Administrator
Администратор
- Сообщения
- 62
- Реакции
- 19
По сравнению с анализом рынка валют, фундаментальный анализ рынка ценных бумаг гораздо более сложен и трудоемок.
Проводится он на трех уровнях:
• Макроуровень – оценка экономики и ее состояния в целом.
• Мезоуровень – оценка перспективности отдельных отраслей экономики страны.
• Микроуровень – оценка состояния дел отдельной компании-эмитента.
Макроуровень:
На нем оценивается влияние политических и экономических факторов на состояние и развитие рынка. Наиболее важными составляющими являются:
а) Базовая процентная ставка и ее изменение. Повышение ставки снижает цены акций и наоборот.
б) ВВП и ВНП – изменение этих показателей в конечном итоге отражается на профиле рынка.
в) Текущая обстановка на рынке труда – улучшение ситуации в этом секторе положительно сказывается на состоянии фондового рынка.
г) Уровень экономической активности в государстве.
д) Политические факторы.
Кроме всего прочего, российский рынок чувствителен к таким фундаментальным факторам, как денежная масса, торговый баланс, золотовалютный резерв, ставка рефинансирования, денежная база.
Мезоуровень:
На этом этапе анализа большую пользу могут принести фондовые индексы. Очень популярной является группа индексов DowJones . Не менее востребованы индексы NASDAQ, S&P-500. Именно эти индексы, как правило, оцениваются в первую очередь. Они отражают колебания котировок акций крупных американских банков, промышленных и транспортных компаний, страховых и компьютерных компаний, небанковских учреждений.
На российском фондовом рынке немаловажную роль играют индексы ММВБ и РТС.
На втором уровне проводится оценка отдельных отраслей народного хозяйства с целью определения перспектив инвестирования в ту или иную отрасль. Даже если данные фундаментального анализа свидетельствуют в пользу общего неблагоприятного фона, всегда возможно отыскать отдельную отрасль хозяйства, интересную и перспективную в плане размещения капиталов. Существует поговорка аналитиков: "слабые акции в сильной отрасли предпочтительнее сильных акций в слабой отрасли".
Микроуровень:
На микроуровне проводится исследование отчетов крупных компаний. Этот уровень считается самым сложным и трудоемким.
Используются на данном уровне следующие источники данных:
• Финансовые отчеты компании.
• Данные открытых собраний акционеров.
• Выступления руководства компаний.
• Данные из СМИ.
Для решения о возможности инвестирования в компанию рассчитывается справедливая стоимость ее акций. Важно определить, как сильно и в какую сторону справедливая стоимость отличается от действующей рыночной цены.
Проводится он на трех уровнях:
• Макроуровень – оценка экономики и ее состояния в целом.
• Мезоуровень – оценка перспективности отдельных отраслей экономики страны.
• Микроуровень – оценка состояния дел отдельной компании-эмитента.
Макроуровень:
На нем оценивается влияние политических и экономических факторов на состояние и развитие рынка. Наиболее важными составляющими являются:
а) Базовая процентная ставка и ее изменение. Повышение ставки снижает цены акций и наоборот.
б) ВВП и ВНП – изменение этих показателей в конечном итоге отражается на профиле рынка.
в) Текущая обстановка на рынке труда – улучшение ситуации в этом секторе положительно сказывается на состоянии фондового рынка.
г) Уровень экономической активности в государстве.
д) Политические факторы.
Кроме всего прочего, российский рынок чувствителен к таким фундаментальным факторам, как денежная масса, торговый баланс, золотовалютный резерв, ставка рефинансирования, денежная база.
Мезоуровень:
На этом этапе анализа большую пользу могут принести фондовые индексы. Очень популярной является группа индексов DowJones . Не менее востребованы индексы NASDAQ, S&P-500. Именно эти индексы, как правило, оцениваются в первую очередь. Они отражают колебания котировок акций крупных американских банков, промышленных и транспортных компаний, страховых и компьютерных компаний, небанковских учреждений.
На российском фондовом рынке немаловажную роль играют индексы ММВБ и РТС.
На втором уровне проводится оценка отдельных отраслей народного хозяйства с целью определения перспектив инвестирования в ту или иную отрасль. Даже если данные фундаментального анализа свидетельствуют в пользу общего неблагоприятного фона, всегда возможно отыскать отдельную отрасль хозяйства, интересную и перспективную в плане размещения капиталов. Существует поговорка аналитиков: "слабые акции в сильной отрасли предпочтительнее сильных акций в слабой отрасли".
Микроуровень:
На микроуровне проводится исследование отчетов крупных компаний. Этот уровень считается самым сложным и трудоемким.
Используются на данном уровне следующие источники данных:
• Финансовые отчеты компании.
• Данные открытых собраний акционеров.
• Выступления руководства компаний.
• Данные из СМИ.
Для решения о возможности инвестирования в компанию рассчитывается справедливая стоимость ее акций. Важно определить, как сильно и в какую сторону справедливая стоимость отличается от действующей рыночной цены.