Фундаментальный анализ от RoboForex

Британский фунт стерлингов начал очередную августовскую неделю ростом в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2880.

Сегодняшняя статистика из Великобритании показала снижение цен на жильё в июле на 0,9%, согласно наблюдениям Rightmove. В годовом сопоставлении показатель оценивается в 3,1%. Месяцем ранее прирост составил 0,1% м/м (2,8% г/г). Этот отчёт даёт понимание средних стоимостей жилой недвижимости в Туманном Альбионе. Это, в свою очередь, позволяет иметь оперативную информацию о состоянии экономической системы в целом: сектор недвижимости традиционно очень чувствителен к перепадам настроений в бизнесе и среди населения.

Конкретно в Лондоне цены на жильё выросли на 1,6% г/г в июле. В месячном сопоставлении тут весьма ощутимый провал на 1,9%.

В британском банковском секторе пока нет явных движений по выводу капитала или сокращению бизнеса, но внутри европейских банкиров и третьих лиц такие разговоры всё-таки ведутся. На днях они вышли на принципиально новый уровень, когда канцлер Германии Ангела Меркель «передала привет» банкирам Wall Street и отметила, что ее страна будет рада видеть банковский бизнес у себя после того, как случится brexit и часть банковского мира на время покинет Великобританию.

С таким же посылом, но в более скромном оформлении, были комментарии лидеров Ирландии. Ни фунт, ни британские акции на эти выпады не реагируют: инвесторы явно хотят сначала увидеть, что там, за горизонтом brexit, и лишь потом делать выводы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов во вторник сменил направление движения и теперь снижается в паре с американским долларом. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2872.

В последние дни основным драйвером, который в благополучное время поддерживает позиции фунта, является слабость доллара США. На статистику «британец» реагирует мало, чуть больше внимания - разговорам о brexit. Накануне представители Туманного Альбиона заявляли, что целью всех переговоров по выходу Великобритании из состава ЕС должны являться интересы потребителей и бизнеса государства.

Сегодня выйдет статистика по чистым заимствованиям госсектора, но наиболее интересная для нас публикация будет в четверг. Тогда свет увидит вторая предварительная оценка ВВП Великобритании во втором квартале. Первоначальная цифра составляет 0,3% кв/кв, прогноз предполагает сохранение тех же темпов расширения экономической системы.

Тогда же, в четверг, выйдет отчёт по балансу розничных продаж от CBI в августе, среднее ожидание по которому достаточно слабое. И если рынок всё-таки обратит внимание на статистику, там найдутся поводы для продаж.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская йена то и дело пытается воспользоваться внешним фоном и укрепиться в паре с долларом США. Фундаментально слабый «американец» создает для этого множество предпосылок. Но сейчас в инструменте затишье - до поры до времени. Текущая котировка в USD/JPY - 109,40.

Сегодня вышли данные по индексу активности в производственном секторе японской экономики. Индикатор вырос до 52,8 пунктов в августе текущего года против 52,1 пункта в июле. За последние три месяца наблюдений эти данные - самые сильные. В комментариях к наблюдениям агентство Nikkei указывает, что в секторе производства улучшились параметры новых заказов - причём как внутренних, так и экспортных, постепенно растут показатели численности рабочих мест. Цены на входе тоже демонстрируют тенденцию к повышению - если это подтвердится официальными цифрами, будет чудесно.

Как отмечают в Nikkei, общее состояние показателей PMI является иллюстрацией к здоровью японской экономики. И если присутствует спрос и внутри экономической системы, и снаружи, тенденция со временем будет крепнуть.

Для йены, статистика оказалось нейтральной. Инвесторы в большей степени следят за поведением доллара и отношением к риску, чем за статданными. Кроме того, всё ещё присутствует нюанс летнего рыночного затишья.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов к четвергу перестал падать в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2821.

Вторая предварительная оценка ВВП Великобритании за апрель-июнь 2017 года показала рост экономики на 0,3% в квартальном сопоставлении. Данные полностью совпали с ожиданиями. В сопоставлении от года к году ВВП прибавил 1,7%, что также оказалось в рамках прогнозов. В компонентах отчёта видно, что, несмотря на общий бодрый настрой, плавно снижаются расходы домохозяйств. Постепенно проседает объём инвестиций в бизнес-структуры.

И домохозяйства, и предприниматели - очень чувствительные структуры. Замедление темпов роста здесь может впоследствии указать и на темпы снижения прироста самого ВВП Туманного Альбиона. Естественно, что это только один из сигналов. Во втором квартале 2017 года импорт вырос на 0,4% кв/кв и на 1,8% г/г. Экспорт, в свою очередь, расширился на 1,5% г/г (это корректно только для экспорта товаров).

Число новых выданных ипотечных кредитов, выданных основными британскими банками, в июле оценивается в 41,6 тыс. Это выше, чем июньская цифра 40,4 тыс.

Баланс розничных цен в Великобритании от CBI за август рухнул до -10 пунктов. Прогноз предполагал снижение до 15 пунктов, в июле индикатор стоял на уровне 22 пункта. Данные сигнализируют о наличии проблем в продажах, раз цифра ушла в отрицательную зону. В этом году мы уже видели подобный провал, это было в январе. Позже картина выровнялась.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Российская валюта провела малоинтересную неделю, инвесторов поддерживают надежды на сентябрь.

Российский рубль в пятницу торгуется в парах с иностранными валютами так же малоинтересно, как и в целом на этой неделе. В рублёвых парах нет ни динамики, ни драйверов, ни объёмов. Всё очень тихо и спокойно даже ввиду колебаний на сырьевом рынке.

Доллар США в пятницу днём стоит 59,14 руб. и незначительно отступает. Евро торгуется по 69,78 руб. и сползает вниз так же незаметно.

Сегодня прекратит поддержку фактор налогового периода. В понедельник ещё будут идти выплаты по налогу на прибыль, но рубль стандартно на это уже не реагирует. Спрос на рубли на внутреннем рынке слабый - впрочем, на доллар и евро тоже.

Однако впереди сентябрь и, как уже говорилось неоднократно, с приходом осени у российской валюты могут начаться проблемы. Конечно, вряд ли это случится чётко по календарю, но с фактом, что рубль входит в сложный сезон, спорить сложно. Властям необходимо закрывать дефицит бюджета (нужен слабый рубль), требуется доделать инфраструктуру к ЧМ-2018 (нужен тот же слабый рубль), нужно погашать внешний фон (те же условия). Добавим сюда геополитический аспект, и картина сложится ещё более мрачной.

Новую неделю доллар/рубль начнёт с диапазона 59,05-59,50.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар днём в понедельник остается на волне покупок. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1940.

Катализатором для массовых покупок основной валютной пары ранее стало разочарование инвесторов в результатах симпозиума в Джексон-Хоуле. Он проходил в штате Вайоминг, США, с четверга по субботу на прошлой неделе. Участники торгов и правда залили слишком много ожиданий в это мероприятие - и никто из монетарных политиков, выступавших на нём, этих надежд не оправдал.

Выступление Джанет Йеллен, главы Федеральной резервной системы США, было посвящено регулированию - финансов и всей экономической системы. Вопросов ставки она не касалась. Речь Марио Драги, руководителя Европейского центрального банка, затронула вопросы мировой торговли. О дорогом евро и вероятных последствиях этого явления «супер Марио» говорить не стал.

Всё остальное также было далеко от указаний на новые фискальные шаги ключевых Центробанков. На этом фоне доллар начали продавать и лишь усилили продажи, когда рынок сместил ожидание повышения процентной ставки в 2018 году на лето против весны ранее.

Сегодня достаточно тихий с точки зрения статистики день. Еврозона уже успела опубликовать данные по денежной массе М3 в июле, где цифры вышли слабее ожиданий. Во второй половине дня США представят параметры товарного торгового баланса и данные по оптовым запасам в июле. Вряд ли в этих отчётах найдётся что-либо, способное поддержать доллар.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Инвестиционный мир настроен против доллара, и чем дальше, тем заметнее эта антипатия к гринбеку. Рынок покупает евро не потому, что валюта "потрясающе стабильна", а её экономика сильна - евро покупают, потому что в данном случае "не нравится" доллар. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2050. Это максимальное значение инструмента с начала января 2015 года.

Рынок не обращает внимания ни на статистику, ни на происходящие события. Он сосредоточен на "отсутствии интереса" к американской валюте, ставшее последствием прошедшего в Вайоминге (Джексон-Хоул) симпозиума крупнейших монетарных политиков мира. На нём Джанет Йеллен, глава Федеральной резервной системы, "обошла стороной" все значимые монетарные моменты и сосредоточилась на вопросах регулирования. Инвесторы в то же время рассчитывали, что получат сигналы относительно времени начала сокращения баланса ФРС.

Теперь ожидание третьего по счёту повышения процентных ставок в этом году составляет 32,9%, согласно фьючерсам CME, против 40,0% на прошлой неделе. Кроме того, ожидание повышения ставки в 2018 году вместо начала весны сместилось на лето. В общем-то, это всё - реальные поводы для распродажи доллара. Они не выглядят какими-то излишне мрачными или неожиданными. Но рынку обычно нужен только повод - всё остальное он сделает сам. Текущая биржевая картина вполне позволяет рассчитывать на продолжение покупок в евро/долларе с остановкой на 1,2200, если до этого не появится веских оснований для стабилизации.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар дорожает в середине недели в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7972. Сегодня вышли данные, согласно которым число разрешений на новое строительство в Австралии по итогам июля снизилось на 1,7% в месячном сопоставлении после роста на 11,7% месяцем ранее. Прогноз предполагал коррекцию на 5,4% м/м. В годовом сопоставлении количество разрешений составляет -13,9% против -16,6% прежде. Цифры оказались лучше прогнозов - снижение после "феноменальных" июньских показателей присутствует, но оно выглядит "символическим". Прежде, чем делать масштабные выводы, необходимо дождаться августовской статистики, но и сейчас уже видно, что тенденции вполне положительные.

Интересно, что в секторе растёт стоимость строительных работ. Сейчас есть данные за второй квартал 2017 года, в которых (с поправкой на фактор сезонности) цена общего объёма строительных мероприятий выросла на 9,3% в квартальном сопоставлении.

Получается, что один из самых "сложных на подъём" сегментов экономики - сектор строительства - чувствует себя всё лучше. Резких улучшений тут быть и не может, поскольку потребность в финансах и "здоровом" спросе в данном случае колоссальная. Но в целом тенденции вполне позитивны и благоприятны для оззи.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в четверг утром продолжает отступать в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 110,56. Сегодняшняя предварительная статистика показала, что объём промышленного производства в Японии по итогам июля "просел" на 0,8% м/м - сильнее, чем предполагали прогнозы. Месяцем ранее индикатор вырос на 2,2% в месячном сопоставлении. Отчасти июльское снижение можно воспринимать как коррекцию к сильным данным июня, но и при таком раскладе приятного в этом мало.

Другой отчёт продемонстрировал, что число закладок новых домов в Стране восходящего солнца в прошлом месяце снизилось на 2,3% в годовом сопоставлении против ожидания сокращения на 0,3% г/г. Месяцем ранее, опять же, индикатор рос на 1,7%.

Неустойчивость динамики основных макроэкономических параметров, в общем-то, свойственна экономике на этапе перехода от состояния застоя к росту. В японской статистике показатели индикаторов "бросает" из крайне положительных в резко отрицательные. Это наблюдение может свидетельствовать о сохранении структурных проблем в экономической системе - слабости инфляции и отсутствии потребительского интереса.

Впрочем, статистика в последнее время в меньшей степени влияет на поведение иены. Если ранее в августе её "толкал" к укреплению растущий спрос на "безопасные" активы, то сейчас восстановление позиции доллара США играет против "тихой" японской валюты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена перестала резко слабеть в паре с долларом США и стабилизировалась около значений середины августа. Текущая котировка в USD/JPY - 110,11. Опубликованная сегодня утром статистика продемонстрировала, что индекс деловой активности в производственном секторе Японии, по финальным расчётам, составил в августе 52,2 пункта против прогноза 52,8 пунктов. Июльское значение индикатора, к слову, также составляло 52,8 пунктов. Этот отчёт должен характеризовать состояние "здоровья" в сегменте производства. Всё, что выше психологически важного уровня в 50 пунктов, сигнализирует об улучшениях в секторе, снижение под эту отметку подаёт негативный сигнал.

Августовский индекс потребительского доверия в Стране восходящего солнца снизился до 43,3 пунктов при ожидании подъёма в область 43,5 пунктов. Рынку, впрочем, так и не удаётся "сосредоточиться" на статданных. Сегодня министр финансов Японии г-н Асо объявил об отмене визита в США на фоне вероятного обострения отношений с Северной Кореей. В ходе заранее запланированной встречи американские и японские финансовые политики должны были обсудить аспекты двусторонней торговли. Однако геополитический фактор сейчас выходит на первый план, и в США с этим согласились.

Конфликт с КНДР не находится сейчас в острой фазе, но может перейти в неё в любой момент времени, тем более что северокорейский сосед создаёт для этого все предпосылки.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.