Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Фунт восстанавливается. Обзор на 18.12.2018​

Британский фунт стерлингов во вторник продолжает постепенно восстанавливаться в паре с долларом США. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2632. Основным драйвером, позволяющим фунту стабилизироваться, стала всё та же тема с голосованием парламента Великобритании по Brexit. Накануне стало известно о том, что голосование, отменённое 11 декабря, состоится 14 января. Интересно, какая стратегия на этот раз у Терезы Мэй (Theresa May) - в прошлый раз голосование не случилось из-за отсутствия поддержки стратегии Brexit у парламента. Мэй, отменяя его, ещё раз обрисовала политикам варианты решения проблемы - или соглашение с ЕС подписывается и тогда Brexit происходит по "мягкому" сценарию, или соглашение не подписывается и реализуется "жёсткий" вариант, тяжёлый для экономики.

В этих вопросах пока "тишина", но думается, что внутренняя работа в любом случае ведётся.

В то же время Лейбористская партия, узнав о новой дате голосования, высказалась о том, что ждать ещё месяц недопустимо. Лейбористы, напомню, находятся в оппозиции к правящей партии Мэй. Они же опять предложили объявить Премьер-министру вотум недоверия, хотя своё доверие она подтвердила только на прошлой неделе. Иными словами, англичане вместо активной подготовки к Рождеству заняты организацией новых проблем для Терезы Мэй.

Неизвестно, получит ли продолжение очередная история с новым вотумом недоверия Мэй и когда именно состоится голосование по этому вопросу. Фунт, между тем, уже не обращает внимания на такие нюансы и восстанавливается, пока нет более ярких новостей.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар бодро растёт. Обзор на 19.12.2018​

Евро/доллар сохраняет растущий импульс и укрепляется днём в среду. Текущая котировка в EURUSD - 1,1400. Основное событие сегодняшнего дня - завершение двухдневного заседания Федеральной резервной системы США. Это последняя встреча монетарных политиков в 2018 году. Инвесторы очень нервничают, и вот почему.

Во-первых, Федрезерв, согласно более раннему анонсу, должен в этот раз поднять процентную ставку ещё на 25 базисных пунктов - в область 2,25-2,50% годовых. Это четвёртое повышение показателя в этом году и инвесторы опасаются, что их слишком много. В начале недели в своём Twitter об этом же говорил президент США Дональд Трамп (Donald Trump). В свойственной ему резкой манере политик написал, что повышать ставки при дорогом долларе и "взрывающемся" мире - "просто смешно". Это далеко не первая попытка давления Трампа на Федрезерв, но пока ЦБ удавалось следовать своей монетарной стратегии. Инвесторы переживают, что в случае нового повышения ставки экономика США будет замедляться.

Во-вторых, очень важно сегодняшнее выступление главы ФРС Джерома Пауэлла (Jerome Powell) после заседания. Большой вопрос, справится ли Пауэлл с влиянием Трампа и даст ли он конкретику относительно новых повышений ставки в 2019 году. Думается, что ФРС всё-таки возьмёт паузу длиной в 2-3 месяца. Но если FOMC даст сигналы к продолжению работы по ужесточению денежно-кредитных условий, рынок начнёт продавать ещё активнее.

Пока доллар сопротивляется давлению, но может слабеть быстрее, если ФРС сегодня прокомментирует экономику и финансы агрессивно и резко.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Доллар спокоен после решения ФРС. Обзор на 20.12.2018​

Евро/доллар нашёл "точку опоры" и стабилизировался после активных движений минувшего торгового дня. Текущая котировка в EURUSD - 1,1383. Накануне основная валютная пара поднималась к 1,1439 - максимуму двух недель.

Итак, декабрьское заседание Федеральной резервной системы США завершено. Процентная ставка повышена на 25 базисных пунктов до области 2,25-2,50% годовых. Это значит, что FOMC реализовал свои планы на 2018 год в полном объёме и пересмотрел ставку на повышение 4 раза.

Получается, что Федрезерв решил противостоять "напору" Белого дома и следовать той денежно-кредитной политике, которую определил ранее. Единственное, в чём регулятор пошёл на уступки внешнему лобби - это несколько "урезал" план ужесточений на 2019 год. В следующем году предполагается 2 повышения ставки вместо планировавшихся ранее трёх.

Решение ФРС вместе с указанием на следующие шаги в монетарной политике "обрушило" рынки капитала и ослабило позиции доллара. Рынки всерьёз опасаются "торможения" темпов роста ВВП США в следующем году, одновременно сокращая напряженность и "перекупленность" в ценных бумагах.

Теперь, по всей видимости, стоит ждать потока критики в адрес ФРС со стороны Дональда Трампа (Donald Trump). Это может дополнительно усилить позиции рыночных продавцов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт "сохраняет равновесие". Обзор на 21.12.2018​

Британский фунт стерлингов в пятницу сохраняет стабильность в паре с долларом США. О восстановлении тут говорить рано - пока парламент Великобритании не проголосует по соглашению с ЕС о Brexit, здесь не будет яркой динамики. Однако текущее ослабление доллара на мировом валютном рынке позволяет фунту приостановить падение. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2663.

Согласно вышедшим сегодня данным, ВВП Великобритании в финальном расчёте вырос на 0,6% кв/кв - ровно так, как и ожидалось. Первичная оценка также демонстрировала повышение на 0,6%.

Показатель по "чистым" заимствованиям госсектора Великобритании в ноябре вырос на 6,3 млрд фунтов стерлингов против ожидания роста на 7,0 млрд и предыдущем факте роста на 5,6 млрд фунтов.

В то же время бизнес-инвестиции в Великобритании продолжают сокращаться. В III квартале показатель "просел" на 1,1% кв/кв после снижения во II квартале на 1,2%. Здесь, вероятно, опасения в преддверии Brexit имеют серьёзное влияние. Скорее всего, статистика за IV квартал отразит снижение бизнес-инвестиций ещё более существенным образом.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар плавно растёт. Обзор на 24.12.2018​

Евро/доллар начал последнюю полноценно рабочую неделю декабря повышением. Текущая котировка в EURUSD - 1,1410. Сегодня и завтра на площадках будет тишина: в понедельник - Рождественский сочельник, во вторник - католическое Рождество. Западный мир будет отдыхать по случаю одного из любимых праздников, активность в основных валютных парах ожидается низкой.

Кроме того, на этой неделе очень тихо с точки зрения макростатистики. Для евро/доллара интересно в этом плане будет только в пятницу, когда США выпустят блок отчётов.

У евро к концу декабря всё-таки нашлась фундаментальная поддержка. На прошлой неделе Еврокомиссия после изнурительных обсуждений и споров согласовала с Италией проект бюджета на 2019 год. Достичь компромисса удалось только после детального рассмотрения всех бюджетных аспектов. Демократы Италии назвали проект бюджета "шуткой" и остались недовольны пересмотром основного финансового документа страны. Тем не менее Сенат одобрил бюджет, и теперь его должна согласовать Нижняя палата парламента. До 31 декабря документ должен быть принят во всех инстанциях, чтобы уже 1 января нового года Италия могла его использовать. Вариант с временным финансированием потребностей Италии, который будет актуальным, если бюджет всё-таки не успеют согласовать, окажется "умеренно стрессовым" вариантом для Рима.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Ралли в иене остановилось. Обзор на 26.12.2018​

Японская иена укреплялась в паре с долларом США с небольшими перерывами на консолидацию с 17 декабря. Накануне инструмент спустился к минимумам от 21 августа - иена хорошо отрабатывает статус "защитного" актива. Сегодня укрепление приостановилось. По всей видимости, инвесторы сочли продажу избыточной, хотя фундаментальные факторы сигнализируют всё ещё в пользу иены. Текущая котировка в USDJPY - 110,46.

Американское правительство остаётся в режиме Shutdown, поэтому участники торгов с большой долей вероятности пока будут сохранять осторожность и нейтралитет. В прошлый раз конгрессу потребовалось 69 часов, чтобы подписать все необходимые документы, но в этот раз приостановка работы правительства совпала по времени с Рождественскими каникулами.

Сегодня утром прошло выступление управляющего Банком Японии Харухико Куроды (Haruhiko Kuroda). Содержание речи оказалось, в общем-то, довольно стандартным: монетарный политик отметил необходимость дождаться времени, когда инфляция достигнет целевого значения в 2%. Кроме того, Курода считает, что теперь необходимо сосредоточиться на решении проблемы подобных эффектов от ультрамягкой денежно-кредитной политики ЦБ. Речь идёт, прежде всего, о параметрах госдолга - это очень интересно, потому что японское правительство всеми силами избегает обсуждать такую острую и пугающую тему. Курода уверен, что монетарная поддержка экономике была бы более продуктивной, если бы проблемы госдолга решались активнее.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар настроен на рост. Обзор на 27.12.2018​

Евро/доллар днём в четверг вернулся к повышению. Текущая котировка в EURUSD - 1,1390. Макроэкономический календарь активизируется только сегодня вечером. Внимание стоит обратить на еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице в США, а также релизы по индексу цен на новые дома (октябрь) и индекс потребительского доверия от Conference Board (декабрь).

Основное, что занимает сейчас инвесторов - это разговоры о перспективах Джерома Пауэлла (Jerome Powell) на посту председателя Федеральной резервной системы. Сначала президент США Дональд Трамп (Donald Trump) заявил, что рассматривает возможность увольнения главы ФРС, поскольку он очень разочарован решением ЦБ повысить процентную ставку в декабре. Позже Трамп отметил через ряд публикаций в СМИ, что не говорил ничего подобного. А затем в The Wall Street Journal появилась статья о том, что Пауэлл со стопроцентной вероятностью останется на посту председателя Федрезерва с объяснением, что между политиками имеются только политические разногласия.

Всё это похоже "на чисто американскую" драму, возникшую "на ровном месте". Трамп ранее сам назначил Пауэлла на соответствующую должность, отлично осознавая все его монетарные взгляды и мнения. Затем планомерно критиковал деятельность Пауэлла на посту главы FOMC, хотя формально сам же и утвердил продолжение денежно-кредитной политики в текущем виде.

Есть мнение, что развивая историю с негативом в сторону Джерома Пауэлла, Белый дом просто отвлекает внимание большинства граждан страны от других острых вопросов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Иена снова идёт в наступление. Обзор на 28.12.2018​

Японская иена в финале последней декабрьской недели укрепляется в паре с долларом США. Текущая котировка в USDJPY - 110,65. Рынку снова требуются "безопасные" активы, и иена дорожает, несмотря на внутренние макроданные.

Сегодняшняя статистика показала, что уровень безработицы в Японии за ноябрь вырос до 2,5% против предыдущего значения в 2,4% и такого же прогноза. На данные по рынку занятости иена обычно не реагирует, поскольку волатильность здесь ограничена.

Розничные продажи в Японии за ноябрь оказались слабее ожиданий и поднялись только на 1,4% в месячном сопоставлении при прогнозе роста на 2,1% м/м. Месяцем ранее индекс расширился на 3,6% м/м. Вот это - неприятный "сюрприз". Столь слабые данные могут означать, что население Японии снова переходит в режим экономии, видя довольно мрачные перспективы на будущий год.

Предварительный расчёт объёма промышленного производства в Японии показал падение индикатора на 1,1% в месячном сопоставлении против предыдущего значения в 2,9% м/м. Однако прогнозы ожидали снижения ещё более глубокого - на 1,7% м/м.

Базовый индекс потребительских цен в Токио в декабре вырос на 0,9% в годовом сопоставлении при том, что месяц назад индикатор поднимался на 1,0% г/г. Впрочем, по прогнозам снижение и ожидалось. Показатель по Токио в большинстве случаев принимается за своеобразный опережающий индикатор для всей страны, поэтому его замедление вызывает опасения. Это значит, что общая инфляция в Японии в декабре могла сокращаться. Не самый лучший новогодний подарок для Банка Японии и его планов продолжать стимулирование так долго, как это потребуется.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Волатильность в иене сократилась. Обзор на 08.01.2019​

Японская иена стабилизировалась после стремительного укрепления в начале месяца в паре с долларом США. Текущая котировка в USDJPY - 108,87. Начало января было весьма результативным для иены. Из-за массового ухода от рисков на площадке вырос спрос на "безопасные" активы, и японская валюта возглавила данный рейтинг. Чуть позже биржевая паника улеглась и иена получила возможность скорректироваться.

Однако бурного отступления иены и восстановления доллара пока не видно. Инвесторы до сих пор анализируют пятничные комментарии главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла (Jerome Powell), который говорил о возможности коррекции денежно-кредитной политики в зависимости от инфляции и экономических сигналов. Гибкость Центробанка - это хорошо, но в данном случае участники торгов реагируют на отсутствие стабильности в перспективах ДКП.

Утренняя статистика показала, что индекс потребительского доверия в Японии в декабре снизился до 42,7 пунктов против предыдущего значения в 42,9 и прогноза в 42,8 пунктов. Индикатор всё ещё находится ниже психологически важного рубежа в 50 пунктов, отделяющего падение от роста. Это значит, что потребители в Стране восходящего солнца не готовы расставаться с деньгами активнее, чем прежде, поскольку не видят чётких перспектив в экономике.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро/доллар снова "в плюсе". Обзор на 09.01.2019​

Евро/доллар утром в среду движется вверх, однако перспективы неоднозначные. Текущая котировка в EURUSD - 1,1460. "Фокус" рыночного внимания переносится на Германию, где накануне вышли разочаровывающие данные по промышленном производству. Статистика за ноябрь показала, что индикатор "упал" на 1,9% в месячном сопоставлении после "провала" на 0,8% м/м месяцем ранее. В этот раз прогноз предполагал восстановление на 0,3%, но этого не случилось. Это третий подряд факт снижения индикатора, и он довольно серьёзен.

Основной негатив оказался сосредоточен в строительном и энергетическом направлениях, а также автомобилестроении. Данные вернули экономистов и аналитиков к разговорам о том, что экономика Германии приближается к состоянию застоя.

В этом свете очень информативными будут предварительные данные по ВВП Германии за IV квартал 2018 года, которые выйдут уже на следующей неделе. Учитывая, что в III квартале экономика страны сузилась на 0,2% в квартальном сопоставлении, от новых данных вполне можно ожидать неприятного "сюрприза". Если данные по ВВП покажут сокращение, у экономики Германии будет диагностирована рецессия.

Экономическое развитие Германии замедляется из-за сокращения объёмов мировой торговли. Вряд ли этот негативный фактор утратил свою актуальность в последнем квартале. Ухудшение параметров промпроизводства в стране усилит это давление и отрицательно скажется на поведении евро.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.