Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Иена отступает. Обзор на 20.12.2016​

Японская иена спокойно восприняла нейтральные решения BoJ по итогам декабрьского заседания - всё оказалось тихо, спокойно и прогнозируемо. На этом фоне расстановка сил в USD/JPY остаётся без изменений: спрос сохраняется на стороне доллара США. Текущая котировка в инструменте - 118,10.

Итак, ключевая процентная ставка Банка Японии сохранена на уровне -0,1% годовых. Покупки государственных долговых бумаг продолжатся в одобренных ранее масштабах в пределах 80 трлн иен в год. Изменения касаются только той части, что связана с прогнозами и ожиданиями.

Так, в 2017 году ожидается прирост ВВП Страны восходящего солнца на 1,5% против укрепления в этом году на 1,3%. Власти ждут резкого ускорения инфляции - с приростом до 1,1% против нулевого значения в году уходящем. Основной упор делается (наконец-то!) на слабость иены благодаря "эффекту Трампа" и серьёзному спросу на американскую валюту. Естественно, что смена тренда в иене на противоположный сыграет в пользу экспортёров и бюджета страны. Это положительный момент, который способен оказать дополнительную поддержку экономике Японии.

Тема низких темпов инфляции в 2016 году так и осталась спорной: Банк Японии сделал всё от него зависящее для того, чтобы изменить внутренние условия, однако до перемены настроений "извне" это работало малоэффективно. Теперь, с "перетоком" спроса в пользу доллара США, денежно-кредитная политика BoJ может стать гораздо продуктивнее.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро предпринимает попытку восстановления. Обзор на 21.12.2016​

Евро/доллар днём в среду умеренно подрастает. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0402. Активность в инструменте невысокая - утром статистики оказалось незначительное количество, новостной поток спокоен. Рынок выглядит совершенно нейтральным, что редкость в последнее время.

Утренний отчёт со стороны Франции показал, что индекс цен производителей в ноябре вырос на 0,8% м/м против аналогичного укрепления месяцем ранее. Статистика умеренно позитивна в силу положительных данных, но рынок оставил её без внимания.

Инвесторы успели учесть в биржевых котировках положительный тон комментариев главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен, прозвучавших на этой неделе. Отношение к перспективам американской экономики остаётся позитивным, доллар США ввиду подобных прогнозов сохраняет фундаментальную силу. Однако именно сейчас у рынка нет свежих катализаторов для того, чтобы продолжать продажи в евро/долларе прежними темпами. Работает фактор приближения Рождества, когда рыночная активность падает почти до нуля. Ко всему прочему, технические уровни не исключают, что основная валютная пара нащупала "дно" и теперь постарается закрепиться чуть выше него.

Интересная статистика выйдет во второй половине дня - США опубликуют параметры продаж на вторичном рынке жилья, еврозона выпустит данные по индексу потребительского доверия. Если и будет сегодня какая-то активность в евро/долларе, то только к вечеру.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт снижается. Обзор на 22.12.2016​

Британский фунт стерлингов в четверг слабеет в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2347. Сегодняшняя статистика со стороны Великобритании оказалось положительной, но полноценным фактором поддержки для "британца" всё-таки стать не смогла.

Индекс потребительского доверия от института GfK в декабре составил -7 пунктов против ноябрьского значения в -8 пунктов. Получается, что в текущем месяце доверие потребителя несколько восстановилось, тем более что ноябрьская цифра стояла вблизи минимумов весны 2013 года. В комментариях GfK говорится, что ситуация относительно уверенности в стабильности британской экономики "рухнула" из-за перспектив её будущего, причём это случилось как внутри самой экономической системы, так и за её пределами.

Выводы GfK довольно далеки от того, что демонстрирует рядовая британская статистика. На фоне связанных с Brexit процессов, которые протекают пока крайне скрыто от глаз обывателей, ключевые макроэкономические параметры Туманного Альбиона остаются стабильными.

По всей вероятности, определённого рода сомнения в будущем потребительского рынка и степени активности покупателей всё же есть, но решающего значения они большей частью не обретают. В то же время рыночный спрос продолжает оставаться на стороне доллара США, что хорошо видно по "расстановке сил" на площадке.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт продают уже неделю. Обзор на 23.12.2016​

Британский фунт стерлингов в пятницу продолжает слабеть в паре с американским долларом. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2254. Это минимумы начала ноября.

Сегодняшняя статистика со стороны Великобритании вышла смешанной. ВВП страны за третий квартал вырос на 0,6% против прогноза расширения на полпроцента и роста на такую же величину кварталом ранее. В годовом сопоставлении британская экономика "прибавила" только 2,2% против первоначальной оценки в 2,3%. В компонентах отчёта видно, что индекс услуг вырос в третьем квартале на 1,0%, а производство в секторе услуг расширилось на 3,2%. Рост экономики Туманного Альбиона продолжается пятнадцать кварталов подряд, и это весьма устойчивый тренд.

В то же время внутри экономики присутствует хоть и незначительное, но набирающее силу беспокойство относительно активности в непроизводственном и производственном секторах после того, как Лондон начнёт процедуру выхода из состава ЕС. Мало кто себе досконально представляет, как и что будет происходить, за исключением того факта, что сами по себе эти процессы весьма медленные и могут затянуться на годы.

Для фунта стерлингов тема Brexit надолго останется основным негативным катализатором.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Иена снова отступает. Обзор на 27.12.2016​

Японская иена во вторник снова попала в слабое положение в паре с американской валютой. Текущая котировка в USD/JPY - 117,35. Инфляция в Японии по итогам ноября выросла на 0,5% г/г против октябрьского факта увеличения на 0,1% г/г. При этом индекс потребительских цен в Токио в годовом сопоставлении упал на 0,6% в ноябре против снижения в октябре на 0,4%. Общенациональная инфляция, "!очищенная" от влияния перепадов цен в продуктовом сегменте, упала в ноябре на 0,4% г/г. Показатели большей частью нейтральны - никто пока и не ждёт особенных прорывов Страны восходящего солнца в этом направлении.

Уровень безработицы в Японии за ноябрь вырос до 3,1% против октябрьского значения в 3,0%. Изменений по сравнению с предыдущим отчётом не ожидалось. Рынок труда, получается, перестаёт справляться с текущим состоянием национальной экономики, в том числе и из-за продолжительного стимулирования.

Одновременное снижение расходов домохозяйств - вполне закономерное явление. В годовом сопоставлении за ноябрь показатель "упал" на 1,5% при октябрьском "отступлении" на 0,4%. Это значит, что снизились и расходы потребителей, то есть глобальному ВВП на поддержку с этой стороны рассчитывать не стоит. Это "минус" и для иены, и для всей экономической системы.

Другая статистика показала, что ноябрьские заказы на строительство "просели" на 0,6% г/г, закладки новых домов в прошлом месяце выросли только на 6,7% против ожидания роста на 10,2%. Иными словами, ситуация внутри японской экономики после временного улучшения снова становится мрачной. В таких условиях сложно рассчитывать на стабильность национальной валюты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Евро отступает. Обзор на 28.12.2016​

Евро/доллар в среду днём начали продавать. До этого несколько дней основная валютная пара фактически "топталась на одном месте" из-за отсутствия новостей и статистики с связи с празднованием католического Рождества в США и Европе. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0431.

Статистики, способной оказать влияние на ход торгов, сегодня не запланировано. Днём Испания отчиталась о росте ноябрьских розничных продаж на 3,3% в годовом сопоставлении. Месяцем ранее индикатор показывал рост только на 2,2%, поэтому сегодняшние цифры смотрятся вполне положительными. Но на этом всё: предновогоднее снижение активности вкупе с фактором конца календарного месяца не дают инвесторам простора для движений.

И пока на площадках нет выраженного тренда, инвесторы пользуются наличием "тонких" торгов с минимальным числом участников рынка, чтобы вернуть движение в прежнее русло. Для основной валютной пары это закономерное снижение, поскольку 2017 год, по всей видимости, будет территорией "дорогого и уверенного в себе" доллара.

Закономерно, что со вступлением в должность президента Дональда Трампа усилятся биржевые разговоры о вероятности паритета между долларом и евро в среднесрочной перспективе. В конце концов, до него всего четыре рыночных фигуры, что в условиях биржевой волатильности не так уж и много. Быстрым это движение вряд ли будет, но его вероятность всё-таки не стоит сбрасывать со счетов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт подрастает. Обзор на 29.12.2016​

Британский фунт стерлингов в четверг "прибавляет в весе" в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2272.

Сегодняшняя статистика показала, что индекс цен на дома в месячном сопоставлении по итогам декабря вырос на 0,8% против прогноза укрепления на 0,2% и предыдущего нулевого значения. В годовом сопоставлении индикатор прибавил 4,5% против ноябрьского увеличения на 4,4%. Конкретно в Лондоне цены на жильё выросли на 3,7% г/г в декабре - небольшие для центра цифры, к тому же минимальные с 2010 года.

Интересно, что если брать статистику в квартальном разрезе, то цены на жильё за квартал с окончанием в декабре выросли слабее, чем увеличивались в третьем. Получается, что динамика остаётся в силе, но её темпы и объёмы как будто "сжимаются".

Фунт стерлингов на этот отчёт "особого внимания не обратил". Сегодня торгуемые валюты играют против доллара США в силу технических сигналов и без фундаментального подтверждения. "Тонкий" предновогодний рынок способен и на это, но уже на следующей неделе всё вернется к закономерным процессам.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Рубль отступает. Обзор на 30.12.2016​

Инвесторы, покидающие российскую валютную секцию на новогодние каникулы, всё-таки решились на фиксацию прибыли. Доллар США стоит днём в пятницу 61,45 руб. (+1,5%), евровалюта торгуется по 64,87 руб, прибавляя 2,5%. Это вполне закономерные движения - сложно предполагать, как именно пойдёт торговля в начале нового года. Осмотрительнее зафиксировать прибыль, раз рынок был благосклонен к инвесторам, и вернуться к торгам уже с новыми силами.

Официальные курсы Центробанка на выходные тоже повышены - решение купить иностранную валюту ранее на неделе всё-таки было оптимальным.

К торгам с условиями расчётов Tomorrow пара доллар/рубль вернётся 3 января. Однако полноценных движений здесь не стоит ждать ранее 9 января, когда с новогодних каникул и из отпусков вернётся основное большинство российских игроков. Предполагаемый диапазон торгов на первую январскую торговую неделю - 60,50-62,50 рублей за доллар.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Рубль начал год ростом. Обзор на 09.01.2017​

Российский рубль с начала года успел подорожать на 1,8% к доллару США. За сессию понедельника американская валюта отыграла примерно полпроцента от этих потерь, всё остальное движение будет напрямую зависеть от того, углубит ли нефть коррекцию. Доллар США торгуется вокруг 59,75 руб., хотя сегодня днём пробивал 60,05, однако закрепиться выше психологически важного рубежа так и не сумел. Вероятный диапазон движения парой доллар/рубль на эту неделю - 59,50-63,00.

Внутри рубля разыгрывается собственная история с теми же мотивами: пока работает Carry Trade и рубль даёт хорошую доходность, спекулянты будут продолжать развивать эту тему. Силу этой теории доказывает тот факт, что "россиянин" никак не реагирует на 2% "провал" нефти в ходе сегодняшних торгов.

В начале нового года ситуация с дефицитом бюджета, внешними и внутренними долгами, налогами, акцизами и спросом на рубли и валюту выглядит ровной. Бизнес возвращается в полноценный рабочий график после новогодних каникул. На этой неделе Росстат опубликует данные по инфляции в РФ за декабрь и "подведёт черту" под годовыми наблюдениями за индексом потребительских цен. Инфляция-2016 окажется, по всей вероятности, самой низкой за всю историю наблюдений в современной России. Но это - инфляция официальная, личная же инфляция россиян вдвое-втрое выше "бумажных" данных. Повседневная жизнь не становится дешевле, но стоит признать, что цены больше не растут ежедневно.

Интересно, что ЦБ не стал вмешиваться в ход торгов в валютной секции, когда доллар "упал" под отметку в 60 руб. Ранее считалось, что именно это рубеж и станет "волнорезом" между политикой невмешательства и активным участием в курсообразовании. Может быть, причиной стал "тонкий" рынок, или, например, дорогая нефть - пока "ценники" держатся в коридоре $52-56, бюджет получает достаточно средств от продажи энергоносителей даже с учётом укрепившегося рубля. Однако ничто не длится вечно. В том случае, если пользователи Carry Trade увидят риски для своей деятельности "внутри" или "вне" финансовой системы России, тренд быстро развернётся в противоположную сторону.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт продолжает падение. Обзор на 10.01.2017​

Британский фунт стерлингов выглядит довольно слабо. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2151. Продажи в инструменте идут пятый день подряд. Сегодняшняя статистика показала, что розничные продажи, согласно наблюдениям BRC, в декабре выросли на 1,0% г/г против увеличения месяцем ранее на 0,6% г/г. Эти данные выглядят совсем неплохо, но значимой поддержкой для фунта не стали.

"Британцу" сложно противостоять внутреннему давлению. После того как активизировались страхи Brexit, всё остальное для инвесторов потеряло значение. Накануне премьер-министр Туманного Альбиона Тереза Мэй подтвердила намерения Лондона выйти из состава Евросоюза даже ввиду осложнённых переговоров относительно последующего доступа британских компаний на рынок ЕС.

Инвесторы тут же вспомнили "теорию жёсткого выхода", которую "разыгрывали" в котировках фунта стерлингов осенью прошлого года. Тогда на фоне рассуждений о вероятных тяжёлых и экономически болезненных последствиях Brexit фунт "рухнул" к 1,2083. Сегодняшние цифры расположены довольно далеко от этого "дна", но "британец" подвижен и уже "привычен к стрессам".

На этой неделе к публикации запланировано сразу несколько важных для фунта макропоказателей. Их положительные значения могут на время нивелировать "эффект Brexit", а отрицательные - усугубить продажи.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.