Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Доллар быстро отступает. Обзор на 10.01.2019​

Евро/доллар в четверг продолжает расти. Текущая котировка в EURUSD - 1,1553. Это максимум с 17 октября 2018 года. Доллар начал резко слабеть ещё накануне, когда представители Федеральной резервной системы дали рынку сразу несколько неоднозначных указаний. С одной стороны, глава ФРБ Чикаго отметил, что Федрезерв может и "взять паузу" в череде повышений процентной ставки из-за высокой степени неопределённости перспектив американской экономики. Ему вторил руководитель ФРБ Атланты, который считает текущий уровень ставок адекватным состоянию экономики. С другой, прозвучали мнения о том, что ставки могут быть повышены после прояснения ситуации в ближайшее время.

Однако инвесторы оказались более чувствительными к мнению Fitch. Агентство заявило, что поставит рейтинг США на пересмотр, если приостановка работы американского правительства затянется. К сегодняшнему дню ряд ведомств в аппарате правительства США не работает почти 3 недели из-за отсутствия решения по финансированию. Политики "бьются" в вопросе определения границы с Мексикой, причём пока выигрывают республиканцы.

Сам по себе "shutdown" для США не новость - в американской истории такое случалось уже 18 раз, но текущая история будет одной из самых длинных. В прошлый раз в январе 2018 года документы были подписаны менее чем за двое суток, что не позволило рынкам капитала "удариться в панику".

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Доллар восстановился, но ненадолго. Обзор на 11.01.2019​

Евро/доллар в пятницу вернулся к росту. Текущая котировка в EURUSD - 1,1520. Накануне американская валюта получила возможность скорректироваться. Это было связано с выступлением руководителя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла (Jerome Powell), который отметил, что приостановка работы правительства США вызывает массу беспокойства. По оценкам Пауэлла, если кризис продлится далее, для экономики страны наступят негативные последствия.

Пауэлл, помимо прочего, обратил внимание на растущий дефицит бюджета США, который уже оценивается в 1 трлн USD при суммарном госдолге в 21-22 трлн USD. Вопрос с госдолгом рано или поздно придётся решать, и ФРС уже сейчас обеспокоена этим.

Отвечая на вопрос в рамках Экономического клуба, Пауэлл рассказал о стратегии Федрезерва по сокращению объёма активов на собственном балансе. Сейчас активы оцениваются в 4 трлн USD, докризисный уровень - около 1 трлн USD. Активы будут продолжать распродаваться, но вряд ли их уровень вернётся к докризисным значениям.

Макроэкономический календарь для США на сегодня выглядит интересным. Так, свет увидит отчёт по индексу потребительских цен в декабре, где ожидается снижение индикатора до -0,1% м/м. Базовая инфляция в то же время может сохранить прежние темпы роста - по 0,2% ежемесячно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт стабилизировался. Обзор на 14.01.2019​

Британский фунт стерлингов в понедельник выглядит нейтрально в паре с долларом США. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2845. В минувшую пятницу вышло много интересной макроэкономической статистики по Великобритании. Так, ВВП страны в ноябре вырос на 0,2% в месячном сопоставлении при ожидании подъёма на 0,1% м/м и роста на 0,1% в октябре.

Объём промышленного производства в стране в ноябре сократился на 0,4% в месячном сопоставлении. Спад в секторе продолжается, и это - не самый хороший сигнал, тем более, что ожидалось восстановление индикатора на 0,3%. Параметры производства в обрабатывающей промышленности не смогли "уравновесить" картину: индекс здесь "просел" на 0,3% в месячном исчислении при прогнозе роста на 0,4%.

Негатив удалось частично нивелировать только после выхода показателя по объёму производства в строительном секторе. Здесь индикатор вырос сразу на 0,6% м/м при прогнозе подъёма на 0,2% и предыдущем нулевом значении.

На этой неделе интересные отчёты по экономике Англии выйдут только в среду - свет увидят данные по инфляции в декабре, индексу цен "на выходе и входе", ценам на жилую недвижимость. Кроме того, в середине недели с речью выступит управляющий Банком Англии. В пятницу будет опубликован отчёт по розничным продажам.

На какое-то время (пока нет свежих данных) катализатор Brexit для фунта отошёл на второй план. В чём-то это даже хорошо - в паре GBPUSD нет лишней волатильности.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт "как будто не боится" Brexit. Обзор на 15.01.2019​

Британский фунт стерлингов продолжает умеренно повышаться в паре с долларом США. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2910. Сейчас рынок покупает на ожиданиях. Сегодня для фунта стерлингов нет значимой макроэкономической статистики, но рыночного напряжения - "хоть отбавляй". Во вторник британскому парламенту предстоит проголосовать по соглашению Brexit. Тереза Мэй (Theresa May), Премьер-министр Великобритании, накануне ещё раз обратилась к законодателям с просьбой голосовать разумно и взвешенно - это единственное, что ей ещё остаётся, поскольку все остальные аргументы Мэй уже использовала.

В данном случае любое решение, которое примет парламент, будет поистине судьбоносным. Если политики выскажутся против проекта Brexit в том виде, в котором он есть сейчас, выход Великобритании из состава ЕС в согласованные сроки не состоится. Если проголосуют "за", уже 29 марта начнётся процесс Brexit, открывающийся двухлетним переходным периодом.

Основное, что есть в текущем соглашении между ЕС и Великобританией - это торговые условия. Они позволят сторонам продолжать взаимные торговые процессы в период переходного этапа. Если сегодня парламент Англии проголосует против такой идеи, ЕС (в теории) может "пойти на попятную" и отозвать своё решение торговать с Великобританией на взаимовыгодных условиях, пока та формирует новую финансово-экономическую систему.

Иными словами, сегодня для Англии и фунта - "решающий день". Какое бы решение парламента не принял, пара GBPUSD может "падать" в моменте чисто за счёт получения инвесторами фактов.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт "не испугался" провала Brexit. Обзор на 16.01.2019​

Британский фунт стерлингов стабилизировался в паре с долларом США после активного вечера вторника. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2849. Итак, Brexit, похоже, провалился - по крайней мере, в том виде, в котором он мог бы пройти максимально мягко для Великобритании. На голосовании в парламенте большинство политиков высказалось против соглашения с ЕС в его текущем виде. Если точнее, то 432 депутата оказались несогласны, и только 202 поддержали документ. Одновременно в Палату общин был направлен вопрос о недоверии правительству Терезы Мэй (Theresa May) - он будет рассмотрен сегодня, 16 января.

Очевидно, что времени на иные согласования уже нет, поэтому 29 марта Brexit может и не состояться. Не факт, что Евросоюз пойдёт на изменение условий - мы прекрасно помним, как тяжело давалась буквально каждая запятая и цифра в этом документе. Мэй, впрочем, оптимизма не теряет (а что ей ещё остаётся?) и готова быстро "сгладить" проблемные места в соглашении и "пройтись" по основным несогласным политикам. Но, опять же, не факт, что ЕС будет рассматривать этот изменённый план.

Остаётся и вариант с "жёстким" сценарием Brexit, но это совершенно точно не понравится никому из политиков и простых граждан, а бизнесменам - тем более.

Пока фунт стерлингов стоит в "равновесии", но скорее всего, это потому, что рынок ждёт новых деталей. Волатильность тут ещё впереди.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт консолидируется. Обзор на 17.01.2019​

Британский фунт стерлингов утром в четверг выглядит нейтрально в паре с долларом США. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2870. Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй (Theresa May) остаётся на своём посту. Она одержала победу в голосовании по вотуму недоверия. 325 политиков согласны оставить её на посту главы правительства, 306 высказались против. Равновесие очень "шаткое", но оно есть, и в данной ситуации это действительно удача.

Вчерашний поток статистики отошёл на второй план из-за эффекта негативного голосования парламента по соглашению Brexit, а также на фоне наблюдений за процессом вотума недоверия. Однако вышедшим статданным всё же стоит уделить внимание. Индекс потребительских цен в Туманном Альбионе в декабре составил только 2,1% г/г против уровня в 2,3% г/г месяцем ранее. Базовая инфляция, впрочем, подросла и составила 1,9% в годовом сопоставлении против 1,8% месяцем прежде. Индекс цен производителей "на входе" за тот же месяц "просел" на 1,0% м/м после падения на 2,6 м/м в ноябре, индикатор "на выходе" сократился на 0,3% м/м против ноябрьского значения в 0,1% м/м. Как видно, ситуация с ценами в Великобритании очень нестабильна, и достаточно одной "искры", чтобы тренд развернулся в негативную сторону.

Сегодня днём стоит обратить внимание на данные по состоянию кредитного рынка Великобритании. Отчёт публикует Банк Англии, и в нём могут содержаться не самые приятные для экономики сигналы.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Иена снова отступает. Обзор на 18.01.2019​

Японская иена в пятницу продолжает отступать в паре с долларом США. Текущая котировка в USDJPY - 109,39. Сейчас, когда на валютном рынке нет явных стрессов и потрясений, а США заняты решением вопроса с шатдауном, инвесторы не нуждаются в "защитных" активах и снижают долю в них. Это позволяет иене скорректироваться.

Сегодняшняя статистика показала, что базовый индекс потребительских цен в Японии в декабре вырос только на 0,7% г/г при предыдущем уровне в 0,9%. Статистика оказалась хуже ожиданий. Сокращение базовой инфляции создаёт массу оснований для ожидания ещё более слабого основного показателя. Инфляция и без того является основным источником "головной боли" для Банка Японии - продолжительный период положительной динамики тут был нарушен перебоями в росте и "просадкой". На текущий момент нет никакой уверенности в том, что инфляция в ближайшее время покажет уверенный рост.

Объём промышленного производства в Японии в ноябре "упал" на 1% в месячном сопоставлении. Это финальный расчёт индикатора и он чуть лучше, чем демонстрировала первая цифра, но недостаточно устойчив для сколь-нибудь положительных выводов.

Спрос на иену как "безопасный" актив может вернуться в любой момент - Конгресс США всё ещё не имеет согласованного финансирования для работы аппарата правительства, а все остальные важные вопросы не решаются, пока открыт основной.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Австралийский доллар слегка снижается. Обзор на 21.01.2019​

Австралийский доллар незначительно снижается в паре с долларом США днём в понедельник. Текущая котировка в AUDUSD - 0,7167. Австралия сегодня опубликовала статистику по продажам новостроек в декабре, где индикатор "обвалился" на 6,7% в месячном сопоставлении при предыдущем факте повышения на 3,6% м/м. Несмотря на слабые данные, оззи остался "равнодушным" к публикации - в "фокусе" внимания оказался блок макроэкономической статистики из Китая.

Так, ВВП Поднебесной в декабре 2018 года поднялся только на 6,4% в годовом сопоставлении, что совпало с ожиданиями, но оказалось слабее предыдущей оценки в 6,5%. В целом китайская экономика в IV квартале прошлого года росла самыми слабыми темпами за 28 лет. По итогам всего 2018 года, согласно представленным данным, ВВП Китая вырос на 6,6% против 6,8% за 2017 год. Темпы роста действительно снижаются, причём совпадают с ожиданиями, но это мало примиряет их с действительностью.

Основным ударом по китайской экономике в 2018 году стало торговое противостояние с США. Кроме того, есть признаки проблем с потреблением внутри страны и сокращением инвестиций.

Данные из Китая имеют большое значение для австралийского доллара, так как Поднебесная является для Австралии ключевым торгово-экономическим партнёром.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт "анализирует" речь Мэй. Обзор на 22.01.2019​

Британский фунт стерлингов во вторник утром отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2877. Тема Brexit снова выходит для фунта стерлингов на первый план. Накануне Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй (Theresa May) отказалась от переговоров с другими парламентскими партиями по позиции Brexit. Вместо этого она намерена обсудить с Евросоюзом позицию Лондона в вопросе Северной Ирландии. Сам ЕС на этот счёт полон сомнений и считает, что согласованная ранее сделка идеальна для всех. С этим, впрочем, не согласно большинство английских лейбористов.

Проблема в том, что даже в своём парламенте Мэй не в состоянии обеспечить большинство голосов тому проекту Brexit, который разрабатывался и согласовывался более года. Больше всего Лейбористскую партию не устраивает аспект таможенного союза с ЕС. Мэй отлично понимает, что изменить этот момент в диалоге с ЕС будет так же непросто, как переместить Альпы на метр в сторону. Поэтому и ищет варианты, которые так или иначе отвлекут внимание от проблемного вопроса и дадут сторонам ощущение компромисса.

До 29 января (дня, на который назначено новое голосование по вопросам Brexit в парламенте Великобритании) остаётся совсем мало времени. До этого момента в проект должны быть внесены поправки. Новое голосование, думается, будет не менее проблемным, чем предыдущее. Фунт это держит в напряжении.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

[Analytics RF]

Фунт подрос и стабилизировался. Обзор на 23.01.2019​

Британский фунт стерлингов в начале среды выглядит стабильным в паре с долларом США. Текущая котировка в GBPUSD - 1,2948. Накануне Великобритания опубликовала блок макроэкономической статистики. Уровень безработицы в ноябре снизился до 4% против предыдущего значения в 4,1%, хотя изменений индикатора не прогнозировалось. Это самое низкое значение показателя с декабря 1974 года. Уровень занятости населения оценивается в 75,8%. Это тоже своеобразный рекорд - пик с 1971 года. В целом в стране числится 1,37 млн безработных, что на 68 тыс. меньше, чем было годом ранее.

Средняя заработная плата в стране за 3 месяца с окончанием в ноябре выросла на 3,4%, что оказалось чуть больше, чем предполагали ожидания. Речь идёт о средней номинальной зарплате без учёта ценовой инфляции. Это неплохие данные. Количество требований на получение пособия по безработице в декабре выросло на 20,8 тыс. против предыдущего факта повышения на 24,8 тыс. и прогноза в 20,1 тыс.

Накануне министр юстиции Германии Катарина Барли (Katarina Barley) высказала идею провести второй референдум в Великобритании, раз государство не может реализовать Brexit по плану Терезы Мэй (Theresa May). По её мнению, время для того, чтобы заручиться поддержкой ЕС, уже упущено, но если Лондон организует и проведёт второй референдум, у Великобритании появится шанс на отсрочку.

В то же время канцлер Германии Ангела Меркель (Angela Merkel) не раз говорила о том, что сделает всё необходимое для выхода Англии из ЕС с готовым торговым соглашением.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.