Фундаментальный анализ от RoboForex

Основная валютная пара утром в пятницу стабильна настолько, что это даже восхищает. Текущая котировка в EURUSD - 1,1066. По итогам сентябрьского заседания Европейский центральный банк принял решение понизить ставку по депозитам и ввести программу выкупа активов, но основная процентная ставка осталась без изменений. Так, ставка по депозитам теперь составляет -0,50% годовых против -0,40% годовых ранее. Процентная ставка по кредитам сохранилась на нулевой отметке, ставка по маржинальным кредитам осталась на уровне 0,25% годовых.

С 1 ноября 2019 года ЕЦБ начинает чистую покупку активов объёмом в 20 млрд евро ежемесячно. Покупки, согласно заявлению регулятора, будут продолжаться ровно столько, сколько потребуется для создания полноценного стимулирующего эффекта. Реинвестирование основных платежей, когда завершится стимулирование, будет идти в течение длительного времени даже после того, как ЕЦБ в конце концов начнёт повышать ставки.

Одновременно продолжится работа программы TLTRO-III, серии ежеквартальных целевых операций рефинансирования в долгосрочной перспективе. Они нужны для адаптации экономики к более мягким денежно-кредитным условиям и для создания в банках комфортных кредитных условий.

Евро в моменте резко "падал" в паре с долларом США, но это, скорее, от рыночных эмоций, чем от чего-то более предметного. Основная валютная пара восстановила позиции очень быстро и теперь "балансирует в равновесии".

В целом всё прошло довольно мягко (как и ожидали рынки капитала), и вполне прогнозируемо. ЕЦБ видит риски и готов с ними работать - сейчас это основное.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара утром в начале новой недели сентября почти не движется - всё внимание инвесторов сосредоточено на сырьевом рынке. Текущая котировка в EURUSD - 1,1070. Сегодня утром статистикой отметился только Китай - ни европейских, ни американских публикаций в календаре на понедельник больше нет.

Основное внимание на это неделе будет приковано на валютном рынке к сентябрьскому заседанию Федеральной резервной системы США. Оно начнётся во вторник и завершится поздно вечером в среду, 18 сентября. Как ожидается, ФРС пойдёт на понижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. Давление Белого дома на Федрезерв слишком велико, чтобы регулятор мог сопротивляться и далее. Скорее всего, до конца года мы увидим ещё одно понижение стоимости кредитования на уровне ФРС - на заседании в декабре, например. Экономика точно не нуждается в подобном стимулировании именно сейчас - всё это будет сделано в угоду политическим интересам.

Позже с большой долей вероятности ФРС возьмёт продолжительную паузу и будет наблюдать за происходящим как внутри экономики, так и за её пределами.

Очень интересно будет послушать сопроводительные комментарии - если какие-то указания относительно будущих фискальных шагов и предполагается дать, то они будут там. Для доллара США само по себе снижение ставки должно стать нейтральным моментом просто потому, что об этом говорится не первую неделю и инвесторы готовы к подобному шагу.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар во вторник днём слабеет в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUDUSD - 0,6841. Сегодня утром Австралия выпустила статистику по индексу запрашиваемых цен на дома во II квартале 2019 года. Показатель снизился на 0,7% в квартальном сопоставлении, что оказалось лучше, чем предполагалось согласно прогнозам (-1,0% кв/кв). К слову, в I квартале текущего года индикатор "провалился" сразу на 3,0% кв/кв. В годовом сопоставлении цены на жильё "упали" на 7,4%, никак не изменившись по сравнению с оценкой I квартала.

Снижение цен на недвижимость сигнализирует о "провале" спроса - сокращая "ценник", продавцы пытаются привлечь внимание новых покупателей. Однако в условиях неоднозначных экономических перспектив это не работает так, как должно было бы.

Скорее всего, спад цен на жильё продолжится, поскольку тема с "торговыми войнами" между США и Китаем пока не получает продуктивного продолжения. Китай, как известно, является ключевым торгово-экономическим партнёром Австралии, поэтому всё происходящее с Поднебесной весьма беспокоит австралийскую экономику.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов неплохо рос накануне в паре с долларом США, но сегодня с утра активность инвесторов снижена. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2487. В целом сокращение рыночной подвижности вполне оправданно: сегодня завершается двухдневное заседание Федеральной резервной системы США, завтра заседание проведёт Банк Англии.

В среду Великобритания выпустит большой блок макроэкономической статистики, и данные вполне могут стать поводом для локальных колебаний по фунту. Так, ожидается публикация статистики по инфляции за август, где индекс потребительских цен мог сократиться и составить всего 1,8% в годовом сопоставлении при том, что в июле он оценивался в 2,1%. Спад инфляции - не слишком приятный сигнал для BoE, потому что он скрывает за собой сокращение потребительской активности и бизнеса. Базовая инфляция в прошлом месяце также могла сократиться и составить только 1,8% г/г против предыдущего значения в 1,9%.

Индекс цен производителей "на входе" в августе, согласно прогнозам, снизился на 0,4% м/м против предыдущего факта роста на 0,9%. Тот же индикатор, но "на выходе", мог прибавить только 0,1% м/м. Вот и доказательства того, что цены действительно теряют импульс роста.

У фунта проблемы с устойчивостью инфляции могут стать поводом для ослабления, тем более, что Банк Англии пока явно не готов смягчать денежно-кредитную политику.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в четверг укрепляется в паре с американским долларом. Текущая котировка в USDJPY - 107,89. Сегодня завершилось очередное заседание Банка Японии. В целом всё осталось на своих местах: процентная ставка сохранена на уровне -0,1% годовых, банк будет продолжать выкупать облигации с тем, чтобы доходность 10-летних долговых бумаг оставалась около нулевой отметки. Ежегодный объём выкупа также сохранён без изменений на уровне 80 трлн иен.

На октябрьском заседании предполагается пересмотреть цели по основным экономическим параметрам, тогда же будут обновлены и финансовые прогнозы. В комментариях BoJ ещё раз напомнил, что готов расширять стимулирование, если это потребуется.

Экономика Японии сейчас находится в сложном положении. С одной стороны, постоянная поддержка ЦБ не позволяет ей полностью "провалиться" в рецессию. С другой, давление внешнего фона постоянно мешает развиваться экспорту, а мировые "торговые войны" не дают компаниям и предприятиям возможности наращивать производства, поскольку конечный спрос не просчитать.

Иена обычно мало реагирует на статистику, но итоги заседания BoJ "обойти вниманием" не могла. Тот факт, что именно сейчас регулятор не расширяет стимулирование, поддержал позиции японской валюты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в пятницу днём торгуется с повышением в паре с долларом США. Текущая котировка - 1,2570. Банк Англии накануне оставил процентную ставку без изменений на уровне 0,75% годовых, как и ожидалось. Сентябрьское заседание BoE завершилось в целом нейтрально: все 9 голосующих членов монетарного комитета высказались за сохранение денежно-кредитной политики без изменений. Программа выкупа активов (она, впрочем, исчерпала свой лимит много месяцев назад) сохранена на уровне 435 млрд фунтов стерлингов.

В комментариях Банк Англии пояснил, что инфляция может слабеть, если неопределённость вокруг Brexit останется столь высокой. В дальнейшем BoE будет формировать свою монетарную политику, исходя из влияния Brexit на экономику - спрос, предложение, а также обменный курс фунта стерлингов. Из-за "торговых войн", как говорят в ЦБ, ухудшились перспективы глобального экономического роста. Местный рынок труда выглядит напряжённым, но сигналов относительно слабости тут нет.

Согласно официальным ожиданиям, в III квартале британская экономика вырастет на 0,2%, а индекс потребительских цен в среднесрочной перспективе останется несколько ниже отметки в 2,0%.

Инвесторы рассудили, что тон комментариев Банка Англии в этот раз был очень мягким, и раз говорилось о влиянии Brexit, значит, могут рассматриваться и варианты снижения ставок в дальнейшем. Фунт же воспринял всё это вполне положительно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара к началу очередной сентябрьской недели выглядит вполне стабильно и уверенно. Текущая котировка в EURUSD - 1,1023. В "фокусе" внимания на новой неделе будет возобновление торговых переговоров между США и Китаем. В прошлый четверг политики уже встречались и попытались наметить ход диалога, однако никаких конструктивных новостей на этот счёт до сих пор не поступило. В то же время сам факт возвращения к переговорам безусловно позитивен и снижает уровень риска на валютном рынке.

Сегодня будет много второстепенной макроэкономической статистики из еврозоны и отдельных её стран. Так, выйдут предварительные данные по индексу деловой активности в производственном и непроизводственном секторах во Франции, Германии и самой еврозоны за сентябрь, в которых вполне может отметиться небольшой позитив. Особо рассчитывать на поддержку евровалюты с этой стороны не имеет смысла, но для сохранения внешнего фона стабильным вполне подойдёт.

Во второй половине дня с речью выступит глава Европейского центрального банка Марио Драги (Mario Draghi). Что именно он захочет сказать инвесторам и финансовому миру, неизвестно, но вполне можно предполагать, что его комментарии так или иначе коснутся монетарной политики и оценок экономики.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара во вторник снижается, хотя и не так активно, как накануне. Текущая котировка в EURUSD - 1,0989. Против евро в начале недели сыграла статистика. Предварительные данные по индексу деловой активности в сфере услуг в сентябре в еврозоне показали отметку в 52,0 пункта против предыдущего значения в 53,5 и прогноза в 53,1 пунктов. К слову, аналогичный отчёт из Германии тоже не впечатлил: индикатор спустился до 52,5 пунктов против 54,8 за август.

Столь слабые отчёты вернули участников торгов к размышлениям о наличии структурных проблем в европейской экономической системе. Прошло всего 2 недели после того, как Европейский центральный банк заявил о программе бессрочного стимулирования экономики. Понятно, что для обновления статистики это - слишком малый срок, но контраст в данном случае весьма яркий.

Накануне глава ЕЦБ Марио Драги (Mario Draghi) говорил о том, что постоянный спад в промышленном производстве может "потянуть за собой" всю остальную экономику. Сейчас же сама экономическая система не демонстрирует никаких более-менее заметных признаков позитива.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в паре с долларом США приостановила рост и консолидируется. Текущая котировка в USDJPY - 107,34. Накануне гринбек попал в "зону турбулентности" из-за запуска импичмента в отношении президента США Дональда Трампа (Donald Trump). Перенос инвесторами "фокуса" своего внимания на политические риски увеличивает рыночные опасения в том, что проблема просто так не решится. Дополнительное напряжение пришло на фоне претензий Трампа к Китаю относительно валютного манипулирования и "торговых войн". Всё это не добавило доллару привлекательности и увеличило спрос на иену как на "защитный" актив.

Банк Японии сегодня утром напомнил, что готов к стимулированию экономической системы, если увидит, что экономика действительно в этом нуждается. Эти действия должны быть направлены на поддержку инфляционного тренда, а не на сторонние цели. При этом ЦБ намерен тщательно наблюдать за происходящими в других экономиках процессами, чтобы своевременно принять соответствующие решения.

Думается, что в ближайшее время волатильность в иене будет высокой из-за усиления политических рисков.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Пара EURUSD в четверг пытается восстановиться, но получается это у неё не очень продуктивно. Текущая котировка - 1,0954. Появившиеся накануне разговоры об импичменте президента США Дональда Трампа (Donald Trump) и новости о том, что против Трампа начались официальные расследования, привели к "просадке" всех активов, связанных с риском. Доллар, понятное дело, на таком фоне выглядел "молодцом".

Кроме того, стресса инвесторам добавила и агрессивная риторика Трампа в отношении Китая - участники торгов рассчитывали на скорое восстановление торговых переговоров между сторонами, но ничего пока не получилось.

Опубликованная накануне статистика из США вышла позитивной и дополнительно поддержала гринбек. Продажи новых домов в августе выросли до 713 тыс. против 666 тыс. месяцем ранее. Прогноз же предполагал, что индикатор "просядет" к 652 тыс. домов. Может быть, инвесторы были бы более сдержанными в реакциях, но компоненты отчёта показали, что продажи односемейного жилья заметно активизировались. Этот момент является сигналом к тому, что сектор недвижимости начинает расти. Значит, с платёжеспособностью населения всё в порядке, кредиты доступны, а экономика чувствует себя отлично. В таких условиях доллар смотрится более чем благополучно.

Сегодня стоит обратить внимание на данные по финальному ВВП за II квартал, который с большой долей вероятности останется без изменений на ступени в 2%.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.