Анализ рынка от IC Markets.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 16.02.2018 г.

Распродажи доллара продолжаются

Американский доллар после, на наш взгляд «несправедливой распродажи» в среду, в четверг на торгах днем остановился и даже начал получать поддержку, но затем снова провалился уже по итогам азиатской торговой сессии. Его падение на фоне сильного отскока вверх спроса на рискованные активы: акции компаний, активы товарно-сырьевого рынка и торгуемых против него валют, как нам представляется, является чрезмерным и не отражающим реальность. А она является таковой.

Позитивные данные по потребительской инфляции, которые вышли в среду подтолкнули вверх доходности государственных облигаций Казначейства США, что явно указывает на значительный рост ожиданий продолжения повышения процентных ставок ФРС. Днем доходность 2-летних нот достигала отметки 2.2%, а доходность бенчмарка 10-летних трежерис уверенно демонстрировала рост выше уровня в 2.9%, постепенно приближаясь к «красной черте» уровню в 3.0%. Динамика американского рынка государственного долга явно показывает, что его участники ожидают уже не запланированные Федрезервом три повышения процентных ставок в текущем году, а четыре.

Процесс роста доходности в перспективе приведет к сильному давлению на рынок американских акций. Повышение ставок к купе с сокращением баланса регулятора, которое началось осенью прошлого года со временем будет снижать долларовое предложение на мировых рынках, делая американскую валюту дефицитной. На этой волне доллар будет усиливать свои позиции, которые могут сдерживаться лишь только агрессивностью центральных банков в решении самим начинать ужесточать денежно-кредитные политики. Если же они будут проявлять осторожность, то это станет основанием для пересмотра инвесторами своих взглядов и может вылиться в заметное усиление восходящего долларового тренда.

Сейчас же причиной оправдывающей слабость доллара является расширение бюджетного дефицита на 300 млрд долларов, которое было одобрено на прошлой неделе. Рынок считает, что это большее «зло» для доллара, чем дальнейший процесс повышения процентных ставок, которые все равно будут оставаться на исторически низких уровнях.

В четверг выходили данные из еврозоны и США. Сальдо торгового баланса в еврозоне снизилось до 25.4 млрд евро, при этом предполагался рост до 30.2 млрд евро против предыдущего значения в 26.3 млрд евро. На этой волне повышательная динамика евро приостановилась, но ненадолго, так как все внимание рыночных игроков переключилось на публикуемые уже данные из США, которые показали восстановление роста производственной инфляции.

Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии прибавил до 25.8 пункта в феврале против 22.2 пункта в январе. Но была и ложка дегтя в бочке меда – слабые цифры по объему промышленного производства, которое в январе упало на 0.1% против прогноза повышения на 0.2% и декабрьского пересмотренного значения в сторону понижения до 0.4%.

Оценивая перспективы американского доллара, мы считаем, что он будет и далее до заседания ФРС оставаться в целом под давлением.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 16.02.18 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара продолжает расти на волне новой слабости доллара основанной на увеличении Штатами своего бюджетного дефицита. Также евро поддерживается надеждами, что ЕЦБ прекратит в этом году меры стимулирования.

Техническая картина:
Цена расположена выше средней линии полос Боллинджера, выше EМА 5 и ЕМА 13. RSI вошел в зону перекупленности. Stoch не информативны. MACD выше нулевой отметки и растет. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Если пара удержится выше отметки 1.2515 – это может стать основанием для ее дальнейшего роста к 1.2600.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets.

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

Технический анализ пары EUR/USD на 16.02.2018

Евро продолжило свой рост и в данный момент тестирует уровень сопротивления 1.2520. Стоит отметить, что рост цены был резким, но на небольшом объеме, поэтому наш сценарий открытия длинных позиций остается актуальным, но необходимо дождаться дополнительного сигнала.

Такой сигнал – это резкий пробой данной отметки на крупном объеме, что будет более точным и сильным сигналом для входа в рынок. Стоп лосс стоит ставить под пробойным объемным баром. Потенциал сделки составляет более 100 пунктов.

Сентимент рынка полностью подтверждает наш сценарий открытия длинных позиций по паре EUR/USD, так как большинство трейдеров (68%) находятся в коротких позициях (торговля против «толпы»).

Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 16.02.2018 г.

Рост мировой экономики поддерживает рынки

Торги в Европе на рыках акций в пятницу открылись в «зеленой зоне» на волне роста мировой экономики и надежд, что корпоративная отчетность европейских компаний будет оставаться сильной.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX – 12.410,83 (+0,52%)
FTSE 100 - 7.277,75 (+0,59%)
CAC 40 - 5.254,95 (+0,62%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе остается под давлением. Инвесторы считают расширение бюджетного дефицита будет с лихвой компенсировать процесс повышения процентных ставок в Штатах. Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,2529 (+0.20%), GBPUSD - 1,4123 (+0.18%), USDJPY – 105,87 (-0.24%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут на волне продолжения ослабления курса американского доллара. Brent на момент написания комментария растет на 0.73% до 64.80 доллара за баррель. WTI прибавляет 0.62% до 61.72 доллара за баррель.

Мы считаем, что высокая волатильность на рынках сохранится в ближайшее время. Американский доллар, вероятнее всего, будет и далее оставаться под давлением до заседания ФРС по денежной политике, которое состоится в марте.

В пятницу состоится выступление представителя ЕЦБ Кере. Выйдут значения по розничным продажам в Британии и пакет статистики со строительного рынка США. Кроме этого, будут представлены данные от Мичиганского университета.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Технический анализ финансовых рынков на неделю 19.02-23.02.2018

EUR/USD

После теста уровня сопротивления 1.2520, пара EUR/USD показала стремительное падение и сейчас торгуется недалеко от уровня поддержки 1.2368 – 1.2382. Таким образом, сейчас цена находится в локальной консолидации между этими двумя уровнями. Также необходимо отметить наличие крупного объемного накопления в данном диапазоне, поэтому выход цены из него будет отличным сигналом для входа в рынок.

Пробойное движение должно быть резким и поддержано крупным объемом, что застрахует нас от ложного пробоя и будет более надежным сигналом для входа в рынок.

Пока же цена торгуется в консолидации, лучше оставаться вне рынка.

Итог: торговля после выхода цены из консолидации.

GBP/USD

Фунт также скорректировался вниз, тем не менее, учитывая, что объем во время падения был небольшой, мы не можем рассматривать короткие позиции в данный момент. Таким образом, покупки пока ещё в приоритете по данной валютной паре.

Длинные позиции можно открывать после окончания коррекции цены и возобновления резкого роста на крупном объеме, что будет более точным и надежным сигналом для входа в рынок. Стоп лосс стоит ставить под началом движения Потенциал сделки составляет более 150 пунктов.

Итог: покупки после возобновления роста на крупном объеме.

USD/JPY

Несмотря на коррекцию цены вверх в пятницу, по йене короткие позиции все ещё должны быть в приоритете, так как рост цены был плавным и на небольшом объеме. Более того, по йене актуальный сильный нисходящий тренд.

Продажи стоит открывать после окончания коррекции и возобновления падения цены на крупном объеме. Стоп лосс стоит ставить чуть выше начала резкого снижения цены. Потенциал сделки составляет более 120 пунктов.

Итог: продажи после возобновления падения на крупном объеме.

USD/CAD

Канадский доллар не смог окончательно пробить поддержку, после чего цена скорректировалась вверх и сейчас торгуется внутри локальной консолидации между уровнем поддержки 1.2354 и сопротивления 1.2675.

Таким образом, наилучшим решением будет дождаться выхода цены из данного диапазона, после чего мы сможем рассматривать новые сделки по канадскому доллару. Пробойное движение должно быть резким и поддержано крупным объемом.

Пока цена торгуется внутри диапазона, лучше оставаться вне рынка.

Итог: ждем выхода цены из консолидации.

AUD/USD

Австралийский доллар также протестировал уровень сопротивления, но не смог его пробить, после чего цена скорректировалась вниз и сейчас торгуется внутри локальной консолидации. Границы консолидации: поддержки 0.7770 и сопротивление 0.7987.

Таким образом, рассматривать новые сделки можно только после уверенного пробоя одной из границ диапазона. Пробойное движение должно быть резким и поддержано крупным объемом, что будет более надежным сигналом для входа.

Пока цена находится внутри консолидации, лучше оставаться вне рынка.

Итог: торговля после выхода пары из диапазона.

XAU/USD

Золото показало довольно резкое падение и сейчас тестирует уровня поддержки 1346.10 – 1349.00. Стоит отметить, что падение цены было на небольшом объеме, а учитывая предыдущий сильный рост цены, нам все ещё стоит отдать предпочтение покупкам по данному инструменту.

Длинные позиции можно открывать после резкого отскока цены от уровня поддержки вверх и возобновления уверенного роста. Стоп лосс стоит ставить чуть ниже поддержки. Потенциал сделки составляет более 120 пунктов.

Итог: покупки после резкого отскока цены от уровня поддержки.

Сентимент: данный индикатор подтверждает наши сделки по фунту, йене и золоту, что является отличным дополнительным сигналом. По остальным инструментам необходимо дождаться пробоев консолидаций.

Лучшая сделка: USD/JPY
Потенциально хорошие сделки: GBP/USD, XAU/USD
Пока вне рынка: EUR/USD, USD/CAD, AUD/USD

Обзор подготовил
Андрей Ольшанецкий
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 19.02.2018 г.

Рынки продолжают мечтать о дешевых деньгах

Неделю американский доллар закончил с заметным повышением по отношению к основным валютам за исключением японской иены. До этого с начала недели он находился под давлением на волне двух основных причин.

К первой относится решение на позапрошлой неделе Конгресса США увеличить дефицит бюджета на 300 млрд долларов для покрытия недостачи бюджета в будущем из-за принятия налоговой реформы, которая заметно снижает доходы страны. Ко второй можно отнести уверенность рынка в том, что темп повышения процентных ставок ФРС будет не столь сильно влиять на стоимость денег, а инфляция, в первую очередь потребительская, будет оставаться сдержанной.

Решение властей расширить бюджетный дефицит является сильным негативом для курса американского доллара, но на наш взгляд, его слабость будет компенсироваться продолжением цикла повышения ставок. Поэтому расчеты рынка, что этот процесс будет значительно ослаблять доллар ошибочны. В настоящий момент, а также в недалеком будущем он может «проигрывать» на валютных рынках не поэтому, а потому что ожидается смена монетарных курсов ЕЦБ, Банка Англии и других. Но и здесь все может получиться ровно наоборот. Если эти центральные банки не решаться на радикальные меры, то доллар по его индексу может снова вернуться к отметке в 100.00 пунктов.

Действительно, если сравнивать уровни процентных ставок нынешние и, например, предкризисные, то они явно не в пользу первых. После последнего цикла повышения процентных ставок, который закончился в 2007 году ключевая процентная ставка была повышена до 5.25%. Сейчас она находится на отметке 1.50%. И даже, если в этом году Федрезерв трижды или, возможно, четырежды поднимет ставку каждый раз по 0.25%, общий уровень стоимости заимствований подрастет всего лишь до 2.25% или 2.5%. Но данном случае необходимо учитывать важность самого процесса роста ставок, который будет подталкивать вверх доходности гособлигаций Казначейства США, продолжение сокращения баланса ФРС, которое началось осенью прошлого года, а также вероятность на волне роста экономики взрывного повышения инфляции.

Согласно последним данным, базовая потребительская инфляция уже приблизилась к целевой отметке в 2.0%. В годовом выражении она находится на уровне в 1.8%, а общее значение индекса потребительских цен (CPI) достигло 2.0% и превышает его уже с сентября прошлого года. Ранее в прошлом году в марте она достигала 2.7%. Отметим, что игнорирование этого процесса является крайне опасным. Это в американском регуляторе понимают и, похоже, будут действовать на опережение. То, что вероятность усиления инфляционного давления растет в очередной раз подтвердили данные о росте цен на импорт, которые вышли в пятницу. Индекс цен на импорт вырос на 1.0%, а на экспорт на 0.8%.

Что касается реакции рынка, то он слишком «заигрался» в своем стремлении занимать дешевые деньги для дальнейшего получения прибыли на покупках рискованных активов. Если действительно темп роста инфляции усилится, то ФРС, возможно, даже придется не только повышать ставки три или четыре раза в этом году, а может быть даже перейти к увеличению едино разовых повышений с 0.25% до 0.50% хотя бы один или два раза, что явится сильнейшим и неприятнейшим сюрпризом для рынков. Это, конечно, радикальный вариант, но он также может быть. В истории США подобное уже случалось. Например, в 2005 году инфляция приближалась к отметке в 5.0%. На этой волне к середине 2007 года уровень процентных ставок достигал значения в 5.25%.

Подводя итог, заметим, что наш прогноз по доллару остается прежним. Мы считаем, что к мартовскому заседанию ФРС доллар будет получать заметную поддержку.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 19.02.18 г.

EURUSD

Новостной фон:
На этой неделе внимание рынка будет обращено к выходу данных производственных индексов и инфляции в еврозоне, учитывая важность этих показателей пара может сегодня консолидироваться без особых изменений.

Техническая картина:
Цена расположена ниже средней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5 и ЕМА 13. RSI находится на уровне в 50% и движется горизонтально. Стохастики расположены в зоне перепроданности. MACD выше нулевой отметки и снижается. Индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации.
Сегодня, вероятнее всего, пара останется в диапазоне 1.2335-1.2500.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 19.02.2018 г.

Инвесторы ищут повод для покупок акций

Торги в Европе на рыках акций в понедельник открылись разнонаправленно на волне ожидания продолжения экономического роста в еврозоне и фактора неопределенности с условиями выхода Великобритании из ЕС.

Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX – 12.488,89 (+0,30%)
FTSE 100 - 7.284,50 (-0,14%)
CAC 40 - 5.288,30 (+0,13%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе торгуется разнонаправлено. Рынок переваривает пятничные данные о росте цен на импорт и экспорт в Штатах, которые подтверждают вероятность продолжения усиления роста инфляции. Это и является поддерживающим доллар фактором. Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1,2414 (+0.07%), GBPUSD - 1,4015 (-0.09%), USDJPY – 106,54 (+0.32%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе восстанавливаются на надеждах, что мировой спрос на «черное золото» будет оставаться высоким, что будет компенсировать высокую добычу нефти в Штатах. Brent на момент написания комментария растет на 0.49% до 65.16 доллара за баррель. WTI прибавляет 0.83% до 62.06 доллара за баррель.

Доллар может получить локальную поддержку в случае выхода слабых данных по экономике еврозоны.

В понедельник выходные дни в США, Канаде, Китае и Гонконге. Будет представлены цифры баланса счета текущих операций в еврозоне. Выйдут данные по занятости и производственной инфляции в России.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.02.2018 г.

Евро рискует провалиться вниз на этой неделе

Новая неделя на валютном рынке началась довольно спокойно по причине, в первую очередь, выходного дня в США. Торги проходили скучно и не выражено, так как на рынках отсутствовали американские инвесторы, в первую очередь, институциональные.

Из важных данных, которые публиковали в понедельник следует выделить публикацию счета текущих операций за декабрь в еврозоне. Показатель продемонстрировал снижение до 29.9 млрд евро против роста за предыдущий период до 35.0 млрд евро и прогноза понижения до 30.5 млрд евро. Можно предположить, если динамика счета текущих операций сохранит темп снижения – это окажет давление на курс евро.

Также внимание на этой неделе будет обращено к обнародованию протокола предыдущего заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике, который будет обнародован в четверг. В нем инвесторы будут искать намеки на будущее программы выкупа активов в свете выхода в последнее время слабых данных по инфляции в еврозоне, которые обнародовались в январе. Если протокол выявит высокую вероятность продления программы количественного смягчения до конца текущего года или покажет вероятность ее пролонгации и на следующий год, то следует ожидать рост давления на евро, которое может усилиться в пятницу на волне уже выхода слабых данных по потребительской инфляции в зоне евро.

В настоящий момент рынок уверен, что ЕЦБ, в соответствии с сигналами от его чиновников, прекратит меры стимулирования в сентябре, что и является сильнейшим фактором укрепления курса единой европейской валюты. Но, если протокол покажет рост сомнений в среде членов европейского регулятора, то может оказать заметное давление на курс единой валюты. Это негативная динамика может усилиться в пятницу уже на волне публикации слабых цифр по потребительской инфляции в еврозоне. Прогнозы показывают ожидание ее заметного снижения в месячном исчислении на 0.9% против повышения в декабре на 0.4%, а годовом выражении сохранение темпа роста на 1.3%. Если данные покажут еще более худшие значения, то перед ЕЦБ встанет сложная задача стимулирования инфляции на фоне роста европейской экономики. Такое положение дел грозит развитием негативных тенденций в будущем.

Сегодня внимание рыночных игроков будет сконцентрировано на обнародовании данных индексов экономических настроений от ZEW для Германии и еврозоны. Также во вторник состоится встреча министров финансов ЕС, где вероятно будут обсуждаться темя низкой инфляции на фоне экономического роста.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.02.18 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется в ожидании важных экономических данных из еврозоны в первую очередь к ним относится публикация цифры по потребительской инфляции, которые выйдут в пятницу и, конечно, озвучивание протокола последнего заседания ЕЦБ.

Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.2405. Объемы перед открытием торгов в Европе остаются не большими. Momentum падает.

Торговые рекомендации.
Пара, вероятнее всего, будет оставаться сегодня в диапазоне 1.2370-1.2535, но если она на волне данных показателей от ZEW упадет ниже отметки 1.2370, есть вероятность ее снижения к 1.2320.


Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта