Фундаментальный анализ от RoboForex

Австралийский доллар мало-помалу дорожает в паре с американским "коллегой" уже третий день подряд. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7717. Сегодняшние комментарии главы Резервного банка Австралии касались денежно-кредитной политики, а потому крайне заинтересовали участников торгов. Г-н Лоу отметил, что текущие процентные ставки ЦБ вполне соответствуют целям РБА по индексу потребительских цен и ВВП. Это значит, по всей вероятности, что в ближайшем будущем регулятор не станет резко понижать ставку. Для оззи это - хороший сигнал.

Лоу также сообщил, что переходный период в австралийской экономике завершён на 90% - ранее государство на протяжении нескольких непростых лет проводило политику диверсификации экономики, уходя "с иглы" горнодобывающего сектора и перемещаясь в сторону рынков. Однако думается, что оставшиеся 10 процентов будут самыми сложными и затяжными.

По мнению РБА, состояние рынка занятости удовлетворительное, уровень безработицы сохраняется без изменений, но потенциал к снижению показателя безработицы всё-таки присутствует. Это тоже хороший сигнал, но он почти не перекрывает негатива от комментария про уязвимость домохозяйств, уровень которой близок к "неприемлемому".

Что касается Китая и "плотных" торгово-экономических отношений с Поднебесной, то риски с этой стороны всё больше беспокоят РБА, хотя в данный момент растущий импульс внутри экономики Китая всё-таки присутствует. В целом РБА настроен, как видно, достаточно положительно. Есть острые моменты, но среди них теперь, например, не упоминается слишком дорогой оззи. Это может сигнализировать о сокращении зависимости страны от экспорта, что тоже позитивно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар ограниченно дорожает в паре с американским "коллегой" днём в понедельник. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7690. Сегодня вышел обзор National Australia Bank (NAB), касающийся ожиданий по темпам роста экономики страны. Так, ВВП Австралии по итогам четвёртого квартала ждут на уровне 0,9%, что должно быть обусловлено расширением прибыльности компаний и предприятий. При этом в релизе говорится, что товарно-материальные запасы сохраняются ниже прогнозов, однако за счёт роста стоимости ряда сырьевых товаров прибыли эмитентов увеличились, что и сказалось на общем состоянии экономики.

Официальный расчёт ВВП Австралии за четвёртый квартал 2016 года выйдет в ближайшую среду, 1 марта. Среднее ожидание по приросту экономики составляет 0,7% кв/кв (+1,9% г/г). У NAB прогноз предполагал рост на 0,6% кв/кв ещё на прошлой неделе, однако сейчас ожидания существенно улучшились. Очевидно, что чем сильнее будут данные по ВВП, тем заметнее окажется поддержка национальной валюты.

Пока же всё внимание сосредоточено на США, где в начале этой недели Дональд Трамп, президент страны, должен обрисовать нюансы и детали анонсированной ранее реформы налоговой системы государства. Этот план выглядел крайне амбициозным даже в тех рамках, что обозначался, но никаких подробностей по его содержанию до сих пор не известно. Процедура реформирования налоговой системы США позволит экономике рассчитывать на больший ресурс, и это, в конечном итоге, абсолютно положительно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена укрепляется в паре с долларом США днём во вторник. Текущая котировка в USD/JPY - 112,32. Сегодняшняя статистика по Японии вышла неоднородной. Промышленное производство в стране Восходящего солнца за январь упало на 0,8% м/м (+3,2% г/г) против прогноза роста на 0,4% м/м (+4,3% г/г). Месяцем ранее показатель рос в месячном сопоставлении, что неудивительно - динамика в промпроизводстве остаётся неравномерной из-за постоянного спада и возвращения спроса.

Розничные продажи за январь выросли на 0,5% м/м (+1,0% г/г) против ожидания укрепления на 0,3% м/м и предыдущего факта "провала" на 1,6% м/м. В годовом сопоставлении розничные продажи крепнут третий месяц кряду, что является положительным сигналом, указывающим на оживление потребительских интересов.

Восстановление частного потребления - одна из основных проблем Японии, как и неустойчивая инфляция. Потребление ранее сокращалось на фоне слишком "вялого" роста уровня заработных плат в Японии. Компании неохотно идут на пересмотр зарплат: внешний фон остаётся нестабильным, что делает любой долгосрочный прогноз работы предприятий крайне "размытым".

Между тем тенденции всё-таки видятся более положительными, чем это было месяц или два назад. Учитывая, что сейчас только начало года, перспективы расширения японской экономики в 2017 году смотрятся довольно оптимистично.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Трамп выступил в "лучших" традициях американской политики, не сказав ничего нового. Это вполне в духе современных США - "разогнать и раскалить" информационный фон и сделать вид, что сообщить, в общем-то, и нечего. Евро/доллар снижается днём в среду, текущая котировка в EUR/USD - 1,0541.

Американский президент "пробежался по верхам" и ничем особенным рынки "не вдохновил". Он упомянул о поддержке НАТО, об уважении чужого суверенитета, о готовности налаживать новые связи в мире. Тема безопасности стала одной из основных в ходе первой программной речи Трампа, но и здесь ничего существенного он не рассказал.

Снова был затронут вопрос о прекращении программы Obamacare и отмечена готовность реформировать налоговую отрасль, но на этом - всё, никаких подробностей и нюансов, которых так ждали на площадке. Доллар США в иных условиях бы снизился, поскольку ожидания не оправдались, но рынок сейчас сосредоточился на будущем заседании Федеральной резервной системы, поэтому вопрос госдолга участниками торгов по-прежнему игнорируется.

Начался март, и это значит, что сегодня стартуют публикации данных по рынку труда за прошлый месяц. В среду свежие данные по занятости в частном секторе выпустит ADP, в пятницу статистика покажет положение дел в NFP и показателе безработицы. Февральские еженедельные релизы по числу требований на получение пособия по безработице выглядели достаточно нейтрально, что даёт основания рассчитывать на стабильные цифры по всем трём отчётам.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар заметно слабеет днём в четверг в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в EUR/USD - 0,7622. Сегодняшний отчёт показал, что положительное сальдо внешнеторгового баланса Австралии по итогам января оказалось на уровне всего 1,30 млрд австралийских долларов при прогнозе в 3,80 млрд и предыдущем значении в 3,51 млрд.

Основной вклад в столь слабую статистику внесло падение экспорта товаров и услуг. За январь он "просел" на 3% после расширения в декабре на 5%. При этом январский импорт укрепился на 4% после прироста в декабре на 1%. "Провал" в экспорте выглядит особенно интересным, учитывая, что статистика по ВВП Австралии по итогам четвёртого квартала 2016 года была положительной, и эффект "высокой базы" должен был бы распространиться на следующий месяц.

Отчёт по строительному сектору также разочаровал. Число разрешений на строительство в Австралии в январе выросло на 1,8% м/м после падения месяцем ранее на 1,2% м/м, и вроде бы "всё хорошо". Однако в годовом сопоставлении индекс всё ещё падает, снижение составляет -12% г/г на конец января. Сужение числа разрешений на новое строительство может быть прочным сигналом о начале "депрессии" во всём строительном секторе.

Всё это "в комплексе" оказало на оззи негативное влияние. Вероятно, падение на имеющихся факторах исчерпает себя ближе к вечеру, после чего рынок начнёт учитывать в поведении AUD/USD иные драйверы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена немного дорожает в пятницу в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 114,13. Сегодняшняя статистика показала, что базовая инфляция в Японии по итогам января составила 0,1% г/г против предыдущего значения в -0,2% и "нулевого" ожидания. Официальный же расчёт CPI демонстрирует рост на 0,4% г/г за январь против укрепления на 0,3% в декабре. Это неплохое значение, однако основная суть японский инфляции - в стабильном росте, которого пока достичь не удаётся. Базовый индекс потребительских цен в Токио за февраль сократился на 0,3% г/г при ожидании роста на 0,2% г/г.

Расходы домохозяйств в стране Восходящего солнца в январе упали сразу на 1,2% в годовом сопоставлении, что значительно хуже декабрьского снижения на 0,3% и такого же прогноза.

Индикаторы со стороны рынка труда остаются стабильными. За январь уровень безработицы в Японии чуть снизился и составил 3,0% при декабрьской отметке в 3,1%.

В целом там, где ранее наблюдалось равновесие, оно и сохранилось. Там, где были проблемы (а стабильная инфляция - это японская "головная боль номер один"), они также остались. Иена реагирует скорее на "символическое" улучшение в CPI, хотя заметное падение расходов домохозяйств ничего позитивного не демонстрирует.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в понедельник движется вверх в паре с долларом США, но активность инвесторов смотрится не самой высокой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7587.

Розничные продажи в Австралии по итогам января выросли на 0,4% м/м против предыдущего факта снижения на 0,1% м/м. Показатель совпал с прогнозом, что было воспринято участниками торгов совершенно нейтрально. Положительная цифра в одном из важнейших макроэкономических индикаторов - безусловно, позитивный сигнал для оззи, однако рынок всё ещё помнит замечания Резервного банка Австралии относительно финансовой нагрузки на домохозяйства. С этой стороны по-прежнему нет расширения расходов, что приводит к выводу об очень сдержанных ожиданиях относительно потенциала роста экономики в ближайшем будущем.

Во вторник с утра пройдёт очередное заседание РБА. Предполагается, что процентная ставка сохранится на известном уровне в 1,5% годовых. Обычно рынок чувствителен к замечаниям регулятора относительно инфляции, рынка труда и экспортных параметров.

Вполне возможно, что именно ожидание итогов завтрашнего заседания и держит AUD/USD внутри узкого торгового диапазона. Сегодня макроэкономический календарь со стороны США не насыщен статистикой, что, по всей видимости, позволит оззи оставаться вблизи текущих отметок.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов продают второй день подряд в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2201. Сегодня основанием для распродажи "британца" стали данные по ценам на жильё в Великобритании. В феврале индекс цен на дома от Halifax вырос на 0,1% м/м после январского "провала" на 1,1% и прогноза роста на 0,4% м/м. В годовом составлении рост цен оценивается в 5,1% против 5,7% ранее.

Обычно у Halifax достаточно объективные наблюдения, поскольку компания занимается жилищными кредитами в том числе. В целом сектор жилья в Великобритании на текущий момент не внушает особенных опасений: спрос на объекты присутствует, поскольку сектор занятости стабилен - британцы не переживают насчёт "завтрашнего дня" и продолжают совершать дорогостоящие приобретения. В то же время очевидно, что сектор всё-таки сужается из-за отсутствия динамики в предложении новых домов. Это - следствие более раннего стресса в сегменте строительства.

Получается, что в 2017 году впервые за долгое время рост цен на дома может быть весьма сдержанным. Скорее всего, данное наблюдение позже отразится и на темпах экономического роста.

На фунт, вероятно, "давит" даже не сам сегодняшний отчёт по рынку жилья, а его возможные последствия. Кроме того, спрос на доллар сохраняется устойчивым, раз инвесторы предполагают повышение процентной ставки ФРС на следующей неделе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена умеренно дорожает в паре с долларом США в среду. Текущая котировка в USD/JPY - 113,70. Инструмент больше недели "топчется" в узком диапазоне 113,60 - 114,80. Сегодня утром вышли финальные данные по ВВП страны Восходящего солнца за четвёртый квартал прошлого года. Так, экономика расширилась на 0,3% кв/кв против предварительного расчёта в 0,2% и прогноза в 0,4% кв/кв. В годовом сопоставлении ВВП Японии вырос на 1,2% против ожидания укрепления на 1,6%.

Интересно, что в компонентах релиза указывается на рост расходов бизнес-структур (2,0% против 0,9% ранее), однако частное потребление до сих пор не растёт теми темпами, которые хотелось бы видеть.

Положительные значения в ВВП Японии наблюдаются уже 4 квартала кряду, то есть весь 2016-й год, что является самой продолжительной фазой роста за три с половиной года. Другой вопрос, сколько это стоит японскому правительству.

Индекс опережающих экономических индикаторов в Японии за январь вырос до 105,5 против прогноза в 105,4 и предыдущего значения в 104,8. К слову, показатель за декабрь был самым высоким с лета 2015 года, сегодняшний - ещё лучше. Индикатор иллюстрирует параметры экономической активности в стране в будущем. Чем сильнее данные, тем лучше для японской иены.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар отступает пять дней подряд и останавливаться, похоже, на этом не собирается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0539. Основное внимание рынка, естественно, сосредоточено на запланированном на следующую неделю заседании ФРС США. В среднем около 85% инвесторов и экономистов ждут в марте повышения процентной ставки американским регулятором, на что уже указывалось неоднократно. А пока рынок ждёт, публикуемая статистика радует.

Накануне ADP выпустили данные по числу рабочих мест в частном секторе в США за февраль. Индикатор почти вдвое превысил прогнозы и составил 298 тыс. против ожидания в 190 тыс. Статистика за январь также была пересмотрена на повышение до 261 тыс. с 246 тыс. прежде.

В пятницу увидят свет официальные расчёты по рынку труда. Предполагается, что уровень безработицы сократился в прошлом месяце до 4,7% с 4,8% ранее. Прямой корреляции между показателями ADP и NFP нет, но инвесторы, увидев мощные данные по частному сектору, ждут не меньших успехов и от несельскохозяйственного сектора.

Сегодня пройдёт заседание Европейского центрального банка. Оно, вероятно, окажется "нейтральным": время для пересмотра ставки не пришло, и Старый Свет "пропустит вперёд" США с фазой повышения ставок, прежде чем начнёт действовать сам. При всём при этом улучшения внутри экономики еврозоны присутствуют - их видно невооруженным глазом, и ЕЦБ об этом обязательно сообщит.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.