Аналитические обзоры компании ForexMart

[Stefania ForexMart]

Все смотрят на тарифы, а дело в другом. Что реально толкнет EUR/USD к 1,10

Пара EUR/USD остается в фокусе. Несмотря на высокие риски, связанные с ожидаемым введением тарифов США уже 2 апреля, валютный рынок пока не спешит распродавать евро.

Напротив, единая валюта продолжает находить спрос на коррекциях, что может создать основу для дальнейшего роста.

Фундаментальные факторы: евро выигрывает от слабости доллара

Последние недели показали, что евро сохраняет интерес со стороны покупателей, особенно во время периодов слабости. Участники рынка обращают внимание на то, что доллар, несмотря на угрозу торговых барьеров и жесткие заявления со стороны Белого дома, выглядит уязвимым.

Ключевая причина – общая разочарованность инвесторов в американской политике. Первоначально ожидалось, что США получат импульс от неинфляционного стимулирования через снижение налогов и дерегулирование.

Однако фактически рынок наблюдает скорее стагфляционные риски: рост тарифов, сокращение госрасходов и неопределенность. Это и подрывает позиции доллара.

Дополнительную интригу вносит предстоящее заседание, на котором будут озвучены новые торговые меры. В случае введения жестких тарифов против ЕС часть экспертов полагает, что это может привести к замедлению глобального роста и ослаблению американской валюты. Аналитики Bank of America отмечают, что подобная политика может сыграть против доллара, особенно если фондовый рынок США продолжит испытывать давление.

Тем не менее есть и другая точка зрения: часть участников рынка все еще опасается укрепления доллара после реализации сценария «продавай слухи, покупай факты», если после введения тарифов фондовый рынок США начнет отскакивать.

Данные по США важнее, чем тарифы?

Серьезным катализатором для движения EUR/USD в ближайшие дни может стать макроэкономическая статистика из США. Ожидается публикация индекса ISM, заявок на пособие по безработице и данных по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Согласно мнению аналитиков Goldman Sachs, именно эти данные могут задать краткосрочный вектор для доллара, особенно если подтвердят ухудшение настроений и замедление экономики.

Если цифры разочаруют, доллар может продолжить снижение, открывая евро дорогу к уровню 1,09 и выше.

Технический анализ: тренд остается восходящим

С технической точки зрения пара EUR/USD сохраняет устойчивый восходящий импульс. Сегодня котировки пытались удерживаться выше 9-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 1,0815, что поддерживает бычий настрой.

Индекс относительной силы (RSI) поднялся до 59, подтверждая восстановление покупательской активности.

Также стоит обратить внимание на 21-дневную EMA в районе 1,0770, которая на прошлой неделе сработала как надежная поддержка и пока остается важным уровнем для покупателей.

Ключевые уровни на неделю:

Поддержка: 1,0770 и 1,0815.

Сопротивление: 1,0900 и 1,1000.

Если пара удержится выше 1,0815 и в случае слабости доллара после выхода данных или тарифных решений, вполне возможен тест и даже пробой уровня 1,09, что откроет дорогу к 1,10.

Ключевые события недели

На первый план выходят данные из США и заявления ФРС, которые могут как укрепить доллар, так и создать пространство для дальнейшего роста евро.

Вторник, 1 апреля

Публикация индекса ISM в производственном секторе и данных по вакансиям JOLTS станет первым важным испытанием для доллара. Ожидается снижение индекса ISM ниже психологической отметки 50 пунктов, что указывает на сокращение активности в секторе.

Подобный сигнал может усилить опасения замедления экономики США и ослабить доллар. В то же время сильные данные по рынку труда в отчете JOLTS способны компенсировать негатив, если количество открытых вакансий останется на высоком уровне.

Среда, 2 апреля

Главным событием станет объявление тарифов США на импорт из ЕС. Реакция может быть двойственной: с одной стороны – риск ослабления доллара, учитывая вероятность замедления мировой торговли, с другой – возможное краткосрочное укрепление доллара в рамках стратегии «продавай слухи, покупай факты».

Также будет опубликован отчет ADP по занятости и данные по заводским заказам. Сильные показатели могут временно поддержать доллар, однако ключевым фактором все равно останется реакция на тарифные меры.

Четверг, 3 апреля

Фокус сместится на данные по первичным заявкам на пособие по безработице, торговому балансу и индексу ISM для сектора услуг. Учитывая, что сфера услуг составляет львиную долю американского ВВП, внимание будет приковано именно к этому показателю.

Падение индекса ниже 50 может усилить давление на доллар и поддержать евро. Дополнительным негативом для доллара станет слабый отчет по торговому балансу или рост числа заявок на пособие.

Пятница, 4 апреля

Кульминацией недели станет публикация данных по рынку труда США: NFP, средняя почасовая заработная плата и уровень безработицы. Если отчет подтвердит замедление темпов роста занятости и ослабление роста заработных плат, доллар окажется под давлением, а пара EUR/USD получит шанс закрепиться выше 1,09.

Напротив, сильные цифры могут временно вернуть поддержку доллару. Важным дополнением станет выступление председателя ФРС. Любые сигналы, указывающие на готовность Федрезерва отложить смягчение денежно-кредитной политики, будут расценены как позитив для доллара.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[Stefania ForexMart]

AUD/USD. Итоги апрельского заседания РБА: на пути к длительной паузе

Резервный банк Австралии по итогам апрельского заседания сохранил все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Рынок не сомневался в реализации этого сценария, поэтому фактически проигнорировал формальные итоги апрельской встречи. А вот подробности заседания оказали небольшую поддержку австралийскому доллару. Впрочем, забегая вперёд, следует отметить, что рост пары aud/usd носит коррекционный и, следовательно, временный характер.

Напомню, что по итогам предыдущего – февральского – заседания, когда ЦБ снизил ставку на 25 пунктов, глава регулятора Мишель Буллок заявила о том, что дальнейшее смягчение ДКП, «которое очевидно подразумевается рынком» – не гарантировано. Протокол февральского заседания подтвердил эту позицию, указав, что члены Совета «согласились с тем, что принятое решение о снижении процентной ставки не обязывает их к дальнейшим аналогичным действиям». Кроме того, члены ЦБ «отдельной строкой» обозначили свою осторожность по поводу перспектив дальнейшего смягчения политики. Выступившая на прошлой неделе помощница главы РБА Сара Хантер также заявила о том, что регулятор не будет спешить со смягчением монетарной политики на фоне тарифной политики США и введения новых – «взаимных» – пошлин.

Другими словами, участники рынка были готовы к тому, что РБА на апрельском заседании не только займёт выжидательную позицию, но и ужесточит тональность своей риторики, нивелировав слухи о том, что следующий раунд снижения ставки может состояться в мае.

В общем-то Резервный банк почти в точности реализовал ожидаемый сценарий, поставив на паузу процесс смягчения ДКП. По словам Мишель Буллок, тарифная политика США «влияет на уверенность в глобальном масштабе», поэтому геополитическая неопределенность носит выраженный характер. В этом контексте она отметила, что Резервному банку следует соблюдать осторожность, «чтобы не опережать события в политике».

Другими словами, регулятор недвусмысленно дал понять, что взял таймаут, дабы оценить влияние американских пошлин на австралийскую экономику. Учитывая тот факт, что наиболее масштабные (всеобъемлющие) тарифы будут введены лишь завтра (2 апреля), можно не сомневаться в том, что РБА будет держать паузу как минимум до июля, когда состоится следующее (после майского) заседание ЦБ.

По большому счёту, такой сценарий носил очевидный характер и до апрельской встречи. Например, вышеупомянутая Сара Хантер еще за неделю до заседания прямым текстом заявила о том, что регулятор будет сосредоточен на тарифной политике США и на том, как данная политика может повлиять на инфляцию в Австралии. При этом она добавила, что РБА будет придерживаться медленного подхода к снижению ставок.

Почему же австралийский доллар положительно отреагировал на итоги апрельского заседания, которые были отыграны ещё задолго до самого заседания?

На мой взгляд, здесь свою роль сыграла категоричность Мишель Буллок, которая без всяких «но» и «если» исключила вероятность снижения процентной ставки на майском заседании. По её словам, члены Совета даже не обсуждали вариант смягчения ДКП на апрельском заседании «и не открыли дверь для снижения ставки в мае».

Несмотря на то, что «майские перспективы» и до этого были под большим вопросом, трейдеры aud/usd интерпретировали слова Буллок в пользу оззи.

Дополнительную поддержку австралийскому доллару оказали опубликованные сегодня данные из КНР. Индекс PMI Caixin для производственной сферы оказался в «зелёной зоне», поднявшись до отметки 51,2 (прогноз был на уровне 50,6). Показатель активно растёт второй месяц подряд и с октября прошлого года находится в зоне расширения, то есть выше 50-пунктного таргета. Индекс PMI для производственной сферы от NBS также продемонстрировал положительную динамику, поднявшись в марте до 50,5 (в феврале показатель был на уровне 50,2).

И всё же, на мой взгляд, пара aud/usd корректируется на весьма зыбких основаниях. Ведь де-факто Резервный банк реализовал базовый, наиболее ожидаемый сценарий и никаких сенсаций не преподнёс. Риторика Буллок носила более категоричный характер, но в целом – ничего нового. Рынок достаточно быстро отыграет итоги апрельской встречи и сосредоточится на тарифной политике США, тем более что уже завтра – 2 апреля – президент США обнародует план по введению «взаимных» пошлин. Если Дональд Трамп в последний момент изменит/откорректирует свое решение, австралийский доллар будет пользоваться повышенным спросом, на фоне возросшего интереса к рисковым активам. Но если же пошлины вступят в силу, антирисковые настроения на рынках возрастут и оззи окажется под значительным давлением. В сложившейся ситуации условно «ястребиные» итоги апрельского заседания РБА однозначно отойдут на второй план.

Таким образом, коррекционные всплески aud/usd целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций. Первая цель южного движения – 0,6200 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4), более амбициозная цель – 0,6140 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме MN).
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

 

[Stefania ForexMart]

Фунт готов к скачку – но Трамп может все испортить. Обзор сценариев для трейдеров

С наступлением апреля трейдеры традиционно обращают внимание на сезонные паттерны, которые зачастую оказываются союзником для быков по фунту. Исторически этот месяц был одним из самых благоприятных для пары GBP/USD, однако в этом году на горизонте есть фактор, который может спутать карты – возможное заявление Дональда Трампа о новых тарифах.

Несмотря на обеспокоенность по поводу торговой риторики экс-президента США, часть аналитиков придерживается мнения, что рынки могут устоять под давлением заголовков и даже восстановиться в ближайшие дни после потенциального заявления 2 апреля.

Многие считают, что ключевые риски, связанные с темой тарифов, уже заложены в цену. К тому же Трамп, скорее всего, не станет заходить слишком далеко, понимая потенциальные последствия для американских рынков и экономики.

Если эта гипотеза подтвердится, то сезонный фактор снова выйдет на передний план. Апрель стабильно демонстрирует сильную динамику для фунта уже несколько десятилетий. С 1971 года пара в среднем прибавляет около 0,66%.

Также обращается внимание на техническую картину: фунт, как и евро, уже показал уверенный рост в марте и продолжает удерживаться выше 200-дневной скользящей средней (сейчас в районе 1,2800). Это указывает на сохранение восходящего импульса в начале второго квартала.

При этом эксперты Bank of America напоминают, что сезонность, хоть и остается фактором, с 2017 года несколько ослабила свое влияние. Причина – структурные изменения, включая влияние Brexit и сдвиги в корпоративных потоках.

Тем не менее по оценкам банка, в последние годы наблюдается постепенная нормализация поведения фунта, и он вновь может извлечь выгоду из привычных апрельских закономерностей.

Что это значит для трейдеров?

Если негатив от тарифной риторики США окажется ограниченным, а техническая картина не ухудшится, то фунт вполне может продолжить движение вверх, поддерживаемый как сезонными факторами, так и позитивными техническими сигналами.

В этом случае важными ориентирами для покупателей остаются удержание выше 1,2800 и развитие импульса в сторону мартовских максимумов.

Прогноз GBP/USD на критическую неделю

В преддверии первой полной недели апреля пара GBP/USD остается в зоне неопределенности, балансируя между потенциальным ростом к 1,30 и риском коррекции в район 1,25. Основной фактор – реакция рынка на тарифные заявления Дональда Трампа.

Во второй половине марта доллар получил поддержку за счет роста опасений относительно тарифной политики. Однако в апреле ситуация может измениться – не исключено, что доллар окажется под давлением, если рынки окончательно разочаруются в эффективности торговых угроз.

Часть аналитиков остается осторожно позитивной в отношении доллара, закладывая в прогнозы сценарий восстановления.

«Мы по-прежнему ожидаем, что доллар укрепится во втором квартале на фоне тарифных рисков», – считают в Citi. По их мнению, эффект от возможного ястребиного заявления Трампа 2 апреля рынки еще не полностью учли.

Если такой сценарий сработает, пара GBP/USD рискует потерять восходящий импульс, а локальный максимум на 1,30 останется непробитым, с последующим откатом в диапазон 1,25–1,27.

С другой стороны, все больше экспертов указывают на структурные слабости доллара в 2025 году. Торговая политика США оказалась не столь эффективной, как ожидалось в начале года, и это уже подрывает доверие к доллару как к активу-убежищу. Давление усиливают и внутренние факторы – ослабление фондового рынка США и программа DOGE, вызывающая вопросы у участников рынка.

На данный момент пара остается в консолидационном диапазоне, который сформировался после мартовского роста. Ближайшее сопротивление по-прежнему находится на уровне 1,3044. Устойчивый пробой этого уровня откроет дорогу к зонам 1,3108–1,3142, считают в Lloyds Bank.

Тем не менее сохраняется вероятность коррекции. Рынок внимательно следит за тем, не приведет ли очередной виток тарифной риторики к массовому уходу в доллар и другие валюты-убежища.

В этом случае фунт может снизиться к 1,2865, а при пробое данной отметки – и к более глубоким целям во втором квартале.

В ING Bank также склоняются к тому, что в краткосрочной перспективе доллар может получить локальную поддержку:

«Если инвесторы переоценили слабость доллара, то к концу недели мы можем увидеть его укрепление, а фунт вернется к зоне 1,28–1,29», – отмечают аналитики банка.

Таким образом, ключевая развязка для фунта ожидается уже в ближайшие дни. Рынок стоит перед выбором: либо пара пробьет 1,30 и закрепится выше, продолжая рост, либо снова окажется под давлением на фоне усиления долларовых факторов.