xChief Analytics
Интересующийся
- Регистрация
- 18 Окт 2026
- Сообщения
- 13
- Реакции
- 0
Buy: 97.50 (при уверенном пробое выше 96.50); цель 101.50; StopLoss 96.80
Sell: 93.50 (при сильных негативных фундаментальных факторах); цель 90.00; StopLoss 94.20
Промежуточные выборы в США могут изменить баланс политических рисков на глобальных рынках. Потеря республиканцами контроля над Конгрессом осложнит реализацию экономической программы Трампа, но не остановит ни тарифные войны, ни реальные войны.
Сегодня американские избиратели определят расстановку сил в Конгрессе на последние два года президентского срока Донни: на выборах будут распределены все 435 мест в Палате представителей и 35 из 100 мест в Сенате. Перед голосованием республиканцы сохраняют большинство в обеих палатах: 218 мест против 214 у демократов в Палате представителей (при одном независимом депутате и двух вакантных местах) и 53 против 47 в Сенате с учётом независимых сенаторов, входящих во фракцию демократов.
Чтобы получить контроль, демократам необходимо увеличить число своих мест на четыре в каждой палате.
Экономический вопрос заключается не только в способности президента проводить налоговые реформы, увеличивать военные расходы и поддерживать дерегулирование. Он касается будущего американского протекционизма, бюджетных ограничений и стоимости финансирования государственного долга.
Необходимо различать потерю законодательной поддержки и потерю президентских полномочий.
Даже если демократы получат большинство в обеих палатах, Трамп сохранит право вето, значительные исполнительные полномочия и возможность использовать действующие торговые законы для введения тарифов. Для преодоления президентского вето требуется большинство в две трети голосов в каждой палате.
Поэтому смена большинства не означает автоматической отмены тарифов. Прежде всего она меняет механизмы политического контроля и переговорные позиции сторон.
Ключевой вопрос для финансовых рынков заключается в том, насколько сильно новый Конгресс сможет ограничить дальнейшее повышение импортных тарифов.
По сообщению Reuters от 1 ноября, демократы рассматривают возможность пересмотра отдельных тарифных полномочий президента, включая положения раздела 122 Закона о торговле 1974 года и раздела 338 Закона о тарифах 1930 года. Обсуждаемые меры включают отмену отдельных тарифов, возврат взысканных платежей и усиление контроля Конгресса за освобождением от тарифов.
Здесь возникают три канала влияния на рынок.
Выборы могут изменить рынок, но не его фундаментальные проблемы.
Ограничение торговой программы Трампа не обязательно означает ослабление доллара или рост фондового рынка, для которого важны последствия для корпоративной прибыли, стоимости капитала и государственных расходов.
Для нефти определяющим фактором остаётся развитие конфликта с Ираном. Для золота — реальные процентные ставки, доллар и геополитическая премия. Для BTC — глобальная ликвидность и регуляторные ожидания. Выборы влияют на эти переменные, но не заменяют их.
Независимо от результатов голосования, главный среднесрочный риск связан с предстоящим годом: бюджетные переговоры, государственный долг, торговые полномочия президента и финансирование оборонных программ могут спровоцировать более продолжительную переоценку активов, чем само голосование.
Наша задача — уловить изменения фундаментальных ожиданий, а также движения DXY, реальной доходности UST, золота, нефти и S&P 500.
Поэтому действуем разумно и избегаем ненужных рисков.
Официальный источник аналитики: xChief