Фундаментальный анализ от RoboForex

Японская иена в четверг утром слегка отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,09. Банк Японии в ходе сегодняшнего заседания оставил без изменений основные параметры денежно-кредитной политики. Процентная ставка сохранена на уровне -0,1% годовых, программа выкупа активов - в объёме 80 трлн иен в год. Решение принято большинством голосов, однако оппозиция этому мнению всё-таки присутствует. Так, представитель BoJ г-н Куити считает, что QE должна быть сокращена до 45 трлн иен в год, а ставки необходимо вывести из зоны отрицательных значений. Его предложение, впрочем, было отклонено.

Важно обратить внимание на прогнозы по инфляции. Банк Японии изменил сроки достижения инфляционной цели в 2% и отодвинул её к 2019-му финансовому году. Предыдущее ожидание предполагало, что инфляция приблизится к таргету уже в 2018-м. Это не самая лучшая новость для японского правительства, экономики и иены. Оценки экономической системы, впрочем, сегодня были улучшены Центробанком. Рост ВВП в текущем году составит, согласно ожиданиям регулятора, 1,8% против предыдущей оценки в 1,6%, а в 2018 году окажется на уровне 1,4% при прошлой оценке в 1,3%.

Иена быстро отыграет поступившую сегодня информацию, а ближе ко второй половине дня сосредоточится на происходящем с долларом США.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар мог бы провести вполне спокойную пятницу (макроэкономический календарь на сегодня пуст, с новостями тоже "негусто"), если бы не местные монетарные политики. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7922.

Снижение оззи от пиков 14 месяцев началось после комментариев заместителя руководителя Резервного банка Австралии г-на Дебеля, который посчитал, что последнее обсуждение уровней процентной ставки оказалось чисто номинальным. Монетарный политик в пятницу заявил, что процентная ставка и так сохраняется нейтральной, а обсуждение её уровней на недавнем заседании носили формальный и процедурный характер. Такой подход особенного значения для денежно-кредитной политики не имеет.

Собственно, у рынка и так не было особых иллюзий по данному вопросу, однако очередное указание на нежелание РБА пересматривать процентную ставку "расстраивает" поклонников оззи. Впрочем, рынок мог бы остаться равнодушным к таким мнениям, если бы не был настолько "перегрет" покупками.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в понедельник попробовала было продолжить укрепление, но тренд приостановился из-за появления американских новостей. Текущая котировка в USD/JPY - 111,13. Сегодня утром появились новости о том, что президент США Дональд Трамп намерен внепланово прокомментировать ситуацию с голосованием по реформе сектора здравоохранения. Об этом говорится в официальной информации Белого дома. Американский лидер выступит поздно вечером, и это может спровоцировать "перепады настроений" на фондовом и валютном рынках. До сих пор доллар США оставался под давлением, поскольку политики не смогли договориться по основным пунктам законопроекта.

Япония в начале недели выпустила предварительный расчёт индекса активности в производственном секторе за июль от Nikkei. Статистика показала замедление темпов роста индикатора до 52,2 пунктов против 52,4 прежде. Прогноз предполагал достижение 52,3 пунктов в этот раз. Пока эта статистика не особенно беспокоит поклонников иены: индикатор находится значительно выше психологически важной отметки в 50 пунктов, которая отделяет рост от падения.

Сегодня рынок проторгуется в состоянии ожидания: на вечер запланировано выступление Трампа (а оно никогда не проходит спокойно) - значит, инвесторы будут "экономить силы".

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Доллар "ждёт новостей". Обзор на 25.07.2017​

Евро/доллар днём во вторник торгуется неактивно. Текущая котировка в основной валютной паре - 1,1660. Макроэкономический календарь на сегодня не самый насыщенный. Зато в США открывается двухдневное заседание Федеральной резервной системы, от итогов которого на рынке ждут указаний на время начала продажи бондов, которые ФРС закупила во время всех своих QE. Активов на балансе регулятора числится более чем на $4 трлн, там есть и государственные облигации, и ипотечные бумаги.

На рынке считают, что начало продаж может прийтись на сентябрь, но детали хотелось бы узнать непосредственно от Федрезерва. К слову, пресс-конференции в этот раз не запланировано.

Фьючерсы CME показывают, что процентную ставку ФРС может поднять в декабре - сейчас ожидания составляют 47,3% при том, что ещё неделей ранее было 48,3%. Что касается политики, то сегодня вечером администрация президента Трампа должна в очередной раз обсудить в Конгрессе ужесточение антироссийских санкций. В текущих условиях "боковик" для евро/доллара с границами 1,1625-1,1670 выглядит наиболее вероятным вариантом.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар снижается в паре с долларом США в среду утром. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7885. Опубликованная сегодня статистика показала, что индекс потребительских цен в Австралии за второй квартал текущего года вырос только на 0,2% кв/кв против прогноза укрепления на 0,4% и предыдущего факта роста на 0,5%. В годовом сопоставлении показатель прибавил 1,9%, что ниже предыдущей оценки в 2,1%. В компонентах отчёта видно, что основной рост цен в апреле-июне пришёлся на сектор здравоохранения. Снижение цен пришлось на отдельные направления розничной торговли, а также стоимость энергоносителей.

Общая тенденция по инфляции в Австралии остаётся нисходящей - на рынке продовольственных и непродовольственных товаров наблюдается высокая конкуренция, что вынуждает "сбивать" цены, чтобы сохранить покупателя.

Пока оззи слабеет, но во второй половине дня всё биржевое внимание сосредоточится на заседании Федеральной резервной системы США. Традиционной пресс-конференции в этот раз не запланировано, но рынок ожидает комментариев относительно времени начала продажи накопленных за время QE облигаций. Чем больше окажется конкретики, тем лучше будет для американской валюты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар в четверг с утра обновил новый максимум на 1,1777, после чего начал плавно корректироваться. Инвесторы не распродают основную валютную пару даже на фоне её серьёзной "перекупленности". Текущая котировка в EUR/USD - 1,1723.

Завершившееся накануне очередное заседание Федеральной резервной системы США оставило всё на своих местах. Процентная ставка сохранилась в целевом диапазоне 1,00-1,25% годовых, Федрезерв сообщил о том, что намерен начать распродажу накопленных на балансе бондов начиная с сентября этого года. "Довольно скоро" - как говорится в сопроводительном заявлении. Пресс-конференции в этот раз запланировано не было, поэтому участники торгов вынуждены были "фантазировать" самостоятельно. Рынок обратил внимание, что время сокращения баланса может совпасть с обострением проблемы госдолга Соединённых Штатов. Это и сыграло против доллара. "Потолок" госдолга напоминает о себе в среднем раз в 12-14 месяцев, и с каждым новым возвращением к этому вопросу решение становится всё сложнее.

Интересная для инвесторов статистика выйдет сегодня ближе к вечеру. США выпустят параметры объёма заказов на товары длительного пользования за июнь, статистику по оптовым запасам в прошлом месяце и показатели по торговому балансу товарами. Кроме того, будет опубликован еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице. У доллара есть шанс незначительно отыграть у "европейца" потери, но излишне на это рассчитывать не стоит.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена во вторник слабеет в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 110,43. Сегодняшняя статистика из Страны восходящего солнца показала, что объём промышленного производства в июне, как свидетельствует финальный расчёт, вырос на 2,2% в месячном сопоставлении против прогноза укрепления на 1,6% и предыдущего факта укрепления на те же 1,6%. В исчислении от года к году промпроизводство в Японии остаётся в фазе "уныния" - падает на 5,5%.

В компонентах отчёта видно, что параметры запасов на складах "просели" на 2,0%. Коэффициент загрузки мощностей вырос в июне на 2,1% после майского "провала" на 4,1%, что более-менее "уравновесило" ситуацию.

Однако инвесторы сейчас не особо внимательны к статистике - так бывает каждый раз, когда фактор геополитики выходит на первый план. После того как северокорейский лидер отложил планы по запуску ракет поблизости от Гуама, спрос на "безопасную" иену снизился, и рыночная конъюнктура "пришла в равновесие".

Риск осложнения отношений между Северной Кореей и Соединённым Штатами всё-таки присутствует, и он выражен сильнее, чем, скажем, в начале года. Но обострение прошло, и "японка" плавно уступает выигранное прежде.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар перестал снижаться в паре с американским коллегой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7833. Недельный минимум находится на 0,7808. Спрос на "американца" к сегодняшнему утру "угас", вчерашняя статистика по розничным продажам учтена в ценах и инвесторы постепенно возвращаются к прежним торговым идеям. Это значит, что волна продаж торгуемых валют прошла.

Сегодня утром стало известно, что индекс опережающих индикаторов в Австралии от института Мельбурна и Westpac за июль вырос на 0,1% м/м. Это движение нивелировало снижение индикатора месяцем ранее на аналогичную величину. В общем-то, здесь нет никакой выраженной динамики - скорее, колебания вокруг нулевой отметки. В годовом сопоставлении индекс вырос до -0,1% с -0,5% в июне 2017 года. Опережающий индикатор обычно указывает на наличие импульсов роста в системе. В данном случае они тоже присутствуют, но проявляются достаточно слабо.

Вряд ли именно эта второстепенная статистика сейчас поддерживает оззи. По всей вероятности, в паре AUD/USD идёт движение "от противного" - спрос на доллар США снижается, тем самым позволяя "австралийцу" стабилизироваться. До конца недели у AUD ещё будут внутренние поводы для движения - в четверг выйдут данные по рынку труда в Австралии за июль, где не исключён заметный рост занятости.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар днём в четверг снижается, хотя ещё в первой половине дня чувствовал себя привычно положительно. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1725. Фактически евро/доллар вернулся в свой ставший уже привычным диапазон 1,1690 - 1,1850. Колебания внутри этого коридора особого внимания не привлекают. Однако видно, что рынок как будто "не совсем уверен" в дальнейших движениях: бурные покупки очень быстро сменяются плавными, но устойчивыми продажами.

Дневная статистика из еврозоны показала, что индекс потребительских цен в регионе за июль вырос на 1,3% в годовом сопоставлении, как и ожидалось. Базовая годовая инфляция составила за тот же период 1,2%, что выше июньского уровня в 1,1%. Этот механизм расчётов, напомню, "очищен" от влияния перепадов цен на продукты питания, акцизные товары и энергоносители.

Очевидно, что до цели Европейского Центробанка в 2% всё ещё очень далеко. Однако пока идёт стимулирование, каких-то изменений в динамике ждать не имеет смысла: QE продолжит удерживать индекс потребительских цен и направлять его в сторону повышения.

Сегодня вечером будет много интересной американской статистики - колебания евро/доллара ближе к завершению сессии могут быть более выраженными. Так, стоит обратить внимание на статданные по индексу деловой активности в августе в Филадельфии, параметрам загрузки мощностей в США за июль и, естественно, всему блоку данных по промышленному производству.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в пятницу торгуется с повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2897.

Как пишет сегодня агентство Bloomberg, не стоит ждать от Банка Англии никаких преждевременных шагов в отношении пересмотра ставки. Статистика выходит прекрасной - рынок труда позитивен и отличается превышающим прогнозы ростом числа рабочих мест, а инфляция расширяется с опережением ожиданий. Однако рынок рискует в третий раз за этот год наступить на те же грабли, если решит, что этого достаточно для начала ужесточений.

Сейчас индекс потребительских цен в Великобритании составляет 2,6% в годовом сопоставлении, это июльская цифра. Целевым ориентиром для английского регулятора является отметка в 2%, к ней стремился BoE в рамках своей мягкой денежно-кредитной политики.

Рынок занятости тоже выглядит вполне стабильно. Уровень безработицы в Туманном Альбионе оценивается как минимальный с 1975 года. Казалось бы, соедини эти два фактора базовой поддержки - и получишь идеальную основу для повышения процентной ставки.

Однако Банк Англии - не любитель резких движений. Он неоднократно указывал, что не собирается подвергать экономику стрессу, пока она не готова к более жестким фискальным условиям. Дело даже не в brexit, дело, скорее, в желании обеспечить максимум стабильности и прочности. Это хороший сигнал для фунта.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.