дальше, вероятнее всего, продолжит оставаться в медвежьей зоне. Ключевые уровни сопротивления – 0,6900, 0,6856 и 0,6800 Ключевые уровни поддержки – 0,6772, 0,6700 Безусловно, что важным катализатором для оззи могут стать сдвиги в глобальных настроениях рынков. В этом контексте имеет смысл мониторить экономическую активность Китая – главного торгового партнера Австралии. Если поступающая статистика покажет, что состояние китайской экономики ухудшается, в регионе может усилиться неприятие риска. В таком случае австралийский доллар рискует впасть в еще более глубокую коррекцию, чем в конце этой недели. Китай А экономика Китая, похоже, застряла всерьез и надолго. Потребительский спрос в стране очень вялый, долги и дефляция нарастают, инвестиции частного бизнеса сокращаются. Для стимулирования спроса власти страны должны допустить рост юаня, позволить расти зарплатам и как-то решить проблему с безнадежными должниками. То есть сделать внутренний рынок важнее экспортных интересов. Но в сегодняшних условиях это: чрезвычайно сложно политически очень затратно экономически На это власти Китая не пойдут. Наоборот, с их стороны слышны заверения в том, что экономика страны успешно растет. И чем дольше будет продолжаться эта текущая ситуация, тем большую цену придется заплатить китайской экономике для выхода из кризиса. Новозеландский доллар Точно так же будет расти и падать вместе с глобальными движениями и новозеландский доллар Новой Зеландии. Причем его позиция выглядит гораздо слабее, чем у австралийского коллеги. Резервный банк Новой Зеландии принял свое решение по ставке еще в мае. И тогда же объявил о своих планах в дальнейшем прекратить поднимать ее уровень. То есть обозначил свои перспективы как голубиные. И сейчас на фоне ястребиной позиции большинства ведущих мировых регуляторов РБНЗ выглядит белой вороной. Ситуация для новозеландской валюты выглядит печально еще и потому, что в стране зафиксировано падение ВВП и просматриваются признаки технической рецессии в экономике. Поэтому расти киви пока, в общем-то, не на чем. На фоне негативных настроений его курс к доллару США обновил в пятницу внутридневной минимум около 0,6118. NZD/USD Ключевые уровни сопротивления – 0,6120, 0,6080, 0,5985 Ключевые уровни поддержки – 0,6200, 0,6265 Если же говорить конкретно о событиях в регионе, то самое важное из них для валют антиподов ожидается только через полторы недели. Во вторник, 4 июля, о своем очередном решении по ставке объявит Резервный банк Австралии. Поэтому и на этой неделе, и на следующей новозеландский доллар, похоже, будет падать и падать вместе с глобальными движениями риска.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Простая формула: золото дорожает, пока доллар дешевеет

Цена на золото в понедельник растет на фоне дешевеющего доллара и снижения доходности гособлигаций США. Так, на момент 16:16 по московскому времени цена августовского фьючерса на золото на Нью-Йоркской бирже Comex поднималась на 0,40%, до отметки $1,929 за тройскую унцию. Июльский фьючерс на серебро в этот момент подорожал на 1,40%, до $22,74 за унцию. В конце прошлой торговой недели котировки августовского контракта на золото достигли минимальной отметки за последние три месяца – уровня $1919,85. Основной контракт по золоту также показал самое сильное падение за неделю с января – на существенные 2%. А произошло это из-за того, что трейдеры сократили открытые позиции по золоту примерно на 1,3 тыс. контрактов. Спотовые цены на золото (именно они отражают физическую торговлю слитками) на момент написания статьи находились на отметке $1924, в пятницу 3-месячный минимум был на уровне $1910. Июнь близится к завершению, но уже понятно, что цены на драгметалл за месяц снизились на 2,6%. К слову, в мае откат был не столь значительный – всего 1,8%. Тем не менее за прошедший период года жёлтый драгметалл все же успел подорожать в цене более чем на 5%. Очевидно, что золото (как, впрочем, и нефть) оказалось на перепутье к середине года. Европейское правительство полагает, что крупнейшие экономики Европы (речь идет о США и ЕС) находятся на сегодня в весьма неплохой форме, а значит, и спрос на сырьевые товары обещает держаться на высоком уровне. К тому же высокая инфляция, которая наблюдается сейчас в развитых странах, благоприятствует спросу на золото как инструменту хеджирования. Однако мировые Центробанки (ФРС, Банк Англии, ЕЦБ) намерены всеми силами бороться с этой инфляцией. Щадящего способа борьбы пока не придумали, поэтому уверенно повышают процентные ставки у себя в странах. Из-за этого безжалостного метода доллар и доходность американских гособлигаций могут лихо подскочить вверх уже в середине этого года, что однозначно повлияет на стоимость золота. В конце текущей рабочей недели будут опубликованы очередные данные, которые прольют свет на дальнейшие планы Центробанков. В Соединенных Штатах выйдут важные данные по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE) – именно на этот показатель обычно ориентируются чиновники Федрезерва при планировании дальнейших действий. Индекс доллара (его курс по отношению к корзине из шести основных валют) к моменту подготовки данного материала снизился на 0,08%, до отметки 102,71. Напомним, более дешевый доллар превращает золото в актив более доступный для покупки в другой валюте. Доходность 10-летних гособлигаций США сегодня падает до 3,803% (с 3,820% в предыдущий торговый день). Гособлигации США – это общепризнанная альтернатива золоту как активу-убежищу, их котировки имеют обычно разнонаправленную динамику.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

EUR/USD: доллар пасует перед натиском евро, но не отказывается быть первым

Американской валюте вновь приходится прилагать немало усилий, чтобы сохранить завоеванные позиции. Лидерству гринбека угрожает европеец, который ощутил силу и пытается потеснить USD. Однако усилия европейской валюты зачастую малоуспешны, а подъемы – кратковременны. Утром во вторник, 27 июня, американская валюта сохранила свои позиции по отношению к другим ключевым средствам платежа на фоне геополитической напряженности. Кроме этого, трейдеры и инвесторы ожидают макроданные из США, которые помогут определиться со сроками повышения процентных ставок. При этом стоимость доллара остается неустойчивой, снижаясь по отношению к евро. В конце минувшей недели, когда вышли разочаровывающие сведения по индексу деловых настроений PMI еврозоны, пара EUR/USD находилась на отметке 1,0925. Позже тандем обрушился до 1,0845. В настоящее время пара EUR/USD торгуется вблизи аналогичного уровня, а именно 1,0927, однако стремится войти в восходящую спираль. По наблюдениям аналитиков, негативные данные по индексу PMI еврозоны, а также по индексу IFO Германии, опубликованные в понедельник, 26 июня, не помешали росту евро. Напомним, что в июне индекс IFO Германии упал до 88,5 пункта с прежних 91,5 пункта. Несмотря на проблемные экономические отчеты, пара EUR/USD сумела восстановиться, почти полностью отыграв предыдущие падения. По оценкам специалистов, в краткосрочном и среднесрочном горизонтах планирования пара EUR/USD может вырасти до 1,1180–1,1190. Провальные данные по европейской экономике не мешают подъему единой валюты. Поддержку «европейцу» также оказывает усиление риск-аппетита на рынках. В настоящее время европейская валюта демонстрирует умеренный подъем. Спокойствию «европейца» способствуют предстоящие выступления представителей ЕЦБ, которые запланированы во вторник, 27 июня, и в среду, 28 июня. По мнению экономистов HSBC, укреплению евро в ближайшие месяцы способствуют расхождения в политике ведущих центральных банков. В HSBC полагают, что ЕЦБ дважды повысит ставку (на 25 б. п. на каждом заседании), в ФРС – только один раз (на 25 б. п.). «Таким образом, баланс рисков от динамики краткосрочных ставок будет поддерживать евро в ближайшей перспективе», – подчеркивают в банке. Помимо текущих решений центральных банков, существуют структурные причины для дальнейшего укрепления евро. По мнению аналитиков, переход ЕЦБ к количественному ужесточению (QT) привел к серьезным изменениям в динамике портфельных потоков. В HSBC считают, что масштабный приток средств в облигации и акции, который спровоцировала текущая стратегия ЕЦБ, позитивен для евро. Кроме того, поддержку единой валюте оказало улучшение торговых условий. Данная мера способствует сохранению профицита счета текущих операций в еврозоне, оправдывая укрепление EUR. Другая причина ожидаемого роста евро – погашение очередных долгов банков по TLTRO-III в регионе, запланированное на среду, 28 июня. Ведущие кредитные учреждения подготовились к этому событию, создав благоприятную почву для возможного роста «европейца». На этом фоне многие аналитики допускают краткосрочный подъем пары EUR/USD до 1,1100 и выше, а также обновление очередных максимумов. При этом масштабный рост евро, а именно выше 1,1200, маловероятен. «Казначейству США, которое активно наращивает госдолг, сейчас не нужны ни обвал доллара, ни излишнее укрепление евро», – утверждают специалисты. Позднее во вторник, 27 июня, выйдет макростатистика из США по уровню доверия потребителей, а также по оценке недвижимости. По предварительным прогнозам, индекс доверия американских потребителей, предоставленный аналитической компанией Conference Board, увеличился до 104 пунктов с майского показателя в 102,3 пункта. Что касается продаж новостроек в США, то в минувшем месяце они снизились на 1,2%, до 675 тыс. В статданные из США, публикуемые на этой неделе, также входят новые заказы на товары длительного пользования, сведения по жилищному строительству и опросы потребителей от Conference Board и Мичиганского университета. Кроме этого, в фокусе внимания участников рынка – возможный подъем ставки ФРС по фондам на 25 б. п., который состоится в июле этого года. По мнению валютных стратегов Mizuho Securities, в ближайшее время возможны еще два повышения ставки ФРС, а не одно, как планировалось ранее. Однако такой вариант пока еще не учтен в рыночных котировках. «Если экономические данные из США окажутся положительными, то дальнейшее ценообразование наряду с двумя повышениями ставок подтолкнет USD вверх», – подчеркивают в Mizuho Securities. Ключевую роль доллара, который определит доходность инвесторов в 2023 году, отмечают валютные стратеги Morgan Stanley. Согласно прогнозам аналитиков, в ближайшем будущем гринбек станет наиболее благоприятным и эффективным среди защитных активов. «Американская валюта продолжит текущее ралли, а к концу этого года она вырастет на 5%. При этом риски по USD будут смещены в сторону снижения», – утверждают в Morgan Stanley. Специалисты обращают внимание на множество потенциальных рисков, которые угрожают инвесторам: волатильность банковского сектора, геополитические проблемы, постоянно растущая инфляция и др. «Поскольку инвестиционные перспективы остаются туманными, гринбек является наиболее подходящим активом и надежной страховкой от неблагоприятных воздействий», – резюмируют аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Евро затаил дыхание. Неделя может принести инфляционные сюрпризы и подбросить курс еще выше

ЕЦБ в ожидании. Снижение инфляции в Италии, возможно, является некой прелюдией к будущим событиям в Германии и Франции. Итак, упадок инфляции в Италии в июне – возможный глас предстоящих перемен. Все глаза сейчас устремлены на Германию и Францию, ожидая от них последовательности действий в ближайшие четверг и пятницу. В июне Италия стала свидетелем резкого снижения инфляции до нуля в месячном исчислении, снижаясь с 0,3% в мае. Этот результат значительно превзошел прогнозы, сократив годовую инфляцию до 6,4%, вместо ожидавшихся 6,8%, и намного ниже 7,6% в мае. Пока евро остается в статусе наблюдателя, данные о инфляции, ожидающиеся в четверг, станут перекрестком для ЕЦБ, помогая ему определить, насколько оправдана его ястребиная позиция по процентным ставкам в этот момент рыночного цикла. «Инфляция в Италии оказалась более мягкой, чем ожидалось, и значительно снизилась от предыдущего отчета, что дает надежду на замедление инфляции в ЕС в целом», – высказываются стратеги Jefferies. Ключевым моментом будет отчет об инфляции в немецком регионе Северный Рейн-Вестфалия, который, как правило, устанавливает тренд для экономического гиганта Европы и предваряет национальные данные. В пятницу Франция представит свой отчет о инфляции, что будет предисловием к единому отчету блока, который появится на свет в 10:00. Неожиданное снижение цен на энергоносители стало главной причиной сюрприза в итальянских данных о инфляции, считают аналитики. Энергетический элемент остается главным фактором замедления инфляции в Италии. Ситуация по газу в Европе Цена газа в Европе обошла обычное еженедельное снижение, обычное для выходных, и снова поднялась до уровня около $400 за тыс. кубометров. В понедельник ветряные турбины в Европе показали впечатляющее увеличение в два раза по сравнению с производительностью предыдущих полутора недель. Согласно данным ассоциации WindEurope, в этот день ветряные электростанции удовлетворили 15,5% энергетических потребностей региона. Во вторник уровень генерации снизился незначительно – до 13,7%. В целом, начиная с июня, средний уровень составляет около 10%. В июне 2022 года ветряные мельницы удовлетворили 11% энергетического потребления региона. Цена газа в Европе за вторник показала рост на 7%. Контракт на поставку на следующий день на нидерландском хабе TTF закрылся на уровне $396 за тыс. кубометров. Европа активно продолжает накопление газа в своих хранилищах. По данным Gas Infrastructure Europe, сейчас уровень запасов достиг 76,42%, что на 16 п.п. выше среднего за аналогичный период последних пяти лет. За 26 июня объем резервов увеличился на 0,25 п.п. Хотя текущие темпы накопления несколько уступают средним за последние пять лет, сохранение такого ритма до конца лета позволит достичь целевого уровня наполненности хранилищ в 90% к концу сентября. И снова Италия Стоит также отметить, что основная инфляция в Италии снизилась до 5,6% с 6% в мае. Это создает благоприятную атмосферу для дальнейшего снижения в течение летних месяцев, отмечают аналитики. При этом они предупреждают, что нельзя исключить возможность возвращения к нестабильности в будущем. ЕЦБ, в свою очередь, приветствовал бы повторение подобной тенденции в других крупных европейских экономиках, хотя любое снижение могло бы быть недостаточно значительным, чтобы предотвратить их поднятие ставок в июле. Для валютного рынка главный вопрос – что произойдет в сентябре. Уляжется ли инфляция к этому времени достаточно, чтобы убедить ЕЦБ приостановить свой цикл повышения процентных ставок? Если это произойдет, евро может оказаться под давлением. Возможность проверить эту гипотезу предоставится уже в четверг с публикацией данных о инфляции в Германии. На данный момент евро сохраняет свой боевой настрой в районе отметки 1,0950. На этой неделе Кристин Лагард говорила, что повышение ставок вполне вероятно и что в ближайшее время нет перспектив объявить о пике ставок в текущем цикле. Она и другие политики ЕЦБ явно склонны к продолжению цикла повышения ставок. EUR/USD по-прежнему получает хорошую поддержку на падениях. В Scotiabank сохраняют конструктивный взгляд на перспективы пары. Прорыв выше 1,1010 (максимум прошлой недели) в течение следующих дней должен усилить краткосрочный импульс для повторного тестирования 1,1090–1,1100. Если давление продаж наберет дополнительный импульс, то в ближайшей перспективе евро рискует вернуться к отметке 1,0880. Прорыв ниже введет в игру следующий уровень поддержки на 1,0840 – недельный минимум от 23 июня. Ястребы ЕЦБ Во вторник главный экономист ЕЦБ Филип Лейн призвал финансовые рынки не рассчитывать на снижение процентных ставок в ближайшие два года. «Рынку стоит обдумать тайминг и скорость изменения регулятивной политики», – сообщил Лейн. «Мы не достигнем отметки в 2% в ближайшие пару лет. Мы сделаем значительные шаги вперед даже в этом году, особенно к концу, но проценты не снизятся до 2% в ближайшие месяцы», – резюмировал политик. Его замечания соответствуют ранее сделанным заявлениям Кристин Лагард. В своем обращении она отметила, что Центробанк совершил заметный прогресс, но «пока не может заявить о победе». С июля 2022 года ЕЦБ увеличил ставки на 400 б.п. Рынок ожидает еще 25 б.п. повышения в следующем месяце и рассматривает возможность дальнейшего повышения в сентябре. Однако, некоторые экономисты считают, что ЕЦБ, возможно, будет вынужден отказаться от ужесточения денежно-кредитной политики, поскольку повышение ставок может вызвать перелом в экономике еврозоны. Лейн выразил мнение, что политики должны удерживать жесткую политику и поддерживать денежно-кредитные ограничения в течение долгого неопределенного периода. ЕЦБ необходимы гарантии на отсутствие нового шока, который может сбить с пути к 2%, и для этого очень важна стабильность регулятивных мер. «Когда я оглядываюсь на следующие два года, я не вижу быстрого снижения ставок. Поэтому, на мой взгляд, нет оснований ожидать их скорого снижения», – говорит Лейн.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com