Фундаментальный анализ от RoboForex

Британский фунт стерлингов в четверг стабилизируется в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3380. Накануне британская валюта обновила минимум с 12 декабря прошлого года, но сегодня неплохо восстанавливается и удаляется от локального "дна". Опубликованная в четверг днём статистика из Великобритании показала, что розничные продажи в апреле выросли на 1,6% в месячном сопоставлении - значительно выше, чем предполагал прогноз в 0,8% м/м. Месяцем ранее индикатор "падал" на 1,1% м/м, поэтому в сегодняшних цифрах содержится коррекция к "провальным" мартовским значениям.

Отскок в данных вполне закономерный: в марте погодные условия в Туманном Альбионе были плохими, дневная температура опускалась ниже нормы, а дожди и ветра были постоянными спутниками англичан. Поэтому большинство из них отказывались от посещения магазинов и торговых центров, что в итоге отразилось на данных по розничным продажам. Апрель с погодной точки зрения был куда более благополучным.

Сегодня утром с речью выступал глава Банка Англии Марк Карни, но его риторика всегда известна заранее - сдержанно, чётко и по делу.

Если до конца дня доллар США не перейдёт в наступление на фоне статистики или иных факторов поддержки, фунту удастся отыграть часть вчерашнего падения и консолидироваться выше.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар днём в пятницу "балансирует" в равновесии, хотя первая половина дня для инструмента прошла под продажами. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1723, сессионный минимум - 1,1683. Сегодня европейской статистики было немного, Германия отчиталась по индексу настроений в деловых кругах от IfO за май, где индикатор "символически" поднялся до 102,2 пунктов против предыдущего значения в 102,1 и прогноза в 102,0 пунктов. Реакций инвесторов на эту статистику почти не было.

Американский доллар понёс накануне локальные потери, также связанные с макростатистикой. Так, еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице показал рост на 11 тыс. и составил 234 тыс. при прогнозе в 220 тыс. Однако даже с учётом этого подъёма индикатор стоит в области многолетних минимумов. К слову, рост наблюдается 2 недели кряду.

А вот данные с рынка недвижимости рынок расстроили. Продажи жилья на вторичном рынке в США за апрель упали и составили только 5,46 млн домов против мартовского значения в 5,60 млн домов. Прогноз и предполагал снижение, однако в реальности оно оказалось весьма серьёзным. Отмечу, что 2 предыдущих квартала индикатор повышался.

Сегодня "в фокусе" биржевого внимания - статданные по заказам на товары длительного пользования в США и вечернее выступление руководителя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Он выступает с комментариями не так часто, а потому может сообщить рынкам что-то интересное.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар днём в понедельник неплохо восстанавливается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1690. Стабилизация евровалюты связана с ослаблением итальянских рисков. Президент Италии г-н Маттарелла на днях отказался утверждать Паоло Савону на посту министра экономики. Поклонники евро вздохнули с облегчением: Савона является ярым противником евровалюты и мог осложнить рыночное положение евро/доллара без особых усилий.

С другой стороны, на рынке присутствует испанский фактор - в дополнение к уже известному итальянскому. В данном случае речь идёт о проблемах с доверием к действующей власти: на рынке говорят о вероятности объявления вотума недоверия Премьер-министру страны Мариано Рахою. Всё дело в коррупционном скандале, который связан с возглавляемой им Народной партией. Дело, касающееся 29 связанных с Народной партией человек, уже закрыто - сроки объявлены, штрафы вынесены. Однако тот факт, что основной идеей процесса было "отмывание" денег и мошеннические финансовые действия, бросает серьёзную тень на партию власти. Сам Рахой уже говорил, что добровольно покидать пост Премьер-министра не собирается, а его партия чуть позже обжалует штрафные санкции, которые ей предписаны судом.

Однако проблема может быть гораздо глубже, чем кажется на первый взгляд. Коррупционный скандал может активизировать каталонский кризис, только теперь оппозиция будет указывать на отсутствие доверия к власти и растущие финансовые нагрузки на регион. Это для евро как раз и несёт выраженный негатив.

Сегодня макроэкономический календарь пуст (в США выходной), а другие страны не публикуют значимых данных. Это значит, что валютный рынок останется наедине с фундаментальными драйверами.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена сохраняется в сильной позиции в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 108,78. Накануне иена укрепилась к пятинедельным максимумам. Утренняя статистика из Японии сегодня вышла неплохой. Розничные продажи в Стране восходящего солнца в апреле выросли на 1,6% в годовом сопоставлении против прогноза подъёма на 0,9% г/г и предыдущего значения в 1,0% г/г. Отчёт оценивается как позитивный, поскольку сегмент розничных продаж в Японии долгое время не удавалось активизировать из-за сложного отношения населения к повышенным тратам.

Индекс потребительского доверия в Японии в мае поднялся к отметке 43,8 пунктов при ожидании роста до 43,9 и предыдущем значении индикатора в 43,6 пунктов. Это тоже положительный момент для экономической системы страны, поскольку сильная статистика по потребительскому доверию означает, что население и далее будет "толкать" вверх розничные продажи.

Выступая сегодня, губернатор Банка Японии г-н Курода отметил, что внешний экономический фон значительно изменился, причём в положительную сторону - торговая активность восстанавливается после спада, а торгово-экономические отношения между государствами крепнут. Конкретно в японской экономике слабым моментом остаётся поведение цен и динамика заработной платы. Далее Курода долго говорил о стратегиях мировых Центробанков, но инвесторов это уже мало интересовало.

Стоит обратить внимание, что отношение к риску на площадке сегодня принципиально не изменилось - рынку всё так же требуются "безопасные" активы. Это может вернуть иену к росту после паузы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар отыграл весь объём падения этой недели и восстановился. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1700. Как и было сказано, старательно "подогреваемая" прессой истерика вокруг политической обстановки в Италии перестанет "давить" на евро, когда инвесторы поймут, что до логичной развязки здесь ещё очень далеко. Речь идёт о вероятных выборах, которые могут случиться в конце августа - начале сентября. Это значит, что событий вокруг итальянской темы будет ещё предостаточно и предыдущие рыночные реакции были избыточными. Сейчас евро/доллар "отрегулировал" баланс и пришёл в относительное равновесие.

Против доллара США сыграла статистика. Так, отчёт ADP по числу рабочих мест в США в частном секторе показал рост индикатора в мае на 178 тыс. при прогнозе в 190 тыс. За апрель, напомню, индикатор подрос на 204 тыс. Прямой корреляции между показателями ADP и NFP, которого ждут в пятницу, нет, но данные по количеству рабочих мест в частном секторе всё-таки создают на рынке определённое настроение.

Кроме этого, интерес к доллару "подорвала" и статистика по ВВП США в первом квартале. Экономика в январе-марте прибавила 2,2% при ожидании роста на 2,3%. Напомню, что в четвёртом квартале 2017 года американская экономическая система поднималась на 2,9%, поэтому текущие данные мало кого могут впечатлить.

Цель Белого дома по годовому ВВП составляет 3%. Далее рынок будет очень внимательно следить за динамикой индикатора, потому что от этого зависит и без того сомнительная репутация Дональда Трампа в том числе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в пятницу уступила натиску доллара США. Текущая котировка в паре USD/JPY - 109,19. Несмотря на локальные неоднородные новости, у иены есть шансы на быстрое возвращение к росту - мир снова переживает виток "торговой войны", где США ввели пошлины на ввоз алюминия и стали, на этот раз - произведённых в Евросоюзе. ЕС в связи с этим предупредил об ответных мерах. Весь этот процесс может спровоцировать новый рост спроса на "безопасные" активы, и иену - в первую очередь.

Собственная статистика из Японии сегодня показала, что индекс деловой активности в производственном секторе в мае вырос до 52,8 пунктов против предыдущего значения в 52,5 и такого же прогноза.

Губернатор Банка Японии г-н Курода сегодня выступил с речью, где отметил, что страны в формате G7 должны обсудить торговые процессы, чтобы избежать эскалации "торговых войн". По его мнению, тенденции свободной торговли, принятие в мире, не должны меняться, даже если некоторые из участников торговых процессов работают в личных интересах. Что касается оценки действий Федеральной резервной системы США, то здесь всё достаточно неоднозначно. С одной стороны, ФРС продолжает нормализацию денежно-кредитной политики и приближает её к целевым параметрам. С другой, некоторые из мер носят явно протекционистский характер, и экономика впоследствии может столкнуться с проблемами в сфере импорта.

Но валютный сектор следит за другим нюансом. Как сообщил сегодня Bloomberg, впервые с августа 2017 года BoJ сократил покупки пяти- и десятилетних государственных облигаций. Для этого банк воспользовался сложившейся рыночной конъюнктурой и понижением доходности бумаг к нужной отметке. Так, в пятницу покупки бумаг снизились примерно на 20 млрд иен ($183 млн). На рынке пока очень осторожно оценивают происходящее: спекулянты могут "просчитать" шаги ЦБ и "разогнать" котировки иены далее. Это имело бы довольно негативные последствия как для самой национальной валюты, так и для стратегии ЦБ.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар днём в понедельник стабилизировался после колебаний предыдущей недели. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1690. Блок данных по рынку занятости США за май оказался в минувшую пятницу основной торговой информацией для валютного сегмента. Общие наблюдения подтверждаются: сектор труда в США "чувствует себя превосходно" и оказывает отличную поддержку экономической системе.

Уровень безработицы в прошлом месяце снизился до 3,8% против предыдущего значения в 3,9%, хотя изменений не прогнозировалось. Текущее значение индикатора - самое низкое за 18 лет. Несмотря на общий позитив, у рынка появляются здесь сомнения в том, а не слишком ли активно ужесточаются условия на рынке занятости и не приведёт ли это к усилению инфляции. Кроме того, сила рынка труда может стать для Федеральной резервной системы реальной опорой для активизации шагов в плане роста процентной ставки. Теперь это тоже "пугает" валютный рынок, хотя смотрится данный аргумент забавно.

Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США выросло в мае на 223 тыс. при прогнозе увеличения на 189 тыс. и предыдущем значении в 159 тыс. (пересмотрено на понижение). Средняя почасовая заработная плата в мае увеличилась на 0,3% в месячном сопоставлении при ожидании роста на 0,2% м/м. В апреле, напомню, индикатор повышался только на 0,1%.

Статистика, безусловно, сильная, и потенциала в ней огромное количество. Но мощной поддержкой доллару эти отчёты не стали, поскольку публиковавшиеся ранее макроэкономические данные со стороны США поставили ряд вопросов, остающихся пока без ответа.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Пара евро/доллар утром во вторник вернулась в равновесие и вновь готова реагировать на изменение внешнего фона. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1705. Вчерашняя статистика из еврозоны осталась как будто без внимания инвесторов, хотя там было, на что отреагировать. Индекс доверия инвесторов от института Sentix в июне упал до уровня 9,3 пунктов с майского значения в 19,2. Прогноз предполагал снижение до отметки 18,6 пунктов. Чем ниже индикатор, тем серьёзнее "градус пессимизма" среди экономистов, инвесторов и финансовых аналитиков. Однако пока индекс стоит выше нулевой отметки, риски выглядят сглаженными. Тем не менее, это - не самая приятная новость для евро.

Сегодня утром доллар США пытался перейти в наступление, но пока атаки смотрятся не самыми продуктивными. Днём будет много второстепенной статистики из европейски стран - Франция, Германия, Италия и Испания публикуют отчёты по индексу деловой активности в сфере услуг. Кроме того, еврозона готовит к публикации статистику по розничным продажам за апрель, и здесь может найтись позитивный катализатор для евро/доллара. Согласно ожиданиям, розничные продажи в апреле могли вырасти на 0,5% после мартовского "символического" подъёма на 0,1% м/м. Если данные совпадут с прогнозами, евро сможет немного подрасти, но вряд ли этот импульс будет стойким и долговременным.

Помимо этого стоит обратить внимание, что в 16:00 МСК с речью выступает глава Европейского центрального банка Марио Драги. О чём конкретно он будет говорить - неизвестно, но вполне вероятно, что монетарный политик так или иначе затронет вопрос QE. Для евро будет неприятно, если Драги в очередной раз напомнит слишком "восторженным" инвесторам о готовности продлить стимулирование, если состояние экономики еврозоны того потребует.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в среду активно поднимается в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7662. Австралия на этой неделе остаётся чуть ли не единственным ньюсмейкером. Утренние статданные показали, что ВВП страны в первом квартале вырос на 1,0% в квартальном сопоставлении при прогнозе повышения на 0,9% и данных четвёртого квартала прошлого года на уровне 0,5%. Статистика дана уже с учётом сезонных колебаний, что делает её предельно объективной.

В годовом сопоставлении экономическая система Австралии увеличилась на 3,1%. Это очень хороший результат, потому что самый оптимистичный прогноз демонстрировал подъём не более чем на 2,8%.

Наиболее ощутимую поддержку ВВП дал экспорт. Как видно в компонентах отчёта, экспорт товаров и услуг активно увеличивался и принёс в конечном итоге 0,5% в общий ВВП. В начале года неплохо выросли прибыли нефинансовых организаций. Кроме того, хорошо заметны улучшения в несвязанных с горной добычей компаниях за счёт притока частных инвестиций.

Интересно, что в январе-марте в Австралии динамично росло частное потребление (+0,3% кв/кв и +2,9% г/г) - уверенный спрос со стороны потребителей создаёт более "здоровые" условия для инфляции и развития. Напомню, что буквально накануне РБА в сопроводительных комментариях к итогам июньского заседания отмечал, что инфляционный тренд сохраняется слабым.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар "бодро" дорожает в четверг утром, сохраняя в силе полученный накануне импульс. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1796. Сегодня с утра евро/доллар уже подходил вплотную к 1,1800, но пробиться выше пока не смог. Вполне вероятно, что это - вопрос самого ближайшего времени.

Ключевой катализатор в основной валютной паре - комментарии главного экономиста Европейского центрального банка Питера Праета. Выступая накануне он отметил, что на ближайшем заседании ЕЦБ тщательно проанализирует эффект от проводимого стимулирования и будет готов к принятию важных решений. Речь идёт, похоже, о сворачивании QE.

За последние полгода рынок неоднократно переоценивал комментарии подобного рода и "радостно" покупал пару евро/доллар, после чего с речью выступал Марио Драги, глава ЕЦБ, и в очередной раз объяснял торопливым оптимистам, что время для завершения QE ещё не пришло из-за "плотной" связи стимулирования и экономического роста в регионе. Вполне возможно, что сейчас ситуация изменилась, и экономика еврозоны в состоянии развиваться самостоятельно. Видимо, об этом ЕЦБ и будет говорить через неделю.

Июньское заседание европейского регулятора запланировано на следующий четверг, 14 июня. Судя по всему, в ближайшее время именно ожидания, связанные с итогам заседания, будут основным драйвером в EUR/USD. Если, конечно, Италия не напомнит о своих политических проблемах.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.