Форекс-новости от компании InstaForex

[Alina InstaForex]

NonFarm Payrolls за октябрь, или Как работает правило Сама

Возможно, экономика США структурно изменилась до такой степени, что прежние подходы прогнозирования уже не работают? Иначе как можно, например, объяснить такую огромную разницу в предварительных ожиданиях по рынку труда и их реальном уровне? Посудите сами: в сентябре число новых рабочих мест, согласно отчетам NonFarm Payrolls увеличилось на 336 тыс. против ожидаемых 170 тыс. Данные за август тоже прошли коррекцию и после ревизии выросли до 227 тыс. (вместо 187 тыс.). А прогнозы ведущих мировых банков, вышедшие 5 октября (накануне публикации предыдущего NFP) все без исключения не дотянули до реальности: 240 тыс. (Citi) 200 тыс. (NBF) 177 тыс. (RBC Economics) 160. тыс. (Commerzbank) 150 тыс. (Deutsche Bank, Wells Fargo) Учитывая, последние несколько лет сентябрьские NFP, как правило, тоже пересматривались в сторону повышения, станет ли цифра 336 тыс. тоже промежуточным показателем? Прогноз прироста новых рабочих мест на октябрь сделал шажок в сторону роста и вместо предыдущих 170 тыс. выставлен на уровне 180 тыс. А предыдущие четыре публикации NFP превзошли ожидания рынка. Как может сложиться ситуация на рынке труда дальше? Давайте разберем известные нам факторы, которые могут на нее повлиять. Экономика США демонстрирует устойчивость перед высокими ставками Федеральной резервной системы. Инфляция выглядит умеренной, хотя и остается еще выше целевых 2%. В среду компания ADP сообщила, что число рабочих мест в частном секторе США в октябре выросло на 113 тыс. Это выше сентябрьских 89 тыс., но ниже прогнозов (150 тыс.). Отчет о вакансиях JOLTS показал рост в сентябре на уровне 9,553 млн – выше данных в августе (9,497 млн) и выше прогнозов (9,25 млн). Итак, найм все еще силен и наблюдается возвращение рабочей силы со «скамейки запасных». Но также в последние месяцы усилилась тенденция приема на неполный рабочий день. Вакансии с частичной занятостью – это плохой знак для рынка труда и экономики в целом. По данным Министерства труда США, с июня их число увеличилось на 1,16 млн, а количество штатных должностей сократилось на 692 тыс. Это указывает на неопределенность в краткосрочных условиях. То есть бизнес проявляет осторожность потому, что ожидает дальнейшего ухудшения ситуации на рынке труда. И она наступит раньше, чем произойдет удобное для Федрезерва США замедление инфляции. У этой медали есть и другая сторона – безработица. Как показали еженедельные отчеты, первичные заявки на пособие по безработице выросли до 217 тыс. (на дату 28 октября). А скользящая средняя, которая устраняет еженедельную волатильность, поднялась до 210 тыс. В целом количество первичных заявок на пособие по безработице выросло до самого высокого уровня за семь недель, а количество продолжающихся заявок достигло самого высокого уровня с апреля. То есть безработные испытывают большие трудности с трудоустройством. И вот здесь имеет смысл вспомнить так называемое правило Сама. Этим термином называется математический расчет, который определяет соотношение средних 3-месячных и 12-месячных уровней безработицы. Если первый превышает второй на 0,5%, это считается предпосылкой рецессии. И хотя рост уровня безработицы за последние месяцы в целом остался незамеченным и держится на исторически низких показателях, на самом деле он приближается к потенциально опасной зоне и составляет уже 0,4%. Кроме того, за последние месяцы около полумиллиона американских рабочих объявили забастовку. И несмотря на то что часть противоречий уже устранена, они, без сомнения, найдут свое отражение в октябрьском отчете о занятости в США. Например, по оценкам Бюро статистики труда США, около 30 тыс. бастующих работников United Auto Workers вычтутся из октябрьских NonFarm Payrolls. А компания Homebase, которая собирает широко отслеживаемые данные о тенденциях занятости, заявила, что рынок труда в целом снижается. База ее данных (из недельного расчета) показывает в октябре сокращение количество рабочих мест на 2,4%. Поскольку декабрьское решение ФРС США находится в режиме зависимости от данных, на его результат повлияют: NonFarm Payrolls 3 ноября NonFarm Payrolls 8 декабря отчет по инфляции 14 ноября отчет по инфляции 12 декабря То есть сегодняшние результаты NFP могут склонить Центробанк США в пользу еще одного повышения в 2023 году. Это сохранит доходность трежерис и подтолкнет курс доллара в сторону повышения. Итак, NonFarm Payrolls за октябрь снова удивил! Причем дважды: Вышел на кардинальном понижении до 155 тыс. Предыдущие (сентябрьские) 336 тыс. отредактировал до 297 тыс.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Доллар в тисках NFP. Откат и попытки взлета. Хрупкая стабильность

Американская валюта начала неделю с попыток усиления после пятничного отката. Однако уверенного укрепления доллара пока не наблюдается. Тем не менее гринбек не оставляет попыток вернуть утраченное, привычно оттесняя евро с главенствующих позиций в паре EUR/USD. Однако «европеец» не сдается и тщательно оберегает завоеванное. Утром в понедельник, 6 ноября, доллар сохранял стабильность по отношению к ряду ключевых валют, но все равно выглядел уязвимым, поскольку инвесторы готовились к продолжению его снижения, зафиксированному в минувшую пятницу, 3 ноября. Причина обрушения гринбека – заметное смягчение «ястребиной» риторики Федрезерва. Глобальные фондовые индексы также провели самую напряженную неделю за год на фоне ожиданий отказа ФРС от повышения ключевой ставки. На этом фоне индекс доллара (USDX) просел на 1,46%, что стало рекордным падением с середины июля 2023 года. В итоге показатель достиг шестинедельного минимума. Слабость американской валюты обусловлена резким сокращением доходностей гособлигаций США, которые заметно просели после мягких комментариев Джерома Пауэлла, главы ФРС, и после слабых октябрьских данных по американскому рынку труда. Напомним, что пара EUR/USD встретила ключевую статистику, а именно данные по занятости в США, на уровне 1,0650. Однако, поскольку эти макроотчеты оказались разочаровывающими, гринбек пошел вниз, а тандем – вверх. В итоге пара EUR/USD преодолела круглый уровень в 1,0700. Утром в понедельник, 6 ноября, она торговалась по 1,0741. Согласно данным Бюро статистики труда США (BLS), в октябре число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) увеличилось на 150 тыс. против прогноза 180 тыс. При этом сентябрьский рост показателя на 336 тыс. был пересмотрен в сторону снижения (до 297 тыс.). Что касается уровня безработицы в стране, то он вырос до 3,9% с прежних 3,8%, а уровень участия в рабочей силе сократился до 62,7% с минувших 62,8%. Годовая инфляция заработной платы, измеряемая средней почасовой динамикой, упала с прежних 4,3% до текущих 4,1%. В сложившейся ситуации гринбек оказался под сильным давлением продаж, что привело к его падению. Масла в огонь добавило снижение индекса деловых настроений ISM в сфере услуг США. В минувшем месяце этот индикатор упал с 53,6 пункта до текущих 51,8 пункта. Что касается первичных заявок на пособие по безработице в стране, то за неделю, завершившуюся 27 октября, они увеличились на 5 тыс. По оценкам Министерства труда США (DOL), за отчетный период число первичных обращений за пособием по безработице составило 217 тыс. В итоге этот показатель достиг самого высокого уровня за последние семь недель. По мнению аналитиков, текущие макроданные обосновывают падение «американца». Отметим, что после выхода релизов индекс доллара США упал до новых минимумов, но попытался восстановиться. Однако эстафету перехватил евро, которому пока удается обойти доллар. В подобной ситуации некоторые специалисты полагают, что концу 2023 года пара EUR/USD вернется к отметке 1,1000, а к началу следующего – достигнет паритета. Однако такое развитие событий маловероятно. Согласно технической картине, сейчас тандем совершает очередное маятниковое движение от нижней границы глобального диапазона 1,0500–1,1100 к верхней. По мнению валютных стратегов банка ING, на фоне замедления темпов экономического роста в США, которое произойдет в следующем квартале, пара EUR/USD завершит этот год вблизи 1,0500–1,0600. При этом в банке ожидают, что к лету 2024 года USD снизится в преддверии смягчения ключевой ставки ФРС. «Высокая вероятность наступления рецессии в еврозоне, а также геополитические неурядицы и возможный взлет цен на нефть создают понижательные риски для роста пары EUR/USD до 1,1000 к следующему лету и до 1,1500 – к концу 2024 года», – подчеркивают в ING. Тем не менее текущая ситуация не означает, что ФРС завершила цикл ужесточения денежно-кредитной политики, полагают валютные стратеги Nomura. «Сейчас не время пересматривать концепцию высоких ставок Федрезерва», – полагают в банке. При этом аналитики Nomura убеждены, что ставить на снижение доллара еще рано. Гринбек вполне может проявить себя и взять реванш. По оценкам экономистов TD Securities, поскольку в октябре показатели занятости в несельскохозяйственном секторе США преподнесли сюрприз в виде ухудшения ожиданий, то курс доллара потерял устойчивость. Наряду с этим дестабилизировалась экономическая обстановка. «Это усиливает тенденцию к дезинфляции, а также формирует пик ставок и создает условия для ослабления гринбека», – подчеркивают в банке. Согласно отчетам по индексу доллара (USDX), в данный момент зафиксировано усиление «медвежьих» настроений по американской валюте. Крупные игроки рынка присоединились к хеджерам, которые сократили чистую позицию на рост USD. При этом ведущие фонды сократили покупки USDX на 2% и увеличили продажи. Усиление данной тенденции способствует падению американской валюты, полагают эксперты. На этом фоне валютные стратеги банка ING напоминают, что ноябрь и декабрь традиционно являются слабыми месяцами для доллара. Однако в ближайшее время ситуация может измениться, полагают в банке. Подобное развитие событий приведет к тому, что до конца 2023 года гринбек будет расти, резюмируют в ING.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

EUR/USD: доллар пытается укрепить позиции, но евро не дремлет и не готов потесниться

Американская валюта вновь противоборствует с европейской, которая уверенно лидирует в начале недели в паре EUR/USD. Однако многие эксперты опасаются, что триумф евро будет недолгим. При этом доллар ищет лазейки для дальнейшего роста, и эти усилия обычно достаточно успешные. В настоящее время гринбек консолидирует потери предыдущей недели, понемногу оттесняя «европейца» Напомним, что пара EUR/USD выросла в минувшую пятницу, 3 ноября, а после публикации более мягких, чем ожидалось, данных по американскому рынку труда поднялась выше 1,0700. По оценкам специалистов, текущие макроотчеты из США предполагают, что экономика страны достаточно остыла для того, чтобы Федрезерв уверенно завершил цикл повышения ставок. При этом усилилась вероятность снижения процентных ставок в США в 2024 году. Это оказало существенное давление на доходность американских облигаций и способствовало росту акций, усилив риски для таких активов, как евро. По наблюдениям аналитиков, в настоящее время пара EUR/USD торгуется на самом высоком уровне с середины сентября 2023 года. Согласно техническому графику, курс евро к доллару является «бычьим» и предполагает дальнейший рост в ближайшие дни. Определяющее значение будут иметь выступления глав регуляторов, а именно Джерома Пауэлла и Кристин Лагард, которые запланированы на этой неделе. Немаловажное значение для ближайшей динамики пары EUR/USD имеют данные по промышленному производству Германии. Согласно официальным отчетам Федерального статистического управления ФРГ, опубликованным в понедельник, 6 ноября, в сентябре объем заказов на товары из Германии вырос на 0,2% месячном исчислении. Это меньше августовского показателя, который увеличился на 3,9%. При этом прогнозы предусматривали снижение индикатора на 1,0%. Что касается объема заказов на промышленные товары в Германии, то в сентябре он сократился на 4,3% в годовом выражении против предыдущего падения на 6,3%. Текущие макроданные свидетельствуют о неожиданном росте объема заказов на поставку продукции в первом месяце осени. Данные показатели внушают оптимизм участникам рынка. По мнению аналитиков, подобная макростатистика свидетельствует о сохранении темпов восстановления производственного сектора ФРГ. Утешительные макроотчеты из Германии помогают «евробыкам» восстанавливать свои позиции. На этом фоне пара EUR/USD в моменте приблизилась к отметке 1,0750, увеличившись за день на 0,10%. Однако эйфория понедельника уже пошла на спад. Утром во вторник, 7 ноября, пара EUR/USD курсировала в более низком диапазоне, оставаясь вблизи 1,0711. Валютные стратеги Scotiabank утверждают, что рост выше 1,0600 обеспечивает паре EUR/USD надежную поддержку при падениях. «Сигналы о силе тренда развиваются для евро в «бычьем» направлении. Это усилит поддержку европейской валюты при незначительных падениях», – отмечают в Scotiabank. По мнению экономистов ING, перспективы пары EUR/USD не слишком стабильны. Эксперты уверены, что рост ставок «не оправдывают столь высокий уровень» тандема. «Долларовым ставкам еще предстоит определенный путь снижения, чтобы оправдать продолжение коррекции USD. При этом поддержка для евро остается небольшой и вряд ли усилится в ближайшее время. Поскольку ключевых данных по активности в США на этой неделе нет, то пара EUR/USD скорее окажется ниже 1,0700, чем устремится вверх к 1,0800», – добавляют в ING. В фокусе внимания рынков – выступления глав регуляторов, итоги которых окажут существенное влияние на динамику гринбека и евро. В среду, 8 ноября, и в четверг, 9 ноября, состоится выступление Джерома Пауэлла, председателя ФРС. Специалисты полагают, что некоторые его комментарии будут мало касаться денежно-кредитной политики, но при этом ожидают прогноза процентных ставок и упоминания об экономическом росте в США. В четверг, 9 ноября, запланировано выступление Кристин Лагард, президента ЕЦБ. По мнению аналитиков, евро непременно отреагирует на любые новые заявления, которые будут касаться экономики ЕС и перспектив в отношении процентных ставок. При этом глава еврорегулятора ряд ли откажется от дальнейшего подъема ставок, если этого потребуют текущие макроданные. Ожидается, что К. Лагард признает успехи, достигнутые в борьбе с инфляцией, и обратит внимание на тот факт, что экономика региона испытывает трудности. Однако на этом фоне евро может оказаться под давлением, предупреждают эксперты. Боевой настрой сохраняют и представители Федрезерва. В ближайшие дни поток экономических данных из Соединенных Штатов будет невелик, при этом в центре внимания окажутся рекомендации, предлагаемые членами FOMC. В данный момент ФРС сохранила ставки без изменений, но заявила, что их дальнейшее увеличение при необходимости возможно. При этом регулятор не рассчитывает повышать ставки в декабре. На этом фоне гринбек может вновь набрать силу и выйти на новый виток роста. Ранее Дж. Пауэлл заявил, что ведомство будет действовать осторожно, «учитывая, как далеко продвинулась экономика по ставкам и дезинфляции». Глава ФРС также обратил внимание на «неопределенность и риски», с которыми сталкивается Федрезерв. Экспертов удивил тот факт, что Дж. Пауэлл подверг сомнению полезность сентябрьского «точечного графика» (dot plot), который свидетельствовал о том, что ФРС выступает за еще одно повышение ставки в 2023 году. По словам главы регулятора, «эффективность точечного графика ослабевает между встречами». Подтверждение этой позиции будет иметь важное значение для доллара, полагают эксперты. По мнению экономистов Commerzbank, потенциал роста гринбека «с точки зрения монетарной политики более или менее исчерпан». В сложившейся ситуации рынок ожидает более быстрых снижений ставок, чем ФРС сигнализирует своими точечными прогнозами. Однако эскалация арабо-израильского конфликта, как и любая геополитическая напряженность, помогут укреплению доллара, отмечают в Commerzbank. На этом фоне USD будет пользоваться спросом как актив «тихой гавани», но в долгосрочном горизонте планирования доллару потребуются другие драйвера для роста.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Биткоин держится молодцом после шатаний на ушедшей неделе

Утро понедельника цифровое золото начало с увеличения, которое позже перешло в коррекцию. К моменту написания материала стоимость ВТС находится рядом с отметкой $37 005. По данным веб-сайта для отслеживания котировок виртуальных активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки максимальная цена Bitcoin достигала $37 227, а минимальная – $36 773. На текущий момент первая криптовалюта полностью восстановилась после коррекции конца прошлой недели и показывает уверенный подъем четвертую неделю подряд. За это время биткоин взлетел в цене на 37% или $10 000. Ключевым фактором поддержки рынка криптовалют в понедельник стал рост фондовых рынков США накануне. Так, по итогам торговой сессии пятницы Dow Jones Industrial Average увеличился на 1,15%, подскочив к месячным максимумам, Standard & Poor's 500 набрал 1,56%, а NASDAQ Composite укрепился на 2,05%. К слову, эксперты отмечают увеличение уровня корреляции криптовалютного и фондового рынков в последние месяцы. При этом в начале текущего года аналитики из американской инвестиционной компании Bernstein рассказывали о том, что в январе взаимосвязь цифрового золота с индексом NASDAQ Composite обвалилась с 0,94 до 0,58. По словам экспертов из Bernstein, в последнее время криптовалютный рынок балансирует между бычьим и медвежьим трендами в ожидании дальнейших катализаторов. При этом его восприимчивость к важным новостям и событиям в финансовом мире ощутимо снизилась. Напомним, в начале 2022 года аналитики, наоборот, часто подчеркивали высокий уровень корреляции американского фондового рынка и рынка виртуальных активов на фоне напряженного ожидания обоими последствий геополитического конфликта на востоке Европы и дальнейших шагов Федрезерва США. Так, в середине прошлого года эксперты инвестиционной компании Arcane Research заявляли о том, что взаимосвязь ВТС и технологических ценных бумаг достигла максимума с июля 2020 года. При этом экономисты аналитической платформы TradingView заявляли, что корреляция рынка криптовалют с фондовым рынком США в четвертом квартале 2022 года составляла 70%. Рынок альткоинов Ethereum – главный конкурент Bitcoin – также начал понедельник с увеличения, которое позже перешло в коррекцию. На момент написания материала монета торгуется по $2 056. Если же говорить о криптовалютах из топ-10 по капитализации, в рамках ушедших суток лучшие результаты были зафиксированы у Tron (+1,84%), а худшие – у Dogecoin (-0,76%). По итогам прошедшей недели среди криптовалют из сильнейшей десятки список роста возглавила Solana (+39,10%), а список падения – XRP (-3,87%). Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов первое место в списке подъема досталось Celestia (+32,59%), а в списке падения – Cronos (-7,09%). По итогам ушедшей недели в составе первой сотни сильнейших криптовалют худшие результаты продемонстрировал цифровой актив Trust Wallet Token (-9,21%), а лучшие – FTX (+226,33%). Согласно данным CoinGecko, по состоянию на утро понедельника общая рыночная капитализация криптовалют находилась выше важного ключевого уровня в $1 трлн и составляла $1,37 трлн. За минувшие сутки этот показатель просел на 0,5%. С момента достижения своей пиковой отметки выше $3 трлн в 2021 году капитализация криптовалютного рынка потеряла около $2 трлн.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

У нефтяных санкций не было шансов!

Недавнее падение цен на нефть привело к тому, что российская нефть марки Urals опустилась ниже ценового ограничения в 60 долларов, установленного в прошлом году на международные поставки странами «Большой семерки» - G7. С момента введения ограничения большую часть времени российская нефть торговалась выше 60 долларов. Несмотря на заверения того, что ограничения лишают Россию жизненно важных доходов, это не так. Поскольку нефть является слишком важным товаром, как показала практика, всегда есть способ доставить российскую нефть от продавца к покупателю, даже если продавец подвергается строгим санкциям. Бывший торговый редактор Алан Битти и обозреватель FT в недавней колонке о санкциях отметил, что правительства не могут обеспечить достаточный контроль над глобальным спросом, чтобы задушить торговлю. Цепочки поставок оказались достаточно гибкие, иногда даже противозаконные, и конечные пользователи нашли альтернативы. И как показал сомнительный успех санкций США в отношении Ирана и Венесуэлы, а теперь даже более широкие санкции Запада против России, санкции редко достигают тех целей, для достижения которых они были введены. Смены режима не произошло ни в Венесуэле, ни в Иране, ради чего были введены санкции. А нефть продолжала поступать из всех санкционированных стран.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

ФРС поддержит доллар

Вышедший вчера отчет по инфляции в США не преподнес никаких шокирующих сюрпризов в виде сильных скачков цен. Это еще больше убедило инвесторов в скором голубином развороте ФРС, что оказало давление на доллар. Однако многие аналитики по-прежнему считают, что трейдеры глубоко заблуждаются в своих прогнозах. Так ли это – покажет сегодняшнее заседание FOMC. Если регулятор действительно окатит рынок холодной водой, курс гринбека может резко взлететь. Преждевременные похороны USD Долларовые быки до последнего тешили себя надеждами на то, что ноябрьский релиз по росту потребительских цен в США окажется горячее прогнозов, и это хоть немного ослабит голубиные ожидания рынка относительно дальнейшей политики ФРС. Однако этот выпуск CPI почти полностью совпал с предварительными оценками экономистов, указав на нисходящую инфляционную тенденцию в Штатах, что еще больше убедило трейдеров в их правоте. Опубликованные в минувший вторник данные показали, что в ноябре общая инфляция выросла на 0,1% в месячном исчислении и на 3,1% в годовом. Эксперты ожидали, что месячный показатель останется неизменным и предсказывали точно такую же динамику цен за год. В то же время базовый компонент инфляции, который не учитывает волатильную стоимость продуктов питания и энергоресурсов, поднялся на 0,3% в месячном исчислении и на 4,0% в годовом. Эти цифры полностью соответствовали ожиданиям. После выхода данных, которые подчеркнули умеренный рост инфляции, инвесторы увеличили вероятность того, что ФРС сохранит ключевую ставку на прежнем уровне на этой неделе, до 98,5%, и повысили свои прогнозы относительно первого снижения показателя в мае. Это оказало весомое давление на доллар по всем направлениям. Вчера индекс американской валюты снизился против своих основных конкурентов на 0,19%, до 103,85. В паре с евро гринбек опустился на 0,24%, до 1,0790, а по отношению к иене просел на 0,40%, до 145,59. Продолжит ли сегодня доллар свое падение или сможет развернуться к росту, будет зависеть от итогов заседания Федрезерва по вопросам денежно-кредитной политики. В среду американский Центробанк должен озвучить свое решение по процентным ставкам, а также представить обновленные прогнозы по экономике и монетарной политике. Для трейдеров сейчас представляет наибольший интерес вторая часть программы – публикация точечного графика FOMC, известного как dot plot. Многие аналитики считают, что прогнозы американских чиновников по процентным ставкам будут сильно отличаться от рыночных ожиданий, что поможет сломить текущий нисходящий тренд доллара. Еще одну поддержку гринбек может получить сегодня со стороны председателя ФРС Джерома Пауэлла. Если во время своей пресс-конференции глава ведомства даст четко понять, что не намерен в ближайшем будущем снижать ставки, это придаст доллару сильный импульс для роста. – Я все еще верю, что Пауэлл помнит печальные уроки прошлого и потому предпочтет сохранить как можно дольше жесткую денежно-кредитную политику, – отметил аналитик Питер Буквар. – Федрезерв пока не заявлял о своих планах по смягчению политики, но трейдеры ведут себя так, как будто снижение ставок уже запланировано. Если сегодня вечером ЦБ опровергнет все домыслы рынка, у американской валюты может появиться возможность вернуться в свой октябрьский диапазон 105–107, – спрогнозировал стратег Джеймс Найветон. Почему ФРС займет ястребиную позицию? Опубликованный на прошлой неделе отчет по занятости в США, который оказался более сильным, чем предсказывали экономисты, уже повлиял на ожидания трейдеров относительно первого раунда смягчения политики ФРС. Если до Нонфармов большинство участников рынка рассчитывали на то, что Федрезерв приступит к снижению ставок в марте, то после акцент сместился на более позднюю дату – майское заседание FOMC. Однако некоторые аналитики считают, что это все еще слишком оптимистично, и прогнозируют первое снижение процентных ставок в США не ранее, чем во втором полугодии 2024 года. Проведенный на днях среди экономистов опрос CNBC показал, что более половины респондентов ожидают монетарного разворота ЦБ США в июне, тогда как остальные склоняются к июлю. Также эксперты прогнозируют менее интенсивные темпы смягчения, чем фьючерсные рынки. Если трейдеры ожидают снижения ставок в США к концу следующего года примерно на 120 б.п., то в консенсусах экономистов фигурирует значение 85 б.п. Почему же мнение аналитиков так резко контрастирует с точкой зрения рынка? Видимо, все дело в разных подходах к оценке инфляции. Трейдеры видят, что в целом рост цен идет на убыль и не особо углубляются в детали, тогда как эксперты стараются докопаться до истины, анализируя все составляющие компоненты инфляции, как это делают и члены FOMC. Безусловно, инфляция в США замедляется и уже значительно снизилась с максимумов 2022 года. Однако сейчас вопрос для ФРС заключается не в том, наблюдается ли в экономике снижение роста цен, а в том, находится ли показатель на пути к возвращению к таргету в 2%. Напомним, что в прошлом месяце базовая инфляция, которая не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, выросла в годовом исчислении на 4%, что значительно выше того, что хотел бы видеть Центробанк США. Динамика инфляции на рынке недвижимости, которая имеет большой вес в ИПЦ, также пока не радует. В ноябре расходы на жилье выросли на 0,4% в месячном выражении и на 6,5% в годовом. По-прежнему высокой остается и стоимость услуг, известная как супербазовая инфляция. В прошлом месяце показатель вырос с 0,3% м/м до 0,5% м/м, в основном за счет повышения цен на транспортные, медицинские и ритуальные услуги. – Как только мы начинаем углубляться в данные, мы видим, что прогресс в борьбе с инфляцией очень зыбкий. Поэтому ФРС, скорее всего, предпочтет дождаться более убедительных признаков снижения роста цен к своему целевому показателю, прежде чем инициировать разворот, – заявила валютный стратег Scotiabank Шон Осборн. Такой же точки зрения придерживается и ее коллега из Forbes Симон Мур, который прогнозирует ястребиный исход сегодняшнего заседания FOMC. – Поскольку расходы на жилье и услуги остаются повышенными, ФРС, возможно, все еще может придраться к некоторым аспектам ноябрьских показателей инфляции и занять более жесткую, чем ожидают инвесторы, позицию, тем более что рынок труда США и экономика в целом по-прежнему демонстрируют устойчивость, – отметил эксперт. По мнению аналитиков, главный риск сейчас заключается в том, что точечный график ФРС покажет более позднее и менее интенсивное снижение процентных ставок. – Рынок считает, что в следующем году будет более четырех сокращений, но если ФРС оставит неизменным свой сентябрьский прогноз, заявив, что в ее планах лишь одно снижение, это может заметно охладить голубиные настроения, всплеск которых мы наблюдали в течение последнего месяца, – сказал валютный стратег Марвин Лох. При таком раскладе доллар США, скорее всего, покажет отличную восходящую динамику в краткосрочной перспективе и получит значительный импульс для долгосрочного роста.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

EUR/USD. Метаморфозы ФРС неприятно удивили доллар, но триумф евро может оказаться недолгим

В четверг доллар остается под давлением после того, как понес ощутимые потери в среду. По итогам вчерашних торгов гринбек подешевел почти на 0,9% и продемонстрировал самое низкое закрытие с 30 ноября вблизи 102,90. Федрезерв разочаровал доллар Накануне стали известны итоги двухдневного заседания ФРС. Долларовые «быки» тщетно надеялись, что регулятор выступит против рыночных ожиданий и скажет, что снижение ставок маловероятно в первой половине следующего года. Опасения, что Федрезерв будет придерживаться более «ястребиного» тона, были вполне оправданы, учитывая, что американская экономика продолжает сохранять устойчивость, рынок труда остается напряженным, а потребительские цены – нестабильными. Однако сигналы американского ЦБ оказались более мягкими, чем предполагалось. Обновленные прогнозы ФРС показали, что чиновники впервые с марта 2021 года не ожидают дальнейшего повышения ставок. Члены FOMC теперь прогнозируют, что ставка по федеральным фондам установится на уровне 4,6% в 2024 году, по сравнению с предыдущим сентябрьским прогнозом в 5,1%. Это подразумевает, что регулятор снизит ставки на 0,75% в следующем году. Комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла также указали на смену настроений в ЦБ. По его мнению, ключевая ставка, вероятно, достигла пика для этого цикла ужесточения или близка к нему. «Повышение ставок больше не является базовым сценарием, как это было 60 или 90 дней назад», – заявил Дж. Пауэлл, добавив, что руководство Федрезерва обсуждало время начала сокращения процентных ставок на декабрьском заседании. Однако решение о том, когда снижать стоимость заимствований, будет принято на основе всей совокупности данных, подчеркнул он. Председатель ФРС также отметил, что ЦБ не хочет ограничивать экономику дольше, чем это необходимо. «Мы осознаем риск того, что протянем слишком долго», – сказал Дж. Пауэлл, имея в виду слишком долгое ожидание снижения ставок. По его словам, Федрезерв не будет ждать, пока инфляция вернется к 2%, чтобы начать снижать ставки, потому что они хотели бы уменьшить ограничения для экономики задолго до этого момента, чтобы не промахнуться. «Нет оснований полагать, что экономика сейчас находится в рецессии», – сообщил глава ФРС. При этом он считает, что всегда существует реальная возможность рецессии. «Мы видим, что экономический рост, похоже, замедляется. Мы наблюдаем, что рынок труда возвращается к равновесию. Мы также видим реальный прогресс в области инфляции», – заявил Дж. Пауэлл. Федрезерв теперь прогнозирует, что инфляция, измеряемая базовым индексом цен расходов на личное потребление, составит 2,8% в 2023 году и снизится до 2,4% к концу следующего года, что находится в пределах досягаемости целевого показателя регулятора в 2%. При этом ожидается, что уровень безработицы вырастет с текущих 3,7% до 4,1%, а экономический рост замедлится с 2,6% в этом году до 1,4% в 2024 году. Таким образом, обновленные прогнозы ФРС и тон заявлений Дж. Пауэлла ознаменовали собой заметный сдвиг. Инвесторы интерпретировали события среды как долгожданный разворот политики ФРС и добавили 44 б.п. к потенциальному снижению ставок в 2024 году, доведя совокупный размер до 155 б.п. Более «мягкие», чем ожидалось, итоги заседания FOMC, похоже, застали врасплох некоторых трейдеров, которые были настроены оптимистично по отношению к доллару, что побудило их быстро свернуть длинные позиции по американской валюте. В результате гринбек резко подешевел, чем не преминул воспользоваться его основной конкурент – евро. ЕЦБ принимает эстафету В среду единая валюта укрепилась примерно на 0,8% по отношению к доллару, продемонстрировав самый сильный однодневный скачок с 14 ноября и финишировав около самых высоких уровней с 1 декабря около 1,0880. В четверг пара EUR/USD обновила двухнедельные максимумы в области выше 1,0900 в преддверии оглашения вердикта ЕЦБ по монетарной политике. Регулятор наверняка оставит стоимость заимствований неизменной, и подаст сигнал о том, что при отсутствии каких-либо экономических потрясений дальнейшее повышение ставок исключено. Поскольку инфляция в еврозоне уже приближается к целевому ориентиру ЕЦБ в 2%, а регион сталкивается с первой рецессией после COVID-19, сейчас участники рынка пытаются понять, когда чиновники начнут сворачивать свое беспрецедентное ужесточение денежно-кредитной политики, особенно после того, как ФРС дала понять в среду, что в следующем году ожидается снижение ставок. Эксперты, опрошенные недавно агентством Bloomberg, считают, что в июне следующего года произойдет первое из трех ожидаемых сокращений ставок в еврозоне на четверть процентного пункта. Они ждут еще три шага такого масштаба в 2025 году. Трейдеры пошли еще дальше и заложили в котировки такой объем смягчения полностью на 2024 год, прогнозируя первый шаг уже в марте. «Мы ожидаем явного изменения тона заявлений ЕЦБ, при этом зависимость любого предстоящего решения от данных будет еще более подчеркнутой, чем в прошлом», – сообщили аналитики Natixis. «Президент ЕЦБ Кристин Лагард, скорее всего, воспользуется своей пресс-конференцией, чтобы попытаться опровергнуть "голубиные" ожидания. Однако ее октябрьская пресс-конференция была довольно пессимистичной, и с тех пор перспективы роста в еврозоне только ухудшились», – заявили аналитики Brown Brothers Harriman. Ранее К. Лагард говорила, что не следует ожидать сокращения ставок в ближайшие пару кварталов. Если она решительным образом выступит против рыночных ставок на снижение стоимости заимствований и подчеркнет, что это не является базовым сценарием для ЕЦБ, евро продолжит расти. Напротив, «голубиный» тон К. Лагард может спровоцировать снижение курса единой валюты. Отметка 1,0820 является ключевой поддержкой для EUR/USD, а следующий уровень для наблюдения находится на 1,0730. С другой стороны, сильное сопротивление расположено на отметке 1,0970 на пути к психологически важному уровню 1,1000. «Пара EUR/USD уже пережила ралли на фоне смягчения прогноза по ставкам в США. Если ЕЦБ не будет полностью придерживаться "голубиных" ожиданий на следующий год, пара EUR/USD будет двигаться в направлении 1,1000 в ближайшей перспективе», – отметили стратеги ING. «В последние месяцы мы прогнозировали, что EUR/USD закончит год где-то в районе 1,0700. После вчерашнего решения ФРС мы ожидаем, что пара завершит год ближе к 1,1000», – сказали они. Однако дальнейший рост пары EUR/USD необязательно будет устойчивым. Даже если ЕЦБ удастся переиграть ФРС, и он выступит в четверг в «ястребином» ключе, влияние такого решения может быстро исчезнуть, так как внимание рынка довольно скоро вернется к экономическим перспективам еврозоны, которые являются отнюдь не радужными по сравнению с США. «В 2024 году мы ожидаем одинакового количества снижений процентных ставок со стороны ФРС и ЕЦБ. В обоих случаях наш базовый сценарий предусматривает более существенное снижение ставок, чем ожидают сейчас рынки. Разница между нашими прогнозами и рыночными ожиданиями примерно одинакова для обоих центральных банков. Таким образом, если наши взгляды на политику ФРС и ЕЦБ оправдаются, пара EUR/USD должна остаться вблизи текущих уровней», – сообщили специалисты ABN Amro. «Мы считаем, что в 2025 году ЕЦБ и ФРС продолжат смягчать свою политику на одинаковую величину. Поэтому мы думаем, что пара EUR/USD останется в диапазоне 1,0500–1,1000, ожидая появления другого драйвера, который вызовет более направленное движение», – добавили они.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Европейский центральный банк сохранил жесткую позицию

Евро продолжил рост после того, как Европейский центральный банк сохранил жесткую позицию в отношении ставок, а президент Кристин Лагард заявила, что политики не должны «витать в облаках» после недавнего снижения ценового давления. Это означает, что ожидания инвесторов по скорому снижению процентных ставок могут оказаться преждевременными. «Мы не должны ослаблять бдительность», — заявила Лагард журналистам в четверг во Франкфурте после того, как ЕЦБ оставил стоимость заимствований без изменений второй раз подряд. «Мы вообще не обсуждали снижение ставок». Лагард отметила сохраняющиеся риски роста потребительских цен, включая корпоративную прибыльность и продолжающиеся переговоры по заработной плате, где также наблюдаются определенные проблемы. Решение ЕЦБ по ставкам удивило, особенно после того, как днем ранее Федеральная резервная система объявила о более мягком подходе в следующем году. Многие экономисты ожидали, что ЕЦБ также займет аналогичную позицию, чего не произошло. Однако Лагард решила присоединиться к Банку Англии с целью дальнейшей борьбы с инфляцией. Новые квартальные прогнозы от ЕЦБ показали ослабление экономики, что определенно смягчает перспективы роста потребительских цен в следующем году после ожидаемого скачка вверх в конце этого года. Все понимают, что еврозона избежит рецессии только при условии, если инфляция серьезно замедлится, и вернется к своему целевому уровню в 2.0%. По итогам заседания ЕЦБ отказался от формулировки о том, что инфляция, будет оставаться слишком высокой в течение слишком долгого времени заявив вместо этого, что она будет постепенно снижаться в течение следующего года. В результате этого на рынке фьючерсов трейдеры пересмотрели свои ожидания по снижению ставок ЕЦБ в следующем году. Теперь они видят смягчение на 150 базисных пунктов по сравнению с примерно 160 базисными пунктами ранее. Что касается корректировки программы покупки облигаций было объявлено о менее радикальном, чем ожидалось, поэтапном отказе от реинвестирования на общую сумму в 1,7 триллиона евро. ЕЦБ заявил, что намерен сокращать реинвестиции PEPP в среднем на 7,5 млрд евро в месяц со второй половины 2024 года, а затем полностью прекратить их, как планировалось, в конце года. «Мы считаем, что в рамках этой программы мы достигли поставленных целей», — сказала Лагард. «Это было сделано для борьбы с пандемией. Это была экстренная программа». Как я отмечал ранее, изменение со стороны ЕЦБ графика свертывания PEPP оставляет Совету управляющих возможность снизить процентные ставки именно тогда, когда придет время. В отсутствие новых повышательных шоков по инфляции ЕЦБ получит некоторую гибкость в начале следующего года, что позволит легко дотянуть с сохранением ставок до июня следующего года, конечно, если в этом будет такая необходимость. Несмотря на все это есть ряд тех, кто считает, что экономика еврозоны уже сейчас переживает первую рецессию с момента начала пандемии Covid – хотя и в гораздо более легкой форме. По оценкам ЕЦБ, валовой внутренний продукт вырастет всего на 0,6% в этом году и на 0,8% в следующем – и это один из самых позитивных прогнозов. Евро на все новости в моменте отреагировал ростом и не исключено, что спрос на рисковые активы сохранится и сегодня. Что касается технической картины EUR/USD, покупатели продолжают держать рынок под своим контролем и теперь нацелены на уровень 1.1015. Уже оттуда можно забраться на 1.1060, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1105. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0980 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0945, либо открывать длинные позиции от 1.0910. Напомню, что вчера Банк Англии также оставил ставки без изменений объявив о приверженности жесткой позиции в отношении будущей политики процентных ставок, что привело к росту фунта. MPC в очередной раз выступил против рыночных ожиданий, повторив, что ставки должны будут оставаться на ограничительной территории в течение длительного периода времени. Что касается перспектив пары GBP/USD, то бычий рынок сохраняется. Закрепление выше 1.2790 укрепит шанс на дальнейший рост с выходом на 1.2820, оставив надежду и на обновление максимума 1.2860. После этого можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2890. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2750. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2720 с перспективой выхода на 1.2680.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

Евро продолжает торжествовать, а доллар за бортом опять

Американской валюте вновь приходится доказывать свою состоятельность, поскольку торжествующий евро демонстрирует уверенный рост в паре EUR/USD. Тем не менее в ближайшем будущем эксперты рассчитывают на подъем гринбека, у которого сейчас трудные времена. По итогам минувшей недели американская валюта значительно просела, хотя в прошлую пятницу, 15 декабря, смогла восстановить часть потерь. В начале текущей недели гринбек снизился по отношению к большинству ведущих валют, в первую очередь к евро. По оценкам специалистов, USD продемонстрировал «важный технический слом» после заявления ФРС о развороте текущей монетарной политики. Первой реакцией на комментарии представителей регулятора, в частности главы ФРС Джерома Пауэлла, индекс доллара (USDХ) упал ниже 200-дневной скользящей средней. Позже падение гринбека продолжилось, поскольку ни Банк Англии, ни ЕЦБ не продемонстрировали готовности к снижению ставки. В итоге индекс доллара обрушился на 2%, и это стало самой крупной распродажей с июля 2023 года. Тем не менее летом шансы на дальнейший подъем «американца» были значительными, поскольку резкий обвал доллара стал началом его восхождения. В сложившейся ситуации аналитики рассчитывают на аналогичные действия гринбека, полагая, что на текущем уровне USD сформирует дно и затем развернется к росту. Напомним, что американский регулятор сохранил процентную ставку без изменений, а также увеличил число ожидаемых ее снижений в 2024 году в обновленном dot plot (точечном графике). При этом Дж. Пауэлл добавил, что представители Федрезерва допускают снижение ставки в дальнейшем. По наблюдениям аналитиков, итоги заседания ФРС резко контрастировали с ожиданиями рынка. В отношении ЕЦБ у рынка не было разочарований. Европейский регулятор заявил, что в данный момент допускает избыточное смягчение монетарной политики. По словам Кристин Лагард, главы ЕЦБ, в ведомстве не обсуждался вопрос снижения ставки. Такая позиция стала приятным сюрпризом для рынка, благодаря чему европейская валюта быстро укрепилась. На минувшей неделе индекс европейской валюты (EXY) увеличился на 2%. При этом ослабление доллара только в некоторой степени способствовало укреплению европейской валюты. В прошлую пятницу, 15 декабря, пара EUR/USD закрылась на отрицательной территории, однако сумела набрать более 1%. В ходе торговой сессии понедельника, 18 декабря, пара EUR/USD восстановила свои позиции и в моменте поднялась до 1,0950. При этом отчет IFO по деловому климату в Германии сдержал рост европейской валюты, оставив тандем в диапазоне 1,0900–1,0950. Утром во вторник, 19 декабря, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0930, стараясь не упустить момента и закрепиться на текущих позициях. По мнению экономистов банка ING, у европейской валюты есть все шансы завершить год выше 1,1000. «Несмотря на то, что на заседаниях ЕЦБ и ФРС прозвучали разные сигналы по поводу монетарной политики, на текущей неделе евро может достичь ключевого уровня сопротивления в 1,1000», – подчеркивают в банке. Однако подъем выше этого круглого уровня «совсем не гарантирован», добавили в ING. «Ястребиные» комментарии главы ФРБ Нью-Йорка помогли гринбеку удержать завоеванные позиции и заставили пару EUR/USD развернуться вниз. При этом в ведомстве заявили, что в данный момент регулятор не обсуждает снижение ставок, а рынок «слишком остро реагирует на ситуацию». Однако ранее глава ФРБ Чикаго отметил, что не исключает сокращения ставки на мартовском заседании в 2024 году. На этом фоне американская валюта вновь заметно просела. Что касается представителей ЕЦБ, то они вряд ли будут рассматривать возможность изменения монетарной политики до марта следующего года. Многие из них считают, что снижение ключевой ставки возможно не ранее июня 2024 года. На этом фоне после заседания ФРС многие хедж-фонды стали делать ставки на падение доллара. Впервые с сентября 2023 года крупные фонды стали держать больше коротких позиций против USD, чем длинных. Наиболее сильные изменения были зафиксированы в отношении иены, где ставки на рост гринбека против японской валюты упали более чем на 20%. Аналогичная ситуация наблюдалась в отношении британской валюты, где ставки на снижение USD почти удвоились. Фундаментальной причиной для продажи гринбека эксперты считают серьезную переоценку ожиданий по процентной ставке. Как только Федрезерв согласился с рынками и заложил в прогнозы три снижения ставок в 2024 году, то рынки потребовали вдвое больше – шесть сокращений. В данный момент рынок фьючерсов на ставку закладывает 15%-ную вероятность ее снижения 31 января 2024 года и 80%-ную – 20 марта следующего года. Ранее, когда индекс доллара (USDX) достиг пика, январский показатель составлял 50%, а мартовский – 40%. По мнению аналитиков, шесть снижений ставки сложно обосновать на фоне американской экономики, которая растет сильнее ожиданий. Согласно текущим отчетам, розничные продажи в США увеличиваются, зарплаты растут быстрей инфляции, а рабочие места создаются уверенными темпами. В сложившейся ситуации, при дальнейшей стабилизации рынка, эксперты допускают подъем доллара. Американская экономика чувствует себя лучше европейской (за исключением показателя по продажам жилья). На этом фоне рост гринбека вполне возможен. По оценкам аналитиков, текущая ситуация сопоставима с восстановлением USD после финансового кризиса, когда был зафиксирован слабый рост еврозоны, и это сформировало долгосрочную тенденцию, направленную на укрепление доллара.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

 

[Alina InstaForex]

«Золотые» прогнозы: в предвкушении роста Gold

Под занавес уходящего года желтый металл обрел прежний блеск. Золото, которое недавно падало в цене, позже продемонстрировало взрывной рост. На этой позитивной волне «солнечный» металл завершает год. Многие аналитики уверены в дальнейшем удорожании Gold в 2024 году. За первые две недели декабря цена золота успела обновить исторический максимум. Напомним, что предыдущий рекорд был зафиксирован в апреле 2023 года и составил $2079 за 1 унцию. Ранее, в начале ноября, в золоте наблюдалось сильное ценовое движение, причем без видимых причин со стороны новостного фона. В итоге цена Gold поднялась от $2070 до $2146 за 1 унцию, но быстро обвалилась до $2020. По оценкам аналитиков, такой взрывной рост драгметалла был обусловлен техническими причинами. В ходе торгов вторника, 19 декабря, золото продемонстрировало смешанную динамику и торговалось вблизи $2028 за 1 унцию. При этом котировки «солнечного» металла остаются вблизи локальных максимумов, достигнутых на минувшей неделе. Утром в среду, 20 декабря, золото торговалось по $2054,05 за 1 унцию. При этом драгметаллу ничего не помешало подняться еще немного за короткий промежуток времени. Несмотря на успешный рост желтого металла, торговая активность в отношении Gold снижается в условиях низколиквидного предновогоднего рынка. Однако «солнечный» металл не теряет своего блеска. Середина текущей недели оказалась продуктивной для золота: ему удалось достигнуть отметки $2055,15 за 1 унцию, и это не предел. На минувшей неделе основными драйверами роста рынка драгметаллов стали решение Федрезерва свернуть текущий цикл ужесточения монетарной политики, а также начало обсуждения первого снижения ключевой ставки со стороны регулятора. Согласно точечному графику (dot plot), в 2024 году процентная ставка может снизиться как минимум трижды, в 2025 году – еще четыре раза, а в 2026-м – еще три, после чего она составит 2%–2,25%. По предварительным расчетам, инфляция в это время достигнет целевого уровня 2%. Многие участники рынка полагают, что первое снижение ключевой ставки может быть согласовано в марте 2024 года. На этом фоне резко просела доходность американских гособлигаций. Отметим, что между доходностью казначейских бондов США и золотом действует обратная корреляция, когда спрос на Gold повышается в условиях сокращения их доходности. При этом золоту ничего не помешает продолжать рост, подчеркивают аналитики. В настоящее время желтый металл по-прежнему востребован для покупок. На этом фоне следующей целью покупателей станет уровень сопротивления $2050 за 1 унцию. Напомним, что на прошлой неделе после кратковременного снижения драгметалл вернулся к росту и достиг отметки $1973 за 1 унцию. Ключевым драйвером для возврата Gold выше $2000 стали итоги решения ФРС. В ведомстве допустили возможное сокращение ставки три раза по 25 б. п. с текущих уровней в 2024 году, тогда как в сентябрьских заявлениях предполагалось только одно снижение ставки. Обновленные прогнозы Федрезерва спровоцировали обвал доллара, следствием которого стал взлет золота. Валютные стратеги Commerzbank полагают, что уменьшение процентных ставок ФРС – это вопрос времени, поэтому в обозримом будущем нет поводов «для значительной коррекции золота в сторону снижения». Желтый металл ориентируется на курс доллара На протяжении полутора лет желтый металл демонстрировал высокую корреляцию с парой EUR/USD. В последние два месяца драгметаллу удалось сократить зависимость от пары EUR/USD и подняться до впечатляющих уровней. В настоящее время корреляция между ними восстановилась, но отрыв цены золота от тандема еще сохраняется. На этом фоне многие аналитики полагают, что золото перекуплено по отношению к паре EUR/USD. Они ожидают сокращения этого разрыва или за счет опережающего роста тандема, или благодаря удешевлению золота при стабильной цене EUR/USD. С технической точки зрения это может свидетельствовать о наличии перманентного сдвига в корреляции. В долгосрочной перспективе цена Gold не будет долго привязанной к курсу доллара. В дальнейшем стоимость драгметалла продолжит расти из-за долларовой инфляции. При этом пара EUR/USD окажется в проигрыше, поскольку ее долгосрочная направленность далека от стабильности. По наблюдениям экспертов, за последние 15 лет пара EUR/USD сильно упала, а золото существенно подорожало. Ожидается, что эта тенденция сохранится. Основные прогнозы по золоту По оценкам специалистов, в ближайшее время рост пары EUR/USD продолжится, а до конца 2023 года она может достичь отметки 1,1200. В настоящее время тандем как никогда близок к круглому уровню 1,1000, поэтому рынок напряженно следит за развитием ситуации. При этом на фоне слабеющего доллара, который сдал часть своих позиций в паре EUR/USD, золото способно достичь отметки $2100. В данный момент рынки пребывают в эйфории и закладывают в котировки шесть понижений ставки на 25 б. п. против трех, обозначенных в прогнозах ФРС. По мнению аналитиков, такие ожидания неадекватны, а в будущем, скорее всего, реализуется вариант регулятора. Это станет причиной укрепления доллара в следующем году, полагают специалисты. Текущее ослабление гринбека вызвало фейерверк прогнозов относительно удорожания золота в 2024 году. Свою лепту в формирование цены драгметалла внесли такие крупные банки, как Goldman Sachs и Bank of America. Валютные стратеги Goldman Sachs положительно оценивают перспективы желтого металла. «Потенциальный рост цен на золото тесно связан с реальными процентными ставками в США и динамикой USD. При этом сохраняющийся высокий потребительский спрос в Китае и Индии, а также покупки золота Центробанками компенсируют понижательное давление от сюрпризов роста и переоценки снижения ставок», – подчеркивают в Goldman Sachs. Аналитики другого крупного американского финучреждения, Bank of America (BofA), тоже не остались в стороне. Основным сценарием для экспертов банка является уверенный рост драгметалла со второго квартала 2024 года. Причины – сокращение реальных процентных ставок в США в результате уменьшения ключевой ставки ФРС. Такая ситуация положительно повлияет на стоимость золота, уверенны в BofA. На фоне усиления геополитических рисков «солнечный» металл набирает обороты. Согласно оценкам Всемирного совета по золоту (WGC), негативные внешнеполитические факторы добавили к цене золота от 3% до 6% за год. Об этом сообщается в новом отчете ведомства «Прогноз по золоту на 2024 год». В WGC отмечают, что в 2023 году избыточный спрос на Gold со стороны центральных банков увеличил его стоимость на 10%. Указанные факторы продолжат действовать и в следующем году, подчеркивают в WGC. Несмотря на высокую вероятность мягкой посадки американской экономики, которая не слишком благоприятна для золота, в новом году ситуация может измениться. В 2024 году ведущая роль отводится геополитике, которая в сочетании с продолжающимися покупками Gold со стороны центробанков окажет дополнительную поддержку драгметаллу, резюмируют в WGC.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com