Фундаментальный анализ от RoboForex

Евро/доллар сохраняет тенденцию к локальному повышению, хотя сегодня утром инвесторы не особо активны. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1175. Рынок капитала в настоящее время крайне "чувствителен" к происходящему в секторе нефти. Кроме того, в "поле зрения" инвесторов всё ещё остаются комментарии монетарных политиков США, прозвучавшие на этой неделе. Ожидания относительно будущих шагов ФРС плавно снижаются. Согласно поведению фьючерсов, инвесторы ждут ещё одного повышения процентной ставки до конца текущего года с вероятностью в 45,6%, хотя всего неделю назад это значение составляло 48,7%.

Накануне макроэкономический календарь был "скуден" на отчёты. США вечером опубликовали статистику по продажам на вторичном рынке жилья в мае. Индикатор вырос до 5,62 млн (+1,1%) против прогноза в 5,54 млн и предыдущего значения в 5,56 млн. Излишки предложения жилья продолжили сокращаться, тенденция наблюдается 2 года подряд и пока не даёт предпосылок к изменению. Покупателям на американском рынке недвижимости не хватает качественного предложения - цены на жилье заметно повышаются, а сроки реализации выставленных заявок резко снижаются.

Сегодня статистики будет больше. Еврозона во второй половине дня выпустит данные по индексу потребительского доверия в июне. США готовят к публикации еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице, а также показатели по индексу опережающих индикаторов в мае. Кроме того, вечером состоится выступление члена комитета по открытым рынкам ФРС г-на Пауэлла, чьи комментарии могут снова "взволновать" инвесторов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Российский рубль в пятницу может немного укрепиться на фоне стабилизации сырьевых цен и фактора подходящей к концу недели. Однако сам по себе рубль остаётся в слабой и достаточно уязвимой позиции - при появлении нового негативного повода он способен "ослабеть" быстро и мощно.

Доллар США стабилизировался около 59,90 руб. к началу торгового дня в пятницу, вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль на сегодня - 59,75-60,35. Он будет актуален, если день пройдёт в рамках "нейтрального" новостного потока и без эмоциональных всплесков. Цены на нефть к утру пятницы восстанавливаются после "провала" накануне к очередному локальному "дну" - теперь для барреля Brent оно расположено на отметке 45,45 (+0,5%), но наблюдаемое движение является в "чистом виде" просто коррекционным "отскоком".

После сокращения "спреда" между ставками ФРС США и ЦБ РФ доходность операций Carry Trade в рубле заметно снизилась. Это спровоцировало плавный (это важно, иначе рынок бы "трясло и лихорадило" значительно сильнее) "отток" капитала в иные активы. Рубль, оставшись без опоры на спекулянтов, восстановил корреляцию с ценами на нефть. Именно поэтому мы говорим, что фаза ослабления российской валюты не завершена - в нефти масса поводов для продажи, значит, найдутся поводы и для покупки пары доллар/рубль.

Технически перспективы выглядят следующим образом: в пределах нескольких дней доллар завершит коррекцию и консолидируется в диапазоне 59,30-60,30 руб., но ближе к верхней границе коридора. После стабилизации "быки" в паре доллар/рубль двинутся в область 62,00, а затем - к 63,50.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар рос с утра, но к полудню исчерпал силы и основания для повышения. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1180. Рынок не торопится с покупками, но и "в дальний ящик" их не откладывает. Перевес рыночных симпатий всё так же на стороне европейской валюты, хотя начало конструктивных переговоров по Brexit может внести свои коррективы.

Сегодняшняя статистика подтвердила рост индекса настроений в деловых кругах Германии от IFo за июнь - он составил 115,1 пункта против прогноза в 114,7 и предыдущем значении в 114,6 пункта. В компонентах отчёта видно, что оценка текущих условий улучшилась до 124,1 пункта при ожидании в 123,3, а индикатор ожиданий расширился до 106,8 пунктов (прогноз не превышал 106,4).

Тема Brexit так или иначе касается Старого Света, и инвесторы не могут оставить это без внимания. Так, Франция может извлечь пользу из выхода Великобритании из состава ЕС. По мнению европейского комиссара по вопросам финансов и экономики г-на Пьера Московичи, политика Парижа может привлечь на территорию Франции те компании, которые уходят из Великобритании на фоне растущих в связи с Brexit рисков. Это могло бы способствовать сокращению дефицита бюджета Франции, что выглядит для страны очень и очень перспективно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар остаётся в положительной области и сохраняет настрой на умеренный подъём. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1190. Рынок уже учёл в котировках предыдущие комментарии главы ФРБ Сан-Франциско Уильямса, который считает вероятным достижение целевого инфляционного уровня в 2% уже в следующем году. Это, по мнению монетарного политика, даёт основания для дальнейших повышений процентной ставки.

Однако статистика из США "свела на нет" весь этот "хрупкий позитив". Объём заказов на товары длительного пользования за май упал на 1,1% м/м против прогноза снижения на 0,5% и предыдущей "просадки" на 0,8%. Сильно "просел" сегмент транспорта - без учёта этого раздела параметры заказов на товары длительного пользования в прошлом месяце выросли на 0,1% м/м. Впрочем, это тоже значительно хуже ожиданий.

Сегодня среди важных отчётов стоит обратить внимание на статистику по индексу потребительского доверия от Conference Board в июне (прогноз 116,1 пункта, что слабее майского значения). С речью выступит руководитель ФРБ Филадельфии Харкер, а вечером всё внимание будет сосредоточено на выступлении главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен в Лондоне.

До этого президент Европейского центрального банка Марио Драги откроет ежегодный форум ЕЦБ, который проходит в Португалии. Он выступит с речью, в которой рынок капитала будет искать любые нюансы, способные указать на изменение его точки зрения относительно текущей денежно-кредитной политики. Среди статданных самое важное выйдет в конце недели - там готовятся отчёты по инфляции и в США, и в Европе. Кроме того, выйдет статистика по американскому ВВП.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар явно "не боится высоты", но происходящее на рынке валют сейчас ещё раз подтверждает то, о чём говорилось неоднократно. "Европеец" в глазах инвесторов выглядит значительно привлекательнее доллара, и текущие пики - ещё не предел роста. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1363. Таким дорогим евро не был уже 10 месяцев, но впереди - максимумы от 23 июня 2016 года на 1,1428. Если ралли продлится, эти уровни мы увидим очень быстро.

Инвесторы продолжают отыгрывать оптимистичные комментарии главы Европейского центрального банка Марио Драги, который видит признаки расширения экономической системы региона. Участники торгов приходят к выводу, что уже к концу третьего квартала текущего года ЕЦБ может начать "сворачивать" стимулирование. И если ранее в подобных ставках не было никакой основы, то теперь сигнал к такому развитию событий дан на уровне самого ЕЦБ.

Глава же Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен так и не сообщила ничего значимого для валютного рынка. Её речь не касалась вопросов денежно-кредитной политики. Зато выступавший накануне руководитель Федерального резервного банка Филадельфии г-н Харкер отработал и за себя, и за неё, сообщив, что согласен с процессами повышения процентной ставки. Слабый тренд на повышение инфляции Харкер считает временным явлением.

Согласно рыночным ожиданиям и наблюдениям CME, ближайшего повышения процентной ставки в США теперь ждут к середине осени, шансы на это оцениваются в 54,4%. Это выше, чем на прошлой неделе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар "бодро" растёт утром в четверг. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1410. Накануне днём в основной валютной паре происходило нечто интересное. Инвесторы резко начали продавать евро/доллар (его падение в моменте составляло порядка 80 пунктов) после появления неподтверждённой информации от ЕЦБ.

Агентство Bloomberg представило заметку, где со ссылкой на анонимные источники в Европейском центральном банке говорится о недопонимании инвесторами слов главы регулятора Марио Драги. Речь идёт о моменте, где Драги говорит о расширении экономической системы с сохранением стимулирования в прежнем виде. Тогда рынок сосредоточился только на первой части этого пункта, а вторую предпочёл не замечать.

На этом фоне ралли в евро/долларе резко "сдулось", однако поздним вечером рынок, так и не получив никаких комментариев по этому поводу на официальном уровне, начал выкупать "эмоциональные" продажи. В результате основная валютная пара поднялась к пикам июня прошлого года.

Мало что может помешать евро уйти от максимумов 12 месяцев - симпатии к доллару весьма ограничены. Но сегодня и завтра будет публиковаться важная статистика по ВВП США и инфляции, и это способно дать котировкам новый импульс. Его направление будет зависеть от характера отчётов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в пятницу приостановил ралли в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2982. За последние 3 сессии инструмент заметно подорожал.

Вышедший сегодня блок статданных по Великобритании оказался неоднородным, и рынок оставил бы его без внимания, если бы не отчёт по индексу потребительского доверия от GfK в июне. Индикатор снизился до -10 пунктов против предыдущего факта "просадки" на 5 пунктов и прогноза сокращения на 7 пунктов.

Факт ухудшения индекса потребительского доверия сейчас - не самая лучшая новость. Вполне возможно, что с одной стороны на инвесторов давит "разгон" в инфляции, который толкает цены вверх. С другой, определённые опасения относительно осложнений процессов Brexit всё-таки присутствуют, и потребитель всегда это чувствует и учитывает в собственных тратах.

Финальный расчёт темпов роста ВВП Великобритании по итогам первого квартала показал расширение экономики на 0,2% в квартальном сопоставлении - ровно так, как и ожидалось. Платёжный баланс государства за январь-март показал дефицит на 16,9 млрд фунтов стерлингов при гораздо более скромном ожидании. Параметры бизнес-инвестиций в начале года продемонстрировали рост на 0,6% кв/кв, не преподнеся никаких сюрпризов.

Восстановление позиций GBP после предыдущей волны снижения, безусловно, подтверждает силу валюты и низкие оценки инвесторами существующих рисков. При этом потенциал роста фунта всё-таки отграничен.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в понедельник утром оказалась под давлением в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,59. Сегодня утром вышли данные от Tankan, иллюстрирующие состояние всех основных сфер производства и бизнеса. Индекс деловой активности крупнейших производителей Японии во втором квартале текущего года вырос до 17 пунктов против прогноза в 15 и предыдущего отчёта в 12 пунктов. Тот же индикатор, но для сферы услуг, показал укрепление до 23 пунктов против предыдущего значения в 20 пунктов. Впрочем, это оказалось слабее ожидания, предполагавшего подъём к 24 пунктам.

В комментариях Tankan говорится, что настроения, царящие в секторе производства, сейчас стоят вблизи трёхлетних максимумов. В производственном секторе улучшение наблюдается на протяжении трёх кварталов, в непроизводственном - в течение двух кварталов подряд. Для японской экономики, сильно зависящей от экспорта и внешней конъюнктуры, статистика оказалась положительной. Промышленность делает большую ставку на внешний спрос, экспортёры потом несут часть прибыли в бюджет.

Суммарный индекс деловой активности в Японии в производственном секторе за июнь, по финальным оценкам, вырос до 52,4 пунктов при первом расчёте в 52,0. Это тоже хороший сигнал, который впоследствии может поддержать глобальный ВВП. Итак, неделя началась с небольшого подъёма доллара США. Во вторник в валютном секторе может быть "затишье" в связи с праздником в Штатах, но чуть позже рынок сосредоточится на запланированной публикации протокола последнего заседания ФРС.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар продолжает плавно отступать во вторник с утра. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1350. Основная валютная пара всё дальше отходит от годового пика на 1,1446.

Снижение биржевой активности в преддверии празднования Дня независимости США способствует укреплению позиций американского доллара. Кроме того, определённая поддержка (впервые за последнее время) идёт со стороны статистики. Опубликованные накануне данные показали резкий рост деловой активности в производственном секторе США - до 57,8 пунктов в июне с 54,9 в мае. Финальное значение индекса деловой активности в производственном секторе за июнь от Markit, в свою очередь, показало отметку в 52,0 пункта при первоначальном расчёте в 52,1.

Сегодня американской статистики не будет - рынки закрыты, заокеанские инвесторы отдыхают, зато запланирован интересный отчёт по еврозоне. В середине дня будет опубликован релиз по индексу цен производителей за май. Прогноз предполагает снижение индикатора на 0,2% м/м после нулевой отметки в апреле. Учитывая, что июньская инфляция в регионе оказалась ниже ожиданий и составила 1,3% г/г против предыдущего значения в 1,4%, ставки на сокращение объёма цен производителей выглядят вполне оправданными. Для евро это может стать негативным фактором на сегодняшний торговый день.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в среду продолжает "плавно скользить" вниз в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2903. Сегодняшняя статистика показала, что индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за июнь сократился до 53,4 пункта против предыдущего значения в 53,8. Прогноз предполагал сокращение до 53,6 пунктов, но PMI Services всё-таки "устоял".

Интересно, что индикатор активности в непроизводственном секторе "теряет обороты" в разгар туристического сезона на фоне вполне благополучной ситуации в экономике Туманного Альбиона. Не исключено, что активность снижается вследствие "разгона" инфляции в стране. Определённым сдерживающим фактором могут выступать и ожидания процедуры Brexit - пока идут предварительные переговоры, бизнесу ничто не угрожает. Но что будет после, точно никто не знает.

Обращает на себя внимание некоторое восстановление позиций доллара США на валютном рынке. Ещё в понедельник "американец" укрепился после выхода статистики по PMI, вчера торги отличались низкой волатильностью из-за Дня независимости в США, а сегодня на площадке ждут вечерней публикации "минуток" последнего заседания Федрезерва. Если в тексте протокола рынок найдёт для себя что-то положительное, доллар сможет немного подорожать, что "надавит" и на фунт стерлингов в том числе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.