Фундаментальный анализ от RoboForex

Евро/доллар утром в среду предпринимает попытки восстановления. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2263. Вышедшие вчера статданные по Германии и еврозоне от института ZEW не оставили евровалюте шансов. Индекс настроений в деловых кругах Германии в марте "упал" до отметки 5,1 пунктов против февральского значения в 17,8. Для еврозоны этот же индикатор "просел" до 13,4 пунктов с 29,3 пунктов прежде.

Статистика по индексу настроений в сфере бизнеса иллюстрирует, какова разница между "экономистами-оптимистами" и "экономистами-пессимистами". Чем ниже финальное значение индекса, тем больше доля пессимизма в нём.

Именно поэтому реакция на столь заметное падение обоих индексов была такой выраженной. Плюс ко всему имеет значение фактор проходящего сейчас заседания Федрезерва США. Оно завершится сегодня вечером, скорее всего, повышением процентной ставки на 25 базисных пунктов. Рынок уже заложил это решение в цены и, вероятно, не удивится ему. Основной вопрос в том, даст ли ФРС или её руководитель Джером Пауэлл сигналы к более агрессивному ужесточению денежно-кредитных условий далее или нет. Чем ярче будут комментарии Федрезерва, тем лучше для американской валюты.

Сегодня вечером, помимо заседания регулятора США, будут и другие новости. К публикации готовятся данные по продажам домов на вторичном рынке США за февраль (прогноз роста до 5,41 млн с 5,38 млн) и статистика по платёжному балансу страны в четвёртом квартале прошлого года.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар в четверг утром продолжает повышение, начатое накануне. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2358. Итак, двухдневное заседание Федеральной резервной системы США завершилось. Его итог можно оценить как вполне предсказуемый и консервативный: процентная ставка повышена на 0,25% и теперь находится в целевом диапазоне 1,50-1,75% годовых. В комментариях ФРС позитивно оценила состояние экономики и рынка труда, подтвердив намерение поднять ставку ещё дважды в этом году.

Именно за это зацепились "быки" в паре евро/доллар: когда растёт ставка, национальная валюта должна, в теории, тоже дорожать. Но с долларом всё не так, потому что рынок закладывал вероятность четырёх повышений ставки в этом году вместо анонсированных трёх. Надежду на счёт этого подал ранее сам глава ФРС Джером Пауэлл, выступая несколько недель назад перед Конгрессом, когда отметил сильные позиции рынка труда и инфляции.

По поводу индекса потребительских цен общее мнение ФРС тоже не столь однозначное, как было озвучено прежде. В комментариях регулятора говорится, что сейчас нет ярких указаний на "бурный" рост инфляции, поэтому таргеты сохраняются прежними - около 2%, чуть больше или чуть меньше. В остальном всё так же, как и было раньше. Доллару прежде хорошо помогали ожидания более активного ужесточения монетарной политики, но теперь они сведены к минимуму.

Подводя итог можно говорить, что Пауэлл так и не определился, кто он по монетарным взглядам - "ястреб" или "голубь". Часть его комментариев (например, по динамике роста заработных плат в США) носит вполне агрессивный характер, часть - очень даже консервативный. Пока структура денежно-кредитной политики остаётся без принципиальных изменений и курс сохраняется прежним, но кто знает, что там будет дальше.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар в пятницу торгуется с повышением. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2347. Вчерашняя статистика из США вышла неоднородной. Еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице показал рост до 229 тыс. против прогноза в 225 тыс. и предыдущего рекордного минимума в 226 тыс. В целом данные находятся ниже медианной линии, что в любом случае расценивается как позитив.

Индекс деловой активности в сфере услуг от Markit за март, по предварительным данным, снизился до 54,1 пункта против 55,9 ранее. Тот же индикатор, но для производственного сектора, вырос до 55,7 пунктов с 55,3 прежде. Статистика носит предварительный характер и может быть впоследствии значительно пересмотрена.

На "авансцену" выходят внешнеполитические интересы крупных стран. Президент США Дональд Трамп накануне подписал меморандум, который предусматривает внедрение пошлинных сборов на китайские товары. Это делается для стимулирования и повышения конкурентоспособности внутреннего производства и вполне совпадает с тем, как Белый дом поступил ранее с пошлинами на алюминий и сталь.

Китай сегодня утром "симметрично" ответил на американский выпад, представив список из 124 товаров производства США, которые тоже будут облагаться пошлинами. Фактически это - начало "торговой войны" между двумя стратегическими игроками на этом поле. Если так, то перспективы подобного противостояния могут затронуть даже тех, кто напрямую в схватке интересов не участвует.

Доллар США пока мало реагирует на эти новости, но уже видны реакции в иене, которую рынок использует в качестве "безопасного" актива.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар сегодня утром продолжает дорожать. Основная валютная пара поднялась к максимумам с 16 февраля и готова продолжать восхождение, если не появится препятствий. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2462. Накануне макроэкономической статистики, значимой для евро/доллара, не поступало, и инвесторы сосредоточились на новостях. А их было как раз "в ассортименте".

Так, евро подорожал после того, как глава Бундесбанка г-н Вайдманн не исключил повышения процентной ставки Европейским центральным банком уже в середине 2019 года. По его словам, такие ожидания не являются фантастикой, поскольку в скором времени ЕЦБ должен начать заниматься нормализацией денежно-кредитной политики. Напомню, что как минимум до сентября текущего года будет продолжаться программа QE, благодаря эффекту от которой европейская экономика демонстрирует неплохие достижения.

В свою очередь, против доллара играет геополитика. Накануне США приняли решение о высылке большого количества российских дипломатов из страны. Также было решено закрыть российское консульство в Сиэтле. Это важные шаги, которые в будущем могут способствовать ещё большему осложнению российско-американских отношений. Доллар довольно "чувствителен" к этим новостям.

Сегодня в календаре статистики есть второстепенные данные по еврозоне и Германии, а также ряд отчётов по США, среди которых данные по индексу потребительского доверия от Conference Board за март. Здесь ожидается рост индикатора, и это может поддержать позиции доллара США.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в четверг утром восстанавливает свои позиции в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 106,43. Утренняя статистика по Японии показала, что розничные продажи за февраль выросли на 1,6% в годовом сопоставлении против прогноза роста на 1,7% и предыдущего значения в 1,5%. В месячном сопоставлении индикатор укрепился на 0,4% после январского "провала" на 1,6%. В компонентах релиза видно, что в прошлом месяце неплохо расширились продажи у крупных розничных продавцов (+0,6%), в то время как в январе они падали. Прирост, однако, оказался скромнее прогнозов.

Индикатор розничных продаж демонстрирует степень активности потребителей и даёт понимание, насколько население готово расходовать деньги и как именно оно оценивает экономическую перспективу. Чем сильнее данные - тем лучше для иены.

Сегодня вечером будет много интересной статистики из США, которая способна сохранить в силе тенденцию к укреплению доллара. Так, к публикации готовятся данные по еженедельному отчёту о числе требований на получение пособия по безработице, показатели личных доходов и расходов американцев, финальные данные по индексу потребительского доверия от университета Мичигана.

В комплексе вечерняя статистика может подтвердить намеченный ранее тренд и вернуть пару USD/JPY к росту.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара в пятницу утром торгуется с повышением, но вряд ли это тренд дня. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2311. Сегодня в католическом мире Страстная пятница, предваряющая Пасху. Поэтому торговые сессии будут ограничены по времени, а в макроэкономическом календаре почти нет важных публикаций. Во второй половине дня евро/доллар будет "предоставлен сам себе", а оставшиеся в торгах инвесторы будут руководствоваться уже опубликованными ранее фактами и новостями.

Вчерашняя статистика из США оказалась на стороне американской валюты, хотя доллар и не смог продолжить начатый прежде рост. Еженедельный отчёт требований на получение пособий по безработице показал рекордное снижение до 215 тыс. при том, что прогноз предполагал значение в 230 тыс. Таким образом, несмотря на некоторые факты "торможения" в американской экономике, можно утверждать, что на рынок труда эти моменты не распространяются. Здесь по-прежнему ситуация устойчива и перспективна.

Другие отчёты, демонстрирующие уровень расходов и доходов американцев, в феврале не привлекли к себе внимания и остались на прежнем уровне: показатели выросли на 0,2% м/м и 0,4 м/м соответственно, как и ожидалось.

Картину ухудшили макроэкономические релизы, вышедшие позже. Индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго в марте упал до 57,4 пунктов при прогнозе подъёма до 62,1 пункта, индекс потребительского доверия от университета Мичигана в финальном расчёте за март показал "просадку" до 101,4 пунктов, что больше, чем ожидалось по прогнозам.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в понедельник утром отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 106,33. Утренняя статистика из Японии показала, что индекс деловой активности крупнейших местных производителей от агентства Tankan в первом квартале снизился до 24 пунктов против прогноза в 25 и предыдущего значения в 26 пунктов. С "разбивкой" по направлениям деятельности результаты здесь следующие: индекс активности для сферы услуг сократился до 23 пунктов против 25 пунктов прежде.

Индикатор отражает оценку условий деятельности бизнес-структур и обновляется ежеквартально. Прогнозы крупных компаний и производителей от Tankan на следующий квартал несколько ухудшились и показали значение 20 пунктов, снизившись с уровня в 21 пункт кварталом ранее. В пояснительной записке говорится, что производители оценивали поведение иены, из-за волатильности курса которой компании очень осторожны в оценке перспектив.

Индекс деловой активности в производственном секторе, рассчитываемый официальными ведомствами, в марте не продемонстрировал существенных изменений и составил 53,1 пункта при предыдущем значении в 53,2 и ожидании в 53,2 пункта.

Сегодняшний торговый день обещает быть очень спокойным: ряд стран католического мира всё ещё отдыхает по случаю Пасхи, а оставшиеся в календаре государства важной статистики почти не приготовили.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар во вторник дорожает в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7682. Сегодня завершилось очередное заседание Резервного банка Австралии. Процентная ставка была сохранена на уровне 1,50% годовых, как и ожидалось. Комментарии РБА оказались в большей степени нейтральными: текущие параметры ставки, по оценкам регулятора, соответствуют состоянию экономики и темпам инфляции, опережающие индикаторы сигнализируют о потенциале экономического роста. По прогнозам австралийского регулятора, в 2018 году темпы роста ВВП Австралии могут превысить прогнозы.

В РБА считают, что несмотря на стабильность рынка труда, темпы роста заработных плат определённое время будут оставаться сдержанными, а некоторым из работодателей до сих пор сложно найти высококвалифицированных сотрудников.

Оззи торговался бы спокойно в ответ на новости от РБА, если бы не статистика. Индекс деловой активности в производственном секторе австралийской экономики в марте вырос до 63,1 пункта против февральского значения на отметке 57,5 пунктов. Всё, что выше психологически важного рубежа в 50 пунктов, сигнализирует о положительной динамике в индикаторе. Это самое сильное значение индекса с весны 2002 года, основанное на существенном подъёме семи из восьми возможных компонентов наблюдений.

Так, видно, что в сегменте производства заметно выросла и занятость, и количество новых заказов. "Слабым звеном" остаётся направление текстильной промышленности, но и здесь есть признаки стабилизации.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в середине недели продолжает восстановление в паре с американским долларом. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7710. Утренняя статистика показала, что розничные продажи в Австралии в феврале выросли на 0,6% в месячном сопоставлении против ожидания роста на 0,3% и предыдущего подъёма на 0,2% м/м. В компонентах отчёта видно, что положительную динамику продемонстрировали направления торговли продуктами питания и хозяйственными товарами, активность в кафе и ресторанах также выросла, равно как и направления продаж одежды и обуви. При этом заметно, что сократилась реализация в крупных универмагах. Наиболее активными регионами оказались Новый Уэльс и Виктория.

Число выданных разрешений на новое строительство в Австралии в феврале снизилось на 6,2% м/м. "Просадка" была вполне ожидаема: в январе индикатор "взлетел" на 17,2%, что привело ко вполне логичной коррекции показателя в следующем месяце.

Примечательно, что количество разрешений на строительство частных домов выросло на 1,9% м/м. Ситуация складывается следующей: объём движения капитала в корпоративном секторе снизился, но остался стабильным для частного. В итоге тренд общей экономической активности сохранился.

В целом у австралийского доллара, согласно фундаментальной составляющей, пока есть поводы для локального роста - за счёт статистики.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в четверг утром отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,4065. Вышедшая накануне статистика показала, что индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании по итогам марта снизился до 47,0 пунктов. Это гораздо слабее прогноза, который предполагал достижение уровня 50,9 пунктов, и предыдущего показателя в 51,4. Индикатор уверенно рос 5 месяцев подряд и текущий его спад удивляет. Кроме того, масштабы снижения индекса дают основания для негативных оценок: падение довольно глубокое, что может указывать на смену тренда.

Стоит также обратить внимание, что в марте в Великобритании влияние на ряд индикаторов, включая сектор строительства, могли оказывать погодные условия. В этом свете информативными будут данные за апрель: за минусом "климатической" составляющей будет дана более объективная картина происходящего.

Помимо этого данные, иллюстрирующие изменение цен в магазинах розничных компаний от BRC, в апреле показали снижение до -1,0% в годовом сопоставлении против предыдущего расчёта в -0,8% г/г. В результате фунт оказался под давлением достаточно слабой статистики.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.