Фундаментальный анализ от RoboForex

Британский фунт стерлингов во вторник днём продолжает рост в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2444. Индекс потребительских цен в Великобритании по итогам марта вырос на 2,3% г/г, оказавшись чуть выше ожиданий и совпав по уровню с февральским показателем. Базовая инфляция в прошлом месяце выросла на 1,8% г/г, реализовав прогнозы. Индекс цен производителей на входе за март прибавил 0,4% м/м после снижения за февраль на 0,1% Индекс цен производителей на выходе увеличился на те же 0,4%, ускорившись по сравнению с предыдущим отчётным периодом.

Восходящий канал для британской инфляции, таким образом, остаётся актуальным. Индекс потребительских цен "бодро прирастает" уже 8 месяцев почти без перерывов, реализовав и цель Банка Англии в 2%. Мартовская инфляция опирается на рост цен на продукты питания и одежду, а также отдельную категорию напитков. Важно обратить внимание, что продукты растут в цене быстрее, чем в любой период времени за последние 3 года.

Чуть ранее глава Банка Англии г-н Карни упоминал, что превышение инфляцией порогового значения в 2% можно не пресекать, только если это движение способствует росту экономики. Учитывая, что сейчас идёт запуск процедур Brexit, которые растянутся как минимум на 2 года, разгон инфляции очень некстати, и способных противостоять ему инструментов весьма мало.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в среду в первой половине дня торгуется с "символическим" повышением в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7502. Между тем инструмент до сих пор остаётся вблизи пятинедельного "дна".

Индекс потребительского доверия в Австралии в апреле ушёл в отрицательную зону и составил -0,7% против прироста в марте на 0,1%. Статистика может указывать на вероятное сужение объёма потребительских расходов в будущем при том, что общие настроения остаются довольно позитивными.

На этой неделе в макроэкономическом календаре достаточно активен Китай. Инфляция в Поднебесной за март выросла на 0,9% в годовом сопоставлении при ожидании подъёма на 1,1% г/г и предыдущем значении в 0,8% г/г. В сопоставлении от месяца к месяцу китайская инфляция "просела" на 0,3% после снижения на 0,2% м/м за февраль.

После того, как Поднебесная "вернулась к будням" после празднования лунного Нового года, стоимость продовольственных и иных потребительских товаров выравнялась, что и отразилось на инфляционных параметрах. Индекс цен производителей в Китае за прошлый месяц вырос только на 7,6% г/г, хотя и обогнал прогнозные значения. Тем не менее PPI всё-таки оказался в марте ниже, чем в феврале. Для Австралии традиционно важны данные со стороны азиатского соседа: Китай остаётся ключевым торгово-экономическим партнёром Австралии.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар днём в четверг продолжает торговаться так же "невнятно", как делал это в первой половине дня. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0620. Сегодняшняя статистика из Германии показала мартовский рост индекса потребительских цен на 0,2% м/м - это финальный расчёт индикатора. Тот же показатель для Франции составил 0,6% м/м. Оба отчёта совпали с прогнозами.

Вечерний поток статданных со стороны США сегодня публикуется крайне неоднородным. Индекс цен производителей в США за март снизился на 0,1% м/м при том, что рынок не ждал изменений. В феврале индикатор прибавил 0,3%. Базовый индекс цен производителей, в свою очередь, в марте оказался "нулевым" при ожидании подъёма на 0,2% м/м.

Еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице в США порадовал - индикатор снизился и составил 234 тыс. при прогнозе в 245 тыс. Сама по себе волатильность индекса из недели в неделю особенных рисков не несёт, поскольку сектор занятости "прочно стоит на ногах".

Ближе к вечеру свет увидит ещё один значимый индикатор - предварительный расчёт индекса потребительского доверия от Мичиганского университета за апрель. Прогноз в этот раз не исключает подъёма до 97,1 пункта против мартовского значения в 96,9 пунктов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар в пятницу днём торгуется "вяло" и спокойно, что, в общем-то, вполне понятно: почти все площадки католического мира сегодня закрыты из-за Страстной пятницы. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0610.

Накануне американский президент Дональд Трамп в очередной раз заставил рынки капитала "вернуться с небес на землю", заявив, что национальная валюта страны слишком дорогая. Он считает доллар чрезмерно сильным, и указания на это настораживают: Белому дому нужен "комфортный" курс доллара помимо всего прочего, чтобы реализовать все поставленные цели.

Минувшей осенью доллар "чувствовал себя превосходно", пока шла предвыборная кампания и инвесторы с восторгом следили за комментариями Трампа. Теперь же выходит, что ни один из ярких лозунгов Трампа не был воплощен в реальность: то "нет денег", то "не время", то законопроект "обсуждается слишком долго". Пока ясно только одно - США продолжают такую же агрессивную внешнюю политику, что и прежде, и это весомый риск для валютного рынка.

Несмотря на выходной день, внутри макроэкономического календаря всё-таки есть публикации. США чуть позже выпустят данные по инфляции и розничным продажам за март. Реакции на статистику могут оказаться "размытыми" из-за малого количества участников рынка.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар дорожает в паре с "американцем" в понедельник днём. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7589. Внутренней австралийской статистики в начале недели не публиковалось, зато в макроэкономическом календаре активен Китай. ВВП Поднебесной, согласно сегодняшним данным, вырос на 6,9% г/г про ожидании сохранения на отметке 6,8% г/г. В квартальном сопоставлении экономический рост составил 1,3% против подъёма на 1,7% кварталом прежде. Опорой для ВВП стал сектор производства, который, в свою очередь, ориентируется на параметры спроса и платёжеспособности.

Инвестиции в основные фонды Китая в марте выросли на 9,2% г/г при прогнозе в 8,8%. Объём промышленного мартовского производства вырос на 7,6% против ожидания укрепления на 6,2%.

И ещё один отчёт показал потрясающий "взлёт". Розничные продажи в Китае в феврале выросли на 10,9% г/г (прогноз не исключал роста до 9,7%), предыдущий месяц закончился ростом на 9,5%. Традиционно, чем сильнее китайская статистика, тем лучше для оззи: Китай был и остаётся главным стратегическим партнёром Австралии.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австрийский доллар во вторник оказался в слабой позиции в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7547. Сегодня утром был опубликован протокол апрельского заседания резервного банка Австралии. В целом документ вышел достаточно нейтральным, есть только одно "но": ситуация в секторе жилья и занятости всё ещё привлекает внимание ЦБ высоким содержанием рисков.

Так, в секторе недвижимости риски только расширяются на фоне слишком заметной разницы в исходных условиях купли и продажи. Что касается сектора занятости, то здесь позитивная тенденция сохраняется в силе, но представляется слишком шаткой, чтобы опираться на неё целиком и полностью. При высокой конкурентоспособности рынка труда рост зарплат сохраняется незначительным, равно как и рост расходов на рабочую силу внутри компаний и предприятий. Не сказать, что это какой-то явный риск или предпосылка к ухудшению конъюнктуры, но экономике проще расти, если потребитель тратит. А если потребитель мало зарабатывает, тратить он, логичным образом, будет неохотно.

При этом оценка инфляции соответствует прежним ожиданиям. РБА держит цель по индексу потребительских цен на уровне 2%, достижение таргета прогнозируется уже в текущем году. Базовая инфляция может расти медленнее, но это нормально. В подобных условиях оззи попал под продажи, поскольку рынку банально нечем уравновесить имеющиеся новости.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в среду торгуется с небольшим понижением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2815. Вчерашний максимум составил 1,2906, это пик с 3 октября 2016 года.

Фунт стерлингов всё ещё остаётся вблизи семимесячных максимумов, но рынок постепенно "избавляется от лишних эмоций". Накануне премьер-министр Великобритании Тереза Мэй объявила о необходимости проведения досрочных парламентских выборов, которые назначены на 8 июня 2017 года. Изначально предполагалось, что выборы в парламент пройдут только в 2020 году. Перенос выборов на 3 года вперёд может сделать процесс выхода Великобритании из ЕС более "мягким", говоря политологи. Речь идёт о том, чтобы обеспечить политическое единство перед активной фазой Brexit. В случае, если Мэй сохранит в парламенте большинство, переговоры с ЕС об условиях выхода страны за пределы альянса могут оказаться более результативными.

Считается, что для фунта положительным моментом будет победа Мэй на этих выборах. Сама ситуация также складывается в пользу действующего премьер-министра. Именно этим и обусловлены вчерашние "прыжки фунта в высоту". По всей вероятности, политический фактор в ближайшие дни останется для "британца" основным, после чего в пару GBP/USD придёт нормальная техническая коррекция.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена готова корректироваться - слишком бурным оказался её рост в последние недели. Текущая котировка в USD/JPY - 109,04. Сегодня Япония опубликовала данные по торговому балансу за март текущего года. Статистика показала снижение профицита до 0,17 трлн иен с 0,61 трлн, однако компоненты релиза выглядят значительно интереснее базовой информации.

Так, экспорт Японии вырос за март на 12% г/г, что выглядит вдвое сильнее прогнозов и продолжает начатый в феврале тренд на укрепление. Отдельно в страны Азии экспорт расширился на 16,3%, в США - на 3,5%. Импорт в Японию укрепился в марте на 15,8%. Ввоз товаров и услуг из Китая вырос на 10,3%, суммарно по всем странам Азии - на 10,5% г/г. Из США импорт расширился на 16,3% в годовом сопоставлении.

Неплохая статистика по торговому балансу может дать экономике новые импульсы для роста - в частности в плане потребления. Население тратит не слишком охотно, но расширение импортного предложения может этому способствовать. Иене явно "пора успокоиться" с ростом в паре с USD, однако возможен вариант, при котором спрос на японскую валюту вырастет до конца текущего месяца ещё больше.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в пятницу торгуется с понижением в паре с американским долларом. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2799. При этом "британец" явно не намерен отступать из области многонедельных пиков - политический фактор остаётся для участников торгов основным.

Сегодняшняя статистика показала, что розничные продажи в Великобритании по итогам марта "обвалились" на 1,8% м/м против прогноза снижения на 0,3% и предыдущего роста на 1,7% м/м. В годовом сопоставлении индикатор "упал" до 1,7% при ожидании роста до 3,4% г/г.

Наблюдаемые данные выглядят достаточно "минорно". Не исключено, что "разгон" британской инфляции вкупе с ожиданиями относительно выхода страны за пределы ЕС создают нервную обстановку для потребителей, что в итоге и сказывается на параметрах розничных продаж. Англичане традиционно очень консервативны в расходах, а имеющиеся сейчас риски провоцируют дополнительную экономию.

Однако поклонники фунта стерлингов сейчас больше увлечены не фундаментальными показателями, а слухами и ожиданиями. В пользу GBP до сих пор играет перенос парламентских выборов на этот год вместо 2020-го, а сами инвесторы ориентируются на политические настроения.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Франция вполне имеет право на ликование, раз "тень риска" выхода из ЕС постепенно отступает. Но через день-два биржевые эмоции начнут угасать и тогда евро/доллар начнёт коррекцию. Пока же в EUR/USD всё достаточно позитивно, текущая котировка - 1,0869.

В минувшее воскресенье прошёл первый из двух запланированных туров президентских выборов во Франции. Он завершился победой нейтрального кандидата Эммануэля Макрона, но вместе с ним во второй тур прошла и скандально известная Марин Ле Пен. Всё случилось ровно так, как прогнозировалось, но и этому рынки оказались чрезвычайно рады. Даже в теории вероятность выхода Франции из состава ЕС - на этом основана предвыборная кампания политиков-евроскептиков, - вызывала ужас у населения. Люди, даже далекие от финансов, отлично понимали, что Парижу подобный "акробатический этюд" просто "не по карману".

Как сделать рынку хорошо? Сделать плохо, а потом вернуть, как было. Именно это сейчас и происходит с валютным рынком вообще и основной валютной парой в частности. Поскольку в начале недели макроэкономический календарь "беден на публикации", в понедельник и следующий несколько дней евро будет "оставаться на коне". Потом всё постепенно станет возвращаться на свои места. После 2 тура президентских выборов (он намечен на 7 мая) реакций, подобных сегодняшним, уже не будет.

Франция в целом уже сделала свой выбор - она выбрала стабильность и спокойствие в противовес волнениям и тратам, которые предполагались, набери Ле Пен или её коллега по убеждениям Меланшон большее количество голосов избирателей. При этом стоит понимать, что сам по себе французский президент не обладает абсолютной властью в стране - после 2 тура выборов и его вступления в должность большое значение будут иметь итоги выборов в палаты Национальной ассамблеи. Это случится 11 и 18 июня 2017 года, и вот тут будет очень важно, наберёт ли партия "Вперёд", лидером которой является г-н Макрон, большинство. Логика подсказывает, что вряд ли, и это значит, что впереди у Франции несколько лет непростых политических баталий и решений. Это не самая хорошая новость для евро в долгосрочной перспективе, но сейчас она мало кого беспокоит.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.