ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 31.10.2017 г.
У доллара на «руках» одни козыри
Итоги заседания ЦБ Японии подтвердили нынешний мягкий экономический курс направленный на стимулирование экономики страны. Регулятор сохранил процентные ставки без изменений. Депозитную процентную ставку на отметке -0.10%, целевой уровень доходности 10-лених государственных облигаций в районе 0%. Кроме этого, было подтверждено сохранение покупок гособлигаций на сумму 80 трлн иен в год, ETF на сумму в 6 трлн иен и J-REIT объемом в 90 млрд иен в год. Были понижены инфляционные ожидание по базовой инфляции в следующем 2018 году до 1.4% с 1.5%, при этом сохранены ожидания по инфляции в 2019 году на отметке в 1.9% против 1.9%. В этом году базовая инфляция останется по мнению банка на уровне 0.8% против прогноза в 1.1%.
На волне итога заседания иена несколько ослабела против доллара США, но незначительно. Основное внимание рынка сейчас обращено на публикацию данных по занятости в Штатах и на итоги двухдневного заседания ФРС по денежно-кредитной политике, которое начинается сегодня. И, конечно, в фокусе рынка находится еще одно важное событие, которое может определить перспективы американкой монетарной политики на следующие несколько лет – это назначение нового главы Федрезерва.
Рынки не ждут никаких изменений ни по ставкам, ни объемам сокращения баланса. Согласно динамики фьючерсов на ставки по федеральным фондам, ключевая процентная ставка останется на прежнем уровне с 98% вероятностью. В тоже время от декабрьского заседания ожидают роста стоимости заимствований с 96.2% вероятностью. Единственно чем может быть «полезно» это заседание, от которого ничего не ждут, так это комментарий ФРС и Дж. Йеллен в отношении состояния экономики, что важно после выхода сильных предварительных данных по ВВП за третий квартал и перспектив объема сокращения баланса. Инвесторы ждут прогнозов по инфляции, росту экономики и уровня процентных ставок. Можно предположить, что будет дана высокая оценка, что должно будет оказать заметную локальную поддержку доллару США.
В отношении публикуемых данных с рынка труда, то они ожидаются, как мы ранее и предполагали, заметно сильнее средне статистических. Предполагается, что занятость в частном секторе вырастет, продемонстрировав повышение количества новых рабочих мест, до 200 000 в октябре против 135 000 в сентябре. Такая же позитивная картина ожидается в пятницу. Предполагается резкое повышение количества новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в 314 000 против падения на 34 000 по итогам сентября из-за последствий серии ураганов, которые обрушились на Штаты в прошлом месяце.
Ранее мы полагали, что неестественность таких сентябрьских цифр объясняется не только погодными условиями, но и банальным не до получением статистического бюро во время данных из-за природных катаклизмов. В октябре все эти данные будут суммированы и покажут сильные значения, как это уже неоднократно бывало в предыдущие годы на фоне суровых и снежных зим в Северной Америке.
Оценивая этот фактор, также заметим, что его позитивность будет поддерживать курс доллара.
Что касается назначения нового главы ФРС – это центральное событие, которое окажет влияние на мировые рынки и на американскую валюту. Но здесь наше мнение остается прежним. Мы считаем, что назначение любого из нынешних кандидатов не окажет давления на доллар, только лишь локальное, если будет избран Дж. Пауэлл. Это связано с тем, что преемник Дж. Йеллен вряд ли решится тормозить процесс движения к нормализации монетарной политики на фоне сильных экономических данных и рынка труда и перспектив роста инфляции. А вот рост доллара и заметный гарантируется, если будет названа фамилия Дж. Тейлора, так как он считается приверженцем более жесткого курса денежной политики.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
[DOUBLEPOST=1509441637][/DOUBLEPOST]
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 31.10.17 г.
EURUSD
Новостной фон:
Пара остается в краткосрочном понижательном тренде на волне решения ЕЦБ продолжать мягкий монетарный курс, выхода в понедельник слабых данных по инфляции в Германии и ожидания в лучшем случае сохранения статус кво в показателях инфляции и ВВП еврозоны. Если данные окажутся слабее прогноза, пара продолжит падение.
Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.1620. Объемы перед открытием торгов в Европе снижаются. Momentum растет.
Торговые рекомендации.
Мы ожидаем перспективного снижения пары сначала к 1.1575, а затем к 1.1470.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта
