Аналитические обзоры компании ForexMart

IT-гиганты в росте: как Microsoft и Intel изменили картину на фоне стабильного S&P 500

Рынок акций замер в ожидании: инвесторы готовятся к шагам ФРС
Американские фондовые индексы завершили торги во вторник практически на прежнем уровне, отказавшись от ранее достигнутых высот, которые ранее позволили S&P 500 и Dow Jones Industrial Average обновить исторические максимумы. Причиной такой осторожности стало ожидание первого за 4,5 года снижения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Взлет S&P 500 и свежие экономические данные
В течение торговой сессии индекс S&P 500 кратковременно поднялся до отметки 5670,81, чему поспособствовали свежие данные по экономике США. Статистика развеяла опасения касательно резкого замедления экономического роста в стране.

По данным Министерства торговли США, розничные продажи неожиданно увеличились в августе, несмотря на снижение доходов автосалонов. Этот спад был с лихвой компенсирован бурным ростом онлайн-продаж, что позволило экономике оставаться стабильной в течение большей части третьего квартала.

Экономика растет, но не слишком быстро
Рассел Прайс, главный экономист Ameriprise Financial Services из Троя, штат Мичиган, отметил, что ожидания по экономике были достаточно оптимистичными еще до публикации последних данных. По его словам, экономика демонстрирует рост, но этот рост пока остаётся относительно медленным.

"Сегодняшние экономические показатели подтверждают, что мы находимся в условиях роста, хотя он не так стремителен, как хотелось бы", — заявил Прайс.

Опасения по поводу инфляции и действий ФРС
Прайс добавил, что предстоящее снижение ставки может иметь двоякий эффект. Оно либо усилит страхи перед инфляцией, либо поднимет новые вопросы о том, достаточно ли быстрыми и решительными являются меры ФРС для предотвращения рецессии.

"Сегодняшняя торговая сессия демонстрирует отход от исторических максимумов, так как завтрашний день может принести разочарование для кого-то из инвесторов", — резюмировал эксперт.

Этот день показал, что рынки находятся в состоянии ожидания: все внимание направлено на дальнейшие действия Федеральной резервной системы и их возможное влияние на экономику США.

Легкие изменения, большие ожидания: Dow Jones слегка снизился, S&P и Nasdaq подросли
Торги на фондовых площадках США во вторник завершились с минимальными изменениями: индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 15,90 пунктов (0,04%) до отметки 41 606,18, а S&P 500 подрос на 1,49 пунктов (0,03%) и достиг 5634,58. В то же время Nasdaq Composite добавил 35,93 пунктов (0,20%) и закрылся на уровне 17 628,06.

Инвесторы внимательно следят за решением ФРС
Согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность того, что Федеральная резервная система примет решение о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов после двухдневного заседания в среду, сейчас оценивается рынками в 65%. Всего неделю назад шансы на такой шаг составляли лишь 34%, что отражает колебания ожиданий инвесторов на фоне экономической неопределенности.

Microsoft укрепляет позиции
Одним из ключевых факторов роста индекса S&P 500 стало повышение акций Microsoft на 0,88%. Эта IT-гигант одержал победу после того, как совет директоров компании одобрил программу обратного выкупа акций на 60 миллиардов долларов и повысил квартальные дивиденды на 10%. Такие шаги укрепляют уверенность инвесторов в стабильности и дальнейших успехах компании, лидирующей в области искусственного интеллекта.

Голубые фишки и Russell 2000 в центре внимания
Dow Jones, несмотря на небольшое снижение, продолжал удивлять: индекс два дня подряд достигал рекордных внутридневных значений. Тем временем индекс Russell 2000, который отслеживает компании с малой капитализацией, показал лучший результат среди основных индексов, увеличившись на 0,74% за сессию. Этот рост можно объяснить ожиданиями инвесторов, что снижение ставки Федеральной резервной системы благоприятно скажется на менее крупных компаниях.

Энергетический сектор ведет вперед, здравоохранение буксует
Сектор энергетики в составе S&P 500 стал лучшим среди 11 основных секторов, прибавив 1,41%. Это произошло на фоне роста цен на нефть, что подстегнуло акции нефтяных компаний. В то же время здравоохранение оказалось в аутсайдерах дня: сектор потерял 1,01%, став самым слабым в индексе.

Инвесторы продолжают осторожно наблюдать за динамикой на фондовых рынках, взвешивая шансы на дальнейшие действия Федеральной резервной системы и их возможное влияние на перспективы экономического роста.

Intel укрепляет позиции, Amazon поддерживает рост
Одним из ключевых событий на фондовом рынке во вторник стало повышение акций Intel на 2,68%. Этот рост был обусловлен заключением соглашения с Amazon Web Services, подразделением облачных сервисов Amazon, которое стало клиентом Intel для производства индивидуальных чипов, используемых в разработке искусственного интеллекта. Акции самой Amazon также продемонстрировали положительную динамику, прибавив 1,08%.

Рынок в целом настроен позитивно
Данные по итогам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq показали, что количество акций, подорожавших, превысило количество акций, которые упали в цене. На NYSE это соотношение составило 1,55 к 1, а на Nasdaq — 1,25 к 1. Это говорит о преобладании позитивных настроений среди инвесторов.

Новые максимумы на фоне стабильного объема торгов
Индекс S&P 500 продемонстрировал 48 новых 52-недельных максимумов, при этом не было зафиксировано ни одного нового минимума. Nasdaq Composite зафиксировал более значительные изменения — 147 новых максимумов и 68 новых минимумов. Общий объем торгов на американских биржах составил 10,23 миллиарда акций, что немного ниже среднего показателя за последние 20 торговых дней, который равен 10,74 миллиарда.

Влияние рынка труда и прогнозы по ставке ФРС
Замедление на рынке труда, которое наблюдалось в летний период, а также недавние сообщения в СМИ усилили ожидания того, что Федеральная резервная система на заседании в среду примет более решительные меры. В частности, вероятность снижения ставки на 0,5% выглядит все более реальной, поскольку регулятор стремится избежать ослабления экономики.

Экономические данные подталкивают к осторожности
Тем временем, последние данные по экономике США показали, что в августе розничные продажи увеличились, а производственная активность на фабриках вновь начала восстанавливаться. Эти более сильные показатели могут несколько ослабить необходимость в агрессивном снижении ставки, однако рынок по-прежнему ждет от ФРС решительных действий.

Фондовые рынки остаются в напряжении, так как инвесторы взвешивают влияние позитивных экономических данных на возможные решения регулятора, который, вероятно, предпримет шаги для поддержания экономической стабильности.

Экономика на подъеме: ФРС на пороге важного решения
"Текущие данные указывают на хорошее состояние экономики", — заявил Питер Кардилло, главный экономист Spartan Capital Securities. Он ожидает, что глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл примет решение о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов по итогам заседания в среду. Однако дальнейшие действия регулятора будут зависеть от развития экономической ситуации, на что Пауэлл, вероятно, намекнет в своем выступлении.

Осторожные шаги или более агрессивная политика?
Кардилло отметил, что ФРС может рассмотреть возможность более агрессивного подхода на будущих заседаниях, но пока будет действовать с осторожностью. "Они начнут с небольших шагов, но в дальнейшем могут пойти на более решительные меры", — добавил эксперт.

Трейдеры делают ставки на решение ФРС
В ожидании решения ФРС, рынки продолжают делать прогнозы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры оценивают вероятность в 63%, что регулятор сократит ставку на 50 базисных пунктов, и 37%, что снижение составит 25 базисных пунктов.

Глобальные индексы и курс доллара демонстрируют стабильность
Индекс MSCI All-World, отслеживающий мировые рынки, продемонстрировал скромный рост на 0,04%, достигнув отметки 828,72. Это отражает стабильные настроения на глобальных фондовых рынках в преддверии ключевых решений ФРС.

Тем временем, доллар укрепился по отношению к основным мировым валютам, поднявшись на 0,28% до 100,98 в корзине валют. Доллар также продемонстрировал уверенный рост по отношению к японской иене, увеличившись на 1,19% и достигнув 142,29.

Внимание к Банку Англии и Банку Японии
На этой неделе внимание инвесторов приковано не только к ФРС. Банк Англии и Банк Японии также планируют заседания, чтобы обсудить свою денежно-кредитную политику. Однако, в отличие от ФРС, от этих регуляторов ожидается сохранение процентных ставок на текущем уровне.

Разочарования не избежать?
Рассел Прайс, главный экономист Ameriprise Financial Services, прокомментировал текущие настроения на рынке. "Сегодняшние торги показывают, что мы находимся на грани важного решения. Завтра кому-то из инвесторов, скорее всего, придется столкнуться с разочарованием", — отметил Прайс.

Все внимание направлено на завтрашнее заседание ФРС, которое может задать тон дальнейшему экономическому развитию как в США, так и на глобальном уровне.

Доходность казначейских облигаций США демонстрирует рост
Доходность двухлетних казначейских облигаций США, которые являются индикатором краткосрочных ожиданий по процентным ставкам, увеличилась на 4,4 базисных пункта и достигла отметки 3,5986%. Это произошло после снижения до двухлетнего минимума в 3,528% на предыдущей торговой сессии. Доходность 10-летних облигаций также показала рост, поднявшись на 2,3 базисных пункта до 3,644%, по сравнению с 3,621% вечером в понедельник.

Экономика Китая продолжает вызывать опасения
На азиатских рынках наблюдалось ослабление настроений, вызванное нестабильным восстановлением экономики Китая. Последние данные, опубликованные в выходные, показали, что рост промышленного производства в августе замедлился до пятимесячного минимума. В то же время розничные продажи и цены на новое жилье продолжили снижаться, что добавляет неопределенности к общей картине восстановления крупнейшей экономики региона.

Нефтяные цены растут на фоне урагана
Цены на нефть продемонстрировали рост, так как отрасль продолжает анализировать последствия урагана "Франсин", который затронул добычу нефти в Мексиканском заливе США. Американская сырая нефть подорожала на 1,57%, достигнув цены 73,7 за баррель, увеличившись на 1,31%. Это укрепление цен связано с неопределенностью вокруг восстановления добычи нефти в регионе после стихийного бедствия.

Золото снижается после рекордного роста
Несмотря на то, что спотовое золото достигло рекордного максимума в понедельник, во вторник цены скорректировались вниз. Стоимость золота упала на 0,51% и составила $2569,51 за унцию. Этот спад последовал за интенсивным ростом в начале недели, но золото остается важным индикатором настроений на рынке, отражая спрос на безопасные активы в условиях глобальной неопределенности.

Экономическая динамика по всему миру, включая США и Китай, продолжает влиять на рынки, вызывая колебания в доходности облигаций, ценах на нефть и золото.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Маятник доллара после решения ФРС: от резкого спада до умеренного подъема

Американские горки USD стали особенно заметны после значительного сокращения ключевой ставки Федрезерва. Доллар кидало то в жар, то в холод после ее резкого снижения сразу на 50 б. п. При этом европейская валюта тоже немного просела, в особенности по сравнению с прежними блестящими результатами.

Доллар резко упал после оглашения решения ФРС по ставкам. Однако позже DXY отыграл часть своих потерь, немного обойдя евро. Утром в четверг, 19 сентября, пара EUR/USD оставалась вблизи 1,1136. Позже европейская валюта набрала обороты. На этом фоне пара EUR/USD приблизилась к 1,1155, снижая шансы гринбека на успешное восстановление.

Вечером в среду, 18 сентября, Федрезерв решительно снизил ставку по федеральным фондам сразу на 50 б. п., до 4,75–5,00%. Напомним, что текущий консенсус-прогноз предусматривал ее уменьшение всего на 25 б. п. Многие аналитики считают это агрессивным началом цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС, направленного на поддержку американского рынка труда. Такое решение вполне коррелирует с указанными выводами, поскольку отражает опасения регулятора по поводу быстрого охлаждения рынка труда в США.

Прогнозы, опубликованные после заседания FOMС, продемонстрировали, что незначительное большинство, 10 из 19 должностных лиц Федрезерва, проголосовали за снижение ставок на 50 б. п. до конца 2024 года. Напомним, что до конца этого года осталось всего два заседания ФРС. Следовательно, это будет либо по 25 б. п. на каждом из них, либо снова 50 б. п. на одном из заседаний.

В данный момент представители Комитета по операциям на открытых рынках (FOMC) почти единодушно поддержали сокращение ставки по федеральным фондам до диапазона от 4,75% до 5% (11 голосов против одного). Это произошло после того, как более года ставка удерживалась на самом высоком уровне за последние 20 лет. Данное снижение ставки – первое за 4,5 года, начиная с марта 2020 года. До этого ставка более года, с июля 2023-го, находилась на максимальной отметке с января 2001 года.

В сопроводительном заявлении FOMС сообщается, что инфляция «остается несколько повышенной», а темпы создания новых рабочих мест вне сельского хозяйства США замедляются. Тем не менее в ведомстве полагают, что «инфляция устойчиво движется к 2%, а соотношение рисков между достижением целей по занятости и инфляции достаточно сбалансировано».

Недавние показатели продемонстрировали, что экономическая активность в США уверенно повышается. При этом рост рабочих мест замедлился, а уровень безработицы увеличился, хотя остается достаточно низким.

«Данное решение отражает растущую уверенность в том, что при соответствующей переоценке нашей политической позиции можно будет сохранить силу на рынке труда в условиях умеренного роста и устойчивого снижения инфляции до 2%», – подчеркнул Джером Пауэлл, председатель ФРС, выступая на пресс-конференции.

Глава регулятора также предостерег рынок от предположений, что снижение на 50 б. п. задаст темп, который ФРС сохранит в будущем. Согласно текущему прогнозу представителей Федрезерва, в обновленный прогноз по динамике ставки (точечный график, «dot plot») заложен дополнительный процентный пункт снижения ставки в 2025 году.

Отметим, что ежеквартальный медианный прогноз членов FOMC («dot plot») предполагает, что к концу 2024 года она упадет до 4,38%, а к концу 2025 года – до 3,38%. Таким образом, реализация данного прогноза предусматривает уменьшение ставки по федеральным фондам к концу 2024 года еще на 62 б. п.

По мнению аналитиков, текущее решение ФРС открывает для регулятора новую главу. Напомним, что Центральный банк США повышал ставки 11 раз с целью борьбы с инфляцией, доведя величину ставки до двадцатилетнего максимума в июле 2023 года. С тех пор инфляция существенно снизилась и сейчас составляет 2,5%, приближаясь к целевым 2%. При этом, несмотря на некоторое ослабление американского рынка труда, явных признаков рецессии в экономике США не наблюдается.

По мнению членов FOMC, сейчас инфляция движется к 2%, а «риски для достижения текущих целей занятости и инфляции сбалансированы». В своих обновленных квартальных прогнозах ФРС снизила ожидания по росту ВВП США на 2024 год и повысила – по уровню безработицы на 2024-й, 2025-й и 2026 год. Что касается планов по общей и базовой инфляции в США, то они были немного ухудшены на 2024-й и 2025 год.

Помимо этого, были понижены прогнозы по ключевой ставке. По оценкам руководителей ФРС, к концу текущего года она составит 4,4%, а к концу 2025 года – 3,4%. Оценка этого показателя на 2026 год тоже сократилась (с прежних 3,1% до текущих 2,9%).

Решение по ставке, принятое американским регулятором, отражает растущую уверенность в том, что национальный рынок труда останется сильным. «Повышательные риски для инфляции уменьшились, а понижательные для рынка труда – возросли», – подчеркивают в ведомстве. Если американская экономика сохранит устойчивость, то существующие темпы снижения ставок могут быть замедлены, добавил Дж. Пауэлл в ходе пресс-конференции. Такая уверенность регулятора немного поддержала упавший доллар, который стремится отыграть свои потери.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

EUR/USD. Мимолетный рост и риск падения ниже 1,10

Пара EUR/USD показала признаки восстановления на сегодняшней сессии, но импульс быстро угас, и валюта снова находится под давлением.

После внутридневных минимумов евро вновь превышал отметку 1,1150 на нью-йоркской сессии в пятницу. Восстановление евро было связано с ослаблением доллара после публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) за август в США, который сигнализировал о снижении инфляционного давления.

Согласно отчету, годовой индекс PCE вырос на 2,2%, что оказалось ниже ожидаемых 2,3% и июльского значения в 2,5%. Базовая инфляция, исключающая волатильные категории, достигла 2,7% в годовом исчислении, что совпало с прогнозами.

Эти данные показывают, что инфляция продолжает замедляться, что укрепляет уверенность в том, что ФРС сможет достичь целевого уровня в 2%.

Индекс доллара (DXY), отражающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, снизился до 100,40, приближаясь к ключевой поддержке на уровне 100,20. Слабые данные по инфляции способствуют снижению спроса на доллар, что поддерживает укрепление евро в краткосрочной перспективе.

Признаки замедления инфляционного давления подталкивают рынок к ожиданиям продолжения цикла снижения процентных ставок ФРС в четвертом квартале. В настоящий момент инвесторы уверены, что в ноябре регулятор снизит ставку второй раз подряд, чтобы поддержать экономику на фоне приближающейся инфляции к целевому уровню в 2% и растущих рисков для рынка труда.

Однако участники рынка остаются разделенными в своих ожиданиях относительно размера предстоящего снижения. По данным инструмента CME FedWatch, мнения разделились поровну: трейдеры закладывают вероятность снижения на 25 и 50 базисных пунктов, что создает неопределенность для валютных рынков.

Ключевым событием следующей недели станет выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, которое может прояснить дальнейшие шаги по монетарной политике. Также внимание инвесторов будет приковано к публикациям данных по рынку труда и индексу деловой активности ISM, которые помогут сформировать ожидания по следующим решениям ФРС и движению доллара США.

Риск падения ниже 1,10

Согласно новому исследованию команды по валютной стратегии Deutsche Bank, пара EUR/USD может опуститься ниже уровня 1,1000. Основной причиной является сценарий мягкой посадки, при котором Федеральной резервной системе удается снижать инфляцию посредством повышения ставок, не провоцируя рецессию.

Текущие ожидания на рынке подразумевают, что ФРС, вероятно, продолжит снижать ставки, но не так агрессивно, как предполагалось ранее, что поддерживает высокодоходный статус доллара.

Несмотря на недавнюю коррекцию американской валюты, аналитики считают, что доллар не вступает в новый медвежий рынок, а распродажа близка к завершению.

В то же время европейская экономика испытывает трудности, связанные с ослаблением конкурентоспособности Германии, которая оказывает давление на евро. Исторически слабость крупнейшей экономики Европы затрудняет рост евро, что создает дополнительные риски для валютной пары EUR/USD.

Экономика Германии, по последним данным, вероятно, находится в рецессии, что усиливает давление на ЕЦБ для дальнейшего снижения процентных ставок. Согласно оценкам аналитиков, ЕЦБ может снизить ставку на 50 базисных пунктов до конца года, чтобы поддержать ослабевшую экономику еврозоны.

Некоторые эксперты также ожидают, что ЕЦБ может ускорить темпы смягчения монетарной политики в 2025 году, переходя с ежеквартального сокращения к последовательным шагам.

Помимо внутреннего давления на евро, внимание инвесторов смещается к приближающимся выборам в США, которые становятся ключевым фактором неопределенности для валютных рынков. Результаты выборов могут существенно повлиять на рыночные настроения и корректировку ожиданий, особенно по мере приближения 2025 года.

Техническая картина

Пара EUR/USD продолжает торговаться в узком диапазоне в ожидании новых сигналов о политике процентных ставок ФРС и ЕЦБ. Основная валютная пара удерживает позиции выше психологического уровня поддержки 1,1000, что указывает на сохраняющуюся устойчивость евро.

Технические индикаторы подтверждают бычий настрой. Восходящая 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) вблизи отметки 1,1110 поддерживает краткосрочную восходящую динамику, хотя 14-дневный индекс относительной силы (RSI) опустился ниже уровня 60, указывая на ослабление импульса.

Если евро удастся преодолеть сопротивление на уровне 1,1200, это откроет путь к максимуму июля 2023 года на отметке 1,1276. В случае коррекции вниз ключевыми уровнями поддержки остаются 1,1000 и 1,0950 – максимум 17 июля, что станет ориентиром для медведей.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Доллар. Риск обвала нарастает

Американский доллар начал эту неделю практически без изменений, оставаясь вблизи минимумов с начала года. Прошлая торговая неделя для USD оказалась снова негативной, несмотря на рост ВВП США за второй квартал, который достиг 3% по сравнению с 1,6% в предыдущем периоде.

Основным триггером, определяющим настроение рынка на этой неделе, станет публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NonFarm Payrolls), запланированная на пятницу. Эти цифры могут стать определяющим фактором для решения ФРС по дальнейшей траектории процентных ставок на ноябрьском заседании.

Согласно последним данным, индекс доллара (DXY) завершил предыдущую неделю на отметке 100,85, зафиксировав недельное снижение на 0,33%. Усиление американской валюты в начале прошлой недели оказалось кратковременным: уже во вторник доллар начал терять позиции, что продолжилось вплоть до пятницы с небольшими коррекциями.

Слабость доллара во многом объясняется ожиданиями участников рынка, которые все больше склоняются к вероятности снижения ставок в ближайшие месяцы на фоне растущих рисков замедления экономического роста.

Важные данные недели: ожидания и прогнозы

В понедельник выходит индекс менеджеров по закупкам (PMI) Чикаго и индекс производственной активности ФРБ Далласа за сентябрь. Оба показателя остаются в зоне сокращения (ниже отметки 50), что указывает на продолжающиеся проблемы в производственном секторе.

Ожидается, что слабые данные лишь усилят давление на доллар и заставят инвесторов сомневаться в способности ФРС придерживаться текущего курса монетарной политики.

Еще одним значимым событием станет выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в понедельник вечером. Внимание будет сосредоточено на его риторике: если Пауэлл укажет на возможность снижения ставок, это может привести к дальнейшему ослаблению доллара.

Однако если в его выступлении прозвучат сигналы об уверенности в устойчивости экономического роста, американская валюта может частично компенсировать свои недавние потери.

NonFarm Payrolls: ключевая интрига недели

Пятничный отчет по занятости станет главным событием недели. Ожидается, что количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составит около 150 тыс., что будет существенно ниже августовского значения в 187 тыс. Если фактические цифры окажутся хуже ожиданий, это усилит спекуляции на тему возможного сокращения процентных ставок и создаст дополнительное давление на

Впрочем, более сильные данные по занятости могут вернуть некоторую уверенность рынку и поддержать доллар в краткосрочной перспективе. Важно помнить, что даже при слабых показателях занятости ФРС может не торопиться со снижением ставок, учитывая текущие высокие уровни инфляции.

Таким образом, реакция рынка будет во многом зависеть не только от самих данных, но и от комментариев Пауэлла и других представителей ФРС после их публикации.

Техническая картина

С технической точки зрения индекс доллара остается под давлением вблизи уровня 100, который выступает в роли ключевой поддержки. Пробитие этого уровня может привести к дальнейшему снижению до отметки 98, что откроет дорогу к новым годовым минимумам.

Основной уровень сопротивления на данный момент находится на отметке 102, и пока цена остается ниже этой границы, риски дальнейшего ослабления доллара сохраняются.

Геополитика и внутриполитическая обстановка в США

Неопределенность вокруг бюджетного процесса и предстоящие президентские выборы в 2024 году продолжают оказывать давление на доллар. Внутриполитические риски в США усиливаются, что добавляет нервозности среди инвесторов.

Любые неожиданности, связанные с политической нестабильностью или внешнеполитическими конфликтами, могут спровоцировать резкие колебания на валютном рынке и усилить волатильность.

Внешнеполитические риски, связанные с напряженностью на Ближнем Востоке и военными действиями в других регионах, также остаются в центре внимания. Любые неожиданные заявления или эскалация конфликтов могут вызвать краткосрочные скачки спроса на доллар как защитный актив.

Однако долгосрочная динамика по-прежнему будет определяться макроэкономическими факторами и решениями ФРС.

Текущая неделя обещает быть насыщенной, и каждое событие может стать поворотным моментом для динамики доллара.

Что ждать от пары GBP/USD в ближайшие дни?

Фунт может продолжить восходящее движение на этой неделе, если не произойдет фундаментальных изменений на американском рынке труда. В последние три месяца пара GBP/USD демонстрировала устойчивый рост, завершая сентябрь на отметке 1,3400 – максимуме за последние полгода.

Текущая консолидация вблизи 1,3385 указывает на временную приостановку роста, которая необходима для снижения уровня перекупленности и накопления новых сил.

С технической точки зрения фунт остается выше своей 50-дневной средней, что указывает на устойчивую восходящую тенденцию. Однако индекс относительной силы (RSI) достиг зоны перекупленности на прошлой неделе, пробив отметку 70, что сигнализирует о возможной коррекции.

Вероятность отката в зону 1,3250–1,3300 выглядит высокой, но в долгосрочной перспективе восходящий тренд остается в силе, если пара удержится выше этой поддержки.

Инвесторам стоит обратить внимание на запланированные выступления представителей ФРС, поскольку их комментарии могут пролить свет на дальнейшую политику регулятора в условиях текущей макроэкономической неопределенности.

Рынок все еще переваривает последствия последних заявлений о возможности повышения ставки, что может оказать давление на аппетит к риску и усилить волатильность.

Тем не менее при отсутствии новых шоков со стороны США фунт имеет шансы сохранить свои позиции и, возможно, даже попытаться преодолеть зону 1,3450, если экономические данные Великобритании окажутся достаточно сильными.

На внутреннем рынке Великобритания продолжает демонстрировать стабильный экономический рост, поддерживаемый высоким уровнем деловой активности. Данные по ВВП и индексу деловой активности, которые будут опубликованы в конце недели, могут стать еще одним фактором, способным поддержать фунт, если они превзойдут ожидания аналитиков.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Индексы в зеленой зоне, нефть в красной: что скрывается за парадоксом рынков?

CVS растет после отчета Glenview о встрече с руководителями. Инвесторы переваривают комментарии Пауэлла на конференции. Индексы растут: Dow вырос на 0,04%, S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq вырос на 0,4%. Нефтяные эталонные показатели упали сильнее всего за квартал в году. Китайские акции снова растут на волне стимулирования экономики.

Пауэлл предупредил об осторожности

В понедельник индекс S&P 500 неожиданно взлетел до рекордных высот, хотя ранее был под давлением из-за высказываний главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Он дал понять, что ФРС не будет торопиться с очередным снижением ставок, несмотря на ожидания рынка.

Поддержку индексу оказали позитивные настроения, а также сильные результаты за месяц и квартал. В итоге все три ключевых американских индекса — Dow, S&P 500 и Nasdaq — закрыли сессию в «зеленой зоне», обновив свои исторические максимумы.

Важные сигналы для рынка

Выступая на конференции Национальной ассоциации экономики в Нэшвилле, Пауэлл указал, что регулятор ожидает еще два снижения ставки в этом году, если экономические показатели будут соответствовать прогнозам. Суммарно это составляет 50 базисных пунктов, что позволяет инвесторам оценивать дальнейшие шаги ФРС.

«Многие уверены, что действия ФРС уже заложены в цену на оставшуюся часть года», — комментирует ситуацию Джейк Доллархайд, генеральный директор Longbow Asset Management. «Но я думаю, что у ФРС на 2024 год могут быть еще сюрпризы. Вполне вероятно, что сценарий мягкой посадки действительно реализуется».

Рынок реагирует на прогнозы

ФРС уже сделала шаг в сторону смягчения политики ранее в этом месяце, снизив ставку на 50 базисных пунктов. Инвесторы внимательно следят за вероятностью аналогичного решения в ноябре, которая, согласно данным CME Group, снизилась до 35% с 37% до выступления Пауэлла и 53% в пятницу.

Итоги дня: все индексы в плюсе

Индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 17,15 пункта (+0,04%), достигнув отметки 42 330,15. S&P 500 подрос на 24,31 пункта (+0,42%) и завершил день на уровне 5762,48. Nasdaq Composite показал прирост на 69,58 пункта (+0,38%) и закрылся на уровне 18189,17.

Сейчас внимание инвесторов сосредоточено на будущих заявлениях ФРС и экономических данных, которые могут либо подтвердить, либо скорректировать ожидания рынка относительно дальнейшего движения процентных ставок.

Лучший сентябрь за семь лет

Индекс S&P 500 завершил сентябрь с приростом в 2%, что стало его наилучшим результатом для этого месяца с 2013 года. Более того, это уже пятый месяц подряд, когда S&P 500 демонстрирует положительную динамику. По итогам квартала индекс прибавил 5,5%, Nasdaq показал рост на 2,6%, а Dow Jones стал лидером, укрепившись на внушительные 8,2%.

Краткосрочная волатильность

Реакция рынка на заявления Джерома Пауэлла была неоднозначной. После его выступления индексы пошли вниз, но ближе к концу торговой сессии произошел разворот, и рынок восстановился. Эксперты считают, что одной из причин такого движения могла быть активизация в последний день квартала, когда инвесторы стремятся зафиксировать позиции.

«К концу квартала всегда наблюдается усиление торговой активности — это стандартное поведение, когда покупают акции лидеров и избавляются от активов аутсайдеров», — поясняет Джейк Доллархайд, генеральный директор Longbow Asset Management.

ФРС и ожидания рынка

По словам Куинси Кросби, главного глобального стратега LPL Financial, для Федеральной резервной системы сейчас наступает период ожидания: перед ноябрьским заседанием ФРС получит множество новых экономических данных, которые определят дальнейшую траекторию монетарной политики.

На этой неделе ожидается выход нескольких важных отчетов, включая данные по первичным заявкам на пособие по безработице и статистику по занятости в частном секторе. Рынок внимательно следит за этими индикаторами, так как они могут оказать влияние на решение по ставкам.

Акции CVS Health идут вверх

На фоне новостей об акционере-активисте Glenview Capital Management, который планирует встретиться с руководством CVS Health, акции компании подскочили на 2,4%. По данным инсайдеров, встреча будет посвящена возможным изменениям в стратегии компании для повышения ее эффективности.

Оптимизм на фондовых площадках

На Нью-Йоркской фондовой бирже количество акций, продемонстрировавших рост, превысило число упавших в соотношении 1,06 к 1. На Nasdaq это соотношение оказалось сбалансированным — 1,00 к 1, что говорит о равномерном настроении участников рынка.

S&P 500 зарегистрировал 30 новых годовых максимумов и всего два новых минимума, в то время как индекс Nasdaq показал 82 новых пика и 88 минимумов. Текущие данные указывают на значительную волатильность, но и на активное восстановление позиций ведущих компаний.

Торги идут на повышенных объемах

Объем торгов на американских фондовых площадках достиг 12,64 млрд акций, что выше среднего показателя за последние 20 сессий, который составляет 11,93 млрд. Повышенная активность может быть связана с нервозностью инвесторов на фоне заявлений главы ФРС Джерома Пауэлла и усилением неопределенности по поводу дальнейшей монетарной политики.

Рынки в ожидании

Мировой индекс акций MSCI начал неделю на минорной ноте и показал снижение, в то время как доллар укрепился на фоне снижения ожиданий более агрессивного смягчения политики ФРС. Пауэлл дал понять, что регулятор пока не намерен резко снижать ставки, что усилило волатильность на рынках и скорректировало ожидания инвесторов. В то же время фьючерсы на нефть завершили торги в «боковике» из-за неопределенности вокруг конфликта на Ближнем Востоке.

Колебания на фоне заявлений Пауэлла

Заявление Пауэлла о том, что ФРС не будет форсировать снижение ставок, вызвало смешанную реакцию на рынках. Инвесторы, которые ожидали более активного снижения, пересматривают свои позиции, так как глава регулятора упомянул о двух возможных сокращениях ставки на 25 базисных пунктов до конца года при условии, что экономика продолжит развиваться в рамках текущих прогнозов.

Сильные данные по инфляции поддержали рост

На прошлой неделе основные индексы Уолл-стрит продемонстрировали уверенный рост после публикации данных по базовой инфляции в США, которые оказались ниже ожиданий, что повысило шансы на дальнейшее смягчение монетарной политики. Однако, по состоянию на понедельник, вероятность снижения ставок на 50 базисных пунктов в ноябре снизилась до 36,7% с 53,3% в пятницу, по данным CME Group.


Инвесторы продолжают оценивать вероятность дальнейшего снижения ставок, так как экономика США демонстрирует смешанные сигналы. В фокусе остаются данные по занятости, инфляции и росту ВВП, которые могут либо укрепить позицию Пауэлла, либо привести к коррекции текущих прогнозов. Рынок остается в состоянии повышенной неопределенности, что отражается на объемах торгов и волатильности.

Ставки высоки, риски — тоже

В ближайшие недели участники рынка будут внимательно следить за выступлениями представителей ФРС, чтобы уловить малейшие намеки на возможное изменение курса. Ожидания рынка стали более сдержанными, но любая новая информация может снова изменить расклад.

Акции вернулись на прежние уровни

Несмотря на первоначальное снижение в момент выступления Джерома Пауэлла, индексы S&P 500 и Dow завершили сессию на рекордных максимумах, компенсировав потери в последние часы торгов. Рост пришелся на заключительный день квартала, когда инвесторы традиционно корректируют портфели, что добавило дополнительную волатильность рынку.

«Сильное закрытие можно частично объяснить влиянием так называемого "квартального ребалансирования" — типичной практики, когда в последний момент портфели пересматриваются, чтобы улучшить показатели», — отметил Рик Меклер, партнер Cherry Lane Investments.

Уверенный рост за месяц и квартал

За сентябрь индекс S&P 500 вырос на 2,01%, продемонстрировав впечатляющий пятый месяц подряд положительной динамики. А по итогам квартала он укрепился на 5,53%, что подчеркивает устойчивость рынка на фоне неопределенности с дальнейшими действиями ФРС.

Глобальный индекс MSCI также завершил день в минусе, опустившись на 0,21% до отметки 851,02. Однако за месяц индекс прибавил около 2%, а за третий квартал показал уверенный рост на 6%, что говорит о восстановлении оптимизма среди глобальных инвесторов.

Факторы риска остаются в игре

Тим Фиппс из Per Stirling Capital предупреждает, что инвесторы продолжают пристально следить за геополитической ситуацией на Ближнем Востоке, последствиями урагана Хелен и угрозой масштабной забастовки портовых рабочих в США. К этому добавляется фактор неопределенности в китайской экономике, которая пытается удержать темпы роста с помощью новых мер стимулирования.

Китай добавляет позитива азиатским рынкам

Фондовый рынок Китая отреагировал бурным ростом на фоне объявленных Пекином программ стимулирования. Индекс CSI300, включающий ведущие компании Китая, продемонстрировал самый значительный дневной прирост с 2008 года, подскочив на 8,5%. Это стало продолжением ралли последних пяти торговых дней, в ходе которых индекс прибавил более 25%.

Стратегии и ожидания инвесторов

Инвесторы остаются в режиме ожидания, так как дальнейшие шаги как со стороны ФРС, так и со стороны крупных экономик, таких как Китай, могут оказать существенное влияние на глобальные рынки. Текущие события подчеркивают важность балансирования между внутренними и внешними рисками, включая макроэкономические показатели и геополитические факторы.

На этом фоне эксперты рекомендуют проявлять осторожность и сосредотачиваться на диверсификации портфелей, поскольку нестабильность может оказаться долгосрочным трендом.

Ястребиный настрой главы ФРС встревожил рынок

Американская валюта укрепилась после того, как Джером Пауэлл дал понять, что ФРС, возможно, не пойдет на значительное снижение ставки в ноябре. Это заявление застало рынок врасплох и вынудило инвесторов пересмотреть свои ожидания.

«Похоже, Пауэлл принял свою порцию "ястребиных таблеток"», — иронично отметил Стив Энгландер, глава отдела глобальных исследований G10 FX и макростратегии в Standard Chartered Bank. По его мнению, теперь трейдеры начинают беспокоиться, что регулятор действительно настроен на два небольших сокращения ставки на 25 базисных пунктов в этом году.

Доллар уверенно растет против основных валют

Индекс доллара, отражающий его динамику по отношению к ключевым валютам, таким как евро и иена, вырос на 0,32%, достигнув отметки 100,76. В результате евро ослаб до 68,17 за баррель, потеряв всего 1 цент за торговую сессию. Однако итоги сентября оказались гораздо более драматичными — за месяц стоимость сырья обвалилась на 7%, что стало крупнейшим падением с октября 2023 года. По итогам квартала падение достигло 16%, что делает его самым значительным за последний год.

Brent также в красной зоне

Мировой эталон нефти марки Brent закрыл сессию на отметке 2631,39 за унцию. Фьючерсы на золото в США также продемонстрировали коррекцию, снизившись на 0,54% до отметки $2629,90 за унцию.

Самый успешный квартал для золота с начала 2020 года

Несмотря на текущее ослабление, драгоценный металл завершает квартал с лучшими результатами с начала 2020 года. Инвесторы рассматривают золото как надежный актив-убежище на фоне высокой неопределенности на финансовых рынках и обострения геополитических рисков, включая нестабильность на Ближнем Востоке.

Перспективы

На фоне снижения цен на нефть и стабилизации золота, рынок энергоносителей и драгметаллов остается в зоне высокой волатильности. Участники рынка будут следить за действиями крупных нефтедобывающих стран и за тем, как будут развиваться события в мировой экономике. Это может определить дальнейшую траекторию сырьевых активов в следующем квартале.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

EUR/USD. Пора покупать доллар

Индекс доллара сумел подняться выше 101,5. Сейчас американская валюта находится между геополитикой и данными: что важнее?

Внутренние события в США ушли на второй план, уступив место глобальной повестке. Даже дебаты кандидатов в вице-президенты остались в тени геополитики, что подчеркивает важность внешних факторов для динамики доллара.

В то же время данные по экономике США подтверждают уверенность председателя ФРС Джерома Пауэлла в том, что текущая ставка остается адекватной и нет необходимости в снижении на 50 базисных пунктов.

Промышленный индекс ISM, хотя и оказался ниже ожиданий, не оказывает сильного давления на ФРС, так как основной фокус – рынок труда. Именно поэтому пятничные данные по занятости могут стать решающим моментом для краткосрочной траектории доллара.

Несмотря на недавние «ястребиные» заявления Пауэлла, рынок по-прежнему закладывает возможность снижения ставок на 70 базисных пунктов к концу года, что сигнализирует о недоверии инвесторов к текущему вектору монетарной политики.

Сегодняшняя публикация отчета ADP по занятости в частном секторе также привлекает внимание участников рынка, но, как показывает практика, эти данные часто оказываются ненадежными предвестниками для официальных цифр по заработной плате.

Тем не менее любые отклонения могут стать поводом для краткосрочных колебаний курса доллара.

Индекс доллара в среду продолжил рост на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда и спроса на безопасные активы. Согласно отчету ADP, в сентябре в частном секторе США было создано более 140 000 рабочих мест.

Это добавило аргументов в пользу того, что рынок труда в США может не смягчаться такими быстрыми темпами, которые вызывали обеспокоенность у политиков ФРС и побудили Центральный банк в прошлом месяце провести агрессивное снижение ставки на 50 базисных пунктов, что снизило ожидания относительно масштабов текущего цикла снижения ставок.

И все же основное внимание остается приковано к геополитическим событиям, которые в последние недели диктуют тон на рынке. Любые неожиданные заявления или действия на международной арене могут оказать более сильное влияние на доллар, чем внутренние макроэкономические отчеты.

Инвесторам следует быть осторожными и учитывать глобальный контекст при оценке перспектив американской валюты.

Евро. Боковой тренд под угрозой

Пара EUR/USD продолжает снижаться, торгуясь около отметки 1,1050 в среду после резкого падения с уровня 1,1135 во вторник. Однодневное снижение на 0,60% стало следствием разочаровывающих данных по инфляции в еврозоне, что усилило давление на европейскую валюту.

Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в сентябре вырос на 1,8% в годовом исчислении, что оказалось ниже как предыдущего значения (2,2%), так и прогнозов (1,9%). Базовая инфляция также разочаровала, опустившись до 2,7% против 2,8% в августе и не дотянув до прогнозов аналитиков.

Падение инфляции ниже целевого уровня ЕЦБ 2% усиливает вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики. В условиях слабой экономической активности и недостаточного роста цен, Центральный банк может пойти на дополнительные меры по снижению ставок, что, в свою очередь, приведет к оттоку капитала из еврозоны.

Это может усилить давление на евро в ближайшие месяцы, так как инвесторы будут искать более выгодные возможности в других валютах.

На фоне этих макроэкономических сигналов, пара EUR/USD остается под угрозой дальнейшего снижения, если ЕЦБ продолжит намекать на готовность действовать для поддержки экономики. Инвесторам стоит внимательно отслеживать риторику представителей регулятора в ближайшие дни, чтобы оценить степень готовности к новым стимулам.

ЕЦБ на пороге снижения ставки: время менять курс?

Сейчас рынок оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов на уровне 90%. Следующее заседание ЕЦБ, на котором может быть принято это решение, состоится 17 октября.

Главными факторами, подталкивающими регулятор к снижению ставки, стали ухудшение бизнес-настроений, снижение инфляции в еврозоне ниже целевого уровня в 2% впервые за последние три года и уверенность, которую дает переход Федеральной резервной системы США к более мягкой монетарной политике.

Даже экономисты, которые ранее единодушно ожидали повышения ставок в декабре, начали массово пересматривать свои прогнозы. Среди таких пересмотренных оценок – мнения аналитиков из Morgan Stanley и Barclays Plc, которые на этой неделе первыми изменили свои позиции, ожидая теперь снижения ставок в октябре.

Технический анализ

Пара EUR/USD остается в широком многолетнем диапазоне, верхняя граница которого проходит на уровне 1,1200, а нижняя – около 1,0500. В настоящее время евро тестирует верхнюю границу диапазона, но после нескольких попыток пробоя снова начинает снижаться.

Согласно дневному графику, пара демонстрирует признаки бокового тренда на всех основных таймфреймах – от краткосрочного до долгосрочного. Принцип «тренд – ваш друг» в данном случае предполагает, что текущее движение сохранится и евро может вновь устремиться к нижней границе диапазона.

На данном этапе цены опустились к ключевой поддержке на уровне 1,1041, совпадающей с 50-дневной простой скользящей средней (SMA). Этот уровень может замедлить падение, но его пробой станет сигналом для дальнейшего снижения.

Закрытие ниже отметки 1,1000 станет критическим моментом, подтверждающим медвежий сценарий и открывающим дорогу к 200-дневной SMA на уровне 1,0875.

Технические индикаторы также указывают на возможность дальнейшего снижения. Индикатор MACD демонстрирует медвежье пересечение, при котором синяя линия опустилась ниже красной сигнальной линии, что повышает вероятность продолжения нисходящего движения.

Следующие важные уровни поддержки – 1,0777 (минимум августа) и 1,0600, пробой которых подтвердит долгосрочную слабость евро.

Пока EUR/USD не сможет устойчиво закрепиться выше 1,1200, краткосрочный риск остается на стороне медведей, а возвращение в диапазон 1,0500–1,0777 выглядит наиболее вероятным сценарием.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

GBP/USD. Нонфармы погубят фунт

Расхождение в ожиданиях по процентным ставкам в США и Великобритании – главная тема недели.

Курс пары GBP/USD уже демонстрирует признаки самого значительного недельного снижения с июля 2023 года. Ключевым фактором для дальнейшего ослабления фунта станет публикация данных о занятости в несельскохозяйственном секторе США. Если число занятых превысит рыночные ожидания 140 тысяч, доллар продолжит укрепляться, что приведет к дальнейшему падению фунта.

Важным моментом здесь является влияние этого отчета на ожидания инвесторов относительно дальнейшей политики ФРС. Если данные окажутся лучше ожиданий, это может привести к снижению вероятности дополнительного сокращения процентных ставок ФРС на 50 базисных пунктов до конца года.

Усиление позиций доллара может быть обусловлено пересмотром прогнозов инвесторов относительно ставок, что повысит привлекательность доллара по сравнению с фунтом.

На фоне этого наблюдается контраст между денежно-кредитной политикой США и Великобритании. Глава Банка Англии ранее намекнул на возможность более агрессивного снижения процентных ставок в Великобритании, что вызвало дополнительное давление на фунт.

В то время как в США ожидания по снижению ставок ослабевают, в Великобритании появляются признаки ускоренного сокращения базовой ставки, что создает расхождение в монетарных стратегиях двух стран.

Распродажа GBP/USD усилилась после публикации индекса деловой активности в непроизводственной сфере ISM США, который превысил прогнозы. Данные продемонстрировали расширение сектора услуг, а также возросшее ценовое давление, что не соответствует ожиданиям быстрого смягчения монетарной политики ФРС.

В совокупности с возможным сильным отчетом о занятости это создает риск дальнейшего ослабления фунта, углубляющего расхождение между Великобританией и США в прогнозах процентных ставок.

Также нужно смотреть за фондовыми рынками. Если они не отреагируют на положительный отчет, ралли доллара может стать более заметным, усиливая позиции американской валюты. В условиях ужесточения финансовых условий в США и эскалации геополитической напряженности доллар, скорее всего, будет значительно укрепляться, особенно по отношению к валютам, которые тесно связаны с рисковыми активами.

Тем не менее, если данные покажут слабость на рынке труда, что также возможно, привлекательность доллара может ослабнуть. Это станет особенно очевидным, если инвесторы начнут пересматривать вероятность масштабного сокращения ставок ФРС в ноябре.

В таком случае пара GBP/USD может частично сократить свои недельные потери, ограничив снижение до менее чем 1,0%.

Техническая картина

Несмотря на недельные потери, перед публикацией основного показателя по рынку труда США фунт начал восстанавливаться. Он временно находит поддержку возле 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 1,3115. После значительной коррекции от недавнего максимума 1,3430, достигнутого 26 сентября, пара GBP/USD стабилизировалась в районе 1,3090.

Индекс относительной силы (RSI) на 14-дневном таймфрейме колеблется в диапазоне 40-60, что указывает на ослабление бычьего импульса. Это может сигнализировать о потенциальном дальнейшем снижении.

Если снижение продолжится, ближайшая поддержка находится на уровне 1,3060, где проходит линия тренда, начавшаяся от максимума 28 декабря 2023 года на отметке 1,2828. Прорыв этой линии 21 августа привел к восходящему движению, однако возврат к ней может усилить давление на фунт.

На пути вверх 20-дневная EMA в районе 1,3234 остается ключевым сопротивлением для покупателей, которые хотят восстановить контроль над рынком. Прорыв этого уровня может создать возможности для восстановления, но текущие индикаторы предполагают слабость бычьего импульса.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Банкротство Spirit Airlines и рост нефти: как США балансируют между успехами на рынке труда и геополитикой

Рост рабочих мест в США резко вырос в сентябре; уровень безработицы упал до 4,1%. Spirit Airlines рухнула после сообщения о банкротстве. Энергетический сектор растет на неделе на фоне роста напряженности на Ближнем Востоке. Индексы: Dow вырос на 0,8%, S&P 500 вырос на 0,9%; Nasdaq вырос на 1,2%. Нефть растет на фоне опасений по поводу ситуации на Ближнем Востоке, но остается ниже сессионных максимумов.

Dow закрывает неделю на рекордном уровне, Nasdaq демонстрирует уверенный рост
В пятницу индекс Dow достиг рекордных высот, а Nasdaq показал внушительный рост более чем на 1%. Основной причиной стало неожиданно сильное увеличение занятости в США, что несколько развеяло опасения инвесторов о возможной слабости экономики.

Рекордный прирост занятости
Сентябрь стал месяцем с наиболее значительным ростом числа рабочих мест за последние полгода. Согласно опубликованным данным, уровень безработицы снизился до 4,1%. Эксперты восприняли этот отчет как сигнал того, что экономика остается устойчивой и не теряет динамики.

«Данные подтверждают, что в четвертом квартале можно ожидать стабильной экономической активности», — прокомментировал Питер Кардилло, главный экономист компании Spartan Capital Securities.

Влияние на процентные ставки
Улучшение экономической ситуации, однако, может затормозить снижение процентных ставок, которое ожидалось ранее. Кардилло отметил, что позитивные новости с рынка труда, скорее всего, замедлят процесс дальнейшего снижения ставок.

Трейдеры также скорректировали свои ожидания по поводу грядущего заседания Федеральной резервной системы, запланированного на 6-7 ноября. Вероятность того, что ставка будет снижена на 50 базисных пунктов, упала до 8% по сравнению с 31% в начале дня, согласно данным FedWatch от CME Group.

Малые компании и финансовый сектор на подъеме
На фоне общего роста рынка особенно выделились компании малого капитала и финансовый сектор. Индекс Russell 2000 вырос на 1,5%, в то время как финансовый индекс S&P 500 продемонстрировал подъем на 1,6%.

Итоги торговой сессии продемонстрировали, что несмотря на неопределенность вокруг будущих действий ФРС, инвесторы сохраняют оптимизм относительно устойчивости американской экономики.

Акции Spirit Airlines рухнули, авиакомпании показывают разнонаправленный результат
Акции Spirit Airlines обрушились на 24,6%, что стало следствием новостей о возможных переговорах компании с держателями облигаций по вопросу банкротства. В то время как Spirit погружается в кризис, другие авиакомпании демонстрируют рост. Так, акции Frontier Group взлетели на 16,4%, United Airlines подскочили на 6,5%, а Delta Air Lines поднялись на 3,8%.

Рост ведущих индексов
Пятничная сессия завершилась ростом основных американских биржевых индексов. Dow Jones Industrial Average увеличился на 341,16 пункта (0,81%), достигнув отметки 42 352,75. Индекс широкого рынка S&P 500 также прибавил 0,90% и закрылся на уровне 5 751,07, а Nasdaq Composite продемонстрировал рост на 1,22%, завершив день на отметке 18 137,85.

Итоги недели на фоне геополитической нестабильности
Хотя основные индексы показали рост в пятницу, по итогам недели их показатели остались скромными. Сильное беспокойство инвесторов связано с напряженной ситуацией на Ближнем Востоке. Dow прибавил лишь 0,1%, S&P 500 вырос на 0,2%, а Nasdaq также завершил неделю с символическим приростом в 0,1%.

Энергетический сектор на подъеме
Сектор энергетики показал заметный рост благодаря резкому скачку цен на нефть, что также связано с политической нестабильностью на Ближнем Востоке. Индекс энергетических компаний S&P за пятницу вырос на 1,1%, а за неделю продемонстрировал внушительный рост в 7%, что стало самым крупным недельным приростом с октября 2022 года.

Динамика на рынках подчеркивает, что геополитические риски и корпоративные новости могут оказывать диаметрально противоположное влияние на различные секторы экономики.

Байден призвал Израиль рассмотреть альтернативы в конфликте
Президент США Джо Байден высказал мнение, что на месте Израиля он бы обдумал другие меры, помимо атак на иранские нефтяные объекты. Он также отметил, что, по его мнению, Израиль еще не принял окончательного решения, как ответить на ракетные удары Ирана, произошедшие на этой неделе.

Снижение акций Rivian
Акции компании Rivian упали на 3,2% после публикации разочаровывающих данных о производстве. Стартап по производству электромобилей сократил свой годовой прогноз и сообщил о том, что в третьем квартале поставил меньше автомобилей, чем планировалось.

Ожидания по прибыли S&P 500
Инвесторы с нетерпением ожидают начала сезона отчетности за третий квартал для компаний из индекса S&P 500, который стартует уже на следующей неделе. Особое внимание будет приковано к крупным финансовым игрокам, таким как JP Morgan Chase, Wells Fargo и BlackRock, которые представят свои отчеты 11 октября.

Оптимистичные настроения на фондовом рынке
Оптимизм среди инвесторов сохраняется, так как S&P 500 продемонстрировал рост на 20,6% за год. Многие надеются, что квартальные результаты компаний подтвердят высокие ожидания, поддерживая продолжающийся рост на фондовых рынках.

Ожидается ликвидация задержек в портах США
Порты на Восточном побережье США и в районе Мексиканского залива вновь открылись, однако устранение задержек в грузоперевозках может занять некоторое время, поскольку логистические проблемы продолжают оставаться актуальными.

Превосходство растущих акций
На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) количество акций, которые демонстрируют рост, превысило падающие в соотношении 1,72 к 1. На Nasdaq это соотношение еще выше — 2,20 к 1 в пользу растущих бумаг.

Максимумы и минимумы на биржах
Индекс S&P 500 зафиксировал 33 новых 52-недельных максимума и всего один новый минимум. Nasdaq Composite показал 98 новых максимумов и 91 новый минимум.

Объем торгов на американских биржах снизился
Объем торгов на биржах США в пятницу составил 10,91 млрд акций, что ниже среднего показателя в 12,03 млрд за последние 20 дней торгов. Несмотря на это, мировые рынки остались в плюсе на фоне сильных данных по рынку труда США.

Глобальные рынки и рост доллара
Глобальный индекс акций MSCI показал рост, а доллар США достиг своего самого высокого уровня с августа. Это произошло после публикации неожиданно сильного отчета по занятости, который ослабил опасения инвесторов о возможном замедлении экономики.

Нефтяные цены растут на фоне геополитических рисков
Цены на нефть завершили неделю с самым крупным ростом за последний год. Главной причиной стало обострение ситуации на Ближнем Востоке и угроза расширения регионального конфликта. Однако дальнейший рост был сдержан после того, как президент США Джо Байден убедил Израиль воздержаться от немедленного нападения.

Сильные данные по занятости в США
В пятницу Бюро статистики труда США сообщило о создании 254 000 новых рабочих мест в сентябре, что значительно превысило прогнозируемые 140 000. Уровень безработицы снизился до 4,1%, а данные за август были пересмотрены в сторону повышения, что указывает на стабильное состояние американского рынка труда.

Реакция на казначейские облигации и действия ФРС
На фоне более сильного, чем ожидалось, отчета по занятости доходность казначейских облигаций США выросла до максимума с августа. Это вызвало пересмотр ожиданий трейдеров в отношении снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Согласно данным FedWatch CME Group, вероятность того, что ФРС снизит ставки на четверть процентного пункта в ноябре, выросла до 97%, по сравнению с 68% днем ранее.

Экономические данные продолжают оказывать значительное влияние на рынок, вызывая пересмотры прогнозов и создавая динамичные изменения в стратегии инвесторов.

Реакция рынка на сильные данные по занятости
Американские акции продемонстрировали позитивную реакцию на данные о сильном росте занятости, несмотря на «ястребиные» настроения со стороны Федеральной резервной системы. Это, по мнению Джулии Германн, стратегического аналитика New York Life Investments, подчеркивает, что для инвесторов сейчас на первом месте стоит экономический рост, даже если он сопровождается повышением процентных ставок.

«Рынок смог успешно адаптироваться к этому сдвигу, что говорит о конструктивном подходе к перспективам экономики», — отметила Германн, указав на уверенные движения казначейских облигаций и акций в последние дни.

Облегчение для экономики: порты вновь открылись
Американская экономика также получила определенную передышку в связи с повторным открытием портов на Восточном побережье и побережье Мексиканского залива. Докеры и портовые операторы достигли соглашения по вопросу заработной платы, что позволило завершить одну из крупнейших забастовок в секторе за последние 50 лет. Несмотря на это, устранение задержек с поставками, накопившихся за время забастовки, может занять определенное время.

Глобальные индексы и рост цен на нефть
Мировой индекс MSCI завершил день ростом на 0,57%, достигнув отметки 847,12 пунктов, хотя по итогам недели он показал снижение на 0,7%. Европейский индекс STOXX 600 также продемонстрировал прирост, прибавив 0,44%.

Инвесторы продолжают внимательно следить за событиями на Ближнем Востоке. Особенно остро стоит вопрос реакции Израиля на ракетные удары, выпущенные Ираном. Верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи дал понять, что Иран и его союзники не намерены отступать.

Рост цен на нефть
Цены на нефть продолжили рост. Американская нефть подорожала на 0,9%, достигнув 78,05 за баррель. Это подчеркивает продолжающиеся геополитические риски, оказывающие давление на энергетические рынки.

Текущая ситуация на глобальных рынках показывает, что инвесторы балансируют между позитивными экономическими новостями и усиливающейся напряженностью на международной арене.

Доллар укрепляется на фоне сильных данных по занятости
Американский доллар продемонстрировал значительное укрепление, достигнув семинедельного максимума. Это связано с тем, что свежие данные по занятости заставили трейдеров пересмотреть свои ожидания по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой. Доллар готов завершить неделю с наибольшим приростом с сентября 2022 года.

Движение индекса доллара
Индекс доллара, который отслеживает его курс по отношению к корзине основных мировых валют, вырос на 0,56%, достигнув отметки 102,48. Евро, напротив, ослаб на 0,5% до 2649,89 за унцию. Фьючерсы на золото в США также упали, снизившись на 0,38% до $2647,10 за унцию.

На фоне этого экономического расклада драгоценные металлы, традиционно рассматриваемые как защитные активы, оказались под давлением, поскольку инвесторы пересматривают свои ожидания относительно монетарной политики США.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

GBP/USD. Падение фунта затянется на полгода

Фунт достаточно сильно ослаб на прошлой неделе. В начале новой недели мы видим некую консолидацию, которую также можно принять за начало коррекции. Однако аналитики склонны к другому мнению.

Ослабление фунта стерлингов по отношению к доллару США на текущих уровнях не является простой коррекцией и, вероятно, продолжится в течение следующих шести месяцев. Существуют как технические, так и фундаментальные предпосылки для этого сценария, что делает нисходящее движение устойчивым и долгосрочным.

С технической точки зрения, признаки утраты устойчивости текущего тренда становятся все более явными. Пара USD/GBP приближается к завершению 260-дневного нисходящего тренда, что указывает на возможную смену долгосрочной динамики.

Когда рынок теряет свою «сложность», это обычно сигнализирует о грядущих изменениях. Причина кроется в поведении краткосрочных инвесторов, которые начинают доминировать на рынке.

Подобная ситуация указывает на переход от долгосрочных игроков к трейдерам с меньшими временными горизонтами, что зачастую предвещает скорое завершение текущего тренда.

В фундаментальном контексте существует риск, что Банк Англии будет вынужден смягчать свою денежно-кредитную политику быстрее, чем Федеральная резервная система, что создаст дополнительное давление на курс фунта.

Это может произойти на фоне возможного экономического замедления в Великобритании и снижения инфляционных ожиданий. В отличие от ФРС, которая занимает более сдержанную позицию по дальнейшим изменениям ставок, Банк Англии, вероятно, будет действовать активнее в направлении стимулирования экономики. Это приведет к дальнейшему расхождению монетарных курсов.

С технической точки зрения, разрушение трендовой структуры означает, что на рынок вернутся долгосрочные инвесторы, ориентированные на справедливую стоимость. Это может потребовать значительного изменения ценовых уровней, чтобы заинтересовать их.

Таким образом, нисходящее движение в паре GBP/USD может продолжиться, пока рынок не достигнет уровней, которые привлекут долгосрочных игроков.

С учетом текущих факторов, пара GBP/USD остается под давлением, и вероятность продолжения снижения повышается по мере того, как фунт сталкивается с более сильным долларом на фоне расхождения в монетарной политике и ослабления экономической активности в Великобритании.

GBP/USD: расхождение монетарной политики

На прошлой неделе рыночные ожидания относительно объема снижения ставок ФРС изменились на фоне сильных экономических показателей США. Если ранее инвесторы прогнозировали снижение ставок на 75 базисных пунктов в следующем году, то сейчас этот прогноз сократился до 50 базисных пунктов.

Изменение вызвано улучшением состояния рынка труда и снижением опасений по поводу замедления экономики США, что предостерегает от быстрого стимулирования со стороны ФРС.

В то же время Банк Англии продемонстрировал более решительный подход к снижению ставок. Глава банка дал понять, что регулятор теряет терпение в ожидании снижения инфляции и ослабления рынка труда, что усилило давление на фунт.

Намек на возможность более «активного» сокращения ставок, если инфляция начнет замедляться, вызвал значительную распродажу британской валюты.

Такое расхождение в прогнозах по действиям двух центральных банков усиливает привлекательность доллара по отношению к фунту. В этой ситуации валютные трейдеры и инвесторы склонны открывать позиции в пользу доллара, ожидая, что пара GBP/USD будет находиться под давлением вплоть до конца года.

Фунт и политика

Великобритания сталкивается с резким ростом стоимости долгосрочных займов на фоне усиления опасений по поводу бюджетной политики нового правительства. Разрыв между доходностями британских и немецких облигаций достиг максимума за последний год, отражая усиливающееся беспокойство среди инвесторов.

Это указывает на нестабильность экономических перспектив и усиливает давление на фунт стерлингов.

Ключевым фактором опасений является возможное введение пакета повышения налогов, который, по мнению аналитиков, может негативно сказаться на продуктивных секторах экономики, таких как предпринимательство и малый бизнес. Эти меры, направленные на перераспределение доходов, могут оказать обратное влияние на экономический рост, снижая мотивацию для создания новых рабочих мест и инвестиций в частный сектор.

Исследования указывают на вероятность того, что подобные инициативы могут не только не увеличить налоговые поступления, но и, наоборот, стоить Казначейству значительных сумм из-за сокращения деловой активности.

Вдобавок, ожидается, что правительство объявит о смягчении фискальных правил для увеличения возможности привлечения заемных средств. Хотя целью является привлечение инвестиций существует риск, что дополнительные заимствования будут направлены на финансирование текущих расходов государства, включая социальные выплаты и повышение зарплат в государственном секторе.

Подобное направление ресурсов усиливает опасения по поводу роста дефицита бюджета, что создает дополнительное давление на национальную валюту.

Примечательно, что в условиях повышения доходности облигаций фунт не получает ожидаемой поддержки. Обычно рост доходности способствует укреплению валюты, так как делает активы более привлекательными для инвесторов.

Однако текущее расхождение указывает на то, что рост доходности отражает не уверенность в экономике, а скорее повышенные риски, ассоциируемые с бюджетной политикой. Последний раз подобное расхождение наблюдалось в 2022 году на фоне попытки внедрения «мини-бюджета», вызвавшего резкие колебания на валютных рынках.

Параллельно глобальные факторы также играют свою роль в динамике фунта. Слабые результаты Китая по стимулированию экономики усилили негативные настроения на мировых рынках, что дополнительно усиливает давление на валюты развивающихся стран и британский фунт.

В условиях ухудшения глобальных настроений и роста неопределенности курс фунта к евро и доллару может продолжить снижаться.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

DXY: Доллар готов к рывку. Все решит CPI

Индекс доллара выглядит устойчиво силу после недавнего консолидационного движения в районе 102,5. Текущий восходящий импульс поддерживается переоценкой ожиданий по процентным ставкам ФРС, а также ростом спроса на доллар как на актив-убежище на фоне геополитических рисков.

Ближайшей целью для индекса может стать уровень 103,5, но его достижение будет зависеть от предстоящих данных по потребительской инфляции (CPI) за сентябрь, которые будут опубликованы в четверг.

Если отчет CPI покажет замедление инфляции, это может ограничить потенциал дальнейшего укрепления доллара. Снижение показателей инфляции может усилить ожидания более агрессивного смягчения монетарной политики ФРС, что приведет к снижению доходности американских активов и ослаблению позиций доллара.

На динамику доллара могут повлиять сегодняшние протоколы последнего заседания FOMC, которые дадут дополнительное представление о настроениях внутри ФРС. Текущие рыночные ожидания указывают на вероятность снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов в ноябре, которую инвесторы оценивают в 87%.

Однако неожиданное смягчение на 50 базисных пунктов, как это ранее обсуждалось внутри комитета, может вызвать резкую коррекцию ожиданий, если протоколы укажут на более решительные намерения ФРС по борьбе с потенциальным замедлением экономики.

Публикация сентябрьского точечного графика показала, что большинство членов руководства ФРС рассматривают возможность одного или двух снижений ставки на 25 базисных пунктов в течение этого года.

Это отражает уверенность регулятора в своей способности поддерживать стабильность инфляции и экономический рост. Однако реализация этих снижений будет зависеть от дальнейших макроэкономических данных и реакции на новые показатели инфляции.

EUR/USD: давление усиливается

Пара EUR/USD продолжает демонстрировать слабость, приближаясь к месячным минимумам в районе 1,0950. За последние две недели евро сдал позиции под давлением прогнозов о дальнейшем смягчении монетарной политики ЕЦБ.

Согласно последнему опросу Reuters, большинство аналитиков ожидают, что ЕЦБ снизит ставку по депозитам на 25 базисных пунктов в октябре и декабре, что приведет к постепенному снижению ставки до 3,25% и 3,00% соответственно к концу года.

Эти ожидания основаны на признаках замедления инфляции в еврозоне и возросшей уверенности регулятора в том, что инфляционное давление продолжит снижаться. Глава регулятора подтвердила, что инфляция возвращается к целевым уровням, и выразила готовность к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики.

Подобная риторика усиливает негативные настроения вокруг евро и ограничивает его потенциал для роста.

Падение курса EUR/USD также связано с разочаровывающими макроэкономическими данными из Германии. По данным Eurostat, промышленное производство в Германии в августе выросло на 2,9% в месячном исчислении, что превысило ожидания, но в годовом исчислении показатель все еще остается отрицательным (-5,3% г/г).

Это указывает на сохраняющуюся слабость крупнейшей экономики еврозоны, несмотря на временное улучшение ситуации в автомобильной промышленности.

Данные по экспорту также показали неоднозначную картину: в августе экспорт вырос на 1,3% в месячном исчислении, достигнув 3-месячного максимума. Однако с начала года зафиксировано общее снижение на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Отсутствие уверенности в восстановлении экономики Германии оказывает дополнительное давление на евро, особенно на фоне расхождений в монетарной политике ЕЦБ и ФРС. В то время как Европейский ЦБ готовится к дальнейшему снижению ставок, ФРС, напротив, демонстрирует сдержанность в вопросах дальнейшего смягчения политики. Это создает условия для укрепления доллара и ослабления евро, что отражается на динамике пары EUR/USD.

В ближайшие дни трейдеры будут следить за макроэкономическими данными и сигналами от ЕЦБ, которые могут окончательно подтвердить или опровергнуть текущие рыночные ожидания. Публикация данных по инфляции в США также может оказать сильное влияние на пару, определяя дальнейшее направление движения в краткосрочной перспективе.

GBP/USD: пересмотр прогнозов крупных банков и влияние монетарной политики

Медианный прогноз на конец года вырос на 200 пунктов по сравнению с мартовскими оценками, что свидетельствует о смене настроений в пользу укрепления фунта.

Средний прогноз более чем 40 аналитиков ведущих банков также повысился на 200 пунктов, и теперь никто из участников опроса не ожидает, что курс GBP/USD опустится ниже отметки 1,2000.

Это контрастирует с оценками второго квартала, когда многие банки видели риск дальнейшего ослабления фунта. Самый высокий прогноз по курсу фунта к доллару остается неизменным и находится на 700 пунктов выше текущих уровней, что подчеркивает уверенность отдельных игроков в потенциале британской валюты.

Пересмотр ожиданий был частично вызван изменением стратегии Банка Англии. Ранее медленный цикл смягчения политики поддерживал фунт. Однако последние комментарии указывают на более агрессивный подход к снижению ставок, что может ограничить возможности для укрепления валюты.

По мнению аналитиков, ожидания медленного темпа снижения процентных ставок Банком Англии начали меняться после заявления регулятора о возможности более «активного» подхода к смягчению, что стало фактором давления на курс.

Прогнозы по фунту остаются разнообразными. Оптимистичный сценарий предполагает дальнейшее укрепление к уровню 1,3500 до конца 2024 года. Согласно последним оценкам, сценарий поддерживается прогнозами постепенного снижения процентных ставок Банком Англии.

Медленный темп снижения, предполагающий одно снижение в ноябре 2024 года, четыре – в 2025 году и еще два – в 2026 году, должен ограничить давление на курс фунта. К середине 2026 года базовая ставка может достичь уровня 3,25%.

Рынок фунта остается подвержен влиянию монетарных решений других центральных банков. Пара GBP/USD снизилась с недавних максимумов на фоне изменения ожиданий по политике Федеральной резервной системы.

Таким образом, динамика фунта будет зависеть от баланса монетарных курсов в Великобритании и США. Банк Англии, скорее всего, примет решение по ставкам, основываясь на данных по инфляции за сентябрь, которые будут опубликованы в середине октября.

Этот отчет станет важнейшим фактором для оценки дальнейшей траектории пары GBP/USD. Резкое отклонение инфляции от целевых уровней может изменить текущие ожидания и скорректировать прогнозы на конец года.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8