Форекс-новости от компании InstaForex

Не хороните USD/JPY раньше времени

Пара доллар–иена перешла в фазу консолидации в преддверии следующей недели, на которой ожидается сразу 2 важных триггера: заседания Федрезерва и Банка Японии по вопросам ДКП. Сейчас большинство инвесторов уверены в том, что в июне агрессивной политике США наступит «финита ля комедия». Но значит ли это конец света для USD/JPY?

Голубиная риторика членов ФРС на прошлой неделе почти убедила трейдеров в том, что Америка готова приостановить свою многомесячную антиифляционную кампанию.

Однако майский отчет по занятости в США снова вернул надежду по поводу более высоких ставок в США и спровоцировал кратковременное ралли доллара.

В прошлом месяце рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны существенно превзошел прогнозы, что указало на устойчивый рынок труда и возможность дальнейшего ужесточения.

Нонфармы заметно укрепили ястребиные ожидания рынка, но искоренить червь сомнения не смогли. Резкий скачок безработицы до 7-месячного максимума в 3,7%, о котором сообщило в минувшую пятницу Минтруда США, стал для трейдеров первым тревожным звоночком, а второй не заставил себя долго ждать.

В понедельник Институт управления поставками (ISM) опубликовал индекс деловой активности в сфере услуг США за май. Неожиданное снижение показателя (с 51,9% до 50,3%) усилило опасения инвесторов по поводу замедления американской экономики.

Рынок прекрасно понимает, что в условиях, близких к рецессии, Федрезерв не сможет продолжать повышение ставок и будет вынужден в скором времени дернуть стоп-кран.

Сейчас вероятность того, что регулятор инициирует очередное повышение на своем заседании 13–14 июня, оценивается фьючерсными трейдерами примерно в 19%, тогда как неделю назад она составляла более 60%.

Тот факт, что ставки в США могут остаться на текущем уровне, а в течение следующих нескольких месяцев и вовсе начать снижаться, помог JPY укрепиться относительно доллара.

В начале семидневки курс «японца» вырос на 0,3%, до отметки 139,6, хотя еще несколько дней назад пара USD/JPY уверенно держалась выше уровня 140 и была готова к штурму новой круглой фигуры.

Многие аналитики считают, что мажор может вернуться к своим недавним максимумам на следующей неделе, если майский отчет по американской инфляции, выход которого ожидается за день до объявления решения ФРС по процентным ставкам, окажется сильным.

Скорее всего, более горячие данные по росту потребительских цен будут не в силах свернуть базовый сценарий, который предполагает паузу в текущем месяце. Но они могут повысить вероятность продолжения агрессивного курса в дальнейшем.

Если же инфляционный релиз, наоборот, окажется слабым, это еще больше убедит инвесторов в том, что Центробанк США приближается к монетарному развороту. При таком раскладе гринбек рискует опуститься по всем фронтам, включая тандем с иеной.

Аналитики ING прогнозируют, что доллар в ближайшие месяцы войдет в циклический медвежий тренд, а пара USD/JPY упадет к концу года на более чем 6% от своих текущих уровней (до отметки 130), если в дальнейшем американский регулятор действительно перейдет к резкому смягчению своей ДКП.

Однако далеко не все эксперты разделяют эту точку зрения. По мнению MUFG, снижение гринбека в паре с иеной будет довольно ограниченным.

– Мы думаем, что японская валюта продолжит торговаться относительно доллара на уровнях чуть ниже 140, если Банк Японии не инициирует в этом году никаких изменений, – заявили стратеги японского банка.

В MUFG считают, что BOJ сохранит текущие параметры своей денежно-кредитной политики на заседании 16 июня и будет придерживаться голубиного маршрута до конца 2023 года, если в ближайшие месяцы не увидит сильного повышения заработной платы, необходимого для более устойчивой инфляции.

Напомним, что опубликованная вчера статистика по росту заработной платы разочаровала быков по иене. В апреле оплата труда снизилась на 3% в годовом выражении.

Негативная динамика заработной платы указывает на то, что японскому регулятору понадобится еще довольно много времени, чтобы достичь своего таргета по инфляции в 2% и приступить к долгожданной нормализации монетарной политики.

Кроме того, в последнее время заметно утихли спекуляции по поводу возможной коррекции политики контроля кривой доходности в июне или июле. Эксперты объясняют это заметным улучшением функционирования рынка японских облигаций.

Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, спред между июньским контрактом на фьючерсы на 10-летние JGB и самыми дешевыми в поставке ценными бумагами сократился в июне до самого низкого с начала торгов контрактами в сентябре уровня.

Меньший разрыв указывает на то, что теперь у трейдеров достаточно ликвидности для проведения арбитражных операций между облигациями и фьючерсами, после того как Банк Японии сократил объем покупок долговых обязательств.

– Рынок постепенно возвращается к состоянию, которое было преобладающим до того, как BOJ начал скупать неограниченное количество ценных бумаг с самой дешевой поставкой в июне прошлого года, – отметил аналитик Атару Окумура.

Улучшение ликвидности рынка госбумаг снижает давление на Банк Японии и избавляет его от необходимости экстренного изменения YCC.

Многие аналитики предполагают, что очередная отсрочка коррекции механизма контроля кривой доходности может помешать укреплению иены против американской валюты в среднесрочной перспективе.

Резюме

Как видим, риски для актива USD/JPY сейчас очень высокие, но при этом односторонние. Разворот ФРС, безусловно, является сильным встречным ветром для мажора. Однако голубиная непоколебимость Банка Японии может оказать весомую поддержку гринбеку в паре с иеной и уберечь его от серьезных потерь.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

У доллара есть шансы

Американская валюта демонстрирует просто необыкновенную живучесть. Сейчас рынки полны спекуляций по поводу июньской паузы в текущем цикле ужесточения ФРС. Казалось бы, такая перспектива должна отправить гринбек в глубокий нокаут, но он все равно находит силы, чтобы выстоять. Что же поддерживает USD и сможет ли он в ближайшей перспективе снова блеснуть мускулами? Ястребиные амбиции доллара В среду зеленая валюта с ветерком прокатилась на американских горках. В первой половине дня курс доллара резко спикировал к корзине основных валют, достигнув отметки 103,64. Однако позже индекс DXY так же уверенно отпружинил наверх, что позволило ему вернуться в уже привычную область 104. Первоначальное падение гринбека связано с ястребиным сюрпризом от Банка Канады. Напомним, что вчера регулятор шокировал рынки первым с января повышением ставки. Вопреки прогнозам центральный банк возобновил ужесточение, сославшись на растущие опасения по поводу того, что инфляция может надолго застрять существенно выше целевого уровня. Решение Банка Канады последовало за повышением ставки в Австралии. Во вторник RBA увеличил показатель на 25 б.п., хотя экономисты ожидали, что регулятор сохранит его на прежнем уровне. Безусловно, более агрессивная политика крупных центробанков является негативным фактором для доллара, который на следующей неделе вполне может не получить ястребиного импульса от ФРС, учитывая недавние голубиные комментарии американских чиновников. Однако тот факт, что сразу 2 регулятора пошли вразрез рыночным ожиданиям и продолжили ужесточение денежно-кредитных условий, конечно, вселил оптимизм в участников рынка. Сейчас трейдеры оценивают вероятность того, что Федрезерв поднимет ключевую ставку в этом месяце, примерно в 29%, что на 10% выше, чем день назад. Как видим, большинство инвесторов по-прежнему ожидают, что в июне регулятор возьмет передышку. Однако в свете последних событий заметно повысилась вероятность июльского повышения ставки (до 80%). Укреплению ястребиных настроений рынка также способствовал рост инфляционных ожиданий в США. Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, 5-летние инфляционные ожидания поднялись до самого высокого за неделю уровня и составили около 2,15%, в то время как 10-летний показатель обновил недельный максимум на отметке 2,21%. Перспектива того, что высокая инфляция может остаться с американцами надолго, усилила вероятность проведения еще как минимум одного раунда повышения ставок в США, что спровоцировало скачок доходности US Treasuries. В ходе вчерашних торгов доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на 10 б.п., до пика в 3,801%. Это оказало весомую поддержку доллару, который закрыл сессию пусть и с небольшим, но очень обнадеживающим плюсом. В ближайшие дни аналитики прогнозируют консолидацию индекса DXY на фоне почти пустого экономического календаря и ожидают сильной волатильности доллара уже на следующей неделе, когда будет опубликован отчет по инфляции в США за прошлый месяц. Майский релиз по ИПЦ должен стать главным ориентиром для Федрезерва при определении дальнейшего вектора ее монетарной политики. Устойчивая инфляция может еще больше укрепить мнение о том, что ФРС продолжит действовать агрессивно на своих следующих заседаниях и вряд ли начнет снижать ставки во втором полугодии. Большинство валютных стратегов, опрошенных недавно агентством Reuters, считают, что в среднесрочной перспективе доллар останется сильным по отношению ко всем своим конкурентам. Основным валютам (EUR, GBP, JPY) не удастся восстановить свои максимумы в паре с USD как минимум до сентября. По мнению экспертов, существенно ослабить доллар в обозримом будущем может только монетарный разворот американского регулятора. Однако около 70% респондентов заявили, что ожидают снижения ставки ФРС не ранее следующего года. Дополнительный фактор роста для USD Еще одним трамплином для доллара в ближайшее время продолжат оставаться антирисковые настроения трейдеров. Опасения по поводу глобальной рецессии никуда не делись даже после того, как американские политики заключили спасительную сделку по повышению потолка госдолга. Новую угрозу для мировой экономики представляет довольно нестабильное восстановление Китая. В среду власти Поднебесной опубликовали свежие данные по торговле, которые оказались очень слабыми. В мае экспорт Китая прервал 2-месячную полосу роста и упал на 7,5% в годовом исчислении, тогда как экономисты ожидали снижения всего лишь на 0,4%. Сокращение объемов китайского экспорта ставит под сомнение восстановление второй по величине экономики мира, что усиливает риск глобальной рецессии. Также ситуацию на мировых рынках накаляют последние ястребиные действия Банка Канады и Австралии. На этой неделе регуляторы не только подняли процентные ставки, но и предупредили о возможном продолжении агрессивной политики на фоне устойчивой инфляции. Если денежно-кредитные условия продолжат повсеместно ужесточаться, это окажет давление на глобальный спрос, что в свою очередь приведет к замедлению мирового экономического роста. Об этом в среду предупредила Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В ее последнем отчете говорится, что мировую экономику ожидает слабое восстановление в ближайшие годы из-за ястребиной политики крупных центробанков. Сейчас многие аналитики считают, что страх перед рецессией снова заставит инвесторов отказаться от рисковых активов в пользу убежищ. Одним из бенефициаров, как обычно, окажется доллар США.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Доллар придержал коней, но евро недолго удержится на пьедестале

Под занавес текущей недели направление в паре EUR/USD задала европейская валюта, на время выбившись в лидеры. Однако гринбек, несмотря на значительное проседание, не сдается и продолжает идти к цели, а именно к лидерству в тандеме. По мнению аналитиков, в ближайшее время американская валюта наверстает упущенное. Вечером в четверг, 8 июня, гринбек резко подешевел, поскольку доходность казначейских облигаций существенно снизилась после публикации более высоких, чем ожидалось, первичных заявок на пособие по безработице в США. Это усилило опасения по поводу наступления рецессии и увеличило спрос на защитные активы. На этом фоне упала доходность казначейских госбондов, а доллар заметно просел. По мнению аналитиков Citigroup, майский рост USD находится под угрозой потенциального разворота. Согласно данным агентства Bloomberg со ссылкой на Министерство труда США, за истекшую неделю число первичных заявок на пособие по безработице выросло на 261 тыс. Ранее этот показатель за аналогичный период времени составил 233 тыс., хотя эксперты прогнозировали +235 тыс. По оценкам специалистов, это самый существенный прирост с 2021 года. После публикации отчета индекс доллара (USDX) продемонстрировал снижение, упав до нового минимума 103,70 и ниже. Что касается пары EUR/USD, то она ускорила рост после выхода данных по занятости в США и торговалась вблизи 1,0770, самого высокого уровня, зафиксированного в минувшую пятницу, 2 июня. Поддержку европейской валюте оказало снижение доллара по всему спектру рынка. Катализатором относительного укрепления EUR (на 0,3%) также стали текущие макроданные по ВВП еврозоны. Согласно оценкам Евростата, в первом квартале 2023 года ВВП региона вырос до 1% в годовом исчислении. Прежняя оценка подразумевала увеличение этого показателя до 1,3%. В квартальном выражении ВВП еврозоны упал на 0,1%, подчеркивают эксперты. Снижение этого индикатора на протяжении двух кварталов подряд свидетельствует о вступлении экономики в рецессию. Согласно заявлению Верле Нютса, представителя Еврокомиссии, в данный момент еврозона действительно находится в рецессии, но она неглубокая. Тем не менее аналитики убеждены, что рецессия станет ударом для ЕЦБ и ряда европейских политиков, которые неоднократно заявляли, что экономический спад можно предотвратить. Кроме того, они не видели серьезной проблемы в дальнейшем росте инфляции, полагая, что экономика ЕС справится с ней. По словам Кристин Лагард, главы регулятора, сейчас инфляция по-прежнему «слишком высокая». С этим согласны в Совете управляющих, хотя Франсуа Вилльруа де Гало, представитель этого ведомства, обратил внимание на ее замедление. Напомним, что в минувшем месяце в Еврокомиссии прогнозировали, что экономика региона избежит рецессии, а ВВП еврозоны вырастет в 2023-м и 2024 году на 1% и 1,7% соответственно. Тем не менее участники рынка ожидают, что в следующий четверг, 15 июня, ЕЦБ объявит о повышении ставки, несмотря на слабые макроэкономические показатели. На этом фоне американская валюта немного взбодрилась и продемонстрировала коррекционный рост по отношению к другим валютам, в первую очередь к европейской. Днем ранее гринбек оказался по давлением, реагируя на слабые статданные по рынку труда в США. Текущие отчеты укрепили ожидания рынка по поводу того, что ФРС возьмет паузу в процессе подъема ставок. Утром в пятницу, 9 июня, пара EUR/USD торговалась по 1,0775, стараясь минимизировать последствия недавнего провала. Согласно оценкам специалистов, тандем движется к максимуму прошлой недели, а именно к отметке 1,0800. На следующей неделе, 13–14 июня, состоится заседание ФРС, на котором решится вопрос по поводу ключевой ставки. В преддверии этого события трейдеры и инвесторы внимательно следят за статданными, пытаясь спрогнозировать дальнейшие действия Федрезерва. При этом участники рынка опасаются, что регулятор откажется сворачивать цикл повышения ставок, а возьмет паузу, которую завершит очередным ужесточением монетарной политики. Аналитики оценивают вероятность повышения ставки на 25 б. п. как низкую, полагая, что в ближайшее время ставка по федеральным фондам сохранится на уровне 5% до конца этого года. В сложившейся ситуации пара EUR/USD останется во флэте в течение 2023 года, полагают экономисты Bank of America. По мнению валютных стратегов, тандем будет демонстрировать ослабление на фоне постоянно растущей инфляции. «Устойчивое ралли в паре EUR/USD потребует изменения позиции ФРС. При этом текущая позиция европейского регулятора оказывает понижательное давление на евро», – подчеркивают в Bank of America. Специалисты допускают усиление евро, но предупреждают, что его дальнейший рост «будет ограничен». В долгосрочной перспективе динамика пары EUR/USD зависит от приверженности ЕЦБ и ФРС текущему монетарному курсу и возможности достижения ими целевого уровня инфляции в 2%.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

USD/JPY не теряет надежды

В ближайшие дни аналитики прогнозируют сильную волатильность по паре доллар/иена. Сейчас есть большая вероятность того, что к концу недели гринбек не только восстановит свои недавние потери против JPY, но и продемонстрирует эффектный скачок вверх. Что может вернуть доллар к росту? В минувшую пятницу американская валюта развернулась в северном направлении после сильного снижения накануне. Однако семидневку доллар все равно завершил в минусе, упав к корзине основных валют на 0,5% и показав худшую динамику в паре с иеной. Давление на гринбек на прошлой неделе оказали усилившиеся опасения инвесторов по поводу предстоящей паузы на июньском заседании FOMC и дальнейшего монетарного разворота Центробанка США. Сейчас большинство участников рынка уверены, что в этом месяце регулятор впервые с марта прошлого года, когда начался его текущий цикл ужесточения, не станет повышать ставки. Также на данном этапе популярно встречается мнение, что июньская пауза может стать началом конца. Многие трейдеры ожидают, что на своих следующих заседаниях Федрезерв займет более мягкую позицию и перейдет к снижению ставок. Однако аналитики считают, что рынок может глубоко заблуждаться насчет голубиных перспектив американского ЦБ. Так ли это на самом деле, станет понятно уже на днях. Во вторник, 13 июня, выйдет майский релиз по росту потребительских цен в Штатах. Сейчас экономисты прогнозируют, что в прошлом месяце общая инфляция снизилась в годовом исчислении с 4,9% до 4,2%, а базовая – с 5,5% до 5,3%. Как и прежде, ключевым ориентиром для рынка станет базовый компонент инфляции. Если эти данные окажутся более горячими, чем ожидается, это, скорее всего, заставит инвесторов скорректировать свои оценки относительно дальнейшего монетарного курса ФРС. – Сильный базовый ИПЦ может повлиять на июньское решение FOMC, а также на его следующие шаги, – отметили аналитики ANZ. Эксперты по-прежнему сохраняют вероятность повышения ставки в этом месяце на 25 б.п. Если в среду их прогноз сбудется и ФРС шокирует рынки очередным увеличением ставки, как это сделал на прошлой неделе ее австралийский коллега, это позволит доллару вырасти по всем направлениям, особенно против иены, которая находится под голубиным давлением Банка Японии. Также аналитики предупреждают, что в середине недели доллар может получить еще больший импульс для роста после публикации обновленных dot plots. – Более устойчивая инфляция, скорее всего, вынудит ФРС пересмотреть свой "точечный график" по процентным ставкам в сторону повышения. Мы думаем, что Федрезерв сохранит свой ястребиный настрой до конца года, – заявили представители UBS. Такой же точки зрения придерживаются и экономисты National Bank of Fujairah. Они считают, что американский Центробанк оставит ставки высокими до первого квартала 2024 года, что послужит для USD отличной поддержкой. По прогнозам NBF, доллар продолжит укрепляться в ближайшие месяцы. Еще один стимул для USD/JPY Большинство аналитиков прогнозируют, что в конце рабочей недели пара доллар-иена может заметно ускорить свой рост после заседания Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики. По словам источника, близкого к руководству BOJ, на этой неделе регулятор, вероятно, сохранит основные параметры своей ДКП без изменений. Процентные ставки останутся на уровне -0,1%, а доходность 10-летних облигаций по-прежнему будет удерживаться в размере 0% в рамках политики контроля кривой доходности (YCC). – Банк Японии должен поддержать экономику, чтобы обеспечить сохранение недавних позитивных признаков и помочь устойчивому достижению инфляции таргета в 2%, – заявил на днях в интервью агентству Reuters инсайдер. Напомним, что опубликованные в пятницу данные показали, что ВВП Японии вырос в первом квартале 2023 года сильнее, чем ожидалось (+ 2,7%). Тем не менее многие эксперты уверены, что на этой неделе регулятор сохранит свой прогноз умеренного восстановления экономики, что укажет на дальнейшее сохранение ультрамягкой политики. Что же касается прогнозов BOJ в отношении инфляции, то на июньском заседании мы их не услышим. Регулятор представит свой обновленный консенсус в ходе следующего квартального обзора в июле. Некоторые участники рынка считают, что в дальнейшем Банк Японии может изменить свои прогнозы по инфляции в сторону повышения, учитывая тот факт, что многие компании продолжают поднимать стоимость товаров и текущий рост цен заметно превышает ранние оценки BOJ. На прошлой неделе глава ведомства Кадзуо Уэда предупредил участников рынка, что инфляция в стране может усилиться в ближайшей перспективе, но также дал четко понять, что до достижения главной цели (устойчивого роста цен на уровне в 2%) потребуется еще немало времени. – Пока слишком рано говорить о том, что текущая инфляция является стабильной, поэтому я думаю, что на июньской встрече BOJ ничего не будет, – заявил в понедельник бывший заместитель главы японского Центробанка Масадзуми Вакатабе в эфире Bloomberg TV. Чиновник уверен, что Банк Японии сохранит процентные ставки на минимальном уровне не только на этой неделе, но и на ближайших своих заседаниях, поскольку текущая фундаментальная картина по-прежнему является крайне неоднозначной. Риск глобальной рецессии, который повышается на фоне продолжения ужесточения со стороны крупных регуляторов, ставит под сомнение дальнейшее уверенное восстановление японской экономики. Также есть большая вероятность того, что инфляция в стране может не оправдать ожиданий рынка и перейти к снижению в обозримом будущем. На это указал опубликованный сегодня утром индекс цен производителей Японии. В мае PPI резко снизился c 5,8% до 5,1% в годовом исчислении. Это уже пятое подряд падение показателя, что может свидетельствовать об ослаблении инфляционного давления в стране. Как видим, у Банка Японии нет никаких весомых аргументов в пользу нормализации своего монетарного курса на заседании 15–16 июня, тем более что ранее К. Уэда неоднократно заявлял о своем намерении подождать, прежде чем вносить какие-либо серьезные изменения в стимулирующие меры Центрального банка. – Мы думаем, что BOJ хочет отложить любые изменения своей политики, включая коррекцию YCC, до конца этого года или даже дольше, учитывая, что сейчас в этом вообще нет никакой срочности, в отличие от недавнего времени, – поделился мнением аналитик Shinkin Asset Management Co Джун Като. Если Банк Японии действительно на этой неделе не преподнесет никаких сюрпризов и сохранит свой статус-кво, это спровоцирует сильное ралли пары USD/JPY. По прогнозам, к концу недели мажор может вернуться к своим недавним пикам выше области 140.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Что ждет доллар сегодня. 3 возможных сценария

Вторник на валютном рынке обещает стать очень жарким. Всего за один день до того, как ФРС США вынесет свой вердикт по процентным ставкам, будет опубликован экономический индикатор №1. От данных по инфляции США напрямую зависят решение регулятора и дальнейшая судьба доллара. Давайте рассмотрим возможные сценарии сегодняшней динамики USD и определим наиболее вероятный из них. Доллар затаил дыхание Сегодняшний день американская валюта начала с падения почти по всем направлениям, но по-прежнему осталась в очень узком ценовом диапазоне (103,40–103,60). Текущая вялость USD связана с осторожным настроением инвесторов в преддверии выхода ключевых данных по росту потребительских цен в США за май. Ожидается, что статистика будет опубликована как раз в тот момент, когда Федрезерв начнет свое 2-дневное заседание по вопросам денежно-кредитной политики. Сейчас фьючерсные трейдеры оценивают вероятность того, что завтра регулятор объявит о паузе в текущем цикле ужесточения, примерно в 80%. Эксперты считают, что свежий инфляционный релиз может либо еще больше укрепить рыночный прогноз, либо полностью его изменить. Но какими бы ни оказались данные, доллар, скорее всего, очень бурно отреагирует на них и совершит прорыв консолидации. Сегодня волатильность USD может взлететь до небес, но в какую сторону – большой вопрос. Аналитик Йохай Элам выделил 3 возможных сценария краткосрочной динамики доллара в зависимости от базового компонента инфляции и назвал самый вероятный из них. 1. Глубокий штопор Если рынок увидит существенное ослабление инфляционного давления в мае, это снизит вероятность повышения ставки в этом месяце почти к нулю и значительно подорвет шансы на ужесточение в июле. Что же можно считать «существенным ослаблением»? По мнению Й. Элама, увеличение базового ИПЦ в месячном выражении на 0,3% (или меньше) укажет на устойчивую дезинфляцию, что приведет к резкому снижению доллара. Однако, учитывая новые признаки слабости американской экономики (например, недавний скачок числа заявок на пособие по безработице), эксперт оценивает вероятность роста базовой инфляции на 0,3% как среднюю. А более низкий показатель видится ему маловероятным. 2. Ракетный взлет Увеличение базового индекса потребительских цен на 0,5% в месячном выражении приведет к росту показателя в годовом исчислении на 6%. Такое положение дел, конечно, не устроит ФРС, которая спит и видит инфляцию на уровне 2%. Устойчивый рост цен, скорее всего, заставит американских политиков действовать жестче, а трейдеры будут вынуждены изменить свои прогнозы на более ястребиные в самую последнюю минуту. Это приведет к резкому взлету доллара по всем фронтам. Й. Элам рассматривает рост базового ИПЦ на 0,5% как возможный, но маловероятный, учитывая, что в последнее время ценовое давление начало заметно ослабевать во многих секторах экономики США. 3. Умеренное падение Если базовый индекс потребительских цен совпадет с прогнозом и продемонстрирует месячный рост на 0,4%, это укажет на устойчивый характер инфляции, поскольку в апреле ИПЦ также вырос на 0,4%. Однако такой динамики явно будет недостаточно для того, чтобы ФРС в ближайшее время снова показала зубы и повысила ставки. Скорее всего, регулятор предпочтет взять паузу в июне и дождаться дополнительных данных, которые помогут ему определиться с дальнейшим маршрутом. Уверенность трейдеров в отношении июньской паузы, безусловно, окажет давление на доллар, но его падение будет довольно ограниченным на фоне сохраняющихся надежд на продолжение ужесточения в июле. Й. Элам рассматривает сценарий с ростом базового ИПЦ на 0,4% как наиболее вероятный, поскольку последние прогнозы экономистов были точными в 4 из 5 случаев. Для дополнительного размышления Помимо базового ИПЦ, сегодня трейдеры также будут внимательно следить и за динамикой общей инфляции в США. Здесь более важным ориентиром является годовой показатель. В настоящее время прогнозы экономистов относительно роста ИПЦ в годовом выражении варьируются от 4,8% до 3,9%. Однако данные аналитического агрегатора Truflation указывают на то, что реальный показатель может находиться намного ниже данного диапазона. – Мы считаем, что индекс потребительских цен сейчас гораздо ближе к целевому показателю в 2%, о чем нам сообщает американское правительство. Согласно нашим последним подсчетам, реальный ИПЦ составляет примерно 2,75% по состоянию на 12 июня 2023 года, – заявил вчера эксперт Truflation Оливер Раст. Если аналитики окажутся правы и мы увидим более резкое замедление годовой инфляции в мае, завтра Федрезерв, скорее всего, нажмет стоп-кран и начнет всерьез рассматривать возможность прекращения цикла повышения ставок. Это очень негативный сценарий для доллара, который может привести к затяжному медвежьему тренду USD.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com