Фундаментальный анализ от RoboForex

Австралийский доллар резко снизился в паре с американским "коллегой" утром в четверг. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7830. "Провал" обеспечила статистика со стороны Австралии. Августовские розничные продажи опустились на 0,6% м/м при том, что ожидался подъём на 0,3% м/м после снижения за июль на 0,2%. В компонентах отчёта упоминается, что заметным образом ухудшились продажи в универмагах. Одновременно выросли продажи одежды и обуви (+0,5%), слегка поднялись продажи в точках питания (+0,1%). Сам сектор продуктов питания никакого изменения по сравнению с предыдущими показателями не продемонстрировал. Стоит отметить, что несколько "просел" сектор продажи товаров длительного пользования (-0,1%).

Исходя из того, что индикатор оценивает совокупный "вес" всех розничных продаж, можно сделать вывод о краткосрочном снижении потребительской активности. На фоне относительно стабильной картины на рынке занятости и неоднородной, но развивающейся тенденции с ростом заработных плат, это смотрится достаточно странно.

Кроме того, в Австралии сейчас весна, что с точки зрения сезонного фактора довольно благоприятное время для розничной торговли. Значит, потребители очень сдержано оценивают экономические перспективы и предпочитают "аккумулировать" денежные средства, а не тратить. В этом может скрываться долгосрочный риск для стабильности экономического роста страны.

Чуть позже сегодня на первый план выйдет доллар США, который возвращается к укреплению в парах с торгуемыми валютами. Для оззи это означает сохранение давления.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена продолжает плавно отступать в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,96. Сегодня утром вышла статистика, согласно которой средняя заработная плата в Японии за август выросла на 0,9% в годовом сопоставлении. Прогноз предполагал куда более скромное повышение - на 0,5%, а данные июля показывали снижение на 0,6% г/г. В расчёт берутся данные по заработной плате до вычета налогов, однако не учитывается прибыль по процентам от вложения активов. Считается, что чем выше рост доходов, тем свободнее впоследствии будут расходы. Это хорошо для сектора розничных продаж и смежных направлений, то есть для всей экономики в целом.

В Стране восходящего солнца развиваются околополитические дискуссии в преддверии выборов. У действующего премьер-министра страны Синдзо Абэ есть серьёзный конкурент - Юрико Коикэ, чьи высказывания временами удивляют рынок. Однако основная доля того, что говорит Коикэ, связана с расходами или доходами Японии. Например, Коикэ и его сторонники уверены в необходимости отсрочки повышения налога с продаж. Повышение ориентировочно запланировано на весну 2019 года, и оппозиция считает, что к этому времени экономика государства не будет сильна настолько, чтобы пережить это без стрессов.

Партия Коикэ намерена опираться на частный спрос, чья активность способна запустить новый виток восстановления экономики Японии. В чём-то это разумно и правильно, но с другой стороны, стимулирование идёт годами и даёт свои плоды. Нет смысла отказываться от "опоры" с этой стороны, раз на это потрачены деньги и время.

Сегодня вечером в паре доллар/иена не исключены колебания, связанные с публикацией США данных по рынку труда в сентябре.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро/доллар сегодня "спокоен и уравновешен". Текущая котировка в EUR/USD - 1,1727. Активность в инструменте сегодня обещает быть минимальной - в США празднуют День Колумба, потому "львиной доли" инвесторов сегодня на площадке не будет.

Утром вышла статистика по Германии. Объём промышленного производства в стране за август вырос на 2,6% против июльского "провала" на 0,1% и прогноза укрепления на 0,9%. В годовом сопоставлении индекс вырос на 4,7%, что смотрится очень неплохо. В компонентах релиза видно, что ситуация позитивно складывалась одновременно и в выпуске средств производства (+4,8%), и в товарах народного потребления (+2,1%).

Положительно, что тенденция улучшалась также и в выпуске строительных материалов, и в энергетике, и в производстве промежуточных товаров. В другое время подобный отчёт поддержал бы евровалюту, но сегодня, когда на рынке тихо, скорее всего, он останется без внимания.

Зато индекс доверия инвесторов в еврозоне от Sentix в октябре вырос до 29,7 пунктов с 28,2 пунктов прежде. Прогноз был очень осторожным и предполагал повышение до 28,6 пунктов. Впрочем, пока на площадку не вернутся американские инвесторы, ждать выраженных реакций в валютной паре не имеет смысла.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов подрастает в паре с долларом США днём во вторник. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3177. Сегодня достаточно насыщенный с точки зрения макроэкономических публикаций день для "британца". Рано утром BRC выпустил обзор по розничным продажам, которые в сентябре выросли до 1,9% в годовом сопоставлении против предыдущего факта роста в 1,3%. Влияние этих данных на биржевые колебания минимальное, но сам по себе отчёт интересен альтернативным взглядом на сегмент розничных продаж.

Позже были представлены данные по промышленному производству. Так, его объём в Великобритании в августе вырос на 0,2% м/м при аналогичном прогнозе и предыдущем факте подъёма на 0,3% м/м. Отдельно по компонентам: объём производства в обрабатывающей промышленности вырос на 0,4% м/м, сохранив темп роста на уровне июля. Объём производства в строительном секторе в августе увеличился на 0,6% м/м, нивелировав тем самым последствия июльского "провала".

Ранее фунт начал восстановление после "обрушения" на прошлой неделе к пятинедельному "дну". Распродажу спровоцировал негатив в адрес Brexit и сопутствующих ему переговоров от Партии консерваторов на состоявшейся конференции. На фоне недовольных политиков речь Терезы Мэй, Премьер-министра и основной фигуры со стороны Британии в процессе выход страны из ЕС, оказалась совсем "бледной". Всё это в комплексе заставило рынок задуматься, что будет, если Мэй уйдёт с поста главы правительства. Варианты развития событий, как видно по рыночным колебаниями, мало кого порадовали.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в среду торгуется с повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7786. Индекс потребительского доверия в Австралии в октябре вырос на 3,6% и составил 101,4 пункта против сентябрьского значения в 97,9 пунктов. Статистика от Westpac Bank демонстрирует, что потребительское доверие улучшается по мере того, как восстанавливаются темпы роста мировой экономической системы. В данном случае психологически важным барьером, отделяющим рост от снижения, является отметка в 100 пунктов. Она преодолена. Более того - индикатор поднялся к годовым максимумам, что позитивно для курса австралийского доллара.

Присутствуют и риски. Среди них, например, фигурируют опасения относительно уровня процентной ставки или оценка состояния рынка жилья. Однако стоит обратить внимание, что позитив потребителей вкупе с хорошими данными по рынку занятости способны "уравновесить" эти факторы.

Рынок сегодня оценивает статистику. Помимо этого инвесторы следят за развитием событий в США, где вовсю ходят слухи о возможности отмены налогового плана президента Дональда Трампа. На подобном фоне интерес к американской валюте снижается, так как за этими опасениями может скрываться что-то очень неприятное для рынков капитала.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в четверг дорожает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,25. Утренняя статистика из Японии показала, что объём банковского кредитования в сентябре вырос до 3,0% г/г (516,810 трлн иен) против августовской цифры в 3,2% г/г. Прогноз, впрочем, предполагал, что снижение финансовых потоков будет более значительным.

Индекс цен производителей в Стране восходящего солнца за прошлый месяц расширился до 3,0% в годовом сопоставлении против роста месяцем прежде до 2,9%. Данные совпали с ожиданиями и особой реакции на площадке не вызвали. В компонентах отчёта видно, что экспортные цены выросли за анализируемый период на 9,4% г/г, импортные цены расширились на 13,5% г/г. Эта статистика позволяет отследить, как именно меняются цены на товары на глобальном уровне и как они коррелируют с инфляцией. В совокупности это наблюдение даёт понимание увеличения или снижения производственных трат и определения себестоимости товара.

Сегодня статистика мало интересует валютный рынок - по крайней мере, в отношении иены. "Японка" дорожает на фоне слабеющего доллара США, который попал под давление после публикации протокола последнего заседания ФРС. Не сказать, чтобы в "минутках" было что-либо негативное для гринбека, но рынок среагировал на упоминание рисков.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

На этой неделе в рублёвых парах были интересные колебания. Впрочем, они не переросли во что-то более перспективное, и к концу пятидневки пара доллар/рубль, например, вернулась в свой привычный боковой диапазон 57,50 - 58,35. Днём в пятницу "американец" стоит 57,58 руб. и незначительно снижается.

Рубль в этот раз мало реагировал на рост нефтяных цен, точно так же проигнорировав их снижение. Выраженную поддержку российской валюте оказал только активный спрос на госдолг: покупки в ОФЗ на этой неделе были более чем заметными, что увеличило потребность инвесторов в рублях.

Всё остальное прошло как будто мимо участников торгов: и рассуждения правительства и Центробанка о вероятность роста инфляции в России в дальнейшем, и запуск в обращение новых купюр достоинством 200 и 2 000 рублей, которые увеличат количество денег в обиходе и тем самым снизят покупательную способность рубля. Складывается ощущение, что рынок в моменте может принимать во внимание только один значимый для рубля драйвер - оставшиеся катализаторы идут как будто "фоновым сопровождением".

При этом среднесрочную перспективу игнорировать всё равно не получится: как только Федрезерв США начнёт распродавать активы со своего баланса, а Минфин запустит программу эмитирования долга, доллар войдёт в фазу укрепления. Со временем это вернёт пару доллар/рубль в область 60,00.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в понедельник с утра торгуется с малозаметным укреплением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3284. Утренняя статистика показала, что индекс цен на жильё от Rightmove в Великобритании в октябре поднялся на 1,1% в месячном сопоставлении после сентябрьского "провала" на 1,2%. С одной стороны, отчёт полностью скорректировал предыдущий факт падения показателя. С другой, в силу вступает сезонный фактор спроса на недвижимость, который способен поддержать цены и далее.

Фунт в ближайшее время будет внимательно следить за поведением американского доллара. К утру понедельника доллар всё ещё стоит в слабой позиции, но неделя обещает быть интересной с точки зрения статистики и событий.

Внимание стоит уделить данным по индексу цен производителей в Великобритании за сентябрь и индексу розничных цен (вторник), статистике по промышленному производству в США за прошлый месяц (вторник), показателям по рынку занятости в Туманном Альбионе (среда) и данным по новостройкам в США (среда). Кроме того, в среду утром выступит с речью глава Европейского центрального банка Марио Драги.

Всё это, естественно, не отменяет влияния переговоров по Brexit и рыночных опасений относительно способности Терезы Мэй управлять этим процессом. Варианты дальнейшего роста курса фунта присутствуют - главное, чтобы их "не перекрыло" негативом.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в очередной раз попал под продажу в паре с долларом США после указаний Резервного банка Австралии на слишком большие экономические риски при дорожающем оззи. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7848. Продажи начались накануне и продолжаются сегодня.

Реакции AUD на мнение РБА очень интересны. С одной стороны, регулятор Австралии неоднократно говорил о сокращении темпов роста экономики, если оззи будет продолжать расти. У рынка в определённый период времени даже выработался своеобразный "иммунитет" к подобным замечаниям. С другой, вполне возможно, что с приближением процессов диверсификации экономики к логическому завершению влияние курса национальной валюты усиливается. Именно поэтому раз за разом РБА обращает внимание на поведение оззи и его возможные последствия.

В протоколе октябрьского заседания австралийского ЦБ, помимо этого, говорится, что экономика растёт в соответствии с ожиданиями, и её расширение во втором квартале соответствовало целям. Экономическую систему в ближайшие годы будет неплохо поддерживать поток расходов на инфраструктуру, и со временем это "подтянет" и инфляцию, и смежные направления.

Рынок занятости, согласно оценкам РБА, выглядит всё стабильнее, причём рост рабочих мест представляется даже избыточным. Потенциал улучшений присутствует, но вот рост заработной платы пока отстаёт от целевых значений. Рынок недвижимости даёт неоднозначные сигналы. В Мельбурне и Сиднее присутствует спад, но в целом по стране картина скорее нейтральная.

Возвращаясь к курсу AUD, стоит напомнить, что, согласно точке зрения РБА, усиление оззи во многом связано со слабостью американского доллара. Если так, то до конца года конъюнктура способна существенно измениться.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар повышается в паре с долларом США на торгах в четверг. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7872. Сегодня с утра вышел значительный объём интересной для оззи статистики. Австралия опубликовала данные по уровню занятости в сентябре, где число рабочих мест выросло на 19,8 тыс. при прогнозе роста на 14,1 тыс. и предыдущем показателе в 53,0 тыс. Уровень безработицы за прошлый месяц снизился до 5,5% с 5,6% прежде при том, что рынок не ждал пересмотра индикатора. Это значит, что процесс диверсификации экономики и ухода от "сырьевой" модели идёт, как надо - занятых прежде в горнодобывающем секторе власти успешно трудоустраивают в друге места.

Китай выпустил блок статистики, которую австралийский доллар обычно очень активно учитывает в своих котировках. Экономика Поднебесной в третьем квартале текущего года выросла на 6,8%, как и ожидалось. Темпы её подъёма всё-таки снижаются - кварталом ранее расширение оценивалось в 6,9%. Промышленное производство в августе удивило своими темпами роста: оно увеличилось на 6,6% в годовом сопоставлении при прогнозе в 6,4% и предыдущем отчёте, демонстрирующем отметку в 6,0%. Розничные продажи в Китае за август также укрепились (10,3% г/г). Объём инвестиций в основные средства за август вырос только на 7,5% против июльского увеличения на 7,8%.

Итак, два отчёта - розничные продажи и промпроизводство, - вдохновили оззи на рост. Улучшение в этих направлениях важно для австралийской экономической системы, для которой Поднебесная является ключевым торгово-экономическим партнёром.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.