Фундаментальный анализ от RoboForex

Японская иена в среду возобновила рост в паре с долларом США - "пауза" на стабилизацию оказалась недолгой. Текущая котировка в USD/JPY - 109,95. Наблюдаемые сейчас цены - минимальные для инструмента с 12 сентября 2017 года.

Сегодняшняя статистика показала, что индекс деловой активности в производственном секторе Японии в январе, по предварительным расчётам, вырос до 54,4 пунктов против 54,0 прежде. Прогноз предполагал достижение отметки 54,3 пункта. Это значимый для оценки "здоровья" японский экономики индикатор: он характеризует её общие экономические и производственные условия. Чем выше цифра, тем лучше для иены.

В комментариях агентства Nikkei к отчёту говорится, что индекс укрепился за счёт притока новых заказов в сектор производства. Это позволило общему индикатору вырасти самыми быстрыми темпами за 47 месяцев.

Дополнительную поддержку иене даёт резкое ослабление доллара США, который возвращается к уровням недельной давности. Не сказать, что наблюдаемое сейчас удорожание иены особо позитивно для японской экономики - в конечном итоге, пострадают экспортёры и бюджет. Но Банк Японии обычно не вмешивается в поведение валютного рынка, предпочитая наблюдать со стороны.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар продолжает рост и восхищает его объёмами. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2430. Основная валютная пара который день привлекает к себе максимум рыночного внимания постоянным обновлением многомесячных пиков. "Антидолларовые" настроения на рынке царили и раньше (этим уже никого не удивить), но когда к делу подключаются высокопоставленные политики, биржевая активность увеличивается в разы. Накануне министр финансов США г-н Мнучин отметил, что слабый доллар даёт заметное преимущество сектору торговли в стране. Это очень необычное и нестандартное замечание: как правило, американские политики и экономисты последние 18-20 лет в один голос говорили о силе доллара как символе стабильности США и его отличительной черте. Теперь же риторика плавно меняется - внимание Белого дома направлено "внутрь" государства. Похоже, что инвесторы просто не знают, как на это реагировать.

В интересах государства же инициативы Дональда Трампа по обложению дополнительным налоговым бременем импорта стиральных машин и солнечных батарей мало кто оценил. Валютный рынок днём ранее отреагировал на эти новости очередной атакой на доллар. При этом идеи, в общем-то, стоят в одном ряду: что реформа налоговый отрасли, что планы ограничить импорт тех товаров, которые Штаты способны самостоятельно производить в нужном количестве и качестве. Изменение глобальной концепции в отношении доллара вынуждает валютный рынок реагировать привычным образом: уклоняться от рисков, которых ещё даже не видно.

Наблюдая текущее серьёзное укрепление евро/доллара, вполне можно ожидать, что сегодня вечером Европейский центральный банк попробует приостановить ралли собственной валюты. Это не будет касаться ключевых моментов денежно-кредитной политики. Скорее всего, риторика выступления главы ЕЦБ Марио Драги по этой теме будет жёсткой. Если это сработает, доллар получит шанс отыграть часть потерь.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар утром в пятницу торгуется вверх. Похоже, что за ночь рынок неплохо "отдохнул" от колебаний вчерашней сессии и готов к новым заходам выше. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2466.

Итак, состоялось заседание Европейского центрального банка, которое завершилось в соответствии с ожиданиями. Процентная ставка сохранена на уровне 0% годовых, как и прогнозировалось, ставка по депозитам осталась на уровне 0,40% годовых. Однако самое интересное ждало рынок на пресс-конференции главы ЦБ Марио Драги.

В комментариях к заседанию Драги подчеркнул, что ЦБ не намерен заниматься валютным таргетированием, хотя и считает устойчивый валютный курс важным. Относительно стимулирования Драги отметил, что ЕЦБ будет продолжать QE до сентября 2018 года объёмами по 30 млрд евро ежемесячно, как и говорилось прежде, и будет готов расширять или продлевать финансовую поддержку экономики, если того потребуют условия.

Однако весь тон выступления был довольно позитивным и уверенным. Выходит, что ЕЦБ не так уж сильно беспокоит наблюдаемое ралли в евро, раз регулятор не воспользовался идеальным шансом прекратить "бычий разгул" в основной валютной паре. Вполне возможно, что теперь, когда монетарные политики сказали своё слово, прерванный на ночь восходящий тренд в евро продолжится.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Российский рубль в конце января выглядит довольно стабильно и устойчиво. Доллар США в понедельник, 29 января, торгуется по 56,33 руб. и слегка поднимается. За прошедшее время января рубль подорожал к американскому доллару на 2,4%, что в условиях дорогой нефти и слабого гринбека выглядит далеко не самым крупным достижением.

Самое интересное, впрочем, ещё впереди. На этой неделе США могут выпустить дополнение к уже существующим пакетам антироссийских санкций. В целом инвесторы готовы к этому, но основная интрига кроется не в самих санкциях, а в их деталях. Рынок интересует, пойдут ли Штаты "ва-банк" и закроют ли для своих граждан возможность покупать российские ОФЗ. Без этой детали рынок, как и рубль, "переживёт" ужесточение станционных условий довольно легко.

В случае реализации негативного для рубля сценария доллар США поднимется в область 57-59 руб., где на время стабилизируется. В том же случае, если санкции будут ужесточены без компонента ОФЗ, российская валюта останется относительно крепкой. Более далёкие прогнозы сейчас делать не имеет смысла: фактор США и санкций является основным для рынков капитала.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена перестала "бурно" дорожать в паре с долларом США и стабилизировалась в диапазоне. Текущая котировка в USD/JPY - 108,69. Опубликованная утром статистика показала, что уровень безработицы в Японии по итогам декабря вырос до 2,8% против предыдущего значения в 2,7% и такого же прогноза. Статистика дана с учётом сезонных колебаний. Количество занятого населения в декабре оценивается в 65,42 млн человек, что значительно выше ноябрьских цифр. Численность безработных понизилась, однако на общем показателе это не отразилось.

Розничные продажи в Стране восходящего солнца в декабре заметно оживились и выросли на 3,6% в годовом сопоставлении при прогнозе укрепления на 2,1% и предыдущем значении в 2,1%. В месячном сопоставлении индекс расширился на 0,9%, оказавшись вдвое выше прогнозного значения. Лучше всего этот потребительский подъём видно по данным продаж в сетях крупных ритейлеров: здесь выручка выросла на 1,1% г/г, то есть в 2 раза выше ожиданий. Положительная динамика в индикаторе розничных продаж, которая крепнет от месяца к месяцу, даёт надежду на увеличение активности в инфляционном тренде.

Расходы домохозяйств в прошлом месяце чуть сократились (-0,1% г/г), что оказалось хуже ожидания и предыдущего (весьма "оптимистичного") значения индикатора. Население Японии несколько снизило свои расходы на услуги образовательного характера, а также траты на недвижимость и жильё.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в среду всё прочнее закрепляется в диапазоне в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 108,64. Япония продолжает публикации важных макроэкономических показателей. Сегодня утром был представлен индикатор объёма промышленного производства за декабрь. Статистика очень порадовала: индекс поднялся на 2,7% м/м при том, что прогноз предполагал рост на 1,5%. Месяцем ранее промпроизводство росло на 0,5%.

Индекс потребительского доверия в Стране восходящего солнца в январе остался на декабрьском значении 44,7 пункта, хотя ожидания не исключали повышения до 44,9 пунктов. В компонентах отчёта видно, что оценка роста доходов сократилась и составила только 42,9 пункта (43,0 пункта ранее), оценка занятости улучшилась.

В противовес этим довольно положительным релизам выступила публикация по количеству закладок новых домов в Японии за декабрь. В годовом сопоставлении индекс "провалился" на 2,1% при прогнозе роста на 1,1%. В ноябре показатель тоже снижался, поэтому можно говорить о том, что статистика приобретает характер краткосрочной тенденции. Она может указывать, помимо прочего, на проблемы среди девелоперов, которые так или иначе связаны с небольшой потребительской активностью.

Сегодняшний торговый день насыщен макроотчётами и событиями - вечером завершится двухдневное заседание Федеральной резервной системы США. И хотя никаких неожиданностей по его итогам не прогнозируется, нельзя исключать вечернего роста волатильности на валютном рынке.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар в четверг днём торгуется с повышением. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2430. Итак, завершилось первое в этом году заседание Федеральной резервной системы США. Его итоги оказались вполне ожидаемыми: процентная ставка осталась на уровне 1,50% годовых. В комментариях регулятора говорится, что ФРС по-прежнему придерживается намерения поднять ставку трижды в этом году, первый пересмотр на повышение, вероятно, придётся на март.

Средние рыночные ожидания демонстрируют, что ставка будет повышена на заседании 20-21 марта с вероятностью 78%. Пересмотр ожидается на 25 базисных пунктов вверх. Всё ровно так, как и анонсировала ФРС ещё в декабре.

В сопроводительном заявлении ФРС отмечается, что расходы домохозяйств и уровень занятости растут существенными темпами, как и показатели капиталовложений корпораций и компаний. При этом уровень безработицы поступательно снижается. Комментарии стали своеобразной "лебединой песней" Джанет Йеллен: на этом заседании Джером Пауэлл был утверждён в качестве главы Федрезерва с 5 февраля.

Заседание привлекло к себе максимум рыночного внимания, и на этом фоне рынок фактически проигнорировал данные от ADP по числу рабочих мест в частном секторе в США за январь. Индекс вырос на 234 тыс. (выше прогноза в 185 тыс.) и остался вблизи декабрьских значений. Прямой связи между данными ADP и пятничным релизом NFP нет, но настроения сектора занятости в целом становятся понятны.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар "дрейфует" около 1,25 в конце недели. Всё внимание в пятницу приковано к вечернему блоку статистики по рынку труда в США. Речь идёт о январских данных: пока "настрой" в их отношении положительный, но многое зависит от компонентов основного отчёта.

Предположительно, уровень безработицы останется на отметке 4,1%. Это вполне устроит и правительство, и Федеральную резервную систему. Что касается данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора, то здесь прирост числа рабочих мест может составить 170-190 тыс. Чем выше будут цифры, тем лучше для доллара США. Помимо этого внимание стоит обратить на параметры средней заработной платы.

В этот раз статистика очень важна. На этой неделе прошёл финальный этап процедуры по смене руководителя Федрезерва - Джанет Йеллен уступила кресло Джерому Пауэллу. Пауэлл - ставленник президента США Дональда Трампа, который ранее неоднократно критиковал ФРС за слишком мягкий монетарный подход. В этом свете стоит внимательно следить за тем, что и как будет говорить Пауэлл в своих первых комментариях в качестве главы ФРС - в первую очередь это касается вопроса ставки.

Чем сильнее рынок труда, тем больше шансов у ФРС поднять ставку быстрее, чем анонсировано ранее. Обратная связь тоже работает: если сектор занятости будет подавать сигналы о "торможении", ЦБ будет вынужден "взять паузу" в череде повышения процентных ставок. По этой причине волатильность в паре евро/доллар во второй половине дня будет выше обычного.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар утром в понедельник торгуется с незначительными отклонениями от уровней пятничного закрытия. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2453. Конец прошлой недели выдался для валютного сектора насыщенным статистикой. США выпустили блок данных по рынку труда за январь и в нём, как и ожидалось, участники торгов увидели больше, чем просто цифру. Уровень безработицы в прошлом месяце остался на отметке 4,1%, что вполне ожидаемо. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в январе выросло на 200 тыс. - больше, чем предполагалось по прогнозам. Длительность рабочей недели незначительно сократилась, а средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% м/м и на 2,9% г/г. Как это уже бывало не раз, инвесторы сосредоточились на компонентах отчёта.

В данном случае речь идёт о показателе оплаты труда. Статистика является самой сильной с середины 2009 года. Инвесторы тут же провели вполне закономерные параллели: если бизнес создаёт рабочие места и наращивает зарплату, значит, готов удерживать более ценные кадры и имеет для этого возможности. Это означает, что заработная плата будет увеличиваться и далее, стимулируя индекс потребительских цен. А если инфляция начнёт подниматься более активными темпами, чем сейчас, у Федрезерва будут "развязаны руки" в плане повышения процентной ставки. Тогда в этом году фактов пересмотра ставки на повышение может быть не 3, а больше. На подобном фоне доллар пробовал укрепляться, но продуктивными эти попытки не стали.

На этой неделе для основной валютной пары будут поводы для движения. Помимо запланированной статистики в четверг будет представлен текст экономического бюллетеня ЕЦБ. Также состоятся выступления монетарных политиков еврозоны и США.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар углубляет снижение в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7858. Сегодня состоялось заседание Резервного банка Австралии. Процентная ставка осталась на уровне ожидавшихся 1,5% годовых, как и ранее. В сопроводительном заявлении РБА говорится, что внешние условия для роста австралийской экономики сохраняются положительными. Однако РБА ждёт, что в ближайшие годы торговые условия для местной экономики перестанут стремительно улучшаться, хотя и останутся на высоком уровне. Инфляция сохраняется низкой, но нельзя исключать её активизации в скором времени из-за завышенных цен на сырьё и состояния рынков занятости.

Ожидание по росту ВВП Австралии на ближайшие несколько лет предполагает расширение экономики на 3% ежегодно. Этот прогноз не меняется в последнее время. Среди факторов риска для австралийской экономики обозначен слишком медленный рост доходов домохозяйств. Ожидание по инфляции предполагает цифру в 2% на 2018 год. Низкая ставка, по мнению РБА, позволяет сейчас поддерживать экономическую систему Австралии. В целом заседание прошло совершенно нейтрально, но от РБА в этот раз и не ждали ничего особо решительного.

Розничные продажи в Австралии по итогам декабря разочаровали. Данные показали "провал" на 0,5% м/м при том, что ожидался спад лишь на 0,2% м/м. В ноябре прошлого года индикатор рос на 1,3% в месячном сопоставлении. Можно считать, что в слабых декабрьских показателях есть, отчасти, коррекция к хорошему отчёту ноября, но столь существенного снижения это всё равно не объясняет.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.