Форекс-новости от компании InstaForex

GBP/USD: на ринге – доллар и фунт. Последнего в нокауте ждут?

Британская валюта бодро начала ноябрь, но эксперты опасаются, что в ближайшее время ее пыл угаснет. Предпосылками для этого являются экономическая нестабильность в Великобритании и длительное укрепление американской валюты, которая не собирается сдавать свои позиции. Стерлинг завершил октябрь на негативной ноте, потеряв 1% незадолго до решающего заседания Федрезерва, которое окончится в среду, 2 ноября. По его итогам ожидается дополнительное повышение процентной ставки на 75 б. п. Реализация такого сценария станет первым шагом для ФРС к замедлению темпов подъема ставок, начиная с декабря 2022 года, полагают экономисты. Минувший месяц был временем восстановления фунта, уверены эксперты. На этом фоне пара GBP/USD прибавила 3%, одномоментно достигнув впечатляющих 1,1646. Во многом это улучшение обусловлено сворачиванием экономической политики Лиз Трасс, экс-премьер-министра Великобритании, и ее отставкой. Однако не только отказ от «мини-бюджета» помог GBP выбраться из ценовой ямы. Значительную роль сыграло ожидание позитивных изменений в политике ФРС. Кроме этого, в конце октября американская валюта продемонстрировала ослабление. В начале последнего месяца осени фунт повел себя осторожно, изредка пробуя подняться. Утром в среду, 2 ноября, пара GBP/USD торговалась по 1,1513, значительно отступив от прежних высоких позиций. Этому способствовало усиление гринбека, который продолжает победное шествие на глобальном рынке. По мнению валютных стратегов Bank of America (BofA), в краткосрочной и среднесрочной перспективах первенство останется за долларом. Аналитики уверены в доминировании USD. Однако реализация такого сценария способна резко ограничить недавнее восстановление фунта. Подобное развитие событий вероятно при очередном повышении процентной ставки ФРС, полагают в BofA. К концу 2022 года рынок ожидает дополнительного подъема ставки ФРС (совокупный объем этих повышений – 135 б. п.). При этом к первому кварталу 2023 года пик ставки по федеральным фондам составит 5%, уверены в BofA. В банке считают, что ноябрьское решение регулятора окажет весомую поддержку гринбеку. По мнению Джона Шина, валютного стратега Bank of America, в данный момент американская валюта находится на 40-летних максимумах. При этом «сила доллара сохранится на таких уровнях и в начале 2023 года», подчеркивает эксперт. Текущие потери стерлинга обусловлены выходом позитивных макроэкономических данных из США, которые оказали весомую поддержку гринбеку, но столкнули в пропасть фунт и евро. Согласно отчетам, в октябре деловая активность в производственном секторе США (индекс PMI) взлетела до 50,4 пункта (против ожидаемых 49,9 пункта), а индекс деловой активности в производственном секторе ISM – до 50,2 пункта, превысив прогнозируемые 50 пунктов. Перед публикацией отчетов GBP потерял почти 100 пунктов, резко снизившись до 1,1550. В дальнейшем стерлинг растерял почти все позиции, завоеванные ранее, и попал в нисходящую спираль, достигнув 1,1455. Позже британской валюте удалось восстановиться, однако последствия такого «нокаута», полученного от доллара, серьезно повлияли на дальнейшую динамику GBP. Однако валютные стратеги UOB сохраняют позитивный настрой в отношении пары GBP/USD, полагая, что фунт выстоит, пока не будет пробит уровень 1,1440. Если падет эта цитадель, то стерлинг на длительное время окажется в ценовой яме. Однако сейчас это маловероятно, подчеркивают в UOB. Ранее аналитики прогнозировали рост «британца» до 1,1700, однако шансы на это тают с каждым днем. По мнению специалистов, в ближайшие недели евро и фунт останутся под давлением по отношению к USD. Тем не менее участники рынка не теряют надежды на восстановление стерлинга в долгосрочном периоде. Многие крупные хедж-фонды повысили ставки на рост «британца», хотя управляющие активами сократили свои короткие позиции по отношению к GBP. Однако большинство участников рынка, учитывая позитивные изменения в фискальной политике Великобритании, поддерживает позицию хедж-фондов. При этом многие аналитики считают, что оптимизм в отношении фунта оправдан.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

GBP/USD. У фунта сдают нервы

Сегодня сложный день для британской валюты, которая рухнула по отношению к доллару. Нисходящий импульс среды был усилен, пара GBP/USD достаточно быстро отдала поддержку 1,1300, и теперь продавцы нацелились на отметку 1,1000. Удастся ли осуществить задуманное? Пока что все складывается против фунта. Американец продолжает пользоваться поддержкой со стороны жесткой риторики ФРС. Комментарии главы регулятора были расплывчатыми, тем не менее рыночные игроки смогли сделать выводы, которые позволяют и дальше покупать доллар против британской валюты. Период повышения ставок в США продлевается, если раньше трейдеры ожидали достижения пика ставок в марте, теперь речь идет об июне. Потолок ставок тоже стал выше, теперь он превышает 5%. Пауэлл дал понять, что теперь ФРС будет делать упор не на сильном повышении ставок, а на продолжительном, то есть ужесточение политики будет идти меньшими шагами, базовым, видимо, выступит уровень 50 б.п. Вопрос в том, когда он начнет практиковать обновленную теорию. Есть основания полагать, что в декабре регулятор крайний раз повысит ставку на 75 б.п., а с нового года перейдет на менее жесткий режим. Прямого сигнала на это не было, и рыночным игрокам придется самостоятельно попытаться правильно, насколько это возможно, предугадать действия ФРС. Если регулятор действительно зафиналит год шагом в 75 б.п., то риски снижения пары GBP/USD в область 1,1000 и ниже увеличатся, с учетом того что у фунта предостаточно внутренних причин для снижения. Накануне дополнительное давление на британскую валюту оказали опубликованные вчера данные по индексу розничных цен. В октябре ценники в магазинах выросли на 6,6%, превысив прогнозы на уровне 5,5%. Стремительный рост инфляции по-прежнему обусловлен энергетическим кризисом и нехваткой квалифицированной рабочей силы. Работодатели постоянно находятся в состоянии высокой конкуренции за трудовые ресурсы, повышая заработную плату. Сильнее всего подорожали продовольственные товары, здесь ценник вырос на 11,6%, при этом продуктовая корзина поднялась на 9,4%. Сегодня в центре внимания трейдеров заседание Банка Англии. Ожидается, что регулятор повысит ключевую ставку на 75 базисных пунктов, до 3%. В связи с ухудшением экономических условий, а также с учетом того, что жесткая фискальная политика, вероятно, еще больше усилит понижательную тенденцию, регулятор может сделать выбор в пользу меньшего монетарного шага. При таком сценарии давление на фунт возрастет. Как бы то ни было, волатильность британской валюты в ближайшие часы должна зашкаливать, так как трейдеры отыгрывают заседание ФРС и находятся в напряжении из-за Банка Англии. Между тем скромное повышение ставки на 50 б.п. в октябре способствовало хаосу на рынке, вызванному катастрофическим мини-бюджетом Лиз Трасс. Вряд ли регулятор повторит ошибку. Экономическая перспектива несколько лучше, чем месяц назад, но это ничего не значит. Риск повышения на 50 б.п. остается высоким. Фунт в таком случае сегодня устремится вниз и достигнет новых внутридневных минимумов. «Налогово-бюджетная политика сейчас будет намного жестче, чем в сентябре. Поэтому может ли ЦБ повысить ставку только на 50 б.п.? Если это так, мы можем увидеть ослабление фунта после заседания», – пишут аналитики Money. Заглядывая в будущее, в HSBC полагают, что фунт вряд ли начнет уверенное восстановление, и отсюда может быть вероятен некоторый дальнейший спад. «Мы по-прежнему видим умеренную слабость фунта в перспективе ближайших месяцев, но сохраняем прогноз GBP/USD на уровне 1,1000 на конец 2022 года. Вряд ли у фунта найдутся серьезные причины стремиться к паритету с долларом», – считают экономисты. Сегодня на фунт повлияет не сколько решение о размере повышения ставки, сколько обновленная риторика регулятора. Банк Англии прекрасно это понимает, поэтому может быть менее многословным. Пара GBP/USD торгуется в непосредственной близости от важно отметки 1,1250. Если произойдет прорыв вниз, то этот уровень начнет использоваться в качестве сопротивления. Вероятны дополнительные потери в направлении 1,1200 и 1,1100. С другой стороны, отметка 1,1300 выступает в качестве первого сопротивления, далее идут 1,1350 и 1,1435.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Фунт: тернистый путь к ценовым вершинам

В начале новой недели британская валюта продолжает ценовую гонку, начатую ранее. Фунт стремится минимизировать риски, вызванные нестабильной экономической ситуацией в Великобритании, и закрепиться на достигнутых вершинах. По оценкам специалистов, текущая ситуация на фондовом рынке в целом благоволит GBP. В конце минувшей недели стерлинг продемонстрировал позитивную динамику, существенно подорожав по отношению к гринбеку на фоне публикации данных о росте потребительских цен в Великобритании. Напомним, что розничные продажи в стране увеличились на 0,6% в месячном выражении, превысив предыдущие прогнозы. При этом по итогам октября годовая инфляция в Великобритании ускорилась до рекордных 11,1% (с прежних 10,1%). По наблюдениям аналитиков, подобного не фиксировалось на протяжении последних 40 лет. Данный показатель является максимальным с октября 1981 года, когда он составил 11,2%. На этом фоне в минувшую пятницу, 18 ноября, фунт получил мощный импульс роста, но не смог им воспользоваться в полной мере. В дальнейшем стерлинг растерял часть своих позиций, но постарался закрепиться на текущих уровнях. По мнению аналитиков, на этом фоне потребительские расходы в стране останутся под давлением, а британская экономика погрузится в затяжную рецессию. Текущее ускорение инфляции эксперты считают позитивным моментом для фунта, поскольку такие макроданные могут побудить Банк Англии ужесточить монетарную политику. На этом фоне стерлинг продолжит рост по отношению к доллару. Этому также способствуют оптимистичный настрой инвесторов и текущее ралли GBP. На протяжении последних двух недель фунт прибавил 4,6% по отношению к гринбеку, поскольку рынки ожидали от Федрезерва завершения цикла подъема ставок к началу 2023 года. В настоящее время «британец» сохраняет позитивный настрой, хотя аналитики предупреждают, что недавний подъем рыночных настроений может завершиться. По мнению экономистов UOB Group, пара GBP/USD продолжит курсировать в текущем широком диапазоне между 1,1790 и 1,1950. При этом аналитики ожидают консолидации тандема в пределах 1,1820–1,1940. В понедельник, 21 ноября, пара GBP/USD находилась вблизи 1,1805, пробуя подняться выше. Отметим, что в минувшую пятницу поддержку фунту оказало усиление риск-аппетита на рынках. Анализируя технический график пары GBP/USD, эксперты приходят к выводу, что тандем останется ниже ключевой 200-дневной скользящей средней, расположенной вблизи 1,2200. Данная тенденция свидетельствует о сохранении долгосрочного нисходящего тренда в паре GBP/USD. Напомним, что за последние 10 торговых дней фунт вырос на 6% на фоне сокращения спроса на американскую валюту. По мнению аналитиков, понижательные риски по GBP будут превалировать, если ухудшатся макроэкономические условия в стране. Однако сейчас ситуация стабилизировалась. Поддержку фунту оказывают позитивные настроения на мировых рынках и готовность британского правительства приложить все усилия для эффективной работы национальной финансовой системы. Специалисты рассчитывают на дальнейшее восстановление стерлинга, несмотря на мрачные экономические перспективы Великобритании. По оценкам аналитиков, поддержку фунту окажут улучшение торговых условий между Соединенным Королевством и США, а также усиление глобального аппетита к риску. По мнению Томаса Флури, валютного стратега UBS Switzerland, определенный риск для роста GBP заключается «в текущей слабости британской экономики». По мнению специалистов, ключевое значение для дальнейшей динамики фунта имеют макроэкономические показатели, которые будут опубликованы в среду, 23 ноября. По предварительным прогнозам, в ноябре индекс деловой активности в производственном секторе страны (PMI) составит 45,6 пункта (в октябре – 46,2 пункта), а индекс деловой активности в сфере услуг – 48 пунктов (в октябре – 48,8 пункта). Что касается сводного индекса деловой активности Великобритании, то его значение составит 47,5 пункта (в октябре – 48,2 пункта). Согласно оценкам валютных стратегов Crеdit Agricole, фунт по-прежнему «находится между молотом и наковальней, поскольку ожидает дальнейших доказательств серьезности рецессии в британской экономике». В этом отношении предварительные данные по PMI способны дать актуальное представление о текущей деловой активности в Великобритании. По мнению специалистов, предстоящие отчеты вряд ли преподнесут неприятные сюрпризы, из-за которых GBP может обрушиться. Эксперты рассчитывают на относительно благоприятную неделю на глобальном рынке. В краткосрочной перспективе экономисты ожидают дальнейшего укрепления стерлинга, однако предупреждают о рисках его снижения на фоне восстановления доллара. Ложкой дегтя в бочке меда является пессимистичный прогноз валютных стратегов банка ING, которые допускают падение пары GBP/USD до 1,1500 и ниже к концу 2022 года.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

USD/JPY: всё, кина не будет!

Голубиная речь главы ФРС Джерома Пауэлла обрушила доллар. Вчера американская валюта пережила громкую распродажу по всем направлениям, но самые большие потери понесла в паре с иеной. Сокрушительный удар от Пауэлла На экваторе рабочей недели председатель американского центробанка выступил в Институте Брукингса с докладом об экономических перспективах, инфляции и занятости в США. Это было первое публичное выступление Дж. Пауэлла после ноябрьского заседания FOMC, поэтому трейдеры с особым нетерпением ждали его комментариев относительно дальнейшего курса регулятора. В последнее время рынок пребывал в состоянии сильной неопределенности. Более мягкая инфляция спровоцировала спекуляции на тему возможного замедления темпов ужесточения в США, а недавние ястребиные комментарии членов ФРС заставили усомниться в этом. До вчерашнего дня долларовые быки питали иллюзии насчет дальнейшего резкого повышения ставок в США. Однако в среду председатель Федрезерва окончательно разбил их розовые очки: регулятор намерен замедляться. Политик заявил, что на данном этапе имеет смысл умерить пыл, чтобы сбалансировать риски. Также он намекнул, что ФРС может предпринять менее агрессивные шаги уже на следующем заседании. После голубиной риторики Дж. Пауэлла вероятность повышения ставки на 50 б.п. в декабре выросла с 69,9% до более чем 90%. Резкое ослабление ястребиных ожиданий рынка сильно подкосило доллар. Он прервал свое 3-дневное восхождение и отправился в свободное падение. Вчера индекс DXY продемонстрировал самый значительный за неделю дневной убыток, упав на более чем 1% по отношению к своим основным конкурентам. Гудбай, USD/JPY Худшую динамику в среду американская валюта показала в тандеме с иеной. Пара USD/JPY рухнула на 1,2%, протестировав в один момент 3-месячный минимум на отметке 136,50. Резкому росту японской валюты способствовало крутое пике доходности 10-летних казначейских облигаций США. После комментариев главы ФРС показатель опустился до месячного минимума на уровне 3,6%. – Значительное снижение доходности 10-летних американских бондов поставило иену, которая еще недавно была лузером среди валют Группы 10, на первое место в таблице лидеров, – прокомментировал аналитик National Australia Bank Родриго Катрил. Напомним, что в этом году японская валюта сильнее других пострадала от агрессивного курса ФРС, поскольку дополнительное давление на нее оказала голубиная политика BOJ. Банк Японии является единственным среди крупных регуляторов, кто ни разу в текущем году не повысил процентные ставки. Появившаяся в прошлом месяце надежда на то, что в скором времени ФРС может снизить скорость ужесточения монетарной политики, помогла иене восстановиться со своих многолетних минимумов. В ноябре JPY продемонстрировал лучшую восходящую динамику в паре с долларом. Он укрепился на более чем 7%. Это самый большой за 14 лет месячный прирост иены. Сейчас, когда Дж. Пауэлл фактически дал отмашку началу замедления темпов повышения ставок в США, многие аналитики пересмотрели свои прогнозы по паре USD/JPY в сторону понижения. По мнению экспертов, актив уже исчерпал свой бычий потенциал и в ближайшее время уже вряд ли сможет вернуться к эффектному и уверенному росту. В краткосрочной перспективе мажор будет двигаться преимущественно в южном направлении, оставаясь под давлением голубиного заявления главы ФРС. Также встречным ветром для пары доллар–иена могут стать экономические данные США. Если рынок увидит очередной симптом приближающейся рецессии, это окончательно убедит трейдеров в том, что американский регулятор нажмет на тормоз в этом месяце. По прогнозам аналитиков, так, скорее всего, и произойдет. Сегодня ожидается выход индекса деловой активности в производственном секторе от ISM за ноябрь. Экономисты предсказывают, что показатель снизится с 50,2 до 49,8. Еще одним препятствием для доллара в эти дни будет выступать возвращение рисковых настроений на рынок в связи с ослаблением антиковидных мер в Китае. Это также должно благоприятствовать продавцам пары USD/JPY.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Европейский центральный банк не знает, как дальше поступать с процентными ставками

Евро хоть и выбрался к новым месячным максимумам по отношению к американскому доллару, но последние заявления европейских политиков, в том числе и президента Европейского центрального банка Кристин Лагард, будут ограничивать его дальнейший восходящий потенциал. Вчера президент ЕЦБ заявила, что инфляционные ожидания должны оставаться неизменными, и что общественность должна быть твердо уверено, что цены вернутся к целевому уровню Центрального банка. «Учитывая неопределенность, мы, центральные банки, должны проводить денежно-кредитную политику, которая позволит нам добиться наших целей», — сказала она в ходе выступления в Бангкоке. «Мы должны сигнализировать общественности, что во всех сценариях инфляция вернется к нашей среднесрочной цели — это лучшее, что мы можем сделать в нынешних условиях», — добавила Лагард на конференции, организованной Банком Таиланда и Банком международных расчетов. Очевидно, что если с Федеральной резервной системой до конца года мы разобрались, внимание инвесторов будет приковано к последнему в этом году заседанию ЕЦБ, которое состоится 14-15 декабря. На нем официальные лица решат, следует ли повысить процентную ставку в третий раз подряд на 75 базисных пунктов или лучше всего прибегнуть и смягчить темпы повышения до 0,5% по примеру Федеральной резервной системы. Чуть ранее на этой неделе Лагард заявила, что была бы удивлена, если бы рост цен достиг своего пика. Тем временем некоторые из ее ястребиных коллег из ЕЦБ предостерегают от преждевременного вмешательства в планы по возвращению инфляции под контроль. Согласно последним данным Евростата, инфляция в ноябре опустился до 10%, что было ниже прогноза экономистов в 10,4%. Падение с 10,6% в октябре стало самым большим с 2020 года и произошло благодаря более медленному росту цен на энергоносители и услуги, при этом даже несмотря на более быстрый рост цен на продукты питания. Такое развитие ситуации хоть и хорошо для экономики, но ставит под сомнение возможность дальнейшего роста европейской валюты, которая пользовалась ожиданиями сохранения агрессивной политики со стороны Европейского центрального банка. Лагард также предупредила, что в ближайшее время экономические перспективы будут оставаться неопределенными, так как сейчас европейская экономика переживает очень сложное время. Также президент европейского центрального банка обратила внимание на валютный рынок, заявив, что регулятор не ориентируется ни на какой обменный курс. «Очевидно, что мы отслеживаем и очень внимательно относимся к колебаниям обменных курсов, и в частности мы внимательно следим за ростом курса доллара, но никакой паники из-за падения курса европейской валюты у нас нет», — отметила Лагард. «Налогово-бюджетная политика, которая создает избыточный спрос в странах с ограниченным предложением, может вынудить нас проводить более жесткую денежно-кредитную политику, чем это необходимо, и, к сожалению, на данный момент, некоторые фискальные меры, которые мы наблюдаем со стороны правительств многих стран еврозоны, указывают на высокую вероятность сохранения инфляционного давления». Напомню, что совсем недавно, выступая в Brookings Institution в Вашингтоне, председатель Федеральной резервной системы Джэром Пауэлл намекнул, что ФРС повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов на встрече комитета 13-14 декабря после четырех последовательных повышений на 75 базисных пунктов. «Время для снижения темпов повышения ставок может наступить уже на декабрьском заседании», — сказал Пауэлл. «Учитывая наш прогресс в ужесточении политики, время такого смягчения имеет гораздо меньшее значение, чем вопросы о том, сколько еще нам нужно повышать ставки, чтобы взять под контроль инфляцию, и как долго будет необходимо удерживать политику на ограничительном уровне». Когда Европейский центральный банк последует примеру ФРС – лишь вопрос времени. Что касается технической картины EURUSD, то спрос на американский доллар продолжил падать, что в очередной раз привело к укреплению европейской валюты, сохраняя достаточный восходящий потенциал пары в начале этого месяца. Для дальнейшего роста евро необходимо пробиваться выше 1.0540, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0570. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0610. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0495 столкнет EURUSD назад к 1.0450 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0395. Что касается технической картины GBPUSD, то после вчерашнего очередного рывка вверх более чем на 200 пунктов, быки наверняка попытаются сегодня удержать контроль над рынком. Для сохранения рынка за собой покупателям нужно пробиться выше 1.2250. Провыв этого диапазона укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2300, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2340. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2180. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2110 и 1.2045.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

USD/JPY на распутье: либо пан либо пропал

Вот и настал судный день для американской валюты. Сегодня ФРС должна в очередной раз повысить процентные ставки и наметить свою дальнейшую траекторию ужесточения. От того, каким будет этот маршрут, зависит дальнейшая судьба доллара. Почти весь прошлый год гринбек, вдохновленный агрессивной политикой Федрезерва, не сходил с валютного трона. Но любой сказке рано или поздно приходит конец. Последние 4 месяца стали для зеленой валюты настоящим испытанием. Доллар сильно просел по отношению ко всем своим основным конкурентам, но больше всего сдал в тандеме с иеной. С октября пара USD/JPY упала уже на более чем 14%. Совершенно очевидно, что котировка больше не является лучшим долларовым мажором, как это было в прошлом году. Более того, сейчас она рискует стать главным лузером, если ее фундаментальная опора, которая уже дала трещину, начнет разрушаться. В настоящее время пара USD/JPY испытывает двустороннее давление. Во-первых, трейдеры опасаются, что Банк Японии, который является сторонником ультрамягкой политики, может неожиданно изменить свой курс. А во-вторых, рынок ожидает менее ястребиных действий со стороны ФРС. Если первый сценарий пока существует только на уровне слухов и домыслов, то второй уже обрел вполне реальную форму. Напомним, что в декабре прошлого года американский центробанк прервал серию из четырех последовательных повышений ставок на 75 б.п., повысив показатель всего на половину процентного пункта. Сейчас большинство инвесторов склоняются к тому, что в феврале Федрезерв снова снизит скорость ужесточения и увеличит процентные ставки на 25 б.п. Многие аналитики считают, что рынок уже в полной мере учел этот риск, поэтому доллар не должен отреагировать на очередное замедление темпов повышения ставок чересчур болезненно. Напротив, некоторые эксперты полагают, что даже минимальный шаг в 25 б.п. поможет гринбеку укрепиться по некоторым направлениям, например в паре с иеной. Любое ужесточение со стороны ФРС увеличит и без того огромную пропасть в процентных ставках между США и Японией. В настоящее время разница составляет более 4 процентных пунктов. Доллар может подскочить против иены сразу после того, как Федрезерв озвучит свое решение, но его дальнейшая динамика во многом будет зависеть от риторики главы американского ведомства Джерома Пауэлла. Сегодня трейдеры сосредоточатся на пресс-конференции председателя ФРС, пытаясь найти подсказки о том, как долго еще регулятор намерен сохранять ястребиный настрой. Если чиновник продолжит говорить об устойчивом характере инфляции и необходимости удерживать процентные ставки высокими дольше, чем предполагает рынок, это, конечно, должно поддержать американскую валюту. Но есть и противоположный сценарий. Если в речи Дж. Пауэлла акцент будет смещен не на рост цен, а на приближающуюся рецессию, скорее всего, это ослабит ястребиные ожидания трейдеров, что приведет к падению доллара по всем направлениям, включая пару USD/JPY. Учитывая прохладные данные по инфляции в США и макростатистику, которая продолжает сигнализировать о замедлении экономической активности в стране, можно предположить, что вероятность развития второго сценария сейчас выше, но это не совсем так. Некоторые аналитики считают, что в этот раз Дж. Пауэлл снова постарается проявить чудеса дипломатии: не будет обещать ничего конкретного, а сделает лишь тонкий намек на «продолжение банкета». – Есть некоторые основания полагать, что Пауэлл и его команда стремятся продлить цикл повышения ставок, чтобы выиграть больше времени для оценки как поступающих данных, так и последствий предыдущих агрессивных повышений ставок, – отметили стратеги Saxo Markets. Дальнейшая судьба доллара будет зависеть от того, как рынок интерпретирует планы ФРС. Если инвесторы расценят их как ястребиные – пара USD/JPY рванет наверх, а если посчитают более голубиными – мы можем стать свидетелями очень громкого падения котировки. В любом случае сегодня актив доллар–иена наконец сдвинется с мертвой точки, на которой буксует уже вторую неделю подряд, и выберет развилку: либо пан либо пропал.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Евро получил импульс к росту после заседания ФРС: полет продолжается

Европейская валюта, в отличие от американской, в очередной раз продемонстрировала оглушительный взлет, преодолев психологически важный круглый уровень в 1,1000. На этом фоне гринбеку приходится прилагать немало усилий, чтобы «сохранять лицо» и поддерживать статус ведущей мировой валюты. После публикации итогов заседания Федрезерва «американец» немного замедлил падение, но о дальнейшем подъеме не могло быть и речи. Вечером в среду, 1 февраля, доллар продолжил снижение, а евро подрос до отметки 1,0907. По наблюдениям аналитиков, впервые за последние 10 месяцев европейская валюта достигла пика в 1,1000 и затем успешно преодолела этот барьер. Утром в четверг, 2 февраля, пара EUR/USD находилась вблизи 1,1016, удивляя рынки просевшим долларом и подъемом евро к новым вершинам. По итогам заседания Федрезерв ожидаемо увеличил процентную ставку на 25 б. п., до 4,5%–4,75% годовых. Отметим, что это максимальное значение с октября 2007 года. Ранее регулятор замедлил темпы подъема ставок: в декабре 2022 года ставка была увеличена на 50 б. п., а до этого – повышалась еще четыре раза по 75 б. п. Следующее заседание Федрезерва запланировано на 21–22 марта. Согласно заявлениям представителей регулятора, дальнейшее повышение ставок целесообразно для достижения целевого уровня инфляции в 2%. Регулятор намерен придерживаться соответствующей ограничительной денежно-кредитной политики, которая поможет достичь указанных целей. По словам Джерома Пауэлла, председателя ФРС, в ближайшее время регулятору «предстоит много работы», связанной с нормализацией уровня инфляции. Для этого Федрезерву потребуется «и дальше повышать ставки для сдерживания инфляции», подчеркнул Дж. Пауэлл. Ранее глава ФРС отметил, что ведомство не рассматривает вопрос о паузах между повышениями ставок. По словам чиновника, американской экономике очень трудно вернуться к устойчивому уровню инфляции в 2% «без существенного ослабления рынка труда». При этом Дж. Пауэлл подчеркнул, что экономика США продолжит расти, несмотря на дефляционные меры, а инфляция вернется к 2% без значительного всплеска безработицы и масштабного замедления экономики. Комментируя перспективы монетарной политики после очередного увеличения ставки, председатель FOMC заявил, что «чрезмерное ужесточение» ДКП вызвано текущей необходимостью, но не является приоритетным. «В свете совокупного ужесточения монетарных политик и своего запаздывания в этом вопросе ФРС продолжает снижать темпы подъема ставки по сравнению с прошлым годом», – добавил Дж. Пауэлл. Отвечая на вопрос о возможном смягчении ДКП, председатель FOMC отметил, что «история предостерегает от преждевременных решений в таком важном вопросе». Ранее Дж. Пауэлл заявил, что говорить о «победе над инфляцией преждевременно, хотя сейчас она заметно ослабела. Тем не менее уровень инфляции в США остается высоким, поэтому до триумфа еще далеко. Для победы необходимо снижение всех инфляционных составляющих, подчеркнул глава регулятора. В отношении подъема ставок позиция Федрезерва осталась прежней: для перехода к «адекватному ограничительному режиму» потребуется не менее двух повышений процентных ставок. Однако сейчас регулятор далек от такого такого уровня, но к нему следует стремиться. На этом фоне участники рынка рассчитывают, что в марте рост ставок замедлится и останется на уровне 4,75%–5% годовых. По предварительным прогнозам, в сентябре 2023 года регулятор снизит ставку на фоне замедления инфляции и наступления рецессии в американской экономике. Однако ситуация может измениться, поскольку в декабре 2022 года в ведомстве утверждали, что не намерены снижать ставки вплоть до 2024 года. Текущие комментарии Дж. Пауэлла были восприняты рынком как «голубиные», несмотря на предупреждение о трудностях на пути к достижению целевого уровня инфляции в 2%. Кроме этого, аналитики зафиксировали существенный разрыв между текущими рыночными ценами и планами ФРС. На этом фоне в ближайшей перспективе возможны «сильные экономические потрясения», отмечают специалисты Mizuho Bank.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Европад: ЕЦБ может пересмотреть подход к ДКП

Ценовой «закат» европейской валюты был зафиксирован к концу текущей недели. На фоне заявлений представителей ЕЦБ о дальнейшем повышении ставок и возможном пересмотре текущей монетарной политики «европеец» сдал львиную долю своих позиций. Это дало фору американской валюте, которая воспользовалась ситуацией и вышла в дамки. В четверг, 2 февраля, ЕЦБ ожидаемо увеличил процентную ставку на 50 б. п., до 3% годовых, и заявил о дальнейшем ее повышении на следующем заседании, которое запланировано в марте. Однако еще один подъем ставки ЕЦБ, которого ожидают рынки в мае 2023 года, остается под вопросом. На этом фоне регулятор может пересмотреть текущую монетарную политику, полагают специалисты. В ближайшее время ЕЦБ продолжит курс на «значительное повышение процентных ставок устойчивыми темпами и удержание их на ограничительных уровнях», подчеркивают в ведомстве. Это необходимо для возвращения инфляции к среднесрочному целевому показателю в 2%. По мнению валютных стратегов Danske Bank, в марте регулятор повысит ключевую ставку еще на 50 б. п., а в мае этого года – на 25 б. п. В сложившейся ситуации европейской валюте приходится нелегко: после заявлений ЕЦБ она растеряла прежние достижения и соскользнула к низким значениям. Утром в пятницу, 3 февраля, «европеец» курсировал вблизи 1,0895, стараясь подняться выше. Позже пара EUR/USD достигла отметки в 1,0901, приложив немало усилий, чтобы удержаться на текущих уровнях. На фоне заметного снижения евро некоторые участники рынка предпочли уйти в доллар, чтобы сохранить свои сбережения и переждать ценовую волатильность. Инвесторов и аналитиков встревожили заявления ЕЦБ о том, что мартовское повышение ставки может оказаться последним в этом году. Руководство банка также оставило открытыми вопросы, которые касаются прогноза по ставкам ЕЦБ. Они будут подняты не ранее конца следующего месяца или в начале апреля, полагают в ведомстве. По словам Кристин Лагард, главы ЕЦБ, в марте Совет управляющих поднимет процентные ставки еще на 50 б. п., а затем сделает паузу, чтобы «оценить дальнейший курс своей монетарной политики». По мнению аналитиков, это свидетельствует о том, что в цикле ужесточения ДКП останется только одно повышение ставки. Реализация такого сценария может спровоцировать дефляцию евро, полагают специалисты. Такое положение дел негативно повлияет на перспективы пары EUR/USD, которую аналитики Danske Bank считают переоцененной. Ситуация усугубляется тем, что рынки восприняли текущее решение ЕЦБ как шаг к завершению цикла подъема ставок. Однако некоторые представители регулятора не согласны с этой позицией. Определенный раскол в Совете управляющих мешает стабилизации тандема, полагают в Danske Bank. При этом эксперты ожидают ралли пары EUR/USD и ее дальнейших продаж. Европейская валюта начала февраль как вторая по доходности, уступив лидерство американской. Причина – агрессивный курс повышения ставок со стороны ЕЦБ. При этом другие центробанки, напротив, стараются замедлить темпы их увеличения. По мнению специалистов Commerzbank, на этом фоне у евро есть шанс укрепиться по отношению к доллару в долгосрочной перспективе. Поддержку европейской валюте оказывает текущая позиция регулятора. В данный момент ЕЦБ отказывается от лишних обязательств в отношении ключевой ставки, но готов нарастить шаг ее увеличения (например, с 25 б. п. до 50 б. п.), если этого потребует текущая ситуация. По поводу завершения цикла ужесточения монетарной политики в отношении ведущих регуляторов, а именно ЕЦБ и ФРС, мнения экспертов разделились. Некоторые из них считают такой исход более вероятным для ФРС, чем для ЕЦБ. По мнению специалистов Goldman Sachs, замедление инфляции подтолкнуло ФРС к «голубиному» развороту в монетарной политике. Это способствовало снижению американской валюты. «Теперь настала очередь ЕЦБ, поскольку аналогичное замедление инфляции наблюдается в еврозоне», – отмечают в Goldman Sachs. Валютные стратеги уверены, что на этом фоне «европеец» продолжит падение, а потенциал дальнейшего укрепления гринбека останется высоким.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

EUR/USD: доллар под прессом статистики, а евро стремится найти точки роста

Американская валюта стартовала на новой неделе в минорном настроении: после взрывного роста на данных по рынку труда в США она заметно просела. Ее соперница по паре EUR/USD, европейская валюта, воспользовалась шансом и вновь продемонстрировала уверенный рост, стремясь закрепиться на завоеванных рубежах. В понедельник, 6 февраля, американская валюта продолжила ралли после сильного отчета о занятости в США, но не смогла обойти европейскую. Напомним, что в пятницу, 3 февраля, после публикации макроданных индекс доллара (USDX) резко вырос, протестировав трехнедельный максимум в 102,7 пункта. Наряду со взрывным ростом гринбека эксперты зафиксировали заметное снижение фьючерсов на акции США. Выход сильных данных по американскому рынку труда спровоцировал уход инвесторов от риска и подъем USD, поскольку дал повод пересмотреть ожидания в отношении политики Федрезерва. Участники рынка рассчитывают на продолжение «ястребиного» курса регулятора и закладывают пиковый уровень ставки в 5%–5,25% годовых. По предварительным расчетам, это возможно при двух дополнительных повышениях. Согласно оценкам аналитиков, январский отчет о занятости свидетельствует о «перегретом» рынке труда в США. В подобной ситуации у Федрезерва имеется больше возможностей для дальнейшего подъема ставок, уверены эксперты. На этом фоне европейская валюта взяла реванш и восстановилась после пятничного падения на 1%. В начале новой недели «европеец» подорожал по отношению к «американцу», достигнув 1,0796. Утром в понедельник, 6 февраля, пара EUR/USD торговалась по 1,0790, стараясь удержаться на завоеванных позициях. Валютные стратеги TD Securities полагают, что тандем будет курсировать вблизи 1,0800, но в ближайшее время может откатиться к низкому уровню в 1,0600. Согласно отчетам Бюро трудовой статистики США, в январе уровень безработицы в стране неожиданно снизился на 0,1%, достигнув исторического минимума в 3,4%. Отметим, что эксперты ожидали роста показателя до 3,6%. Согласно текущим данным, в январе число занятых выросло на 894 тыс., а безработных – снизилось на 28 тыс. При этом число рабочих мест вне сельского хозяйства США увеличилось на 517 тыс., значительно превысив прогнозы. Данные по этому показателю за декабрь 2022 года также были пересмотрены в сторону повышения. По оценкам специалистов, количество новых рабочих мест в американской экономике почти втрое превысило ожидания. Неожиданное восстановление этого показателя дало ей новый импульс, подчеркивают эксперты. В январе в крупнейшей экономике мира добавилось 517 тыс. рабочих мест. Это почти вдвое больше по сравнению с 223 тыс., зафиксированными в декабре 2022 года. Кроме этого, в минувшем месяце в США средняя почасовая оплата труда выросла на 0,3%. Напомним, что в декабре прошлого года этот показатель увеличился на 0,4%. В итоге рост заработной платы в годовом исчислении сократился до 4,4% (с прежних 4,8%). Согласно текущим данным, уровень занятости в государственном секторе США существенно вырос, благодаря чему здесь появились 74 тыс. новых рабочих мест. В январе также набрала обороты деловая активность в сфере услуг США. После кратковременного провала, зафиксированного в декабре 2022 года, этот показатель вновь превысил ключевой уровень в 50 пунктов – рубеж, отделяющий рост активности от ее сокращения. На этом фоне заметно увеличился индекс Services PMI от ISM (до 55,2 пункта). Напомним, что в ноябре минувшего года этот индикатор составил 49,6 пункта. Текущая макростатистика способствовала уверенному подъему американской валюты, которая в конце прошлой недели подорожала на 1% по отношению к евро. Однако в понедельник, 6 февраля, фортуна отвернулась от гринбека. В итоге европейская валюта вышла в дамки, отыграв прежнее падение. Сложившуюся ситуацию могут изменить предстоящие отчеты о розничных продажах в еврозоне, полагают аналитики. Ранее «европеец» скорректировался после решения ЕЦБ по ставке, но затем подорожал после заявлений Федрезерва. Напомним, что на минувшей неделе Джером Пауэлл, председатель ФРС, предположил, что у регулятора осталось не более двух повышений ставок. Кроме этого, глава Федрезерва дал понять, что риск изменения процентной ставки достаточно высок, поскольку в 2023 году стоимость заимствований может достичь максимума (от 5% до 5,25%). На этом фоне аналитики зафиксировали своеобразную «усталость рынка» от бесконечных распродаж USD. Данная тенденция продолжается на протяжении последних четырех месяцев. Это формирует основу для коррекционного отката пары EUR/USD на 3%–4%, полагают эксперты. При реализации такого сценария участники рынка смогут зафиксировать текущую прибыль и сбалансировать свои инвестиционные портфели, уверены специалисты.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Задача доллара – продержаться, пока ФРС борется с «ветряными мельницами» в экономике

Некоторые аналитики полагают, что текущая борьба Федрезерва с инфляцией и возможным наступлением рецессии равнозначна сражению с ветряными мельницами. В подобной ситуации недалеко до стагфляции, отмечают аналитики. На этом фоне позиции американской валюты расшатываются. В итоге дестабилизация гринбека способствует укреплению евро в паре EUR/USD. По мнению Пола Кругмана, лауреата нобелевской премии по экономике, американской экономике не угрожают ни сильная рецессия, ни галопирующая инфляция. По мнению экономиста, проблема кроется в действиях Федрезерва. Регулятор может спровоцировать кризис, «если попытается отреагировать на сценарий стагфляции, которого не существует», подчеркнул П. Кругман. Кроме этого, экономист напомнил о прошлогодних мрачных экономических прогнозах, когда инфляция достигла 41-летнего максимума. Однако негативные сценарии не реализовались, хотя рынки били тревогу по поводу усиления рецессии, долгового кризиса и наступления стагфляции. Многие аналитики опасались, что инфляция выйдет из-под контроля, если цены останутся высокими. Однако сейчас цены сбавили темп, о чем свидетельствуют последние данные по рынку труда в США. По мнению П. Кругмана, в ближайшее время инфляция начнет снижаться еще быстрее, чем ожидают в ФРС. Ранее аналитик предсказывал, что «истинный» уровень инфляции находится вблизи 4%, а не 6,5%, зафиксированных в декабре 2022 года. Многие экономисты согласны с нобелевским лауреатом. Специалисты уверены, что в 2023 году Соединенные Штаты смогут избежать рецессии, несмотря на ряд экономических проблем. По словам П. Кругмана, большинство мрачных негативных экономических прогнозов – способ «заигрывания с общественностью». При этом серьезность инфляции не подвергается сомнению. При этом эксперты допускают, что борьба Федрезерва с ней – это сражение с ветряными мельницами, результат которого непредсказуем. По мнению П. Кругмана, текущее снижение инфляции дает надежду на позитивный сценарий, хотя «ястребиная» позиция ФРС может «создать проблемы для американской экономики». В данный момент ставка по федеральным фондам ФРС находится в диапазоне 4,5%-4,75%, что является самым высоким показателем за последние 16 лет. При этом рынки ожидают в марте еще одного подъема ставки (на 25 б. п.). В сложившейся ситуации многие эксперты допускают удорожание американской валюты наряду с повышением ставок. Что касается европейской валюты, то она находится вблизи январских минимумов. В начале текущей недели пара EUR/USD продемонстрировала «медвежье» ралли, но затем вернулась к коррекции. Сейчас позиции тандема немного разбалансированы, но сохраняют тенденцию к росту. Утром в среду, 8 февраля, пара EUR/USD торговалась по 1,0736, сопротивляясь дальнейшему снижению. Эксперты рекомендуют сохранять короткие позиции по паре EUR/USD с целью в 1,0600. Согласно заявлению Джерома Пауэлла, председателя ФРС, в текущем году ожидается «значительное снижение инфляции», а в следующем она может достигнуть целевых 2%. Он подчеркнул, что указанный уровень инфляции – это глобальный стандарт, на который ориентируется ФРС. По словам главы регулятора, достижению этой цели способствует позитивный отчет по рынку труда в США. Текущие макроданные продемонстрировали, что американская экономика достаточно сильная, а занятость в стране достигла максимального уровня. Однако, несмотря на бодрую риторику Дж. Пауэлла, сразу после его заявлений гринбек резко просел. В дальнейшем американская валюта перешла в контратаку и отыграла прежнее падение. Тем не менее после выступления Дж. Пауэлла были зафиксированы распродажи USD. При этом глава регулятора подчеркнул, что при дальнейших сильных данных по рынку труда и инфляции потребуется пересмотреть некоторые аспекты монетарной политики. «Возможно, нам придется повышать ставки больше, чем предусмотрено, если рост инфляции возобновится», – добавил председатель ФРС. При этом Дж. Пауэлл достаточно оптимистичен в отношении текущих финансовых условий, в том числе доходности облигаций и курса доллара. По словам главы ведомства, «у ФРС есть возможность защитить финансовые рынки или экономику от негативных последствий растущей инфляции». На этом фоне в краткосрочном и среднесрочном горизонтах планирования возможен уверенный рост гринбека, полагают валютные стратеги Goldman Sachs.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com