Фундаментальный анализ от RoboForex

Евро/доллар в среду снижается, прервав тем самым двухдневный "взлёт" котировок. Их текущий показатель в EUR/USD - 1,1666. Дневные статданные из европейских стран сегодня вышли скорее нейтральными. Так, индекс потребительского климата в Германии, согласно оценкам GfK, в сентябре составил только 10,5 пунктов при ожидании в 10,6 и аналогичном августовском значении. Компоненты релиза "не впечатляют": индекс ожидаемых доходов сократился до 52,6 пунктов против 57,5 прежде, готовность к покупкам снизилась до 55,2 пунктов с 56,2 ранее. Другой компонент, иллюстрирующий состояние индекса экономических ожиданий, показал рост до 22,2 пунктов против 15,7 ранее. Иными словами, здесь пока слишком неоднородные сигналы, чтобы делать какие-то однозначные выводы.

Предварительная оценка ВВП Франции за II квартал 2018 года показала рост индикатора на 0,2% в квартальном сопоставлении, что совпало с прогнозными оценками. Потребительские расходы французского населения в июле, в свою очередь, прибавили символические 0,1%, как и в июне.

Сегодня вечером макроэкономический календарь даст возможность евро/доллару двигаться активнее. К публикации запланирована очередная оценка ВВП США за II квартал, и прогноз составляет 4,1% кв/кв при том, что предыдущая оценка отражала рост на 4,0%. Чем сильнее будет статистика, тем больше поддержки получит американская валюта.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар в пятницу сохраняется в слабой позиции и усиливает снижение. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1649. Дневная статистика из еврозоны сегодня оказалась не самой уверенной. Предварительный расчёт инфляции за август показал значение в 2,0% в годовом сопоставлении при ожидании сохранения индикатора на ступени в 2,1% г/г. Базовое значение индекса потребительских цен составило 1,0%, что так же слабее прогнозов.

"Сползание" инфляции в августе - далеко не самый лучший сигнал, который мог получить евро. Июльская статистика по инфляции была максимальной за 5,5 лет и думалось, что проблема снижения индикатора здесь решена. С одной стороны, в августе, когда многие европейцы в отпуске и жизнь бизнес-структур замедлена до минимума на фоне отсутствия потребителей, смысла в удержании ценовой динамики как будто и нет. С другой, очень важно, чтобы это оказалось разовым наблюдением, иначе ЕЦБ придётся сохранять процентную ставку без изменений ещё какое-то время.

Уровень безработицы в июле в еврозоне сохранился на отметке 8,2%, как и в июне. Здесь изменений не прогнозировалось.

Сегодня вечером есть смысл обратить внимание на публикацию отчёта по финальному значению индекса потребительского доверия от университета Мичигана за август. Не исключено, что финальная цифра окажется лучше предыдущей, что окажет доллару США некоторую поддержку.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в первый торговый день сентября остался под давлением "медведей" в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7187. Сегодняшняя статистика из Австралии показала нулевое значение индикатора розничных продаж за июль при том, что средний прогноз предполагал подъём на 0,2% в месячном сопоставлении после прироста в июне на 0,4% м/м. Компоненты релиза демонстрируют, что заметным образом "просели" продажи одежды и обуви, а также общие продажи в универмагах. В то же время реализация продуктов питания, а также доходы кафе и ресторанов показали неплохой рост, что позволило свести негатив в общем индикаторе к минимуму.

Между тем деловая активность в производственном секторе Австралии в августе улучшилась. Соответствующий индекс поднялся до 56,7 пунктов против предыдущего значения в 52,0.

На этой неделе рынок будет очень внимательно наблюдать за развитием событий в "торговой войне" между Китаем и США. Это имеет значение для Австралии и её валюты, поскольку здесь Поднебесная является основным торгово-экономическим партнёром. Инвесторов беспокоит очередное указание на грядущее ужесточение импортных пошлин для товаров китайского происхождения. Понятно, зачем это делают США: таким образом Дональд Трамп защищает своё внутреннее производство, искусственно ограничивая конкуренцию. Китай, к слову, пока симметричным образом так и не ответил.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар во вторник попал в зону продаж в паре с долларом США после неплохого отскока минувшим вечером. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7202. На сентябрьском заседании Резервный банк Австралии принял решение сохранить процентную ставку без изменений на отметке в 1,50% годовых. В этом для инвесторов и не было ничего неожиданного, однако тон сопроводительных заявлений в этот раз оказался сдержанным и местами тревожным.

РБА отметил, что вопрос потребления домохозяйств всё ещё остаётся в перспективе довольно неопределённым. Кроме того, было обозначено замедление темпов роста жилищного кредитования на фоне сокращения инвестиционного спроса. Среди внешних факторов неопределённости РБА обратил внимание на прогнозы по мировой экономике и торговую политику США. Это и понятно: вопрос касается Китая, который является ключевым торгово-экономическим партнёром для Австралии.

Всё остальное осталось без изменений. Рынок труда оценивается позитивно, и его "горизонты" безоблачны. Рост заработных плат ожидается стабильным. Инфляционные ожидания на плавный рост показателя в 2019 и 2020 годах сохраняются без изменений.

На оззи, помимо неоднозначных настроений РБА, влияет и сегодняшнее "наступление" американского доллара.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар к среде перестал "падать" в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7173. В общем-то, у оззи есть реальные поводы для движения. Сегодня Австралия опубликовала данные по ВВП за II квартал, где экономика выросла только на 0,9% в квартальном сопоставлении против отметки за I квартал в 1,1% кв/кв. Прогноз был ещё слабее - 0,7%, поэтому реальная цифра оказалась где-то между двух отметок. В годовом сопоставлении прирост экономики составил 3,4%, что сильнее уровней начала года.

С одной стороны позитивно, что статистика вышла сильнее прогнозов. С другой, экономика утратила часть растущего импульса к концу II квартала, что делает дальнейшие прогнозы по ВВП ещё более осторожными. В компонентах к отчёту видно, что очень неплохо росли расходы домохозяйств - проблемного для австралийской экономики направления, и это - очень хороший сигнал. В то же время торговые условия ухудшились.

Среди положительных моментов стоит также отметить рост заработной платы и параметров "чистого" экспорта. Помимо этого неплохо смотрятся объёмы инвестиций в новое жильё (+3,6%).

На оззи сегодня продолжает давить активность американской валюты. Сегодня с каникул возвращается Конгресс США, и инвесторы опасаются, что парламентарии начнут политический год с непопулярных решений.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар снижается днём в пятницу после публикации статданных из Германии и еврозоны. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1608. Дневные данные из Германии оставили сегодня евро "без защиты". Промышленное производство в стране за июль "упало" на 1,1% в месячном сопоставлении при том, что прогноз предполагал рост на 0,2% м/м. Месяцем ранее индикатор снижался на 0,7% м/м. Как видно из данных Destatis, немецкая экономика явно "страдает" от протекционистской политики США в сфере торговли. В годовом сопоставлении рост промышленного производства в июле оценивается в 1,1% против прогноза в 2,6%.

Кроме того, в компонентах к релизу по торговому балансу говорится, что июльский экспорт с поправкой на сезонность "упал" на 0,9% м/м, импорт - увеличился на 2,8% м/м. Это тоже может быть следствием той торговой политики, что ведётся сейчас Вашингтоном.

Отчёт еврозоны по предварительному ВВП "впечатлил" инвесторов мало. Экономика во II квартале выросла на известные 0,4% кв/кв (+2,1% г/г), причём в годовом сопоставлении экономический рост был слабее предыдущей оценки и ожиданий (2,2%). Это тоже не добавило евровалюте "хорошего настроения".

Теперь "фокус" рыночного внимания переключается на статистику из США, где к выходу готовится блок данных по рынку занятости в августе.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в начале новой недели сентября растёт в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 111,00. Сегодня утром вышли свежие данные по финальному ВВП Японии во II квартале. Так, экономика Страны восходящего солнца в апреле-июле расширилась на 0,7% в квартальном сопоставлении, совпав с ожиданиями. Предыдущая оценка индикатора показывала подъём на 0,5% кв/кв. В годовом сопоставлении индикатор поднялся на 3,0%. В I квартале, напомню, ВВП сократился на 0,2% кв/кв (-0,9% г/г).

Это отличный результат для экономики, в которой продолжается борьба с дефляцией и стимулирование потребления среди населения. Компоненты отчёта отражают тот факт, что частное потребление в Японии выросло во II квартале на 0,7% (импульс начала года остаётся таким образом в силе), но одновременно начали расти и расходы бизнеса (+3,1% после слабого старта в году).

На этой неделе Япония будет публиковать интересные макроэкономические отчёты. Так, во вторник увидят свет предварительные данные по объёму заказов на машиностроительное оборудование, в четверг - индекс цен производителей за август. В пятницу к публикации готовится релиз по финальному значению объёма промпроизводства в июле текущего года.

На этой неделе на иену может повлиять активизация Соединёнными Штатами вопроса с торговым противостоянием с Китаем. Президент США Дональд Трамп (Donald Trump) в минувшую пятницу заявил, что Белый дом готов вдвое расширить объём импортных пошлин на товары китайского происхождения - это значит, что почти все они попадут под увеличенные налоги. Рынок будет нуждаться в "безопасных" активах, и тогда иена начнёт понемногу дорожать.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Единая европейская валюта сохраняет полученный накануне импульс и растёт в паре с долларом США. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1634. Итак, после того как на рынке сократилась череда проблем с долгом Италии, евро получил шанс на отскок. На самом деле эта информация уже не нова, но евро "рад" и такому фактору поддержки. Госдолг Италии превысил 132% ВВП, что существенно выше "соседей" по ЕС. В абсолютном выражении итальянская задолженность в Европе сейчас уступает только греческой. В начале сентября президент США Дональд Трамп (Donald Trump) предложил Италии помощь в финансировании госдолга, но рынок, похоже, так и не определился со своим отношением к этому.

На этой неделе в четверг Европейский центробанк проведёт очередное заседание. Параметры процентной ставки с большой долей вероятности в этот раз останутся без изменений, но инвесторов будут интересовать любые замечания по поводу сроков полного прекращения QE. Напомню, что программа стимулирования экономики будет работать до декабря текущего года включительно. Скорее всего, в сопроводительных комментариях в этот раз ЕЦБ сохранит формулировку о стимулировании, которое продолжится, пока того будет требовать экономическая ситуация.

Сегодня значимой макроэкономической статистики для основной валютной пары будет немного. Большей частью она носит второстепенный характер, поэтому евро/доллар останется во власти текущих катализаторов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара в середине недели слегка снижается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1580. Сегодняшняя статистика из еврозоны не смогла поддержать евровалюту. Объём промышленного производства в регионе в июле "упал" на 0,8% в месячном сопоставлении, как и в июне. Прогноз предполагал, что индикатор снизится только на 0,5% м/м. Компоненты отчёта демонстрируют, что заметно ухудшились все составляющие сектора, за исключением направлений энергетики и производства капитальных товаров. При этом производство промежуточных товаров уменьшилось за отчётный период на 0,8% м/м, долгосрочных товаров потребительского спроса (включая продовольственную группу) - на 1,9%.

Статистика Италии, опубликованная в среду, тоже вышла "минорной". Промпроизводство за июль тут "упало" на 1,8% в месячном сопоставлении после роста в июне на 0,3% м/м и ожидания снижения в этот раз на 0,4% м/м. Здесь заметным образом "просели" группы выпуска промежуточных товаров (-1,2%), а также капитальных товаров (-2,2%). Чуть лучше выглядит сегмент энергетики (-0,8%).

Во второй половине дня внимание инвесторов будет обращено на поток статданных из США. К выходу предполагаются показатели по индексу цен производителей за август как в абсолютном, так и в базовом значении, а также "Бежевая книга". Кроме того, запланировано выступление главы Федеральной резервной системы США г-жи Брейнард (Lael Brainard).

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара в четверг динамично повышается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1661. Заседание Европейского центрального банка, по прогнозам, не должно было преподнести никаких сюрпризов, но реальность оказалась интереснее. "Чистые" приобретения активов регулятором в размере 30 млрд EUR в месяц продолжатся до конца сентября, а затем ЕЦБ перейдёт на режим покупок активов объёмом в 15 млрд EUR ежемесячно до конца декабря 2018 года.

Примечательно, что очень осторожный Марио Драги не дал ранее рынкам намёков на подобное решение. Однако евро получил отличную "опору" и дорожает.

Таким образом, ЕЦБ в декабре завершит чистую покупку активов. Однако после завершения программы QE, как говорит европейский регулятор, будут проходить процессы реинвестирования, и они сохранятся надолго. Процентная ставка ЕЦБ осталась в этот раз на уровне 0% годовых, но здесь изменений и не ожидалось.

В целом евровалюта пока может продолжить укрепление, если, конечно, американские новости и статистика не перекроют позитив от итогов заседания ЕЦБ.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.